[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第九章利潤(rùn)分配(參考版)
2024-10-22 02:51本頁(yè)面
【正文】 （ 4） 股票回購(gòu)容易導(dǎo)致公司操縱股價(jià) 。 （ 2）公司進(jìn)行股票回購(gòu)，削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保障。 。 。 。但是，有下列情形之一的除外： ； ； ； 、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份的。 , ，加大對(duì)公司股票惡意收購(gòu)的難度。 圖 9 3 股利支付程序 (國(guó)際通行 ) 董事會(huì)宣告發(fā)放股利的日期 確定股東是否有資格領(lǐng)取股利的截止日期 領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票彼此分開(kāi)的那一日 企業(yè)向股東發(fā)放股利的日期 三、股利的發(fā)放程序 我國(guó)不一樣 預(yù)案公布日 宣布日 股權(quán)登記日 除息日 股利發(fā)放日 例 :華菱管線(xiàn) 公司 2021年 4月 19日的股東大會(huì)上通過(guò) 2021年的利潤(rùn)分配方案 :即每 10股派現(xiàn)金 1元（含稅），除稅為 , 6月18日是股權(quán)登記日 ,次日 (6月 19日 )為除息日 .(股利發(fā)放日 ). 蘇寧電器 ： 2021年下半年利潤(rùn)分配方案： 10送 2,(資本公積金 )轉(zhuǎn)增 3派 （稅前） , 股權(quán)登記日為 4月 9日 ,除息日為 4月 10日 ,股息發(fā)放日為 10月 10日 ,除權(quán)前股價(jià)為 ,除權(quán)后股價(jià)為 股票分割和股票回購(gòu) 一、股票分割 股票分割的作用主要有： ，可以促進(jìn)股票的流通和交易。 （ 2）發(fā)放股票股利可以傳遞公司未來(lái)發(fā)展前景良好的信息，增強(qiáng)投資者的信心。與股票回購(gòu)后股票價(jià)格保持不變相比，現(xiàn)金股利后 股票價(jià)格 通常會(huì)下降。計(jì)算 2021年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利； （ 3）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計(jì)算 2021年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于 2021年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額； （ 4）不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計(jì)算該公司的股利支付率和 2021年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利； （ 5）假定公司 2021年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計(jì)算在此情況下 2021年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占 60％，借入資金占40％。 2021年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為 900萬(wàn)元（不計(jì)提盈余公積）。但如果公司經(jīng)常連續(xù)支付額外股利，那么它就失去了原有的目的，額外股利就變成了一種期望回報(bào)。 四、低正常股利及額外股利政策 ◎ 公司每年只支付數(shù)額較低的正常股利，只有在公司繁榮時(shí)期向
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