【正文】 是指資金來源的方向與通道，體現(xiàn)著資金的來源與流量。 （ 4）期貨期權(quán)交易市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 期貨期權(quán)交易市場(chǎng)不僅對(duì)公司的投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)等具有重要意義，對(duì)公司企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)回避等也有重要價(jià)值。 （ 3）股票市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 股票市場(chǎng)的行情是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的 “ 晴雨表 ” 。 Chapter 7 715 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 2．資本市場(chǎng)的影響 （ 1）貨幣市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 短期借款和短期債券利率的高低會(huì)影響企業(yè)的籌資成本和稅后利潤，從而影響企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。如果政府增加開支，企業(yè)投資機(jī)會(huì)增多，財(cái)務(wù)活動(dòng)活躍。 如果經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差，說明出口大于進(jìn)口，國內(nèi)生產(chǎn)形勢(shì)較好，投資機(jī)會(huì)較多，財(cái)務(wù)活動(dòng)較活躍。其高低會(huì)直接影響投資收益和籌資成本，影響財(cái)務(wù)活動(dòng)。其預(yù)計(jì)增加，意味著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看好，投資機(jī)會(huì)增多，財(cái)務(wù)活動(dòng)趨于活躍。 Chapter 7 713 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種客觀條件和因素。 5．信息觀念 市場(chǎng)的變化是通過信息來引導(dǎo)的，這些信息包括價(jià)格、利率、匯率和證券指數(shù)等的變化。 4．彈性觀念 企業(yè)財(cái)務(wù)管理中所講的 彈性 ，是指企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力，要留有調(diào)整的余地。如收入與支出的均衡、收益與成本的均衡、投資收益率與風(fēng)險(xiǎn)程度的權(quán)衡。 （ 3） 合理決策 ，資金時(shí)間價(jià)值揭示不同時(shí)點(diǎn)上資金量之間的換算關(guān)系，這是企業(yè)進(jìn)行籌資、投資決策的基礎(chǔ)?！? （ 1） 周轉(zhuǎn)快速 ，是提高經(jīng)濟(jì)效益的必要手段。 1．時(shí)間觀念 企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是在一定的時(shí)間范圍內(nèi)進(jìn)行的。要以國際市場(chǎng)研究為基礎(chǔ)，進(jìn)行投資決策、籌資決策、國際稅收管理和國際轉(zhuǎn)讓價(jià)格管理等。 （ 3）制定最佳的財(cái)務(wù)計(jì)劃 財(cái)務(wù)計(jì)劃是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的依據(jù)和目標(biāo)，如果計(jì)劃訂得過高，實(shí)際完成不了，投資者會(huì)認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況欠佳，就會(huì)拋出股票，導(dǎo)致股價(jià)及資產(chǎn)價(jià)值下降。另外，還要具有很強(qiáng)的設(shè)計(jì)選擇與籌資方式的能力。 （ 5）承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任 企業(yè)處在一個(gè)社會(huì)大環(huán)境里，要主動(dòng)承擔(dān)一些社會(huì)責(zé)任，如幫助政府減少失業(yè)、支持文化教育事業(yè)發(fā)展等。 （ 4）實(shí)現(xiàn)最大的股東財(cái)富 股東財(cái)富最大化是從股東的根本利益出發(fā)，通過財(cái)務(wù)等各項(xiàng)經(jīng)營管理的改善為股東帶來最多的財(cái)富。 Chapter 7 78 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) （ 1）實(shí)現(xiàn)最高的投資利潤 某期限的稅后利潤 每股收益 = —————————————— 某期限發(fā)行在外的普通股股數(shù) （ 2）實(shí)現(xiàn)最佳償債能力 償債能力一般可用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率表示，這兩個(gè)比率越高，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，也說明企業(yè)能以較低的成本籌集到所需資金。 （ 5） 企業(yè)與債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系 是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 （ 3） 企業(yè)與國家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 是指企業(yè)按照稅法規(guī)定向國家繳納稅金等形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，是一種強(qiáng)制的無償?shù)姆峙潢P(guān)系。 （ 1） 企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 是指企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)投入資金，企業(yè)向所有者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)。 （ 3）資金分配 企業(yè)通過投資取得的收入要進(jìn)行分配，一部分用以彌補(bǔ)生產(chǎn)耗費(fèi)，使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)能持續(xù)進(jìn)行；另一部分按規(guī)定繳納各種稅金；剩余部分是企業(yè)的凈利潤，它的所有權(quán)屬于企業(yè)的投資者。 （ 1）資金籌集 企業(yè)要從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，首先必須籌集一定數(shù)量的資金，籌集資金是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)基本內(nèi)容，是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。 