【正文】 。 ? 企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)集中，在行業(yè)中居領(lǐng)先地位 。三資企業(yè) 。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè) 。其宗旨主要是：向成員國(guó)特別是其中的 發(fā)展中國(guó)家 的重點(diǎn)私人企業(yè)提供 無(wú)須政府擔(dān)保的貸款或投資 ，鼓勵(lì)國(guó)際私人資本流向發(fā)展中國(guó)家，以推動(dòng)這些國(guó)家的私人企業(yè)的成長(zhǎng)，促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 92 ? （四）缺點(diǎn)－有嚴(yán)格限制條件 ? 借款方需獲得該國(guó)政府的 擔(dān)保 ； ? 需經(jīng) 嚴(yán)格 的環(huán)境 評(píng)估 ，并實(shí)現(xiàn)一定經(jīng)濟(jì)效益； ? 貸款是 直接給項(xiàng)目中標(biāo)的外國(guó)產(chǎn)商 ，不易進(jìn)行費(fèi)用核算（貨幣換算預(yù)先不知）； ? 貸款 手續(xù)繁雜 ，歷時(shí)長(zhǎng)，需 3－ 5年 93 三、國(guó)際金融公司 ? （一）簡(jiǎn)介 ? 國(guó)際金融公司（ International Finance Corporation， IFC）是世界銀行集團(tuán)下屬機(jī)構(gòu)之一。今天它的任務(wù)是資助國(guó)家克服窮困，各機(jī)構(gòu)在減輕貧困和提高生活水平的使命中發(fā)揮獨(dú)特的作用。這些機(jī)構(gòu)聯(lián)合向發(fā)展中國(guó)家提供低息貸款、無(wú)息信貸和贈(zèng)款。 87 項(xiàng)目投資者 股本 資金 紅利 資源性項(xiàng)目 公司 建設(shè) 費(fèi)用 銷售 收入 生產(chǎn) 收入 工程公司 工程合同 市場(chǎng)安排 產(chǎn)品 產(chǎn)品購(gòu)買者 銷售代理 協(xié)議 項(xiàng)目資產(chǎn) 抵押 生產(chǎn)支付 協(xié)議 購(gòu)買 生產(chǎn)的 資金 融資中介 機(jī)構(gòu) 貸款銀行 債務(wù) 償還 融資安排 生產(chǎn)支付 協(xié)議抵押 貸款 資金 完工擔(dān)保 “生產(chǎn)支付” 融資模式 88 項(xiàng)目融資渠道 ? 商業(yè)銀行貸款 ? 出口信貸機(jī)構(gòu)貸款 ? 政府貸款 ? 世界銀行等多邊金融機(jī)構(gòu)貸款 ? 機(jī)構(gòu)投資者的資金 ? 資本市場(chǎng) ? 租賃公司 ? 項(xiàng)目參與者資金 一、多邊金融機(jī)構(gòu) ? 由三個(gè)或更多企業(yè) /國(guó)家投資參與的金融機(jī)構(gòu) 。 ? 以生產(chǎn)支付協(xié)議的權(quán)益為抵押，貸款銀行為融資中介機(jī)構(gòu)安排用于購(gòu)買這部分資源性產(chǎn)品的資金。 86 ? 由貸款銀行或項(xiàng)目投資者建立一個(gè)融資中介機(jī)構(gòu) (一般為信托基金結(jié)構(gòu) )， 由該機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目公司簽定生產(chǎn)支付協(xié)議，購(gòu)買項(xiàng)目全部或一定比例的資源儲(chǔ)量或未來(lái)生產(chǎn)的資源性產(chǎn)品產(chǎn)量。項(xiàng)目公司在項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)期間以營(yíng)運(yùn)收入向租賃公司支付租金，租賃公司以其收到的租金向貸款銀行還本付息。 80 運(yùn)煤港口公司 工程公司 建設(shè) 費(fèi)用 工程合同 抵押擔(dān)保 擔(dān)保銀行 完工運(yùn)行 擔(dān)保 項(xiàng)目發(fā)起人 初始 股本 資金 紅利 股本 資金 公司上市 計(jì)劃書 政府及公眾 持股者 港口使用 協(xié)議 港口用戶 （買方） 使用費(fèi) 貸款 資金 債務(wù) 償還 融資協(xié)議 貸款銀行 ?轉(zhuǎn)讓完工 運(yùn)行擔(dān)保 ?轉(zhuǎn)讓港口 使用協(xié)議 運(yùn)用“設(shè)施使用協(xié)議”組織 項(xiàng)目融資的運(yùn)煤港口項(xiàng)目 81 五、 “ 杠桿租賃 ” 融資模式 ? 杠桿租賃是一種承租人可以獲得 固定資產(chǎn)使用權(quán)而不必在使用初期支付其全部資本開(kāi)支的一種融資結(jié)構(gòu)。 73 英法海峽隧道 項(xiàng)目結(jié)構(gòu) 工程總承包司工程承包商歐洲隧道公司英法政府英法海峽隧道項(xiàng)目貸款協(xié)議209 家銀行組成的貸款銀團(tuán)股本資金18 億美 元建設(shè)與經(jīng)營(yíng)總價(jià)及目標(biāo)造價(jià)合同55 年特 許經(jīng)營(yíng)協(xié)議無(wú)競(jìng)爭(zhēng)設(shè)施擔(dān)保85 億美元建設(shè)資金103 億美元投資者工程發(fā)包負(fù)責(zé)人74 ? 