【正文】 假設(shè)，退休后從國(guó)家的養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃中領(lǐng)取養(yǎng)老金的收入替代率為 28%，從單位的企業(yè)年金計(jì)劃中每年還能領(lǐng)取 24,000元，退休前收入增長(zhǎng)率為 3%（暫不考慮退休后的收入增長(zhǎng)），退休后預(yù)期余壽為 19年，養(yǎng)老金投資回報(bào)率退休前為 %，退休后為 %，請(qǐng)問(wèn)金先生現(xiàn)在每年還應(yīng)從家庭可支配收入中預(yù)留多少金額用于退休規(guī)劃？ 金 融 理 財(cái) 師 123 案例解析 ? 第一步：退休第一年的養(yǎng)老金缺口 150, （ 1+3%） ^15=233, 233, 70%=163, 233, 28%=65, 163,=98, 98,=74, ? 第二步：退休時(shí)點(diǎn)養(yǎng)老金總需求的現(xiàn)值 PMT=74,， i=%， n=19， g BEG PV=975, ? 第三步：為積累養(yǎng)老金的儲(chǔ)蓄配置 FV=975,， i=%， n=15， g END PMT=37, ? 答：金先生現(xiàn)在每年還需預(yù)留 37, 124 自在 自主 自由 。 金 融 理 財(cái) 師 112 五 .退休規(guī)劃流程 ? 退休規(guī)劃流程 ? 案例分析 金 融 理 財(cái) 師 113 退休規(guī)劃的流程 ? 退休生活目標(biāo)的確定 ? 養(yǎng)老金總供給的計(jì)算 ? 養(yǎng)老金赤字的估算 ? 養(yǎng)老金赤字的解決方案 ? 供款能力的分析 ? 退休規(guī)劃方案的評(píng)價(jià)與調(diào)整 金 融 理 財(cái) 師 114 退休生活目標(biāo)的確定 — 養(yǎng)老金總需求測(cè)算 ? 客戶：我希望退休之后過(guò)上怎樣的生活 – 保障型？小康型？富裕型？ – 替代率目標(biāo)？持續(xù)消費(fèi)目標(biāo)？ ? 理財(cái)師：這樣的生活需要多少積蓄？ – 當(dāng)期生活成本：衣、食、住、行．．．．．． – 退休后支出項(xiàng)目變化：醫(yī)療費(fèi)上升、交通費(fèi)下降．．．．．． – 預(yù)算退休第一年支出：考慮通貨膨脹、意外事件．．．．．． – 估算余命：生命表、性別、家族和個(gè)人既往病史．．．．．． – 根據(jù)客戶情況調(diào)整：旅游計(jì)劃、護(hù)理計(jì)劃、遺產(chǎn)．．．．．． 金 融 理 財(cái) 師 115 退休生活目標(biāo)的確定 ? 基本目標(biāo) – 退休收入替代率目標(biāo)（從收入角度） ? 是退休前收入的一定比例，一般經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為 6070%左右 – 退休生活消費(fèi)目標(biāo)（從消費(fèi)角度） ? 是退休前消費(fèi)的一定比例，一般經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為 80%左右 ? 與職業(yè)、生活方式、個(gè)性選擇相關(guān)，可進(jìn)行期望調(diào)整，最大不超過(guò)根據(jù)人力資本未來(lái)收入確定的持久消費(fèi)水平 ? 特殊退休目標(biāo) – 旅游、補(bǔ)充醫(yī)療、社會(huì)活動(dòng)、遷居、撫育第三代、長(zhǎng)期護(hù)理、購(gòu)房、購(gòu)車 … 金 融 理 財(cái) 師 116 養(yǎng)老金總供給的計(jì)算 ? 既得養(yǎng)老金 – 依據(jù)法律或合同，在履行相關(guān)義務(wù)符合特定條件下獲取的鎖定至養(yǎng)老所用的資金。 金 融 理 財(cái) 師 111 利潤(rùn)分享計(jì)劃和員工持股計(jì)劃 ? 利潤(rùn)分享計(jì)劃由雇主建立并提供資金支持，讓其職工或受益者參與企業(yè)利潤(rùn)分配的福利制度安排。 ? 