財(cái)務(wù)管理ppt課件(2)(參考版)
2025-01-12 08:35本頁面
【正文】 2022/2/6 131 （一）資本結(jié)構(gòu)管理的意義 ? 1．降低公司資本成本 ? 2．利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) ? 3．合理擴(kuò)大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 2022/2/6 132 第七章 股利分配管理 ? 一、股利支付理論 ? 二、影響股利政策的因素 ? 三、股利政策類型 2022/2/6 133 一、股利支付理論 ? 1．股利無關(guān)論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義 ? 2．股利相關(guān)論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義 ? 3．稅負(fù)差異論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義 2022/2/6 134 二、影響股利政策的因素 ? 1．法律限制因素 ? 2．企業(yè)經(jīng)營因素 ? 3．股東要求因素 2022/2/6 135 三、股利政策類型 ? ：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià) ? ：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià) ? ：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià) ? ：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià) 。 2022/2/6 118 第六章 資本籌資管理 ? 一、籌資方式 ? 二、資本成本 ? 三、杠桿效應(yīng) ? 四、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 2022/2/6 119 一、籌資方式 ? （一）普通股籌資方式 ? （二）長期債務(wù)籌資方式 2022/2/6 120 二、資本成本 ? 1．資本成本的作用 ? 2．資本成本一般公式 ? 3．個(gè)別資本成本率 ? 4．平均資本成本率 ? 5．增量資本成本率（邊際資本成本率） 2022/2/6 121 三、杠桿效應(yīng) ? （一）成本分類 ? （二）利潤分類 ? （三）利潤敏感性分析 ? （四）杠桿效應(yīng) 2022/2/6 122 （一）成本分類 ? 1．按成本性態(tài)分類：變動(dòng)成本與固定成本 ? 2．按成本性質(zhì)分類：經(jīng)營成本與資本成本 2022/2/6 123 （二）利潤分類 ? 1．邊際貢獻(xiàn)與邊際貢獻(xiàn)率：反映產(chǎn)品盈利業(yè)績和盈利能力 ? 2．息稅前利潤（ EBIT） 與總資產(chǎn)報(bào)酬率：反映企業(yè)盈利業(yè)績和盈利能力 ? 3．凈利潤與權(quán)益報(bào)酬率：反映股東投資盈利業(yè)績和盈利能力 2022/2/6 124 （三）利潤敏感性分析 ? 1．敏感系數(shù)：各因素變動(dòng)對(duì)利潤的影響程度 ? 2．升降系數(shù)：各因素允許變動(dòng)的最大限度 2022/2/6 125 （四）杠桿效應(yīng) ? 1．經(jīng)營杠桿：計(jì)算式，產(chǎn)生原因，經(jīng)濟(jì)意義 ? 2．財(cái)務(wù)杠桿：計(jì)算式，產(chǎn)生原因，經(jīng)濟(jì)意義 ? 3．總杠桿：計(jì)算式，財(cái)務(wù)作用 2022/2/6 126 四、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 ? （一）資本結(jié)構(gòu)管理的意義 ? （二 ） 籌資分界點(diǎn)法 ? （ 三） EPS無差別點(diǎn)法 ? （四）資本成本比較法 2022/2/6 127 （二） 籌資分界點(diǎn)法 ? 保持理想資本結(jié)構(gòu) 2022/2/6 128 （三） EPS無差別點(diǎn)法 ? 提高公司 EPS 2022/2/6 129 （四） 資本成本比較法 ? 提高公司市場價(jià)值 2022/2/6 130 第七章 股利分配管理 ? 學(xué)習(xí)目的與要求： 股利支付是資本收益分配環(huán)節(jié)，股利的發(fā)放，影響著股東投資收益的取得，影響公司資金的籌集，影響公司的市場價(jià)值。孤立地進(jìn)行資本管理是沒有意義的，必須結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)管理要求和資產(chǎn)分布狀況進(jìn)行管理。 2022/2/6 102 第五章 營運(yùn)資金管理 ? 一、應(yīng)收及應(yīng)付款項(xiàng)管理 ? 二、存貨管理 ? 三、營運(yùn)資金需要量預(yù)測 ? 四、營運(yùn)資金政策 2022/2/6 103 一、應(yīng)收及應(yīng)付款項(xiàng)管理 ? （一）公司信用政策 ? （二）信用政策的制定 ? （三）現(xiàn)金折扣利用決策 2022/2/6 104 （一）公司信用政策 ? 1．信用期間 ? 2．折扣條件 ? 3．信用標(biāo)準(zhǔn) 2022/2/6 105 （二）信用政策的制定 ? 1．信用收益 ? 2．信用成本 2022/2/6 106 （三）現(xiàn)金折扣利用決策 ? 1．放棄折扣的信用代價(jià) ? 2．放棄折扣的決策標(biāo)準(zhǔn) 投資報(bào)酬率＞喪失折扣的成本率 2022/2/6 107 二、存貨管理 ? （一）存貨資金定額管理 ? （二）存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型（ EOQ模型） ? （三）生產(chǎn)批量模型 2022/2/6 108 (一 )存貨資金定額管理 ? 1．資金定額核定方法 ? ? ? 2022/2/6 109 (二 )存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型 ? ? ? 2022/2/6 110 (三 )生產(chǎn)批量模型 —模型的擴(kuò)展：由集中到貨擴(kuò)展為陸續(xù)到貨 ? 1．日平均存貨量 ? 2．存貨相關(guān)總成本 ? 3．生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)批量 2022/2/6 111 三、營運(yùn)資金需要量預(yù)測 ? 1．預(yù)測原理：相關(guān)資產(chǎn)與相關(guān)負(fù)債 ? 2．營運(yùn)資金需要量：融資總需求，外部融資需求 ? 3．可持續(xù)增長率的確定 2022/2/6 112 四、營運(yùn)資金管理政策 ? （一）管理政策要點(diǎn) ? （二）配合型營運(yùn)資金政策 ? （三）進(jìn)取型營運(yùn)資金政策 ? （四）保守型營運(yùn)資金政策 2022/2/6 113 (一
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