財(cái)務(wù)分析講義課件(參考版)
2024-12-11 12:20本頁(yè)面
【正文】 。（ ） √ 【 例 6】 權(quán)益乘數(shù)可以表示為：權(quán)益乘數(shù)＝ 1＋產(chǎn)權(quán)比率。 （ ） 【 例 4】 盡管流動(dòng)比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動(dòng)比率較高，卻沒有能力支付到期的應(yīng)付賬款。 A. 資產(chǎn)負(fù)債率 B. 流動(dòng)比率 C. 存貨周轉(zhuǎn)率 D. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 BCD 【 例 2】 反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有： ( )。 （ 1） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =賒銷凈額 /應(yīng)收帳款平均余額 =1800/[（ 240+270） /2]=（次） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/=52（天） （ 2） 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 /存貨平均成本 =1321/[（ 310+300） /2]=（次） 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/=84（天） 營(yíng)業(yè)周期 =52+84=136(天 ) （ 3） 速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn) 存貨） /流動(dòng)負(fù)債 =（ 700300） /600= （ 4） 現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金 +短期投資） /流動(dòng)負(fù)債 =（ 130+0） /600= （ 5） 有形凈值債務(wù)率 =負(fù)債 /（凈資產(chǎn) 無形資產(chǎn)） =（ 600+300） /（ 900220） = （ 6） 銷售利潤(rùn)率 =稅后利潤(rùn) /主營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入 =105/1800=% （ 7） 實(shí)收資本收益率 =稅后利潤(rùn) /實(shí)收資本 =105/600=% （ 8） 產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債 /所有者權(quán)益 =（ 600+300） /900=1 ?財(cái)務(wù)指標(biāo)分析： 償債能力分析（ 短期償債能力分析指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率；長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù) ） 營(yíng)運(yùn)能力分析（ 周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期、營(yíng)業(yè)周期） 盈利能力分析（ 資產(chǎn)利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、資本保值增值率 ） ?財(cái)務(wù)綜合分析 杜邦財(cái)務(wù)分析體系 經(jīng)營(yíng)狀況雷達(dá)圖 【 本章小結(jié) 】 【 例 1】 某公司當(dāng)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多 ,卻不能償還到期債務(wù)。 (7)實(shí)收資本收益率 。至于銷售財(cái)務(wù)費(fèi)用率的上升問題，應(yīng)把它與利用財(cái)務(wù)杠桿引起的銷售凈利率的提高加以對(duì)比才能做出正確的判斷。但是也應(yīng)該注意，在銷售上升的積極因素中，也包含了三個(gè)不利因素，即銷售成本率、銷售財(cái)務(wù)費(fèi)用率和銷售所得稅金率的升高，只是這三個(gè)因素的升高對(duì)銷售凈利率的負(fù)影響被前三個(gè)有利因素的正影響所抵消。在總資產(chǎn)凈利率下降這個(gè)不利因素中也有積極的一面，即銷售凈利率提高的積極影響被總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降所產(chǎn)生的消極影響所掩蓋。引起總資產(chǎn)凈利率下降的主要原因是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的延緩，對(duì)于這個(gè)不利因素，今后要通過強(qiáng)化企業(yè)管理，優(yōu)化資源管理。 1． 上年總資產(chǎn)凈利率 = 上年銷售凈利率 上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = （ 206430 / 948800） （ 948800 / 1478255 ） = % = % 2．本年總資產(chǎn)凈利率 = 本年銷售凈利率 本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = （ 224700 / 989700） （ 989700 / 2370350） = % = % 3. 總資產(chǎn)凈利本年較上年總差異 = % — % = % 4．銷售凈利率變動(dòng)對(duì)總差異的影響 = （ % %） = % 5．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)總差異的影響 = % （ – ） = % ( 四 ) 對(duì)兩年銷售凈利率的變動(dòng)總差異進(jìn)行構(gòu)成比率分析，找出各構(gòu)成比率變動(dòng)的對(duì)總差異的影響份額 1．本年較上年銷售凈利率總差異 = % % = % 2．由于銷售成本的變動(dòng)影響 = （ 39100 / 948800） （ 420500 / 989700） = % % = % 3．由于銷售費(fèi)用率變動(dòng)影響 = （ 52700/ 948800） （ 43500/ 989700） = % % = % 4．由于產(chǎn)品銷售稅金變動(dòng)影響 = （ 9960 / 948800） (89000 / 989700)= % % = % 5. 由于銷售管理費(fèi)用率變動(dòng)影響 = （ 107000/948800） (97200/989700)= % % = % 6. 由于銷售財(cái)務(wù)費(fèi)用率變動(dòng)影響 = （ 3600/948800） （ 18500/989700） = % % = % 7． 由于銷售所得稅金率變動(dòng)影響 = （ 88470/948800） （ 96300/989700） = % % = % 8．匯總差異 = （ %）+%+%+%+（ %） +（ %） = % （五）通過上述分析可知，該公司的權(quán)益凈利率本年較上年減少了 %，影響此總差異的直接原因主要有總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，計(jì)算結(jié)果表明，此兩種因素從總體看均為不利因素，其中總資產(chǎn)凈利率下降影響份額為 %，權(quán)益乘數(shù)下降影響份額為%。 （一）計(jì)算該公司上年和本年的權(quán)益凈利率并確定本年較 上年的總差異 1． 上年權(quán)益凈利率 = 206430 / [（ 320910 + 1629100） / 2 ] = 206430 / 975005 = % 2． 本年權(quán)益凈利率 = 224700 / [（ 1629100 + 1843200 ） / 2 ] = 224700 / 1736150 = % 3． 權(quán)益凈利率本年較上年總差異 = % — % = % 計(jì)算結(jié)果表明本年較上年權(quán)益凈利率下降了 % （二）對(duì)權(quán)益凈利率的總差異進(jìn)行總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益兩因素分析，并確定各因素變動(dòng)對(duì)總差異影響的份額。 4．對(duì)兩年銷售凈利率的變動(dòng)總差異進(jìn)行構(gòu)成比率因素分析，找出各構(gòu)成比率變動(dòng)對(duì)總差異的影響份額。 公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表資料如下： 資產(chǎn)負(fù)債表 金額單位：千元 資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益 項(xiàng)目 金額 項(xiàng)目 金額 前年 上年 本年 前年 上年
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