伊利乳業(yè)價值評估案例分析報告(參考版)
2025-01-08 04:53本頁面
【正文】 ? 對于本報告所提供信息所導致的任何直接的或者間接的投資盈虧后果不承擔任何責任。報告根據(jù)國際和行業(yè)通行的準則，以合法渠道獲得這些信息，盡可能保證可靠、準確和完整，但并不保證報告所述信息的準確性和完整性。為了降低資產(chǎn)流動性可能帶來的風險，公司將加強對資產(chǎn)的運營管理，減少資金占用，提高資產(chǎn)的使用效率。 2021年，公司將進一步加強成本管理、嚴格控制各項費用；同時，繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過營銷助推高附加值產(chǎn)品的銷售，進一步提升公司的盈利能力。 2021年，公司將進一步加強質(zhì)量管理，保證產(chǎn)品安全營養(yǎng)，將奶源建設(shè)與產(chǎn)品品質(zhì)充分結(jié)合，建立原奶全程質(zhì)量管理體系，從每個環(huán)節(jié)、每個細節(jié)做起，不斷升級質(zhì)量管理措施，推進質(zhì)量管理技術(shù)創(chuàng)新，保證產(chǎn)品質(zhì)量安全。為此，公司將通過加強奶源基地建設(shè)、提升品牌價值、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、完善渠道和供應(yīng)鏈管理、提高終端服務(wù)能力等重點工作不斷地提升公司綜合競爭能力。光明是他們當中相對穩(wěn)定的。伊利 07年第二季度到第四季度末出現(xiàn)了下滑并低于 0，說明伊利盈利為負；但是 05年 06年處于以及 08年在 20到 28水平，說明了其價值被高估 。 (2) 013 ：即價值被低估 (3) 1420：即正常水平 (4) 2128：即價值被高估 (5) 28+ ：反映股市出現(xiàn)投機性泡沫 。當一家公司增長迅速以及未來的業(yè)績增長非?？春脮r，股票目前的高市盈率可能恰好準確地估量了該公司的價值。 該指標為衡量股票投資價值的一種動態(tài)指標。公司將抓住這一難得的歷史機遇，緊緊圍繞世博會，充分利用世博平臺和媒體資源，全面規(guī)劃品牌策略和市場策略，以“讓世界品嘗的濃香純”為主題，加強品牌宣傳，全面提升產(chǎn)品競爭力，并以此繼續(xù)打造伊利品牌優(yōu)勢。 借助世博營銷，強化品牌資產(chǎn)，打造品牌優(yōu)勢。 09年的第一季度又出現(xiàn)了快速上升并且又高于三元和光明，這主要是技術(shù)創(chuàng)新， 2021 年公司繼續(xù)積極推進科技創(chuàng)新，新申請發(fā)明和實用新型專利達到 140多件，獨立研發(fā)并上市新產(chǎn)品 60多個。在 08年第 2季度之前，伊利每股收益一直處于三元和光明之上，這說明了伊利公司每一股所具有的獲利能力高于三元和光明，主要是因為伊利在推銷以及乳制品的質(zhì)量方面處于較好的水平和高科技的應(yīng)用。國內(nèi)乳制品需求上升的趨勢未變，乳品行業(yè)仍然有著很大的潛力。 B、政府對乳業(yè)發(fā)展的重視以及國家政策對乳品行業(yè)的支持，為乳業(yè)的健康、規(guī)范發(fā)展提供保障。但是在 07年到08年卻低于同行業(yè)水平，特別是 08年 ，其企業(yè)出現(xiàn)了每股獲利能力低于了同行業(yè)的，主要原因是 08年“三聚氰胺事件”的發(fā)生 ,對整個乳品行業(yè)造成了非常嚴重的負面影響 ,使公司產(chǎn)品銷售大幅下滑，存貨積壓報廢嚴重 ,為恢復(fù)市場銷售的促銷和宣傳費用增加還有就是 08年的經(jīng)融危機對其的沖擊。 B、政府對乳業(yè)發(fā)展的重視以及國家政策對乳品行業(yè)的支持，為乳業(yè)的健康、規(guī)范發(fā)展提 供保障。 杜邦分析如下圖 ： 凈資產(chǎn)收益率（ % ） 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 13 .0 13 .0 0 . 4 9 60 .5 1 8 . 8 1 權(quán)益乘數(shù) 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 . 4 0 2 . 8 8 2 . 1 7 3 . 7 0 3 . 5 7 資產(chǎn)凈利潤率 （ % ） 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 5 . 0 0 5 . 0 0 0 . 2 3 1 5 . 3 7 5 . 1 9 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ % ） 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 . 3 6 2 . 5 2 2. 19 1 . 9 7 1 . 9 5 營業(yè)利潤率（ % ） 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 0 . 0 4 0 . 2 4 0 . 1 1 7 . 7 9 2 . 6 6 基于評
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