職工本人和單位的補(bǔ)充住房公積金的繳存比例，分別不得大于各 9％和少于各 1％。 ? 資金由用人單位和職工共同繳費(fèi)。 ? 制度模式：雙方供款、個(gè)人賬戶管理。 6,780= % 個(gè)人負(fù)擔(dān)比例： 2,956247。門(mén)診醫(yī)療費(fèi)用一年累計(jì) 2,000元以上的，可以通過(guò)補(bǔ)充醫(yī)保報(bào)銷，報(bào)銷比例為80%，最高報(bào)銷額為 2萬(wàn)元（封頂線）。 2021年共看過(guò) 8次門(mén)診，累計(jì)醫(yī)療費(fèi) 6,780元。 ? 意義 – 國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充； – 非政府養(yǎng)老金計(jì)劃開(kāi)始規(guī)范運(yùn)作； – DC計(jì)劃，企業(yè)和職工共同積累； – 中國(guó)式合格養(yǎng)老金計(jì)劃的開(kāi)始； – 中國(guó)式養(yǎng)老金信托制度的開(kāi)創(chuàng)。 ? 混合型 – 兼具有以上兩種類型特征的企業(yè)年金計(jì)劃。 金 融 理 財(cái) 師 99 企業(yè)年金特征 企業(yè)自愿決定是否建立 一般以參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為前提，是它的補(bǔ)充 企業(yè)在國(guó)家政策指引下實(shí)施計(jì)劃，但過(guò)程具有較強(qiáng)決策自主權(quán) 籌資方式多樣，一般采取個(gè)人賬戶方式管理 主要通過(guò)資本市場(chǎng)運(yùn)作實(shí)現(xiàn)保值增值，投資手段多元化 合格計(jì)劃能獲得政府稅收優(yōu)惠 注重效率優(yōu)先原則，有很強(qiáng)的激勵(lì)功能的福利手段 金 融 理 財(cái) 師 100 企業(yè)年金計(jì)劃的種類 ? 按照是否享受政府稅優(yōu)分為 – 合格計(jì)劃、非合格計(jì)劃 ? 按照籌資方式不同分為 – 現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制 ? 按照繳費(fèi)和收益關(guān)系分為 – 待遇確定型（ Defined Benefit Plan， DB計(jì)劃） – 繳費(fèi)確定型（ Defined Contribution Plan， DC計(jì)劃） – 混合型（ Mixed Plan） 金 融 理 財(cái) 師 101 DB、 DC及其混合型 ? 待遇確定型（ DB） – 預(yù)先確定計(jì)劃參與者的年金支付水平，并承諾在約定條件出現(xiàn)時(shí)支付該受益額的延期收入計(jì)劃。 ? 激勵(lì)開(kāi)發(fā) – 多層次的福利待遇設(shè)置能夠有效引導(dǎo)職工行為選擇，滿足職工從低到高不同層次的需求，從而激發(fā)職工工作和貢獻(xiàn)的積極性，為組織和社會(huì)創(chuàng)造更大的價(jià)值。 金 融 理 財(cái) 師 95 單位福利形式 ? 集體福利：服務(wù)設(shè)施、文化設(shè)施 ? 項(xiàng)目福利：困難職工補(bǔ)助、帶薪探親假、休假、婚喪假、生育假、上下班交通補(bǔ)貼、取暖補(bǔ)貼、教育培訓(xùn)、獨(dú)生子女費(fèi)、撫恤金等 ? 繳費(fèi)福利：企業(yè)年金、補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)、補(bǔ)充住房公積金 ? 權(quán)益福利：利潤(rùn)分享、員工持股、股權(quán)激勵(lì)等 金 融 理 財(cái) 師 96 單位福利功能 ? 風(fēng)險(xiǎn)保障 – 由于社會(huì)分工的細(xì)化，社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)向縱深方向發(fā)展，單位福利可以在一定程度上分擔(dān)職工可能承受的各種風(fēng)險(xiǎn)，為職工未來(lái)生活提供保障。 ? 