開放經(jīng)濟(jì)的均衡(3)(參考版)
2025-05-17 12:30本頁(yè)面
【正文】 因此，從理論上講，浮動(dòng)匯率制下，不致因外匯收支逆差或順差的長(zhǎng)期存在而導(dǎo)致貨幣供給量的長(zhǎng)期擴(kuò)張或收縮。如外匯供給過(guò)大，相對(duì)于本幣，外匯匯率趨降，央行勢(shì)必進(jìn)行干預(yù) —— 收購(gòu)?fù)鈪R →結(jié)果是商業(yè)銀行把部分外匯賣給央行 →商業(yè)銀行在央行的存款準(zhǔn)備金 ↑→貨幣供應(yīng)量可能 ↑；相反，貨幣供應(yīng)量可能 ↓ ?25 二、開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣供給與中央 銀行的有關(guān)外匯操作 浮動(dòng)匯率制下，政府不承擔(dān)維持匯率的義務(wù)，匯率主要受市場(chǎng)供求變化的影響。所以，一國(guó)外匯收支順差時(shí)，商業(yè)銀行購(gòu)入外匯＞售出，外匯庫(kù)存凈增長(zhǎng)；反之，凈收縮。但是這種影響又因?yàn)楦鲊?guó)所實(shí)行的匯率制度的不同而有所差異。具體而言，資本項(xiàng)目的收支直接表現(xiàn)為外匯資金的流入和流出，相應(yīng)意味著國(guó)內(nèi)可用資金（本幣）的增減。所以，外匯的收支自然的與國(guó)內(nèi)的貨幣供給緊密的聯(lián)系在一起。而隨著商品、勞務(wù)進(jìn)出口的增長(zhǎng)，墊支的人民幣資金將不斷擴(kuò)大。而完成這種轉(zhuǎn)換需要借助兩種貨幣形態(tài)—— 外匯與本幣，來(lái)完成。 ?20 對(duì)外收支與貨幣均衡 一、國(guó)際收支有關(guān)項(xiàng)目的本幣資金與外幣資 金的轉(zhuǎn)化 二、開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣供給 附：中央銀行的有關(guān)外匯操作 ?21 一、國(guó)際收支有關(guān)項(xiàng)目的本幣資金 與外幣資金的轉(zhuǎn)化 貿(mào)易收支項(xiàng)目的本幣資金與外幣資金的轉(zhuǎn)化 （以我國(guó)為例） 貿(mào)易收支屬于經(jīng)常項(xiàng)目下的核心部分，對(duì)外貿(mào)易收支直接構(gòu)成外匯收支，而外匯收支又明顯與本幣的收支緊密的聯(lián)系在一起。 ?19 附：我國(guó)的利用外資和對(duì)外投資 見教材 267頁(yè)，此略 債務(wù)率：是指年末外債余額與當(dāng)年貨物和服務(wù)項(xiàng)下外匯收入 之比，警戒線為 100％。 外債規(guī)模 ：確定外債規(guī)模通常要考慮兩個(gè)基本因素 國(guó)內(nèi)資金需要 ：一是資金缺口，是指為保持一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度所需投入的資金與國(guó)內(nèi)本身所能積累的資金的差額；二是外匯缺口，指為進(jìn)口相當(dāng)數(shù)量的先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備等可動(dòng)用的外匯收入一時(shí)難以滿足需要所出現(xiàn)的外匯差額。主要是沖擊了所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)，便捷了國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳播。 國(guó)際證券投資可以使投資者對(duì)其有價(jià)證券資產(chǎn)進(jìn)行更為廣泛的多元化
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