國家財(cái)政政策和貨幣政策(參考版)
2025-05-13 23:30本頁面
【正文】 。根據(jù)弗里德里曼的理論，通脹只是貨幣現(xiàn)象，但通縮則是多種因素造成的經(jīng)濟(jì)衰退，其治理難度遠(yuǎn)大于通脹。 ? （ 4）加強(qiáng)對未來 “ 通貨緊縮 ” 的研究和預(yù)防工作。特別是要根據(jù)貨幣政策時(shí)滯性特點(diǎn)，提高匯率、利率、存款準(zhǔn)備金率調(diào)節(jié)機(jī)制的前瞻性和預(yù)見性。 ? （ 2）調(diào)整央行的人員結(jié)構(gòu)，充實(shí)高端專業(yè)技術(shù)人才，讓更多懂得國民經(jīng)濟(jì)和國際金融的人才走上領(lǐng)導(dǎo)崗位。特別是今年 CPI最高達(dá) %，居民儲蓄存款實(shí)際利率始終為負(fù)值，居民財(cái)產(chǎn)大大縮水。 ? 其次是調(diào)高利率。央行只是教條地看 M0、 M M2三個(gè)貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)，沒有認(rèn)識到這次流動(dòng)性過剩是結(jié)構(gòu)性的，是虛擬經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性過剩。因此，中國成為全球金融危機(jī)最大的買單者。從見諸報(bào)端的報(bào)道推測：美國債券損失 30%（美國國內(nèi)平均損失率 30%以上）；國家投資公司資本金 2021億美金，估計(jì)至少損失 200億美金；中行凈損失 70億美金以上，僅香港 mini債券損失 20億港幣；中國平安保險(xiǎn)因購買歐洲富通銀行股份，凈損失180億；對賭澳洲鐵礦的外匯杠桿交易使中信泰富損失 155億。由于國內(nèi)外匯需求不足，外匯儲備無法貸出生息，處于凈虧損狀態(tài)，國家采取了一系列措施，一是選擇購買美國國債和多種債券組合；二是成立國家投資公司（財(cái)政部管），投資黑石基金等金融產(chǎn)品；三是鼓勵(lì)國有商業(yè)銀行做外匯自營（投資和理財(cái)），輸出外匯；四是鼓勵(lì)企業(yè)對外投資，特別是購買國外資源。 二、國家貨幣政策 ——中央銀行 ? 第三步 是加大對外投資。這就直接導(dǎo)致了流動(dòng)性過剩，引起物價(jià)上漲、通貨膨脹。央行增加外匯儲備須兌付人民幣，這種人民幣是基礎(chǔ)貨幣（高能貨幣），具有貨幣乘數(shù)效應(yīng)（ 5）。 2021年下半年以來，無論對經(jīng)常項(xiàng)目還是資本項(xiàng)目都放寬了匯兌門檻，對其他非常規(guī)渠道流入的外匯更是完全失去管制，導(dǎo)致 2021年至今，國家外匯儲備迅速增長。由于監(jiān)管不到位，國外游資大量涌入國內(nèi)套利，造成人民幣迅速升值，此舉也正中西方國家之下懷（ 90年代初日本的教訓(xùn)就是西方國家逼迫日元迅速升值，造成日本經(jīng)濟(jì)長期陷入衰退）。 ? 貨幣政策和財(cái)政政策的配合 ? 貨幣政策 —流通領(lǐng)域 —總量調(diào)節(jié) —調(diào)需求 —時(shí)滯短 ? 財(cái)政政策 —分配領(lǐng)域 —結(jié)構(gòu)調(diào)整 —調(diào)供給 —時(shí)滯長 ? 雙松 —社會(huì)需求嚴(yán)重不足，經(jīng)濟(jì)衰退 ? 雙緊 —經(jīng)濟(jì)過熱 ? 緊財(cái)松貨：政府開支過大，企業(yè)投資不旺 ? 緊貨松財(cái) —“滯脹 ” 二、國家貨幣政策 ——貨幣政策概述 ? 外匯管理 ? 基本制度：參考一籃子貨幣的有管理的浮動(dòng)匯率制（ 2021）；經(jīng)常性項(xiàng)目可兌換、資本項(xiàng)目有條件兌換 ? 國際收支平衡表 一、經(jīng)常項(xiàng)目 A貿(mào)易收支（貨物） B勞務(wù)收支（服務(wù)） C轉(zhuǎn)移收支（官方和私人援助和贈(zèng)款） 二、資本項(xiàng)目 A長期資本 B短期資本 三、結(jié)算、平衡項(xiàng)目 二、國家貨幣政策 ——中央銀行 ? 央行的主要職責(zé) ? 人民幣業(yè)務(wù) ? 貨幣發(fā)行 ? 貨幣政策制定（官方存貸款利率、存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率） ? 參與公開市場業(yè)務(wù)
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