財(cái)務(wù)管理的環(huán)境(1)(參考版)
2025-01-15 13:14本頁面
【正文】 第一章、第二章習(xí)題 。 9. 分析金融市場環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響。 2. 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是什么？相對其他理財(cái)目標(biāo)有何優(yōu)缺點(diǎn)？ 3. 確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)應(yīng)考慮哪些影響因素？ 4. 說明代理理論的主要內(nèi)容及對財(cái)務(wù)管理的影響。是對投資者承擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。 ? 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 (inflation risk premium) 由于通貨膨脹使貨幣貶值，投資者的真實(shí)報(bào)酬下降，他們在把資金交給借款人時(shí)，他們會(huì)在純粹利息率的水平上再加上通貨膨脹補(bǔ)償率，以彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購買力損失。純利率的高低受平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)的影響。 ? 風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率 : 是投資者要求的除了純利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。純利率的最高限不超過平均利潤率，最低限要大于 0。 利息率 Interest ? 利息率的分類： ? 按基本確定方式 ? 按是否考慮通貨膨脹 —— 基準(zhǔn)利率 * —— 名義利率 * —— 套算利率 —— 實(shí)際利率 * ? 按利率變動(dòng)與市場的關(guān)系 ? 按貸款期內(nèi)是否調(diào)整 —— 市場利率 —— 固定利率 —— 管定利率 —— 浮動(dòng)利率 實(shí)際利率 = 名義利率 通貨膨脹率 利息率 Interest ? 利率水平的決定因素 ? 基本公式利率 = 純利率 +通貨膨脹補(bǔ)償率 +風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率 ? 【 提示 】 無風(fēng)險(xiǎn)收益率＝純利率 +通貨膨脹補(bǔ)償率 ? 純利率 : 指無通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率。他認(rèn)為，貨幣供求關(guān)系首先影響利率，通過利率來影響總收入、總產(chǎn)量、物價(jià)水平等實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。 5. 時(shí)間偏好學(xué)說，認(rèn)為放棄現(xiàn)在資金使用權(quán)應(yīng)得到的補(bǔ)償。 3. 忍欲學(xué)說 ,認(rèn)為利息是貸方在借貸關(guān)系中 ,犧牲當(dāng)前消費(fèi)欲望的代價(jià)。 ?利息決定理論： ? 古典和新古典學(xué)派 1. 生產(chǎn)力學(xué)說 , 認(rèn)為利息是資本作為生產(chǎn)力的報(bào)酬。 ?利息率對借款人來說 , 是使用資金的代價(jià)；對貸款人來說 ,則是提供資金應(yīng)得的報(bào)酬。 ? 期權(quán)的基本類型： 買入期權(quán) 賣出期權(quán) 返回 利息率 Interest ? 利息率的基本概念 ? 利率的決定因素 ? 利率的期限結(jié)構(gòu) ? 解
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