策略二 – 如果申請(qǐng)住房公積金貸款，以每年 4萬(wàn)元繳費(fèi)作為還貸額，則可以購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)值為 PV（ 5%， 30， 4， 0， 0） =的房子； – 購(gòu)買(mǎi)的房子在未來(lái)的 30年內(nèi)按照 8%的價(jià)值增長(zhǎng)率進(jìn)行增值，則 30年后房屋的價(jià)值為 FV（ 8%， 30， 0， ， 0） =； – 退休時(shí)點(diǎn)所獲得的 “以房養(yǎng)老”的方式獲得對(duì)應(yīng)的養(yǎng)老金現(xiàn)金流。 請(qǐng)比較張先生在兩種策略下的收益水平。 （ 3）假定房屋價(jià)值的年增長(zhǎng)率為 8%，住房公積金貸款利 率為 5%。 （ 1）假定每年繳納住房公積金為 2萬(wàn)元，企業(yè)對(duì)等供款， 住房公積金余額年利率為 %。 金 融 理 財(cái) 師 87 例題 張先生的策略選擇 張先生從工作開(kāi)始就參加住房公積金計(jì)劃，工作 30年后退休。 金 融 理 財(cái) 師 86 住房公積金的兩種規(guī)劃策略 ? 策略一 將住房公積金賬戶中的資金一直保留到退休時(shí)點(diǎn)，然后將儲(chǔ)存額一次性取出用于退休養(yǎng)老。 金 融 理 財(cái) 師 85 住房公積金優(yōu)惠政策 ? 申請(qǐng)住房公積金貸款，享有比商業(yè)貸款低的利率。當(dāng)年繳存的，按結(jié)息日掛牌公告的活期存款利率計(jì)息；上年結(jié)轉(zhuǎn)的，按結(jié)息日掛牌公告的三個(gè)月整存整取存款利率計(jì)息。 【 財(cái)稅 [2021]10號(hào) 】 ? 雙方繳費(fèi)全部計(jì)入個(gè)人賬戶，歸職工個(gè)人所有，可以攜帶和繼承。 ? 費(fèi)率分別在 12%以內(nèi)，在個(gè)人應(yīng)納稅所得額中扣除。 ? 主要特征 – 依法建立、參加、履行繳費(fèi)義務(wù)和享有待遇； – 享有個(gè)稅減免待遇和雇主供款； – 個(gè)人賬戶積累，基金統(tǒng)一管理； – 政府確保計(jì)劃安全運(yùn)營(yíng)。 11, =% ? 自付比例 2,247。假設(shè)當(dāng)?shù)氐钠鸶毒€為1,300元，最高支付限額為 70,000（元） ,統(tǒng)籌報(bào)銷比例為 91% （針對(duì)退休人員）。目錄內(nèi)總費(fèi)用為 11,，目錄外費(fèi)用，總共 11,。 =% ? 自付比例： 247。假設(shè)社會(huì)平均工資為 2,000元 /月，當(dāng)?shù)亟y(tǒng)籌報(bào)銷比例為 80%，最高支付限額為當(dāng)?shù)貑T工年社平工資的４倍。目錄內(nèi)總費(fèi)用為 13萬(wàn)，目錄外費(fèi)用 ，總共 萬(wàn)。 ? 通常 ,社會(huì)統(tǒng)籌基金僅報(bào)銷住院費(fèi)用，地方方案按照“一事一議”的原則規(guī)定部分門(mén)診慢性病進(jìn)入社會(huì)統(tǒng)籌支付范圍。 金 融 理 財(cái) 師 74 醫(yī)療費(fèi)用社會(huì)統(tǒng)籌報(bào)銷公式 ? 醫(yī)療費(fèi)用社會(huì)統(tǒng)籌報(bào)銷額＝（兩定點(diǎn)，三目錄，起付線以上） （ 80%～ 90%） 不超過(guò)封頂線的住院費(fèi)用。 ? 封頂線以上付費(fèi) : 超過(guò)封頂線以上的醫(yī)療費(fèi)用可由補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)計(jì)劃予以補(bǔ)充。特殊規(guī)定的病種例外，如門(mén)診腎透析費(fèi)用可以進(jìn)入社會(huì)統(tǒng)籌報(bào)銷。 ? 由社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理 金 融 理 財(cái) 師 71 醫(yī)療費(fèi)用的報(bào)銷 ? 