【正文】 由于公司年經(jīng)營時間由兩部分組成。 財務(wù)分析 一、各項報表 資產(chǎn)負(fù)債表 表 資產(chǎn)項目 2020 2020 2020 2020 2020 流動資產(chǎn)： 貨幣資金 3,226,177 4,435,273 5,955,358 8,064,249 10,915,092 固定資產(chǎn) 179,420 255,630 331,840 446,155 560,470 減：累計折舊 81,610 201,325 282,935 383,598 503,313 資產(chǎn)總額 3,323,987 4,489,578 6,004,263 8,126,806 10,972,250 所有者權(quán)益 實收資本 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 盈余公積（ 20%） 389,992 1,235,484 2,459,209 4,208,325 6,595,968 未分配利潤 233,995 554,094 845,054 1,218,481 1,676,282 所有者權(quán)益合計 3,323,987 4,489,578 6,004,263 8,126,806 10,972,250 預(yù)計利潤表 表 摘要 2020 2020 2020 2020 2020 一 .營業(yè)收入 13,297,342 20,754,346 27,889,675 38,841,027 50,772,139 減：主營業(yè)務(wù)成本 （原材料等） 6,648,671 10,377,173 13,944,838 19,420,514 25,386,070 公司主營業(yè)務(wù)稅金及附加 0 23,100 46,200 92,400 184,800 二 .營業(yè)利潤 6,648,671 10,354,073 13,898,638 19,328,114 25,201,270 減：銷售、 管理費用 4,658,710 6,066,615 7,700,010 10,472,533 13,123,057 三 .利潤總額 1,989,961 4,287,458 6,198,628 8,855,581 12,078,213 減：所得稅 (所有稅收都包括在這里 ) 40,000 60,000 80,000 110,000 140,000 四 .凈利潤 1,949,961 4,227,458 6,118,628 8,745,581 11,938,213 利潤分配表 表 項目 /年份 2020 2020 2020 2020 2020 稅后凈利 1,949,961 4,227,458 6,118,628 8,745,581 11,938,213 加：年初未分配利潤 0 233,995 554,094 845,054 1,218,481 可供分配的利潤 1,949,961 4,461,453 6,672,722 9,590,635 13,156,693 減：法定盈余公積（ 10%） 194,996 422,746 611,863 874,558 1,193,821 法定公益金（ 5%） 97,498 211,373 305,931 437,279 596,911 可供股東分配的利潤 1,657,467 3,827,335 5,754,927 8,278,798 11,365,961 減：任意盈余公（ 5%） 97,498 211,373 305,931 437,279 596,911 股利分紅（ 80%） 1,325,973 3,061,868 4,603,942 6,623,038 9,092,769 未分配利潤 233,995 554,094 845,054 1,218,481 1,676,282 注： 股東積極性，公司規(guī)定從第一年起，每年給股東分紅為提取贏余公積后的 80%，剩余 20%用作滾動發(fā)展。 從銷售量看，公司比較安全，公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中適當(dāng)關(guān)注市場對單價和單位變動成本的影響，以免利潤有大幅度振蕩。 回收期 年份 各年 NCF 年末累計 NCF 年末尚未回收的投資余額 2020 2,031,571 2,031,571 668,429 2020 4,347,173 6,378,744 2020 6,200,238 12,578,981 2020 8,846,244 21,425,225 2020 12,057,928 33,483,152 預(yù)計回收期 (PP) 預(yù)計回收期 =1+668,429/4,347,173 = 年 從投資回收期來看，該項目在一年多的時間內(nèi)就可以收回，投資者承擔(dān)的風(fēng)險很小。式中 I為第 k 年的現(xiàn)金流入量，（ k∈ 1， 2， 3， 4， 5），t 為第 O 年，即第一年初的現(xiàn)金流出量 由插入法計算本公司內(nèi)含報酬率達到 ，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于資本成本 20%，主要因為公司有較好的市場前景。 四、投資可行性分析 預(yù)計 現(xiàn)金流量表（單位：元） 項目 2020 年初 2020 2020 2020 2020 2020 凈利潤 1,949,961 4,227,458 6,118,628 8,745,581 11,938,213 加：年折舊 81,610 119,715 81,610 100,663 119,715 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 2,700,000 2,031,571 4,347,173 6,200,238 8,846,244 12,057,928 投資凈現(xiàn) 值分析 股東回報率為 20%，于公司的資金主要來自于風(fēng)險投資，所以資本成本： 20% 年份 各年現(xiàn)金凈流量 (NCF) 現(xiàn)值 (PV) 2020 2,031,571 1,692,976 2020 4,347,173 3,018,870 2020 6,200,238 3,588,100 2020 8,846,244 4,266,128 2020 12,057,928 4,845,811 未來報酬總現(xiàn)值 17,411,885 原 投資額 2,700,000 凈現(xiàn)值 (NPV) 14,711,885 從以上分析可知：該投資方案在計劃期內(nèi)凈現(xiàn)值大于零，說明該方案的投資報酬額大于原始投資額，所以作為投資者來說，價值體現(xiàn)了增值，該方案是可行的；另外，該方案的凈現(xiàn)值大說明該方案的經(jīng)濟效益很好。 