創(chuàng)業(yè)投資與私募基金(參考版)
2025-05-16 13:39本頁(yè)面
【正文】 陸、結(jié)語(yǔ) 〈 續(xù) 〉 ? 推動(dòng)法律風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制： 本「預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)、趨卲避禍」信念，識(shí)別危險(xiǎn)，預(yù)測(cè)法律風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而阻斷法律風(fēng)險(xiǎn)，以智慧戰(zhàn)勝風(fēng)險(xiǎn)，以方法化解危險(xiǎn) 。 陸、結(jié)語(yǔ) 〈 續(xù) 〉 ? 自主管理 ： 現(xiàn)行規(guī)範(fàn)對(duì)私募基金之監(jiān)理既有不足，主管機(jī)關(guān)理應(yīng)彙整私募基金業(yè)進(jìn)行之慣行模式，釐訂作業(yè)慣例，督促私募基金採(cǎi)擇遵行，並可透過(guò)行政指導(dǎo)方式， 自製自律 。 陸、結(jié)語(yǔ) 〈 續(xù) 〉 ? 損害控管 改變風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源環(huán)境 降低投資失敗危險(xiǎn)性 考量替代方案 掌握投資變化與趨勢(shì) 徵詢(xún)專(zhuān)業(yè)人員 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 陸、結(jié)語(yǔ) 〈 續(xù) 〉 ? 創(chuàng)業(yè)投資 瞭解法律關(guān)係 認(rèn)清運(yùn)作可能變化 掌握投資對(duì)象之狀況 法律規(guī)範(fàn)與策略運(yùn)用 陸、結(jié)語(yǔ) 〈 續(xù) 〉 ? 私募基金監(jiān)理 美國(guó) 政府於二 00九年七月十五日向國(guó)會(huì)提出之 “ Draft Legislation on Hedge Fund Adviser Regstration”( 避險(xiǎn)基金註冊(cè)法 案 )。 陸、結(jié)語(yǔ) ? 全球化企業(yè)經(jīng)營(yíng)思維 變革管理 法律風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與控制 ? 創(chuàng)業(yè)投資與風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)面考慮 發(fā)展性評(píng)價(jià) 法律風(fēng)險(xiǎn)之防阻 陸、結(jié)語(yǔ) 〈 續(xù) 〉 ? 投資分散 考慮風(fēng)險(xiǎn)量度時(shí)，需一併考慮損失之避免，例如改變風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源之環(huán)境，降低系統(tǒng)危險(xiǎn)，考慮替代方案等。 伍、私募基金之法律風(fēng)險(xiǎn) 〈 續(xù) 〉 ? 私募基金 商品 之風(fēng)險(xiǎn)避讓 採(cǎi)多樣多層次包裝，成為套裝式或組合式商品，其中政府幹預(yù)強(qiáng)之品項(xiàng)商品比例較高，其保障甚大，風(fēng)險(xiǎn)較少；反之若係公司保障之項(xiàng)別比重大，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)增高。 ? 許多私募基金有經(jīng)政府核準(zhǔn)設(shè)立，有未經(jīng)核準(zhǔn)即私自召募基金者。 、風(fēng)險(xiǎn)增加。 肆、私募基金與法律治理 〈 續(xù) 〉 ? 臺(tái)灣對(duì)於私募基金之規(guī)範(fàn)，主要規(guī)定在二00四年公佈施行之「證券投資信託與顧問(wèn)法」第十一條構(gòu)成要件： (1)應(yīng)募人資格與人數(shù)限制 (35人 ) (2)應(yīng)募人之資料取得權(quán)利 (3)私募受益憑證之轉(zhuǎn)讓 (4)私募行為之申報(bào) 伍、私募基金之法律風(fēng)險(xiǎn) ? 私募基金問(wèn)題 (其衍生最嚴(yán)重的問(wèn)題，即為「假外資」 )。 (二 )私募基金受政府監(jiān)管較少。 (六 )較短的加速成立期 (Rampup Period)以及較長(zhǎng)的閉鎖期 (Lockup period)，方便操作。 (四 )主動(dòng)創(chuàng)造利差，而非消極等待市場(chǎng)變化。 (二 )對(duì)於投資之標(biāo)的公司具有相對(duì)較高之監(jiān)督許可權(quán)和能力。 生收益孳息，分配與投資者，是私募基金。其實(shí)採(cǎi)取訴訟外爭(zhēng)議處理機(jī)制(Alternative Dispute Resolution簡(jiǎn)稱(chēng)ADR)如協(xié)定、調(diào)解、調(diào)處、仲裁等方式最為簡(jiǎn)便迅速。 參、創(chuàng)業(yè)與投資之綜觀(guān)與微觀(guān) 〈 續(xù) 〉 ? 企業(yè)另常以營(yíng)運(yùn)槓桿 (operating levenage)模式擴(kuò)大事業(yè)規(guī)模，其出現(xiàn)型態(tài)可能是技術(shù)合作、行銷(xiāo)配合、產(chǎn)業(yè)結(jié)盟、事業(yè)聯(lián)合，對(duì)自身事業(yè)發(fā)展之有利、不利風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)所涉及之法律風(fēng)險(xiǎn)必頇謹(jǐn)慎評(píng)量，重視損失趨避 (loss avension)觀(guān)念，不能自信藝高人膽大，一切問(wèn)題均可逆轉(zhuǎn)勝。 參、創(chuàng)業(yè)與投資之綜觀(guān)與微觀(guān) 〈 續(xù) 〉 ? 創(chuàng)業(yè)與投資之模式 傳統(tǒng)式 創(chuàng)業(yè)投資 私募基金 衍生性金融商品 參、創(chuàng)業(yè)與投資之綜觀(guān)與微觀(guān) 〈 續(xù) 〉 ? 當(dāng)前新型之金融相關(guān)商品如雨後春筍，各具特色，吸引不同類(lèi)型之投資客選擇其喜歡之商品，無(wú)論是結(jié)構(gòu)型商品（Ｓtructured Notes） (結(jié)構(gòu)債，連動(dòng)債 )、權(quán)證交易、浮動(dòng)利率債券 (Flocting Rate Note)、期貨交易保證商業(yè)本票 (交易性本票 Commercial paper)、外匯保證金交易，或者混合型之衍生性商品或結(jié)合有價(jià)證券
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