共同基金與投資組合(參考版)
2025-05-17 16:27本頁面
【正文】 動態(tài)監(jiān)控可以針對基金做出具體建議 基金定期績效評估 運用動態(tài)監(jiān)控 71 M S C I W o r l d2002202402602803003202001/12/312002/1/312002/2/282002/3/312002/4/302002/5/312002/6/302002/7/312002/8/312002/9/302002/10/312002/11/302002/12/312003/1/312003/2/282003/3/312003/4/302003/5/312003/6/302003/7/312003/8/312003/9/302003/10/312003/11/302003/12/31期間： 2021/01/31~2021/12/31 群益馬拉松證券投資信託基金 富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球基金 天達環(huán)球策略－環(huán)球策略價值基金 基金定期績效評估 運用動態(tài)監(jiān)控 72 結(jié)論 風(fēng)險與報酬一體兩面，在面對琳瑯滿目的基金報酬率下，不妨多多參考幾種績效指標(biāo)，以選擇出最強棒的基金！ 。左圖所示。這兩檔基金的淨(jìng)值走勢和投資區(qū)域都非常相似，是否兩檔基金未來的績效也差不多？ 我們應(yīng)該選擇哪一檔基金？PPP系統(tǒng)提供「動態(tài)監(jiān)控總報告」可以得到更具體的建議。左圖紅色圈圈為發(fā)現(xiàn)警報(超過 黃線 )的次數(shù)，該檔基金出了三次警報，値得投資人注意。)(2????fmimiiRRMCV2 53 進階指標(biāo)（二） ? Sortino： 每承擔(dān)一單位 下方風(fēng)險 ，可得到的風(fēng)險溢酬 ? UP ratio： 每承擔(dān)一單位 下方風(fēng)險 ，可得到的 上方報酬 下方風(fēng)險fi RRESo r tino ?? )(????????M A RrM A RrPM A RRPM A RR2)()(54 進階指標(biāo) (二 ) ?資訊比率（ Information Ratio）： 每承擔(dān)一單位 主動風(fēng)險 ，可得到的 主動報酬 ?衡量調(diào)整風(fēng)險後的基金長期績效，主要用來評估基金相較於同類型基金 (或是標(biāo)竿指數(shù) )的表現(xiàn)及其穩(wěn)定性 ?資訊比率愈高，代表優(yōu)於同類型基金 (或是標(biāo)竿指數(shù) )的程度愈高。 ?指數(shù)基金 ? ＝ 0 ? ? ?][ fmifip RRRR ???? ??49 一般常見指標(biāo) ?意義 ?承擔(dān)多少風(fēng)險可以得到多少風(fēng)險溢酬 ?指標(biāo) vs. 風(fēng)險種類 ?夏普指標(biāo) vs. 標(biāo)準(zhǔn)差 (總風(fēng)險 ) ?崔納指標(biāo) vs. 貝他係數(shù) (系統(tǒng)風(fēng)險 ) ?Sortino指標(biāo) vs. 下方風(fēng)險 ?IR 指標(biāo) vs. 主動風(fēng)險 amp。 ?每個人面對下跌時的壓力承受度皆不同，沒有絕對適合每個人的基金，即使這檔基金報酬率為全市場第一名。落於正負一個標(biāo)準(zhǔn)差的機率為 68%； 落於正負二個標(biāo)準(zhǔn)差的機率為 95%； 落於正負三個標(biāo)準(zhǔn)差間為 99%。 ?當(dāng)波動性（標(biāo)準(zhǔn)差）愈小時，算術(shù)平均數(shù)越接近幾何平均報酬率 25 實際報酬率 預(yù)期報酬率 ?實際報酬率 ?前面所計算之報酬率為實際報酬率 ?從 實際發(fā)生的股價資料來求得投資期間的實際報酬率 ?又稱事後的報酬率或是已實現(xiàn)的報酬率 ?預(yù)期報酬率 ?是一種期望的報酬率，就是事前的報酬率 ?預(yù)期報酬率 = P1R1+P2R2+… +PNRN=ΣPiRi ?Pi為 Ri發(fā)生的機率 26 計算報酬率須注意事項 ?累積報酬率計算： ?需留意報章雜誌所刊登基金報酬的意義。 ?在金融投資上，應(yīng)採用幾何平均報酬率。 主要基金類型 ? 全球型股票基金 ? 已開發(fā)國家單一股票基金 ? 已開發(fā)國家之區(qū)域型股票基金 ? 一般單一國家基金 ? 新興市場基金 ? 產(chǎn)業(yè)類股型基金 ? 店頭市場基金 12 您想如何了解基金績效 ? ?(一 )這檔基金賺多少錢 ? ?報酬率、累積報酬率 ?(二 )屬於會大賺大賠還是小賺小賠的基金 ? ?標(biāo)準(zhǔn)差、 β指數(shù) ?(三 )承擔(dān)如此風(fēng)險，所得到的相對報酬 ? ?Sharpe、 Treynor、 Sortino、 IR ratio 13 (一 )這檔基金賺多少錢 ? 報 酬率 累積報酬率 14 您總共賺了多少呢？ 現(xiàn)在 投入 $100 三年後 賺到 $126 不考慮交易成本 您總共賺 了多少呢？ 平均每年賺多少呢？ 15 您總共賺了多少呢？ 金錢報酬 =收入 成本 $126$100=$26 累積報酬率 =利潤 /成本 =$26/100=26% 年化報酬率 =8% 現(xiàn)在 投入 $100 三年後 賺到 $126 16 報酬率分析範(fàn)例 淨(jìng)值走勢圖 霸菱東歐基金 美元 17 報酬率分析範(fàn)例 累積報酬率圖 霸菱東歐基金 美元 18 報酬率分析範(fàn)例 這檔基金表現(xiàn)好嗎？ ?最簡單方式：報酬率論高低 ?四四三三法則係依據(jù)基金過去三 個月 、 六個月 、一年 、 二年 、 三年 、 五年 及 今年以來至今 的績效報酬在其同類型基金之相對位置。 主要基金類型 貨幣型基金 ? 已開發(fā)國家 ? 政府公債債券型基金 ? 投
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