匯率制度和外匯管制(1)(參考版)
2025-01-14 14:30本頁面
【正文】 外匯管制的經(jīng)濟效應分析 8. 本幣定值過高導致的福利損失 （（ Dead Weight Loss） Q R G DD C A E F B Q1 Q0 Q2 SS H R1 R0 R2 O I K J 。 6. 增加國際貿(mào)易摩擦 。 4. 不利于建立正常的價格關系 ， 促進企業(yè)競爭力的提高 。 2. 阻礙國際貿(mào)易的正常發(fā)展 。 5. 有利于實現(xiàn)政府在政治 、 經(jīng)濟方面的意圖 。 3. 防止資本的大量涌入或外逃 。 三、外匯管制的經(jīng)濟效應分析 （ 一 ） 外匯管制的收益 1. 保護本國產(chǎn)業(yè) 。 ② 采用影子匯率 。 復匯率制采取公開和隱蔽的形式。 復匯率制根據(jù)需要對不同的交易實行歧視性待遇 。 2） 直接管制：直接管制主要是規(guī)定各項外匯收支按何種匯率進行交易 ， 通常采取實行本幣定值過高 （ Currency Overvaluation） 和復匯率制 （ Multiple Exchange Rate System）的方式 。 2. 價格管制 價格管制是對外匯買賣的價格即匯率進行限制 ， 可采取直接管制或間接管制的方式 。 目的：維持本國國際收支的平衡和匯率的穩(wěn)定 ，保障經(jīng)濟的順利發(fā)展 。 1929－ 1933年：許多國際收支嚴重逆差的國家，又開始了外匯管制。 一戰(zhàn)爆發(fā)后：外匯管制產(chǎn)生 。 第三節(jié) 外匯管制 一 、 外匯管制概述 二 、 外匯管制的方式 三 、 外匯管制的經(jīng)濟效應分析 一 、 外匯管制概述 外 匯 管 制 (Exchange Control/Exchange Restriction)， 又叫做外匯管理 （ Exchange Management） ， 是指一國政府對外匯的收 、 支 、存 、 貸等方面所采取的具有限制性意義的法令 、法規(guī)以及制度措施等 。 3） 實行美元化的國家最后貸款人能力會受到一定的制約 。 風險： 1） 實行美元化的國家會損失大量鑄幣稅 。 3） 完全美元化有助于約束政府行為 ， 避免惡性通貨膨脹的發(fā)生 。 2． 美元化的風險和收益 收益： 1） 完全美元化有助于消除外匯風險 ， 降低交易成本 ，促進貿(mào)易和投資的發(fā)展 ， 促進與國際市場的融合 。一些經(jīng)濟學家提出了一種解決方案：無匯率制，即實行徹底的美元化，以消除匯率不穩(wěn)定的根源。 非官方美元化： 官方美元化： 1. 美元化問題的形成 、 發(fā)展和現(xiàn)狀 20世紀 70、 80年代：拉美國家國內(nèi)居民為了防范風險 、減少損失和日常交易的方便 ， 大規(guī)模 、 持續(xù)地持有和使用美元 ， 從而形成了 “ 事實美元化 ” 或 “ 民間美元化 ” 現(xiàn)象 。 首先 ， 貨幣替代現(xiàn)象在任何國家和任何時代 （ 只要有對外經(jīng)濟交往 ） 都存在 ， 只不過程度不同而已 。 3）港人信心危機是對聯(lián)系匯率制最為嚴峻的考驗。 2. 存在的問題 1） 聯(lián)系匯率制限制了港元利率調(diào)節(jié)經(jīng)濟的功能 。 3） 香港聯(lián)系匯率制的成功實施進一步促進了港元國際化 ， 確保了其作為國際金融中心和國際貿(mào)易中心的地位 。 運行機制： 金融 管理局 的 外匯基金 匯豐 渣打 中銀 ＄ 1=HK＄ 美元 無息負債證明書 香港聯(lián)系匯率制的兩個內(nèi)在的自我調(diào)節(jié)機制： 1. 國際收支的自動調(diào)節(jié)機制 順差 外匯儲備增加 基礎貨幣供應增加 物價上升 、 利率下降 盈余減少 套利機制 金融 管理局 的 外匯基金 匯豐 渣打 中銀 ＄ 1=HK＄ 美元 無息負債證明書 外匯市場需求大于供給 ＄ 1=HK＄ 拋售美元 獲取利潤 （ 二 ） 香港聯(lián)系匯率制
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