【正文】 計(jì)算該公司少納稅額并指出其避稅方法。 (10) 利用稅收優(yōu)惠避稅。 (8) 運(yùn)用國(guó)際重復(fù)征稅的免除方法避稅 。 (6) 不正常借款避稅 。 (4) 利用轉(zhuǎn)讓定價(jià)避稅 。 ？ 答：從主觀上看， 國(guó)際避稅的原因在于跨國(guó)納稅人具有的減輕稅收負(fù)擔(dān)， 實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)利益最大化的強(qiáng)烈愿望； 從客觀上看，原因主要有以下幾個(gè)方面： （ 1）稅收管轄的約束規(guī)范的差異 （ 2）稅率差異 （ 3）稅收基礎(chǔ)的差異 （ 4）其他規(guī)定的差異（如稅收優(yōu)惠的差異） ？ 答：方法有： (1) 避免成為高稅國(guó)的稅收居民 (2) 通過資金或貨物流動(dòng)避稅 。 （ 3）抵免法。 （ 2）扣除法。 具體的方法有： （ 1）免稅法。 30 （ 3）多邊方式。 （ 2）雙邊方式。 ？ 答：免除國(guó)際重復(fù)征稅的方式有三種 ： （ 1）單邊方式。 國(guó)際重復(fù)征稅產(chǎn)生的根本原因是不同國(guó)家的稅收管轄權(quán)交叉重疊和相互沖突的結(jié)果。 二、簡(jiǎn)答題 ？國(guó)際重復(fù)征稅對(duì)國(guó)際企業(yè)有什么影響？ 答：國(guó)際上的重復(fù)征稅， 則是指兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家對(duì)同一征稅人就同一征稅對(duì)象在同一時(shí)期計(jì)征類似稅種。 ： 就國(guó)際稅收領(lǐng)域而言，國(guó)際重復(fù)征稅是指兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的不同征稅權(quán)主體， 對(duì)同一或不同跨國(guó)納稅人的同一跨國(guó)征稅對(duì)象所進(jìn)行的重復(fù)征稅。 一個(gè)國(guó)家的稅收管轄權(quán)可以按屬人和屬地兩種不同的原則 來確立。在不違背國(guó)際法和國(guó)際條約的前提下，各國(guó)政府都可以自由的選擇稅收管轄權(quán)。 ： 是指跨國(guó)納稅人取得的超過一般經(jīng)常性所得標(biāo)準(zhǔn)的那部分跨國(guó)所得。 ： 一國(guó)納稅人來源于另一國(guó)的所得。 低價(jià)策略下，母公司稅后利潤(rùn) =（ 20201700） （ 120%） =240 美元子公司稅后利潤(rùn) =（ 65002020 3%2020） （ 115%） =3774 美元 但這 3774 美元匯回母公司時(shí)需要補(bǔ)交 20%15%=5%的所得稅： 3774 5%= 美元 兩者合計(jì)利潤(rùn) =240+= 美元，比高價(jià)策略利潤(rùn)少 美元， 所以高價(jià)策略好。該集團(tuán)應(yīng)該采用哪種定價(jià)策略？ 答： （ 1）高價(jià)策略下，母公司稅后利潤(rùn) =（ 54001700） （ 120%） =2960 美元子公司稅后利潤(rùn) =（ 65005400 3%5400） （ 115%） =938 美元 兩者合計(jì)利潤(rùn) =3898 美元 低價(jià)策略下，母公司稅后利潤(rùn) =（ 20201700） （ 120%） =240 美元子公司稅后利潤(rùn) =（ 65002020 3%2020） （ 115%） =3774 美元兩者合計(jì)利潤(rùn) =4014 美元 所以低價(jià)策略好，可比高價(jià)策略下整個(gè)公司可多的利潤(rùn) 116 美元。 要求：根據(jù)上述資料，回答下列問題： （ 1）如果兩個(gè)國(guó)家之間不重復(fù)征稅，母公司所在國(guó)對(duì)于海外匯回子公司收 28 入不進(jìn)行雙重征稅。