貨幣需求與貨幣均衡(參考版)
2025-05-19 00:17本頁(yè)面
【正文】 ？ 。 。 。到 1998年，幾乎無(wú)一種商品還處于供不應(yīng)求的狀態(tài)； ，不應(yīng)簡(jiǎn)單理解 50 本章思考題 。然而總供給與總需求形成數(shù)學(xué)相等的狀態(tài)并不存在：總會(huì)是一方偏多、一方偏少。如果由貨幣供給承載的總需求可以保證產(chǎn)出得以出清，說(shuō)明貨幣供給是適當(dāng)?shù)模? 如果企業(yè)與個(gè)人有過(guò)多的貨幣積累，不形成當(dāng)期的需求，而又沒(méi)有提供相應(yīng)的補(bǔ)充貨幣供給，就會(huì)形成總需求的不足 擴(kuò)大投資與提高消費(fèi)的壓力過(guò)強(qiáng)，或產(chǎn)生財(cái)政赤字，要求銀行信用予以彌補(bǔ)，或銀行不得不擴(kuò)大信貸，直接投放過(guò)多的貨幣，造成總需求過(guò)旺； 40 2. 市場(chǎng)總供給對(duì)貨幣需求 ? 市場(chǎng)總供給決定貨幣需求的基本理論出發(fā)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)體系中需要多少貨幣 ， 取決于有多少實(shí)際資源需要貨幣實(shí)現(xiàn)其流轉(zhuǎn) ， 完成再生產(chǎn)流程； ? 只有微觀主體的貨幣需求才能直接引出貨幣供給；能否使貨幣供給為流通所吸納 ， 也取決于微觀主體對(duì)貨幣的需求 ? 微觀主體的貨幣需求具有獨(dú)立性 ， 微觀的貨幣需求總和 ，并不總等于由市場(chǎng)總供給決定的貨幣需求量； 41 (四 ) 貨幣均衡與市場(chǎng)均衡 總供給決定貨幣需求，但同等的總供給可有偏大或偏小的貨幣需求 貨幣需求引出貨幣供給，但不是等量的 貨幣供給成為總需求的載體，同等的貨幣供給可有偏大或偏小的總需求 總需求的偏大、偏小，對(duì)總供給產(chǎn)生巨大影響 總需求可以通過(guò)緊縮或擴(kuò)張的政策予以調(diào)節(jié)，但單純控制需求，難以保證實(shí)現(xiàn)均衡目標(biāo) 42 、市場(chǎng)的供求關(guān)系 以 MS、 Md、 AS、 AD分別代表貨幣的供與求、市場(chǎng)的供求： 43 ，貨幣均衡有助于市場(chǎng)均衡的實(shí)現(xiàn) ,但貨幣均衡并不必然意味著市場(chǎng)均衡 市場(chǎng)需求是以貨幣為載體，但并非所有貨幣供給都構(gòu)成市場(chǎng)需求 市場(chǎng)供給要求貨幣實(shí)現(xiàn)，因此提出對(duì)貨幣的需求；但并非對(duì)貨幣需求的全部 44 (五 )貨幣供給的產(chǎn)出效應(yīng)與擴(kuò)張界限 1. “面紗論 ” 和馬克思的 “ 第一推動(dòng)力 ” 2. 潛在資源分析方法 經(jīng)濟(jì)體系中存在擴(kuò)大再生產(chǎn)的資源，增加貨幣供給能夠提高實(shí)際產(chǎn)出水平而不引起價(jià)格的上漲 待潛在的資源利用持續(xù)一段時(shí)間 ,貨幣供給繼續(xù)增加，可能出現(xiàn)實(shí)際產(chǎn)出水平與價(jià)格水平一起提高 潛在資源被充分利用 ,貨幣供給繼續(xù)擴(kuò)張，會(huì)產(chǎn)生價(jià)格總水平上漲但實(shí)際產(chǎn)出水平不變的情況 45 46 （六）緊縮效應(yīng) ：緊縮貨幣供應(yīng)，有效總需求下降，價(jià)格水平下降 ：緊縮貨幣供應(yīng)，有效總需求下降，實(shí)際再生產(chǎn)縮減，從而總供給縮減。 36 五、貨幣均衡與市場(chǎng)均衡 （一）貨幣均衡與利率 貨幣均衡是指貨幣供給滿足貨幣需求， Ms＝ Md 貨幣非均衡是指貨幣供給超過(guò)或者滿足不了貨幣需求， Ms≠M(fèi)d 37 r0 Ms=Md Ms Md 圖 151 均衡利率下的貨幣供求 r0 r1 r2 Ms Md1 Md0 Md2 圖 152貨幣供給無(wú)彈性下的狀況 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣均衡與非均衡的運(yùn)行過(guò)程離不開(kāi)利率的作用 38 （ 二 ） 市場(chǎng)總供求與均衡 、 服務(wù)市場(chǎng)上： 市場(chǎng)總供給 AS， 包括消費(fèi)品供應(yīng)和生產(chǎn)品供應(yīng)； 總需求 AD， 包括消費(fèi)支出和投資支出 。 這反映貨幣創(chuàng)造 GDP的效率在大幅提高，表明第三層次的流動(dòng)性即金融資產(chǎn)數(shù)量迅速放大（見(jiàn)下圖）。 但是， 2021年以來(lái)情況發(fā)生了變化。在第二階段，債券、股票和貨幣市場(chǎng)工具等貨幣替代品的出現(xiàn)，信用卡等金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，將相對(duì)降低貨幣需求，貨幣流通速度大大提高。 他們提出：金融部門(mén)的發(fā)展引進(jìn)兩種力量，這兩種力量對(duì)貨幣流通速度影響相互抵消，它們?cè)诠I(yè)化進(jìn)程中各占據(jù)一段主導(dǎo)地位。發(fā)生轉(zhuǎn)折的時(shí)間各國(guó)不同，英、美、日等國(guó) 1946年左右達(dá)到最低點(diǎn)。
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