國(guó)務(wù)院（ 1998） 44號(hào)文件規(guī)定 – 醫(yī)療保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是第三方醫(yī)療費(fèi)用支付方 – 醫(yī)療保險(xiǎn)僅分擔(dān)一定比例的醫(yī)療費(fèi)用 – 建立多層次醫(yī)療保險(xiǎn)計(jì)劃以分擔(dān)大額醫(yī)療費(fèi)用 金 融 理 財(cái) 師 72 費(fèi)用分擔(dān)政策 ? 兩定點(diǎn) – 定點(diǎn)醫(yī)院、定點(diǎn)藥店（處方外配藥品購(gòu)買(mǎi) )； ? 三目錄 – 藥品、診療項(xiàng)目和服務(wù)設(shè)施目錄； ? 起付線 – 社會(huì)統(tǒng)籌基金開(kāi)始分擔(dān)的醫(yī)療費(fèi)用的金額起點(diǎn)，為當(dāng)?shù)貑T工年平均工資的 10％左右； ? 共付制 – 社會(huì)統(tǒng)籌基金分擔(dān)醫(yī)療費(fèi)用時(shí)，要求個(gè)人分擔(dān)一定比例； ? 封頂線 – 社會(huì)統(tǒng)籌最高支付限額，原則上控制在當(dāng)?shù)貑T工年平均工資的４倍左右（ 《 中共中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于深化醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的意見(jiàn) 》 中提到要把醫(yī)療保險(xiǎn)的封頂線逐步提高到 6倍）。 – 個(gè)人賬戶：個(gè)人繳費(fèi)基數(shù)的 2％和用人單位繳費(fèi)的 30％左右，記入個(gè)人賬戶。地方政府制定實(shí)施方案和管理醫(yī)?；? 金 融 理 財(cái) 師 70 醫(yī)療保險(xiǎn)基金籌集和管理 ? 通過(guò)參保人繳費(fèi)建立醫(yī)療保險(xiǎn)基金 ? 醫(yī)療保險(xiǎn)基金分社會(huì)統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶基金 – 社會(huì)統(tǒng)籌：用人單位繳費(fèi)基數(shù)的 6％左右，計(jì)入統(tǒng)籌基金，歸地方調(diào)劑使用。 金 融 理 財(cái) 師 69 城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)的政策依據(jù) ? 政策依據(jù)： 國(guó)發(fā)（ 1998） 44號(hào) 文件 ? 制度模式：社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合 ? 覆蓋人群：城鎮(zhèn)職工。 （ 2,734 ^15） = % 金 融 理 財(cái) 師 67 國(guó)家基本醫(yī)療保障 根據(jù) 《 新醫(yī)改方案 》 規(guī)定， 2021年全國(guó)人民分別 參加不同計(jì)劃，均享有基本醫(yī)療保障 ? 社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn) – 城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn) – 城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險(xiǎn) ? 農(nóng)村合作醫(yī)療 ? 醫(yī)療救助 金 融 理 財(cái) 師 68 城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)概述 ? 城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn) – 是由國(guó)家立法強(qiáng)制實(shí)施的，通過(guò)社會(huì)保險(xiǎn)原則和方法籌集醫(yī)療資金，當(dāng)參保人因病需要治療時(shí)，根據(jù)