論商業(yè)銀行在美國金融業(yè)中的作用(參考版)
2024-09-08 19:01本頁面
【正文】 6．為了促進我國證券市場的發(fā)展，提高我國直接融資的比重，降低商業(yè)銀行的信貸壓力，需要大力發(fā)展信息技術，加強金融業(yè)的信息管理水平，建立健全與金融市場相關連的信息披露制度。但可以肯定地說，在今后相當長的一段時間內，貸款的主體地位不會改變。因為商業(yè)銀行等金融中介也不能完全消除金融交易雙方的信息不對稱，這些中介機構的金融創(chuàng)新活動將不會停止，許多創(chuàng)新的金融產品具有特定的融資功能以適應市場的需要。大量的個體與小型企業(yè)因信息狀況不明朗，很難通過發(fā)行市場可交易的證券獲取資金，往往依靠商業(yè)銀行等金融中介機構取得貸款。與發(fā)達國家相比較，發(fā)展中國家的公司信息披露狀況普遍要差一些，因此，發(fā)展中國家證券市場的發(fā)育程度普遍較低，商業(yè)銀行等金融中介的作用更大。 對我國金融業(yè)發(fā)展的啟示 通過上述分析，我們可以得出若干對我國金融業(yè)發(fā)展有益的啟示。商業(yè)銀行成功的關鍵在于他們的貸款一般不能自由交易，從而能避免“免費搭車問題”并從信息生產中獲得相應的利潤。 在金融市場，商業(yè)銀行等金融中介起著類似于舊車市場經紀人的作用。 舊車市場的買賣成交是如何實現的呢？一般地，舊車車主與購車者不直接打交道，而是通過經紀人，舊車經紀商是行家，掌握了必要的信息，有能力區(qū)別檸檬和桃子。免費搭車使得績優(yōu)股交易加大，使其價格趨于實際價值，購買信息的利潤消失了，導致證券市場的信息賣不出去，信息的收集與加工隨之減少，故逆向選擇（檸檬問 題）依然存在。市場上可能出現一些專門收集、加工并出售信息的私人公司，證券投資者付費購取了有用信息后，能以較低的價格購買到績優(yōu)股并賺取利潤。檸檬問題的存在嚴重影響了資金供給者與需求者之間的有效融資。許多投資者因此決定不購買上市公司股票，于是，證券市場的發(fā)展受到了阻礙。一般的股票投資者難以分辨業(yè)績好與不好的上
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