現(xiàn)有兩種定價(jià)策略， 每件配件價(jià)格 5400 美元；另一種是采用低價(jià)出售 策略，每件配件價(jià)格 2020 美元 .該種配件負(fù)擔(dān)的生產(chǎn)成本和非稅的其他費(fèi)用為 1700 美元。 三、計(jì)算題 教材 P243 計(jì)算題題目加上一個(gè)條件， 假定海外子公司銷售該產(chǎn)品的價(jià)格為 6500 美元。 （ 3） 在某些情況下，運(yùn)用市場(chǎng)價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格可能會(huì)低估產(chǎn)品的獲利能力及它對(duì)公司的貢獻(xiàn)。缺點(diǎn)： （ 1） 國(guó)際企業(yè)管理當(dāng)局在利用國(guó)際轉(zhuǎn)移價(jià)格人為調(diào)整收益時(shí)會(huì)受到一定影響。 （ 4）外匯風(fēng)險(xiǎn) —— 將資金從軟貨幣國(guó)轉(zhuǎn)移到硬貨幣國(guó) （ 5）政治風(fēng)險(xiǎn) —— 將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出發(fā)生高政治風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家。 。 ：是指企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)購(gòu)買利潤(rùn)中心采取以完全成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方 法，對(duì)銷售利潤(rùn)中心則采取以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)的定價(jià)方法。這種價(jià)格通常不受市場(chǎng)供求關(guān)系變動(dòng)的影響。 答： ① 計(jì)算原來信用政策帶來的信用成本： 考慮融資成本，將在 60 天后收回的 1 美元應(yīng)收帳款在目前的價(jià)值為： $12 %=$ 再將盧布貶值的因素考慮在內(nèi)，則上述 1 美元應(yīng)收帳款的當(dāng)前價(jià)值為： $ (12 %)=$ 則持有盧布應(yīng)收帳款 2 個(gè)月所發(fā)生的信用成本為： $1$=% 則在原來的信用政策下，每年發(fā)生的信用成本為： $500 萬 %=$ 萬 ② 計(jì)算新信用政策帶來的信用成本： 考慮融資成本，將在 90 天后收回的 1 美元應(yīng)收帳款在目前的價(jià)值為： $13 %=$ 考慮盧布貶值因素，則上述 1 美元應(yīng)收帳款的當(dāng)前價(jià)值為： $ (13 %)=$ 26 則持有價(jià)值為 1 美元的盧布應(yīng)收帳款 3 個(gè)月發(fā)生的信用成本為： $1$= $ 故在新的信用政策下，每年發(fā)生的信用成本為： $500 萬（ 1+5%） $ = $ 萬 ③ 計(jì)算新的信用政策所導(dǎo)致的增量成本： $ 萬 $ 萬 =$ 萬 ④ 計(jì)算新的信用政策所帶來的增量利潤(rùn)： $500 萬 5% 24%=$6 萬＞增量成本 $ 萬 所以信用期有 60 天擴(kuò)大到 90 天是有利的。另外，預(yù)計(jì)盧布平均每 30 天貶值 %。如果信用期限延長(zhǎng) 30 天，銷售額預(yù)計(jì)會(huì)增加 5%。比 雙邊凈額結(jié)算節(jié)省 1140920=220 美元。 