財(cái)務(wù)管理 是根據(jù)國家法律和財(cái)經(jīng)法規(guī)，利用價(jià)值形式組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。 Chapter 7 73 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 企業(yè)財(cái)務(wù)管理綜述 ? 財(cái)務(wù)的概念 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ? 企業(yè)理財(cái)觀念 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 Chapter 7 74 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 財(cái)務(wù)的概念 財(cái)務(wù) 是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。搞好企業(yè)財(cái)務(wù)管理，對(duì)于改善經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟(jì)效益起著關(guān)鍵的作用。Chapter 7 71 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 企業(yè)財(cái)務(wù)管理 現(xiàn)代企業(yè)管理 —— 理念、方法、技術(shù) Chapter 7 72 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的新視角 隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，企業(yè)面臨日益嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)，這就要求企業(yè)從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的新視角來審視企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，重視企業(yè)理財(cái)?shù)幕纠碚摗⒊绦蚝头椒?。?cái)務(wù)管理就是企業(yè)用經(jīng)濟(jì)辦法管理經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，涉及并滲透到企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全過程。企業(yè)要樹立正確的理財(cái)觀念，通過各種渠道和方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資金，正確地運(yùn)用各種投資決策方法，并以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等核算資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程和結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，為企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。 財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系構(gòu)成財(cái)務(wù)概念完整的內(nèi)涵。 Chapter 7 75 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 1．企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 是指企業(yè)為生產(chǎn)經(jīng)營需要而進(jìn)行的資金籌集、資金運(yùn)用和資金分配等一系列的活動(dòng)。 （ 2）資金運(yùn)用 包括資金的投放、資金的耗費(fèi)和資金的回收過程。 Chapter 7 76 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 （ 2） 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 Chapter 7 77 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 （ 4） 企業(yè)與被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系 是指企業(yè)將資金以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)著“投資 ——風(fēng)險(xiǎn) ——收益”的對(duì)等關(guān)系。 （ 6） 企業(yè)與內(nèi)部職工的財(cái)務(wù)關(guān)系 是指企業(yè)用其收入向職工支付工資、勞保及福利等方面的報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)著企業(yè)與職工之間的按勞分配關(guān)系。 Chapter 7 79 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 （ 3）實(shí)現(xiàn)最大的市場(chǎng)占有 市場(chǎng)是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、合理的價(jià)格、良好的信譽(yù)不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額是企業(yè)十分重要的目標(biāo)之一。因此，在一定程度上能夠克服企業(yè)片面追求利潤的短期行為。 Chapter 7 710 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 2．財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ——應(yīng)服從于企業(yè)目標(biāo) （ 1）以最低成本籌集所需資金 必須十分熟悉資本市場(chǎng)，并與之建立起良好的業(yè)務(wù)聯(lián)系。 （ 2）實(shí)現(xiàn)最合理的資本結(jié)構(gòu) 資本結(jié)構(gòu)是否合理會(huì)直接影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。 （ 4）實(shí)現(xiàn)最佳的跨國經(jīng)營效益 企業(yè)要了解國際經(jīng)濟(jì)和國際金融動(dòng)態(tài)，懂得外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，懂得有關(guān)國際法規(guī)。 Chapter 7 711 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 企業(yè)理財(cái)觀念 企業(yè)理財(cái)觀念 是財(cái)務(wù)人員從事財(cái)務(wù)管理應(yīng)具備的價(jià)值取向和理念。 “時(shí)間就是金錢，效率就是生命。 （ 2） 銜接及時(shí) ，采購、投產(chǎn)、產(chǎn)出、銷售、貨款回收及時(shí)。 2．均衡觀念 企業(yè)財(cái)務(wù)管理自始至終要貫徹一個(gè)均衡的原則。 