外匯期貨交易教學(xué)ppt(參考版)
2024-10-22 14:51本頁面
【正文】 它是指套利者預(yù)測交割月份相同而幣種不同的外匯期貨合約價格將出現(xiàn)不同走勢，買入預(yù)期價格上升的外匯期貨合約，賣出預(yù)期價格即將下跌的外匯期貨合約，以獲取投機利潤。其具體方法是利用不同交割月份之間的差價，進行相反交易，從中賺取利潤。 案例分析 P140 跨期套利交易，又叫跨月買賣交易。 計算原則：跨市按不同市場算 跨期按不同期限算 跨幣按不同貨幣算 最后加一起 跨市套利投機。 （二）外匯期貨套利交易 外匯期貨套利投機交易是指投機者同時買入和賣出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，然后再進行反向?qū)_，即賣出和買入其手中持有的合約，從這兩種合約的相對價格變動中獲利。 案例分析 P139 賣空行為，又稱空頭投機，是指投機者預(yù)測某種外匯期貨合約的價格將下跌，先出售外匯期貨合約，待價格降低后再買進賺取差價。 投機交易可以分為兩類 :一類是簡單的“單項式”投機，即普通的買空賣空交易活動；另一類是外匯期貨套利交易。 成功的套期保值：有贏保值、持平保值、減虧保值。 （三）套期保值的效果 套期保值的失?。? ?第一，對價格變動的趨勢預(yù)期錯誤，不應(yīng)做保值而做了保值。 ?對于空頭套期保值者而言，當(dāng)基差轉(zhuǎn)強，則會增進避險效果；反之，則會降低避險效果。 ?但在到期之前，基差可能為正或為負(fù)。 V=SF v=sf ?隨著期貨合約交割月份的臨近，期貨價格收斂于其現(xiàn)貨價格。 一、套期保值交易 （一）空頭套期保值（賣出套期保值 ） 案例分析 P136 （二）多頭套期保值（買入套期保值） 案例分析 P137 ?在計算中掌握的原則是： 現(xiàn)匯算現(xiàn)匯，期貨算期貨，最后加一起。 因此持有外匯頭寸或需要支付外匯的可以通過賣出外匯期貨或買入外匯期貨的方式，對沖掉風(fēng)險。而外匯期貨交易最初誕生的原因就是為外匯交易者提供轉(zhuǎn)移匯率變動風(fēng)險的工具。 交易訂單主要包括七個方面的內(nèi)容：買或賣的指令、合約幣種、交易數(shù)量、價格種類、交割月份、交易地點、委托時間。 6）訂單制度 交易訂單也叫交易委托書，非交易所會員，必須以指令的形式委托和授權(quán)期貨經(jīng)紀(jì)人代其入場交易。 5）交割 (Delivery) 一筆外匯期貨買賣交易，結(jié)果有兩種，一種是未到期就反方向交易沖銷，一種是到期日以實際匯價買賣。兩者的區(qū)別在于 :獨立的結(jié)算所在履約擔(dān)保、控制和承擔(dān)結(jié)算風(fēng)險方面獨立于交易所之外；交易所內(nèi)部結(jié)算機構(gòu)則全部集中在交易所。 4）結(jié)算 ( Settlement) 外匯期貨結(jié)算，是指外匯期貨清算機構(gòu)
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