【正文】 在這里 ，我學(xué)到的不僅是知識，更是一種學(xué)習(xí)的能力 !感謝所有幫助、支持和鼓勵我的領(lǐng)導(dǎo)，老師和同學(xué)， 謝謝你們 ! 作者簽名： 年 月 日 18 。論文的完成首先要感謝我的指導(dǎo)老師 李 副 教授。再 通過小企業(yè)融資政策法規(guī)的完善， 進(jìn)一步 深化金融機(jī)構(gòu)改革 ，加大監(jiān)管力度 等舉措， 才能 使中小企業(yè) 逐步 走上健康 良性 發(fā)展軌道， 促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高和國家綜合經(jīng)濟(jì)實力的增強(qiáng) 。另外，政府也應(yīng)該準(zhǔn)備差別的準(zhǔn)備金來應(yīng)對企業(yè)的融資難問題，改革利率市場，真正從事出來解決融資難問題。調(diào)整資本市場結(jié)構(gòu)，建立多元化的市場體系，并繼續(xù)調(diào)整上市政策，降低上市門檻以吸引更多具有發(fā)展前景的企業(yè) ，政府應(yīng)對金融機(jī)構(gòu)提供優(yōu)惠政策，鼓勵它們?yōu)橹行∑髽I(yè)提供貸款。因此完善 法律 法規(guī)對中小企業(yè)行為要求，加強(qiáng)相關(guān)部門的執(zhí)行監(jiān)管力度，建立完善的企業(yè)還貸機(jī)制，規(guī)范企業(yè)行為，對于逃廢銀行債務(wù)的行為給予堅決抵制，減輕企業(yè)與銀行之間的信用障礙，這樣既可以增強(qiáng)銀行對中小企業(yè)的貸款的信賴程度，也可以防范和化解金融風(fēng)險。國家要出臺維護(hù)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)地位、維護(hù)中小企業(yè)權(quán)利、規(guī)范中小企業(yè)行為的有關(guān)的法律法規(guī)，為 中小企業(yè)的良性發(fā)展創(chuàng)造創(chuàng)建一個寬松規(guī)范的法律環(huán)境。 因此，想要解決我國中小企業(yè)融資難的問題，政府的扶植工作不容小覷。通過對國外中小企業(yè)發(fā)展經(jīng)驗的分析來看，政府的扶植與幫助對中小企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。而這比重新培養(yǎng)一個新的借貸者要減少很多監(jiān)督審核上的成本。 建立相對穩(wěn)定的交易關(guān)系 中小企業(yè)與銀行之間存在著信息不對稱的問題，若二者間可以保持相對穩(wěn)定的長期交易關(guān)系，這可以有效幫助中小企業(yè)解決融資難問題。因此 ，應(yīng)該積極發(fā)展 地方性中小型商業(yè)銀行， 專門針對中小企業(yè)，建立相應(yīng)的信用評估體系科學(xué)的評估企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，還貸能力和擔(dān)保方法。 大型商業(yè)銀行對企業(yè)貸款的要求高， 審批程序多，需要的時間長，審計流程復(fù)雜，大大增加了中小企業(yè)的貸款成本。地位 另一方面銀行內(nèi)部也要不管改進(jìn)業(yè)務(wù)辦理流程、強(qiáng)化運(yùn)營模式，通過為小微企業(yè)設(shè)立專門的借貸部門或創(chuàng)新其融資的金融產(chǎn)品來，來提高小微企業(yè)的貸款成功率。但是，大型商業(yè)銀行又是金融市場上貨幣資金量最大的機(jī)構(gòu)體系，因此，深化大型商業(yè)銀行改革對中小企業(yè)的發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。緩解中小企業(yè)無法在商業(yè)銀行獲取充足貸款的的問題，可見，我國中小企業(yè)融資難問題的解決，也離不開金融體系的完善。美國的公募股權(quán)融資市 場被認(rèn)為是全世界是最為成熟的，設(shè)有主板市場、二板市場以及 OTC 市場。在發(fā)達(dá)國家，中小企業(yè)融資體系分為以英美為代表的以證券占主導(dǎo)地位的融資體系和以日德為代表的銀行占權(quán)威地位的融資體系。