d6財務(wù)分析在信用風(fēng)險管理中的運用(參考版)
2025-01-13 01:49本頁面
【正文】 The End 。 2．根據(jù)各指標的重要程度，按權(quán)重設(shè)標準分 10個指標的標準分，總評分為 100分。 ? 一般來說，綜合得分越高，說明企業(yè)的財務(wù)狀況很理想；如果綜合得分低于 100分，說明企業(yè)的財務(wù)狀況未達到預(yù)期標準，企業(yè)應(yīng)查明原因，積極采取措施加以改善。然后確定標準比率，并與實際比率相比較，再將這個比值與前所提的比重相乘，評出每項指標的得分，最后合計求出總評分。沃爾選擇了七項財務(wù)比率對企業(yè)的信用水平進行分析。 在企業(yè)銷售收入增加的情況下，企業(yè)銷售凈利率卻下降，說明企業(yè)銷售的增長不及成本費用的增長，企業(yè)應(yīng)近一步分解總成本，以分析成本費用增加的原因及其合理性。該企業(yè)銷售凈利率下降了 ，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻提高了 。 例： 以下是某公司兩年數(shù)據(jù) ： 項 目 第一年 第二年 權(quán)益凈利率 % % 資產(chǎn)凈利率 % 6% 權(quán)益乘數(shù) 銷售凈利率 % 3% 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2 該公司股東權(quán)益凈利率第二年比第一年下降 ，分析其原因？ 分析： 該公司權(quán)益乘數(shù)沒變，說明企業(yè)的負債比率沒變，權(quán)益凈利率的下降是由于資產(chǎn)凈利率下降了 點。 （四）杜邦財務(wù)分析體系的作用 ? 第一，解釋指標變動的原因，為采取措施指明方向。 第一，分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的比例是否合理。 第二，降低各種成本費用 。 （ 1） 從企業(yè)銷售方面看，銷售凈利率是企業(yè)凈利潤與銷售收入之比，反映企業(yè)的盈利能力。 資產(chǎn)凈利率也是一個重要的財務(wù)比率，綜合性也較強。 通過提高負債比率，可以提高權(quán)益乘數(shù)，從而在總資產(chǎn)凈利率不變的情況下，提高權(quán)益凈利率。 權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率影響。 公司理財?shù)闹匾繕司褪菍崿F(xiàn)股東財富最大化，權(quán)益凈利率正是反映了股東投入資金的獲利能力，這一比率反映了企業(yè)籌資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營等各方面活動的效率。 247。 總資產(chǎn) 資產(chǎn)負債率＝負債總額 247。 （ 1－資產(chǎn)負債率） 資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售凈利率＝凈利潤 247。 ? 其核心比率是權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)收益率）。 一、杜邦財務(wù)分析體系 ? 杜邦財務(wù)分析體系 (杜邦系統(tǒng) )是利用各主要財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況的方法。 ? 標準：年資本支出的最小限度必須高于折舊費用。（如果內(nèi)部融資率高于 1： 1，說明企業(yè)必須借款籌措資本支出） ? 4． 資本支出： 是企業(yè)為了獲得未來的經(jīng)營性現(xiàn)金流量而在現(xiàn)在支出的現(xiàn)金，用于維持企業(yè)的長期經(jīng)營。 資本支出現(xiàn)金流量 3．內(nèi)部融資率 = 經(jīng)營性現(xiàn)金流量一優(yōu)先性現(xiàn)金流量一股利 ? 分析：從長期看，企業(yè)應(yīng)把自有的經(jīng)營性現(xiàn)金流量作為資本支出的主要來源，借貸應(yīng)占很小一部分。若企業(yè)計劃支付股利，則經(jīng)營性現(xiàn)金流量就應(yīng)多于優(yōu)先性現(xiàn)金流量和股利之和。 ? 標準：一般不低于 。 流入：發(fā)行股票和獲得貸款； 流出：償還債務(wù)本金、回購本企業(yè)股票、贖回其他長期融資工具。 流出：資本支出、購并費用、金融投資、普通股和優(yōu)先股紅利； 流入：出售固定資產(chǎn)、出售金融投資、出售子公司。因此， 優(yōu)先性現(xiàn)金流量都是現(xiàn)金流出。 流入 :銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金及收到的稅費返還等 流出：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金及 實際繳納的各項稅費款等 優(yōu)先性現(xiàn)金流量 ： 是企業(yè)的非交易性現(xiàn)金支出，用于保證企業(yè)償還債務(wù)、優(yōu)先于非經(jīng)營性現(xiàn)金支出。這項比率最為短期債權(quán)人所關(guān)注。 四、現(xiàn)金流量比率 ? 現(xiàn)金流量比率反映了企業(yè)通過經(jīng)營獲取足夠現(xiàn)金來償還債務(wù)和兌現(xiàn)承諾的能力。 2 分析：該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快。 2 分析：此指標表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用的效果越好。 比率越高，說明投資帶來的收益越高。 2 該指標用以衡量公司運用自有資本的效率 。 2 ? 分析： 資產(chǎn)凈利率主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，反映
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