1981 年 9 月 11 日，英法兩國(guó)舉行首腦會(huì)晤，宣布該項(xiàng)目必須由私營(yíng)部門出資建設(shè)經(jīng)營(yíng)； ? 1985 年 3 月 2 日，兩國(guó)政府發(fā)出海峽通道工程融資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的招標(biāo)邀請(qǐng)； ? 1985 年 10 月 31 日，收到四種不同的投標(biāo)方案； ? 1986 年 1 月 20 日，兩國(guó)政府宣布選中 CTGFM（ Channel Tunnel GroupFrance Manche ）提出的雙洞鐵路隧道方案； ? 1986 年 2 月 12 日，兩國(guó)政府正式簽訂海峽隧道條約，又稱肯特布（ Canterbury）條約； ? 1986 年 3 月 14 日，兩國(guó)政府和 CTGFM 簽訂特許權(quán)協(xié)議，授權(quán)建設(shè)和經(jīng)營(yíng)海峽隧道 55 年（包括計(jì)劃為 7 年的建設(shè)期），并承諾于2020 年前不會(huì)修建具有競(jìng)爭(zhēng)性第二條固定英法海峽通道，項(xiàng)目公司有權(quán)決定收費(fèi)定價(jià)，但兩國(guó)政府不提供擔(dān)保； ? 1986 年 8 月 13 日，成立歐洲隧道公司，并與 TML（ TransManche Link）簽訂施工合同，合同類型為固定總價(jià)和目標(biāo)造價(jià)合同； 76 ? 1987 年 12 月 15 日，海峽隧道英國(guó)段正式開(kāi)挖； ? 1993 年 12 月 10 日，工程建設(shè)完成， TML 將項(xiàng)目轉(zhuǎn)交給歐洲隧道公司； ? 1994 年 5 月 6 日，英法海峽隧道正式開(kāi)通； ? 1997 年 7 月 10 日，歐洲隧道公司財(cái)務(wù)重組計(jì)劃審核通過(guò)； ? 1997 年 12 月 19 日，兩國(guó)政府同意將特許經(jīng)營(yíng)期延長(zhǎng)至 2086 年； ? 1998 年 4 月 7 日，財(cái)務(wù)重組完成； ? 2022 年 8 月 2 日，巴黎商業(yè)法庭表示批準(zhǔn)歐洲隧道公司的破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)； ? 2022 年 1 月 15 日，巴黎商業(yè)法庭表示批準(zhǔn)歐洲隧道公司的破產(chǎn)保護(hù)計(jì)劃； ? 2022 年 6 月 28 日，歐洲隧道公司宣布通過(guò)公開(kāi)換股，債務(wù)重組成功； ? 2022 年 7 月 2 日，歐洲隧道集團(tuán)首次在巴黎和倫敦證券交易所上市交易，將替代歐洲隧道公司負(fù)責(zé)英法海峽隧道的經(jīng)營(yíng)。中標(biāo)之后， CTGFM 分別在英國(guó)和法國(guó)注冊(cè)了 Eurotunnel PLG 公司和 Eurotunnel 公司，兩家公司聯(lián)合成立了合伙制公司 Eurotunnel General Limited（即歐洲隧道公司）。英法海峽隧道項(xiàng)目堪稱 20 世紀(jì)最偉大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程。 2022年， B廠電價(jià)約 /kw時(shí)是 A廠電價(jià)的兩倍，因此在全國(guó)電力行業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)大好的情況下，廣西電力公司還是業(yè)績(jī)不佳，主要就是因?yàn)榇蟛糠钟加糜趶浹a(bǔ) B廠的高電價(jià)差額。 70 ? 逐步減少給予外商的優(yōu)惠政策，實(shí)行 “ 國(guó)民待遇 ”政策 ? 例如，廣西電力公司每年負(fù)責(zé)向項(xiàng)目公司購(gòu)買 35億kw 69 存在的不足： ? 注意協(xié)調(diào)各方利益，減少與外商的矛盾沖突 ? 例如： 來(lái)賓 B廠的普通員工每月收入為 2 000～ 3 000元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)?shù)鼐用袢司杖?800元的水平。 ? 廣西政府免費(fèi)或以優(yōu)惠的價(jià)格向項(xiàng)目公司提供電廠建設(shè)、營(yíng)運(yùn)和維護(hù)所需要的土地、供水、供電、通訊、道路、鐵路等現(xiàn)有設(shè)施的使用。 68 ? 關(guān)于通貨膨脹問(wèn)題，規(guī)定由于燃料價(jià)格的變化可以調(diào)整電價(jià)。 ? 指定一家燃料公司供應(yīng)項(xiàng)目公司所需要的燃料，并與項(xiàng)目公司簽訂燃料供應(yīng)協(xié)議，按協(xié)議保證供應(yīng)項(xiàng)目公司所需要的燃料。 ? 如果由于政府政策的變化導(dǎo)致人民幣與外匯的兌換率大幅度變化時(shí)，允許調(diào)整電價(jià)來(lái)解決。項(xiàng)目的融資于 1997年 7月 18日正式簽訂。貸款中的 70%是由法國(guó)進(jìn)出口信貸機(jī)構(gòu)提供出口信貸保險(xiǎn)。總投資的 25%屬股本金投入，且作為項(xiàng)目公司的注冊(cè)資本，其中法國(guó)電力公司