盡職調(diào)查過程中業(yè)務(wù)與財務(wù)的結(jié)合(參考版)
2025-01-11 18:15本頁面
【正文】 除去研發(fā)費用外公司每年的管理費用約為 2022萬元左右 ? 所得稅：公司享受 15%的高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠所得稅率。 ? 我們通過外圍訪談了解了公司主要品種的銷售數(shù)量、出廠價格和成本，從側(cè)面印證了公司收入和成本的真實性。我方人員對對方公司財務(wù)總監(jiān)和部分高管進行了訪談。 案例三：醫(yī)藥行業(yè) 32 背景情況 33 ? 公司在業(yè)界有一定知名度，有多個一類新藥和三類新藥品種。 償債能力財務(wù)指標(biāo) 31 指標(biāo) 09年 08年 07年 流動比例 75% 75% 76% 速動比例 29% 27% 38% 資產(chǎn)負(fù)債率 77% 88% 85% 公司下游占款嚴(yán)重，上游占款能力不強，因此即使生產(chǎn)銷售規(guī)模的逐年擴大，在一般情況下仍無法產(chǎn)生正現(xiàn)金流，僅有在毛利率達到 30%以上（ 09年）才能勉強實現(xiàn)正現(xiàn)金流。 盈利能力財務(wù)指標(biāo) 30 指標(biāo) 09年 08年 07年 毛利率 % % % 凈利潤率 % % % 凈資產(chǎn)收益率 % % % 凈資產(chǎn)收益率（考慮金融負(fù)債） % % % 總資產(chǎn)收益率 % % % 毛利率分析：公司 85%以上的成本為原材料成本，公司近年的毛利率變化趨勢與金屬價格變化基本一致， 反映出公司向下游傳導(dǎo)成本的能力較弱 。 預(yù)付帳款較多，上游供應(yīng)商較為強勢，基本都要求預(yù)付采購款； 資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)） 29 報表科目 2022/12/31 調(diào)整后 2022/12/31 調(diào)整后 2022/12/31 調(diào)整后 流動負(fù)債： 短期借款 114,000,000 105,000,000 75,000,000 應(yīng)付票據(jù) 21,470,000 6,000,000 應(yīng)付賬款 53,161,422 46,076,982 36,426,387 預(yù)收款項 216,796 842,221 352,997 應(yīng)交稅費 8,781,780 4,412,249 221,198 應(yīng)付股利 800,000 其他應(yīng)付款 13,528,879 22,751,618 18,775,403 預(yù)提費用 1,567,119 1,602,140 流動負(fù)債合計 211,158,877 186,650,189 132,735,729 負(fù)債合計 211,158,877 186,650,189 132,735,729 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 實收資本（或股利） 3,330,000 3,330,000 3,330,000 資本公積 48,181,074 36,520,862 36,580,862 盈余公積 9,071,630 3,589,367 1,917,735 未分配利潤 60,231,665 45,296,972 78,797,316 所有者權(quán)益合計 120,814,369 88,737,201 120,625,913 負(fù)債和所有者權(quán)益合計 331,973,246 275,387,390 253,361,642 自身的盈利無法滿足規(guī)模擴張后的營運資金需求，借款不斷增長。 固定資產(chǎn)總投入相對不大，自動化程度應(yīng)該相對較低。 無形資產(chǎn) 23 資產(chǎn)負(fù)債表 24 報表科目 2022/12/31調(diào)整后 流動資產(chǎn)： 貨幣資金 30,000,000 應(yīng)收賬款 39,000,000 存貨 12,833,333 流動資產(chǎn)合計 81,833,333 非流動資產(chǎn)： 固定資產(chǎn) 68,400,000 在建工程 15,000,000 無形資產(chǎn) 9,000,000 非流動資產(chǎn)合計 92,400,000 資產(chǎn)合計 174,233,333 流動負(fù)債： 短期借款 30,000,000 應(yīng)付賬款 67,567,500 流動負(fù)債合計 97,567,500 負(fù)債合計 97,567,500 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 實收資本（或股利） 50,000,000 未分配利潤 26,665,833 所有者權(quán)益合計 76,665,833 負(fù)債和所有者權(quán)益合計 174,233,333 宏觀層面的一些關(guān)注要點 25 1. 行業(yè)的發(fā)展趨勢 ? 收入和利潤的變化是否與行業(yè)近年的發(fā)展趨勢相一致 2. 企業(yè)的競爭力 ? 收入和利潤率（行業(yè)內(nèi)的競爭） ? 應(yīng)收賬款和預(yù)收帳款（來自下游的壓力） ? 應(yīng)付帳款和預(yù)付帳款（來自上游的壓力） ? 存貨（下游的壓力和自身的營運能力） 3. 企業(yè)的發(fā)展 ?
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