【行政管理制度】企業(yè)制度與公司治理(參考版)
2025-01-08 16:16本頁(yè)面
【正文】 梁能： 《 公司治理：中國(guó)的實(shí)踐和美國(guó)的經(jīng)驗(yàn) 》 2021/11/11 48 ?改善 公司治理的重要性：社會(huì)的維度 o 有助于通過(guò)提高國(guó)內(nèi)外投資者信心吸引低成本的資本投資 o 有助于保證公司行為與法律 、 法規(guī)及社會(huì)期望的一致 o 有助于減少商業(yè)交易中的腐敗行為 o 有利于促進(jìn)資源的有效利用 良好的公司治理是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的象征 2021/11/11 49 ?改善 公司治理的重要性：企業(yè)的維度 o 有助于減少公司經(jīng)營(yíng)中的代理成本 o 有助于強(qiáng)化管理者的經(jīng)營(yíng)責(zé)任 ， 提高 管理的有效性 ， 增強(qiáng) 公司 的存續(xù)力 o 有助于吸引低成本的資本投資 o 有助于增加公司的社會(huì)資本 ， 降低經(jīng)營(yíng)中的交易費(fèi)用 良好的公司治理已成為企業(yè)的一種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 公司治理正在成為公司戰(zhàn)略管理過(guò)程的組成部分 ?良好治理與企業(yè)融資 : 證券市場(chǎng)的證據(jù) 國(guó)際組織 削減援助 政府 削減援助 國(guó)有企業(yè) 私有化 企業(yè)對(duì) 資本市場(chǎng) 需求增大 高科技企業(yè) 創(chuàng)業(yè)投資 ? 麥肯錫公司（ 2021）：世界各地投資者愿意向具有有效治理結(jié)構(gòu)的公司購(gòu)買(mǎi)貼水股票 ? 麥肯錫公司：有將近一半的歐洲投資者和61%的美國(guó)投資者，決定停止或減少對(duì)治理結(jié)構(gòu)不完善的公司投資 。 The Code of Best Practice； Malaysia’s Code on Corporate Governance. 2021/11/11 46 ? 公司治理目標(biāo) ： 利益機(jī)制的觀點(diǎn) o 降低公司內(nèi)部的代理成本，保證股東利益 o 降低公司經(jīng)營(yíng)中的交易成本， 保證各利害相關(guān)者的利益 o 增強(qiáng)公司的社會(huì)責(zé)任， 使 吸引資本、有效經(jīng)營(yíng)等旨在實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)的 公司行為與公司的法律義務(wù)和社會(huì)期望達(dá)到完美結(jié)合 2021/11/11 47 ?公司治理目標(biāo)： 超越利益機(jī)制的觀點(diǎn) 搞好公司治理 ， 必須解決兩個(gè)方面的問(wèn)題 ： o 第一是 利益機(jī)制 方面的問(wèn)題 ， 主要解決什么樣的企業(yè)制度最有利于確保投資者在上市企業(yè)中的資產(chǎn)得到應(yīng)有的保護(hù)和獲得合理的回報(bào)的問(wèn)題 。 The OECD Principles. Guideline：指南。 ?治理與管理有什么不同？ 2021/11/11 37 ?治理與管理的區(qū)別 ?目的 o 治理的首要目的是降低代理成本 ? 代理成本 =激勵(lì)成本 +監(jiān)控成本 +強(qiáng)制成本 +因代理人違背委托人意愿給委托人帶來(lái)的財(cái)務(wù)損失 o 管理的目的是正確選擇經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和高效率地實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)（提高資源利用效率） ?主體 ?客體 ?公司面臨的治理問(wèn)題 股東（委托人） 企業(yè)所有者 委托 代理 關(guān)系 經(jīng)理 （代理人） 企業(yè)經(jīng)營(yíng)者 聘用 信息不對(duì)稱 機(jī)會(huì) 主義 代理 成本 基本的委托代理問(wèn)題 股東大會(huì) 董事會(huì) 經(jīng)理 監(jiān)事會(huì) 公司職工 (工會(huì) ) 選舉 選 舉 聘任 選舉 監(jiān)督 監(jiān)督 黨組織 信息不對(duì)稱 多層次的 委托代理問(wèn)題 機(jī)會(huì)主義 ?公司面臨的治理問(wèn)題 污染 排放 偷逃稅 不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng) 操縱市場(chǎng) 2021/11/11 42 ?1980S 公司治理的熱點(diǎn)問(wèn)題 ? 經(jīng)理人員的高薪酬
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