答：該公司現(xiàn)金收付矩陣 單位：千美元 支出 中國(guó) 英國(guó) 日本 美國(guó) 收入合計(jì) 凈額 中國(guó) 13 28 28 69 44 收 英國(guó) 10 30 14 54 1 入 日本 8 25 10 43 32 美國(guó) 7 15 17 39 13 支出 合計(jì) 25 53 75 52 205 0 （ 1）如果沒有凈額結(jié)算制度， 該公司的四個(gè)公司之間將發(fā)生 12 筆外匯交易，引 致 萬美元的資金流動(dòng)，資金轉(zhuǎn)移成本為 萬美元 ( 萬美元 2％ ) （ 2 ） 雙 邊 凈額 結(jié) 算 制 度 下 ， 柯 洛 希 爾 公 司 的 6 筆 內(nèi) 部交 易 將 引 致 3+20+1+7+21+5= 萬美元的資金流動(dòng)，資金轉(zhuǎn)移成本為 萬美元 ( 萬 25 2%)，節(jié)約了 2960 美元（ 41001140）的資金轉(zhuǎn)移成本。假定該公司的資金轉(zhuǎn)移成本率為 2%。 24 三、計(jì)算題 1．信通公司是一家總部位于中國(guó)的跨國(guó)公司。 （ 5）當(dāng)?shù)卦偻顿Y。 （ 4）開辟新的出口業(yè)務(wù)。 （ 3）國(guó)際企業(yè)內(nèi)部應(yīng)收賬款的提前或延遲付款。 3. 當(dāng)子公司 資金被凍結(jié)時(shí)，國(guó)際企業(yè)如何進(jìn)行國(guó)際資金轉(zhuǎn)移管理？答： （ 1）利用不受管制的渠道 —— 如果子公司所在國(guó)政府只對(duì)股利匯付有限制，則可利用特許權(quán)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)與管理費(fèi)的支付來轉(zhuǎn)移資金。在這里，再開票中心只是負(fù)責(zé)為交易雙方處理發(fā)票和結(jié)算。 。 ：是指在不同國(guó)家的兩個(gè)母公司分別在國(guó)內(nèi)向?qū)Ψ焦驹诒緡?guó)境內(nèi) 的子公司提供金額相當(dāng)?shù)谋編刨J款，并承諾在指定到期日，各自歸還所借貨幣。 ： 這種貸款方式是指母公司在投資于子公司時(shí)，先將足夠的資金存 入國(guó)際金融中介機(jī)構(gòu)， 再由中介機(jī)構(gòu)向國(guó)外子公司貸款。 當(dāng)國(guó)際企業(yè)內(nèi)部成員之間從事貿(mào)易活動(dòng)時(shí)， 商品和勞務(wù)直接由出口商提供給進(jìn)口商， 但有關(guān)貨款的收支結(jié)算通過再開票中心進(jìn)行。主要包括雙邊凈額結(jié)算和多邊凈額結(jié)算。 ： 在國(guó)際企業(yè)內(nèi)部，對(duì)有業(yè)務(wù)往來的多家公司參加的往來賬款進(jìn) 行抵消結(jié)算，公司間就凈額部分進(jìn)行支付。 第 7 章《國(guó)際營(yíng)運(yùn)資金管理》一、名詞解釋 ：國(guó)際企業(yè)從總體利益出發(fā)對(duì)母公司以及各國(guó)子公司現(xiàn)金余缺進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)度。 已知： (P/S,15 ％ ,1) = ； (P/S,15 ％ ,2) = ； (P/S,15 ％ ,3) = ； (P/S,15 ％ ,4) = ， (P/S,15%,5)= 。 引 進(jìn)新的產(chǎn)品生產(chǎn)線預(yù)期需要在第零期投入現(xiàn)金 100 萬美元，在第一期末預(yù)期的稅后現(xiàn)金流入量為 25 萬美元；第二期末預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入為 30 萬美元；第三期末現(xiàn)金流入為 35 萬美元；第四期末現(xiàn)金流入為 38 萬美元；第五期年末現(xiàn)金流入為 40 萬美元。 答：企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)后， 整合的好壞關(guān)系到并購(gòu)是否成功。 21 ，國(guó)際并購(gòu)有哪些特殊動(dòng)因？ 