[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第十五章宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析(參考版)
2024-10-19 22:33本頁面
【正文】 Chapter15 34/34 34 ?簡單總結(jié) ?依靠市場機(jī)制的力量可以使兩個市場同時均衡，但卻不能實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)均衡，為此需要依靠國家運(yùn)用財政政策與貨幣政策進(jìn)行調(diào)節(jié) ?財政政策與貨幣政策的效果有多大，取決于政策出臺時國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況，這種實(shí)際情況如果用 ISLM圖形來分析，則是取決于兩條曲線的斜率變化 ?從 ISLM圖形來分析， ?LM形狀不變時， IS曲線較平坦，貨幣政策效果較大； ?LM形狀不變時， IS曲線較陡峭，貨幣政策效果較?。? ?IS形狀不變時， LM曲線較平坦，貨幣政策效果?。? ?IS形狀不變時， LM曲線較陡峭，貨幣政策效果較大； ?IS呈水平形狀， LM呈垂直狀，貨幣政策效果極大 ?根據(jù)政策調(diào)節(jié)的需要，擴(kuò)張性和緊縮性的財政政策和貨幣政策可以搭配使用 。 Ⅲ ：不嚴(yán)重的通貨膨脹，緊縮性財政壓縮總需求，擴(kuò)張性貨幣降低利率，以免財政過度而衰退。 Ⅱ ：嚴(yán)重通貨膨脹，緊縮性貨幣提高利率，降低總需求。 ?擴(kuò)張性財政政策，使利率上升，同時擴(kuò)張性貨幣政策，使得利率保持原有水平，投資不被擠出。 Chapter15 32/34 32 ?IS和 LM移動的幅度相同，產(chǎn)出增加時，利率不變。但會使利率大幅度變化。 Chapter15 31/34 31 第四節(jié) 兩種政策的混合使用 ?一 、 混合使用的效果 ?單獨(dú)使用 ， 會引起利率大起大落；而搭配使用 ， 能實(shí)現(xiàn)利率穩(wěn)定的充分就業(yè)下的收入 。 貨幣從投放到產(chǎn)生效果有一個時間差 。 如果這一前提并不存在 ， 貨幣供給變動對于經(jīng)濟(jì)的影響就要打折扣 。 kmkkry:,hmyhkr ???? 或Chapter15 30/34 30 ?三 、 貨幣政策的局限性 ?第一 ， 在通貨膨脹時期實(shí)行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著 ，但在經(jīng)濟(jì)衰退時期 ， 實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策效果就不明顯 。 因此 ， 增加的貨幣供給會被人們?nèi)坑脕碓黾咏灰仔枨?， 為此 ， 國民收入 y必須大大增加 。 當(dāng)政府因增加支出或減少稅收而向私人部門借錢時 ， 利率 r稍有上升 ，私人投資 i便會大大減少 ， 使擠出效應(yīng)達(dá)到完全的地步 。 在這種情況下 ， 政府支出對私人投資的 “ 擠出效應(yīng) ” 就是完全的 ， 因此 ，擴(kuò)張性的財政政策完全無效 。 因此 ， 政府的借款利率r一定得上升 ， 直到上漲到政府公債產(chǎn)生的收益大于私人投資的預(yù)期收益 。 ?貨幣政策十分有效；財政政策完全無效 ydd earIS ????? 1:hmyhkrLM ??:L=L1+L2=kyhr i=edr Chapter15 28/34 28 ?⑴ 財政政策完全無效的原因 ?一方面 ， 垂直的 LM曲線說明貨幣需求的利率系數(shù) h等于零 ， 推出投機(jī)需求所持的貨幣量 L2=hr為零 。 ?同時 ， 邊際消費(fèi)傾向 β， 邊際稅率 t以及貨幣需求的收入彈性 k這些參數(shù)的大小 ， 同樣會影響貨幣政策乘數(shù) ， 影響貨幣政策效果 。 相反 ，若 h越小 ， 貨幣政策乘數(shù)越大 ， 貨幣政策效果越大 。 ?從貨幣政策乘數(shù)表達(dá)式可以看出 ， 當(dāng) β、 t、 d、 k既定時 ， h越大 ，LM曲線越平坦 ， 則貨幣政策乘數(shù)就越小 ， 貨幣政策效果越小 。 ?LM曲線越平坦 ，由 L=m0+m1=kyhr可知：貨幣需求的利率彈性h值越大，表示貨幣需求 L受利率 r的影響大，利率 r稍有變動會使貨幣需求 L變動很多，因而貨幣供給量 m變動對利率 r變動影響較小，貨幣政策對投資 i和國民收入 y的影響較小，即貨幣政策的效果較小。 貨幣政策效果因 LM的斜率而有差異 y1 y2 y3 y LM1 LM2 IS1 IS2 y4 y2y1y4y3 r% ?LM平坦時，貨幣供給增加，利率下降的少，對投資和國民收入造成的影響小； ?反之， LM陡峭時，貨幣供給增加，利率下降的多，對投資和國民收入的影響大。 ?LM陡峭，貨幣政策效果越大。當(dāng)貨幣供給量 m增加使 LM曲線向右移動而導(dǎo)致利率 r下降時，投資 i不會增加許多，國民收入 y增加就越小，即貨幣政策的效果越小。當(dāng)貨幣供給量 m的增加導(dǎo)致利率 r下降時，投資 i將增加許多，國民收入 y水平將有較大幅度的提高，貨幣政策的效果就大。 ?貨幣政策效果同樣取決于 IS和 LM曲線的斜率。 r% kmkhry ???一、貨幣政策效果的 ISLM圖形分析 Chapter15 21/34 21 貨幣政策效果的簡化圖示 貨幣政策效果 y1 y2 y LM1 LM2 IS r% y3 △ m/k h△ r/k △ r Chapter15 22/34 22
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