三、資金來源和應(yīng)用 每家直營店投資 60 萬，共 240 萬，投資公司 30萬。 B、財務(wù)可行 性分析假設(shè)：投資者確定現(xiàn)金流量是為了進行項目可行性研究，該項目已經(jīng)具備了國民經(jīng)濟可行性。另打算引入 12 家風(fēng)險投資公司共同入股，以利于籌資，化解風(fēng)險。 四、現(xiàn)金預(yù)算表 項目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 期初現(xiàn)金余額 2,700,000 3,226,177 4,435,273 5,955,358 8,064,249 加：現(xiàn)金收入 13,297,342 20,754,346 27,889,675 38,841,027 50,772,139 可供使用現(xiàn)金 15,997,342 23,980,523 32,324,948 44,796,385 58,836,388 減：各項支出 主營業(yè)務(wù)成本 6,648,671 10,377,173 13,944,838 19,420,514 25,386,070 付現(xiàn)銷售管理費用 4,577,100 5,946,900 7,618,400 10,371,870 13,003,342 購買固定資產(chǎn) 179,420 76,210 76,210 114,315 114,315 主營業(yè)務(wù)稅金及附加 0 23,100 46,200 92,400 184,800 所得稅 40,000 60,000 80,000 110,000 140,000 股利 1,325,973 3,061,868 4,603,942 6,623,038 9,092,769 現(xiàn)金支出合計 12,771,164 19,545,251 26,369,589 36,732,137 47,921,296 期末現(xiàn)金余額 3,226,177 4,435,273 5,955,358 8,064,249 10,915,092 注：所得稅、主營業(yè)務(wù)稅金及附加、股利計算見利潤表。 另由于公司業(yè)務(wù)特殊，營業(yè)時間分兩部分，一部分為正常銷售 7 個月，另外一部分為全年另五個月，所以銷售管理費用也分兩部分： A部分：（ 7 個月部分） [為簡化計算，公司銷售管理費用全歸至這部分 ] 摘要 2020 2020 2020 2020 2020 直銷店銷售管理費用 （ 除工資） 1,829,806 2,323,542 2,930,906 4,041,282 5,071,159 公司銷售管理費用 101,900 91,400 95,400 99,400 103,400 工資 978,333 1,324,500 1,683,867 2,206,337 2,739,929 合計 2,910,039 3,739,442 4,710,173 6,347,019 7,914,487 注：直銷店銷售管理費用（除工資） = 公司總銷售管理費用 表中直銷店銷售管理費用合計 /12*7，工資費用見全年工資預(yù)算及分配表中“ 7 個月工資”一欄。 工資依據(jù) 工資預(yù)算編制。 直銷店折舊依據(jù)直銷 店每年折舊合計表編制。 工資表見 。工資表見 。 房租按每年 4000 元遞增。 餐具列為費用是因為損耗較大，差不多一年要更新一次，所以不作為固定資產(chǎn)去作折舊。 直銷店 08 年在一級城市成立 4家， 09年在一級城市成立 2 家， 2020年在二級城市成立 2 家， 20 2020 年在二級城市各成立 3 家。 總折舊合計 2020 2020 2020 2020 2,012 直銷店 76,210 114,315 76,210 95,263 114,315 公司 5,400 5,400 5,400 5,400 5,400 合計 81,610 119,715 81,610 100,663 119,715 B 直銷店銷售管理費用（除折舊）基本表 項目 成立直營店 （一級城市） 經(jīng)營直營 店（一級城市） 成立直營店 （二級城市） 經(jīng)營直營店（二級城市） 營業(yè)費用： 營業(yè)執(zhí)照 4,500 4,500 廣告費 40,000 40,000 30,000 30,000 小計： 44,500 40,000 34,500 30,000 管理費用： 裝修轉(zhuǎn)讓費 200,000 20,000 150,000 20,000 差旅費 3,000 3,000 10,000 2,500 水 電煤氣費 48,000 48,000 48,000 48,000 服裝 2,250 2,250 2,250 2,250 房租費 450,000 454,000 458,000 462,000 餐具 15,000 15,000 15,000 15,000 其他 2,400 2,400 2,400 2,400 小計： 720,650 544,650 685,650 552,150 合計： 765,150 584,650 720,150 582,150 注： 一級城市是指直轄市、省會城市等較大的市，如：上海、廣州、南京、杭州。 銷售管理費用預(yù)算（除工資） A家直銷店固定資產(chǎn)以及折舊 單價 數(shù)量 合計 四人桌 260 22 5,720 椅子 80 120 9,600 圓桌 120 3 360