答：（ 1）企業(yè)成長(zhǎng)的需要；（ 2）技術(shù)方面的原因；（ 3）產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品差異；（ 4）政府政策；（ 5）匯率；（ 6）政治和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性；（ 7）勞動(dòng)力成本與生產(chǎn)率的差異；（ 8）滿足顧客的要求；（ 9）經(jīng)營(yíng)多元化；（ 10）保證原材料的供應(yīng)。 （ 3）資產(chǎn)收購(gòu)：收購(gòu)企業(yè)購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)收購(gòu)。合并方（或購(gòu)買方）通過企業(yè) 合并取得被合并方（或被購(gòu)買方）的全部?jī)糍Y產(chǎn)，合并后注銷被合并方（或被購(gòu) 買方）的法人資格，被合并方（或被購(gòu)買方）原持有的資產(chǎn)、負(fù)債，在合并后成 為合并方（或購(gòu)買方）的資產(chǎn)、負(fù)債。 （ 2）投資后管理 1）有計(jì)劃撤資； 2）短期利潤(rùn)最大化； 3）改變征用的成本收益比 —— 增加?xùn)|道 國(guó)征用的成本； 4）發(fā)展當(dāng)?shù)氐睦嫦嚓P(guān)者； 5）適應(yīng)性調(diào)整。 應(yīng)該對(duì)跨國(guó)公司最有利的角度選擇預(yù)算主體進(jìn)行資本預(yù)算，并據(jù)此作出投資決策。應(yīng)考慮匯率波動(dòng)的影響。 二、簡(jiǎn)答題 ？ 答：（ 1）突破貿(mào)易壁壘 ,；（ 2）利用國(guó)外生產(chǎn)要素；（ 3）保護(hù)無形資產(chǎn)；（ 4）實(shí)現(xiàn)縱向一體化；（ 5）適應(yīng)產(chǎn)品生命周期的需要； （ 6）分散風(fēng)險(xiǎn)。 ： 是指國(guó)際投資者通過一定的法律程序取得東道國(guó)某企業(yè)的全部或部分所有權(quán)的投資行為， 也稱跨國(guó)并購(gòu)。 ： 是指國(guó)際企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資的東道國(guó)的環(huán)境對(duì)跨國(guó)公司現(xiàn)金流量潛 在的負(fù)面影響。 19 要求：計(jì)算各種資本的個(gè)別資金成本率和總的資本成本率。 要求：計(jì)算該股票的成本率。答： （ 1）國(guó)際債務(wù)融資的實(shí)際利率 =（償還資金總額 借入資金總額） / 借入資金總額 100% =[100 +100 10%/2 +100 10%/2 )]/100 =% （ 2）國(guó)際債務(wù)融資的融資成本 =（償還資金總額 借入資金總額） / 借入資金總額 100% （ 1 所得稅率） =% （ 120%） =% 我國(guó)某公司在美國(guó)發(fā)行普通股股票，共發(fā)行 100 萬股，每股市價(jià) 15 美元，發(fā)行費(fèi)用總額 45 萬美元，發(fā)行時(shí)匯率為 1 美元 = 元人民幣。 某中國(guó)公司以 8%的利率從某美國(guó)銀行獲得了一筆 1 年期的貸款 100 萬美元， 獲得貸款時(shí)的即期匯率為 1 美元 = 元人民幣，利息分兩期支付，每半年支付一次， 6 個(gè)月后的遠(yuǎn)期匯率為 1: ,1 年后的遠(yuǎn)期匯率為 1： ，公司所得稅稅率為 25%。如在內(nèi)地貸款， 可以貸 500 萬 =425 萬人民幣，可兌換成港幣 500 萬元 滿足企業(yè)需要。假設(shè)借款時(shí)港元對(duì)人民幣的即期匯率為 1 港元 = 元人民幣，預(yù)計(jì) 6 個(gè)月后港元對(duì)人民幣的即期匯率為 1 港元 = 元人民幣。 三、計(jì)算題 某中國(guó)大陸公司可按照 10%的利率從中國(guó)香港某銀行獲得一筆 6 個(gè)月期的貸 款 500 萬港元，用于補(bǔ)