國(guó)際金融匯率ppt課件(參考版)
2024-11-06 19:09本頁(yè)面
【正文】 。 — — + + 二、 超調(diào)模型的均衡調(diào)整過(guò)程 借助宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的總需求 IS— LM模型和非拋補(bǔ)利率平價(jià)進(jìn)一步分析 IS（商品市場(chǎng)均衡）， LM（貨幣市場(chǎng)均衡）同時(shí)達(dá)到。在產(chǎn)出一定的情況下，本國(guó)價(jià)格水平會(huì)逐漸上升，即 P0 P1，同時(shí)引起國(guó)內(nèi)貨幣需求增加和國(guó)內(nèi)利率上升，以恢復(fù)貨幣市場(chǎng)均衡 r0 r1； 而本幣則升值 S1 S2外匯市場(chǎng)恢復(fù)均衡，人們既不會(huì)預(yù)期本幣升值，也不會(huì)預(yù)期貨幣貶值。因此，本幣出現(xiàn)跳躍式貶值，即匯率超調(diào)，超越其長(zhǎng)期均衡水平，即 S0 S1，只有超調(diào)才可能出現(xiàn)長(zhǎng)期內(nèi)本幣升值的預(yù)期，即 S1 S2。 （債券）是完全替代的，非拋補(bǔ)的利率平價(jià)成立。這意味著外國(guó)利率水平和價(jià)格水平是給定的，本國(guó)對(duì)其沒(méi)有影響，本國(guó)處于固定利率世界之中。在短期內(nèi)總供給曲線不是垂直的，它是從水平位置逐漸變化至垂直位置。 一、 模型的基本假定 ，在短期內(nèi)它不成立，只有在長(zhǎng)期中它才成立。 基本思想： Dornbuchu提出的模型被定義為粘性價(jià)格貨幣模型，他引入了匯率的 “ 超調(diào) ” 概念。 ? 三個(gè)基本假定與事實(shí)不盡相符，甚至完全不能成立。 ? 引入了貨幣供應(yīng)量、國(guó)民收入、利率、通貨膨脹預(yù)期等經(jīng)濟(jì)變量對(duì)匯率影響，因素分析較為全面，擴(kuò)展了購(gòu)買力平價(jià)和利率平價(jià)分析的范圍。 *rrES ???三、 貨幣模型中的利率 重新整理得： )()()( ********rryymmppSrymprymp????????????????????又 ， 為本國(guó)和外國(guó)實(shí)際利率， 為本國(guó)和外國(guó)預(yù)期通貨膨脹率，則有： ***, ?? ???? irir ** ?和i*??和)()()()( **** ????? ???????? iiyymmS三、 貨幣模型中的利率 相對(duì)貨幣供給對(duì)匯率的影響 本國(guó)貨幣供給增加一定比例，會(huì)造成本幣相同比例貶值；外國(guó)貨幣供給增加一定比例，會(huì)帶來(lái)本幣相同比例升值。 ***** YPKMM S ?? ?***********//YKKYMMSYPKYK S PYPKK P YMMSSSS???二、 固定匯率制度下的貨幣模型 國(guó)內(nèi)信貸增加 C Ms P e F Ms 收入增加
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1