【正文】 2021/6/16 117 本章重要概念 金融工具 financial instruments 商業(yè)票據(jù) mercial paper 股票 stock 普通股股票 mon stock 優(yōu)先股股票 preferred stock 債券 bond 公司債券 corporate bond 經(jīng)紀(jì)人 broker 交易商 dealer 息票債券 coupon bonds 短期國債 treasury bill (Tbills) 中期國債 treasury notes 長期國債 treasury bonds 回購協(xié)議 repurchase agreement 可轉(zhuǎn)讓定期存單 negotiable time certificates of deposit (CDs) 銀行承兌匯票 bankers’ acceptance 直接融資 direct finance 間接融資 indirect finance 2021/6/16 118 本章復(fù)習(xí)思考題 試述金融體系的功能？ 如何看待金融市場的國際化？ 金融中介機構(gòu)有哪些？試比較它們的異同？ 為什么要對金融體系嚴(yán)加管理？ 試述國內(nèi)外對金融體系管理的機構(gòu)和內(nèi)容？ 。 2021/6/16 116 本章小結(jié) 金融市場可分為貨幣市場和資本市場，典型的貨幣市場有商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、同業(yè)拆借市場、短期國債市場、大額存單市場等；典型的資本市場有政府債券市場、公司債券市場、股票市場等。 股票價格的計算公式： P = A / I 債券價格的計算公式： P = S /（ 1+i） 補充：融資渠道和融資工具 教學(xué)重點和難點 本章重要概念 復(fù)習(xí)思考題 本 章 復(fù) 習(xí) 第二章 2021/6/16 115 本章小結(jié) 金融體系的功能有：資金流動、管理風(fēng)險、清算和支付結(jié)算、聚集資源和分割股份、提供信息以及解決激勵問題，其中資金流動是金融體系的基本功能。 實際收益率：指融資工具的票面收益加上（或減去）本 金收益（或本金損失）后與當(dāng)時的市場價 格的比率。 名義收益率：指融資工具的票面收益與票面金額的比率。 安全性與收益性成反比。 威脅資金安全的因素主要是信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。 補充：融資渠道和融資工具 2021/6/16 108 三、融資工具的性質(zhì) 償還期 流動性 安全性 收益率 補充：融資渠道和融資工具 2021/6/16 109 （一）償還期 償還期是指債務(wù)人必須全部償還債務(wù)前所剩余的時間。 補充：融資渠道和融資工具 2021/6/16 104 （五）新型的銀行存款工具 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（ CD） 可轉(zhuǎn)讓支付命令（ NOW） 自動轉(zhuǎn)賬服務(wù)（ ATS） 補充：融資渠道和融資工具 2021/6/16 105 二、融資工具的比較 （一）股票與存款的比較 存 款 股 票 有本有利 有利無本 債權(quán)債務(wù)關(guān)系固定 一經(jīng)轉(zhuǎn)讓，股權(quán)關(guān)系隨之變動 目的主要是安全、保值 ，獲利是次要的 目的主要是為了盈利 補充：融資渠道和融資工具 2021/6/16 106 （二）股票與債券的比較 聯(lián) 系 區(qū) 別 都是有價證券、虛擬資本 都是直接融資 二者的收益互相影響 股票 債券 無期 有期 所有權(quán) 債權(quán) 收益不確定 收益確定 補充：融資渠道和融資工具 2021/6/16 107 （三）投資基金證券與股票、債券的比較 投資基金證券是在股票、債券的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的新型融資工具。 投資基金證券是間接融資。 股票分為普通股、優(yōu)先股。 股票一經(jīng)購買，就不能退還，只能轉(zhuǎn)讓。 補充：融資渠道和融資工具 2021/6/16 101 （二）債券 政府債券； 發(fā)行主體是政府，分為中央政府 債券、地方政府債券； 企業(yè)債券： 發(fā)行主體是企業(yè)，主要是為企業(yè) 經(jīng)營籌集資金； 金融債券： 是由銀行及其非銀行金融機構(gòu)為 了籌集資金而發(fā)行的債券。 票據(jù)主要有匯票、本票、支票等形式。 補充：融資渠道和融資工具 2021/6/16 98 一、融資工具的種類 票據(jù)、債券、 股票、投資基金證券、 新型的銀行存款工具等 補充：融資渠道和融資工具 2021/6/16 99 （一）票據(jù) 票據(jù)是證明持有人對不在其實際占有情況下的商品或貨幣的所有權(quán)的債務(wù)憑證。 二者的區(qū)別： 產(chǎn)生的時間不同； 范圍不同； 與資金運動的關(guān)系不同 ； 涉及的主體范圍不同。具有極強的動態(tài)性。 金融就其特性看，更重要的是信用關(guān)系，金融活動就是信用活動。 2021/6/16 94 一、信用與金融 （一）金融范疇的形成 金融是由貨幣和信用這兩個獨立的經(jīng)濟范疇相互滲透所形成的，它為商品經(jīng)濟的發(fā)展提供了前所未有的基礎(chǔ)條件。 附錄 幾種主要的信用形式 2021/6/16 93 補充：融資渠道和融資工具 一、信用與金融 （一）金融范疇的形成 金融，就是貨幣資金的融通，一般指與貨幣流通和銀行信用有關(guān)的一切活動。 附錄 幾種主要的信用形式 2021/6/16 92 3. 信用形式之間的關(guān)系 在經(jīng)濟生活中，各種信用形式各自獨立，自成體系；但同時，各種信用形式之間也相互聯(lián)系、相互制約、相互作用，共同構(gòu)成一個密實的信用網(wǎng)絡(luò)。 附錄 幾種主要的信用形式 2021/6/16 91 銀行信用的集中，是信用制度發(fā)展到一定階段的必然趨勢，但不能完全取代其他信用形式。 消費信用的特點： 非生產(chǎn)性； 期限較長； 風(fēng)險較大。 國家信用的三個特點是：信譽高、風(fēng)險小、利息由納稅人承擔(dān)。 附錄 幾種主要的信用形式 2021/6/16 88 （三）國家信用 國家信用是以國家政府作為債務(wù)人，以借債的方式向國內(nèi)各企事業(yè)單位、團體、居民個人等籌集資金的一種信用形式。 銀行信用是在商業(yè)信用和貨幣經(jīng)營業(yè)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，銀行信用避免和克服了商業(yè)信用的局限性，逐漸成為信用的主要形式。 商業(yè)信用也有很大的局限性。 兩個要點： 商業(yè)信用處于生產(chǎn)流通過程之中，直接為商品生產(chǎn)和流通服務(wù)； 是兩個企業(yè)之間以商品形態(tài)提供的信用。 2021年 5月，成立中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會。 1992年 10月，國務(wù)院成立國務(wù)院證券委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會。 第三節(jié) 金融中介機構(gòu) 2021/6/16 81 （一）國際貨幣基金組織（ IMF） （二）世界銀行（ IBRD） （三）國際開發(fā)協(xié)會（ IDA） （四）國際金融公司 第三節(jié) 金融中介機構(gòu) 2021/6/16 82 一、國外對金融體系的管理 以美國為典型案例，介紹國外對金融體系的管理。其服務(wù)領(lǐng)域和對象以及利率都有嚴(yán)格的限制。 第三節(jié) 金融中介機構(gòu) 2021/6/16 78 二、政策性金融機構(gòu) （一）政策性金融機構(gòu)是指由政府創(chuàng)立、參股、