Chapter 7 712 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 3．風(fēng)險(xiǎn)觀念 企業(yè)要科學(xué)估測(cè)風(fēng)險(xiǎn)、正確預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 如為了降低籌資成本和減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，就要求企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)能夠被調(diào)整或具有彈性；為了提高投資收益和減少投資風(fēng)險(xiǎn)，就要求企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)能夠被調(diào)整或具有彈性等?，F(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)管理要全面準(zhǔn)確、迅速地收集和分析信息，并在合理預(yù)期的基礎(chǔ)上，作出正確的財(cái)務(wù)決策。 1．客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響 （ 1）國民生產(chǎn)總值與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 國民生產(chǎn)總值 是國家一年里所有產(chǎn)品和勞務(wù)的總值。 （ 2）通貨膨脹與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 通貨膨脹 是指貨幣發(fā)行量超過商品流通所需的貨幣量而引起的貨幣貶值、物價(jià)上漲。 Chapter 7 714 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 （ 3）國際收支經(jīng)常項(xiàng)目與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 國際收支經(jīng)常項(xiàng)目 是指國家在某期限內(nèi)（如一年內(nèi)）商品和勞務(wù)出口收入、國外資本輸入、利息收入、接受的捐贈(zèng)等與產(chǎn)品和勞務(wù)的進(jìn)口費(fèi)用、向國外的資本輸出、利息支付、各種捐贈(zèng)等形成的差額。 （ 4）政府開支與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 政府開支的增減會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。 （ 5）銀行利率與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 銀行利率的高低會(huì)直接影響公司的投資成本和籌資成本等財(cái)務(wù)活動(dòng)，從而影響公司的每股價(jià)格和每股收益。 （ 2）債券市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 債券行情看漲，說明企業(yè)財(cái)務(wù)管理成績突出；債券行情看跌，說明企業(yè)財(cái)務(wù)管理成績不佳。股市行情看漲，說明宏觀經(jīng)濟(jì)前景看好，公司財(cái)務(wù)狀況令人滿意；股市行情看跌，說明宏觀經(jīng)濟(jì)前景暗淡，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況令人擔(dān)憂。 Chapter 7 716 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 籌資管理 ? 籌資渠道與籌資方式 ? 資本金制度 ? 主權(quán)資本籌集 ? 負(fù)債籌資 籌資 是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對(duì)外投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，通過籌資渠道和資金市場(chǎng)，正確運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資金。 （ 1）國家財(cái)政資金 （ 2）銀行信貸資金 （ 3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 非銀行金融機(jī)構(gòu) 是指信托投資公司、保險(xiǎn)公司、租賃公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司等。 （ 4）其他企業(yè)資金 Chapter 7 718 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 （ 5）居民個(gè)人資金 資金市場(chǎng)開放后，企業(yè)職工和居民個(gè)人可購買各種證券進(jìn)行投資，形成民間資金渠道，成為企業(yè)的重要資金來源。這些資金無需企業(yè)通過一定的方式去籌集，而直接由企業(yè)內(nèi)部自動(dòng)生成或轉(zhuǎn)移。 Chapter 7 719 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 2． 籌資方式 是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式。 開辦企業(yè)必須籌集到國家規(guī)定的最低的資本金數(shù)額，否則企業(yè)不得批準(zhǔn)成立，這就是所謂的 法定資本金 。 （ 2）股份有限公司注冊(cè)資本：人民幣 1000萬元。 （ 3）外商投資企業(yè)，投資總額在 300萬美元以下的，注冊(cè)資本所占比重不得低于 70%等。 （ 1）資本金籌集制度 ①籌資方式 既可以吸收貨幣資金的投資，也可以吸收實(shí)物、無形資產(chǎn)等形式的投資；企業(yè)還可以發(fā)行股票籌集資本金。 Chapter 7 722 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 ③ 吸收無形資產(chǎn)出資限額 一般不超過注冊(cè)資本的 20%，如果因情況特殊，含有高新技術(shù)，確需超過 20%的，應(yīng)經(jīng)過有關(guān)部門審批，但最高不得超過 30%。 現(xiàn)金出資以實(shí)收現(xiàn)金額為價(jià)值進(jìn)行確認(rèn)，即以實(shí)際收到或存入企業(yè)開戶銀行的日期和金額，作為投入資本的入賬依據(jù)。在時(shí)間上，實(shí)物投資以辦理完物料轉(zhuǎn)移時(shí)確認(rèn)其投資，無形資產(chǎn)投資則以合同、協(xié)議或公司章程規(guī)定移交有關(guān)憑證時(shí)確認(rèn)其投資。 ①資本保全制度 要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，必須取得盈利，以保證資本的保值增值。 Chapter 7 724 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 主權(quán)資本籌集 籌資有：主權(quán)資本籌資和債務(wù)資本籌資。 1． 吸收直接投資 是指企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、其他企業(yè)、個(gè)人和外商等直接投入的資金。 Chapter 7 725 管理與企業(yè)管理 2022年 1月版 2．股票籌資 股票 是