中小企業(yè)信用低，貸款風(fēng)險大，通常情況下中小企業(yè)貸款風(fēng)險分為經(jīng)營風(fēng)險和道德風(fēng)險，在大力提 高自身實力的基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)樹立良好的企業(yè)形象，強(qiáng)化信用體系建設(shè)企業(yè)，牢牢樹立起借貸還貸的思想意識，樹立守信的良好形象，降低企業(yè)貸款的道德風(fēng)險。我國大多數(shù)中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力弱，品牌意識不強(qiáng)，一個企業(yè)品牌的做大做強(qiáng)，有利于在公眾心目中樹立良好的企業(yè)形象。同時，企業(yè)在對外 投資前應(yīng)充分調(diào)研并理性分析，多角度考慮，認(rèn)清市場前景，約束自己的行為，減少盲目投資，提高企業(yè)抵抗風(fēng)險的能力。考慮到公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該定期對員工進(jìn)行職業(yè)培訓(xùn)，提高員工的專業(yè)能力。與企業(yè)的內(nèi)源融資息息相關(guān)。從中小企業(yè)經(jīng)營制度方面來說，想要解決融資難的問題，中小企業(yè)只有適應(yīng)現(xiàn)代社會的發(fā)展，不斷應(yīng)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，將家族式管理方 12 法向現(xiàn)代企業(yè)制度管理方法轉(zhuǎn)換，不斷淡化家族經(jīng)營色彩，聘請高素質(zhì)管理人才，將企業(yè)由家庭小作坊式企業(yè)向現(xiàn)代科技型企業(yè)轉(zhuǎn)變，在融資方面，中小企業(yè)不僅要借助外源 融資的方式，還應(yīng)該提高意識，增加資本積累。 加強(qiáng)內(nèi)部管理，完善企業(yè)制度 我國中小企業(yè)基本上都是從家族企業(yè)成長起來的。 借鑒美國發(fā)展經(jīng)驗，我國中小企業(yè)應(yīng)大力推進(jìn)科技進(jìn)步，增強(qiáng)創(chuàng)新能力，提高產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)能力，要提高企業(yè)的核心競爭力，最重要的就是增強(qiáng)科技創(chuàng)新能力，在開展研發(fā)工作的同時，企業(yè)還不能放棄對產(chǎn)品質(zhì)量的監(jiān)管。與它們相比，我國中小企業(yè)的發(fā)展正處于初級階段借鑒國外經(jīng)驗可以更好的發(fā)展我 國中小企業(yè)，但我們應(yīng)該從我國國情出發(fā)。據(jù)統(tǒng)計在美國，中小企業(yè)孕育出了很多大型高新技術(shù)公司如現(xiàn)如今風(fēng)靡全球的蘋果公司以及著名的微軟公司，微軟公司在 20 世紀(jì)70 年代創(chuàng)立之初僅有 900 美元的資本，到了 1995 年其公司銷售額達(dá)到 410 億美元。從美國中小企業(yè)發(fā)展經(jīng)驗來說，目前美國注冊的中小企業(yè)大約有 2200 多家，這龐大的企業(yè)數(shù)量占據(jù)了美國企業(yè)總數(shù)的 99%。要解決中小企業(yè)的融資難問題， 必須拿出科學(xué)有效的對策辦法， 應(yīng)從中小企業(yè)自身，金融機(jī)構(gòu)以及政府三個方面入手： 中小企業(yè)自身改進(jìn)措施 從世界各國來看，造成中小企業(yè)融資難問題的主要原因是中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小，競爭力弱，生產(chǎn)的產(chǎn)品市場份額占有率不高。 11 4 中小企業(yè)融資難問題解決對策 中小企業(yè)在穩(wěn)定社會，增加就業(yè)，改善民生，縮小城鄉(xiāng)差距，增加國家財政稅收等方面能夠發(fā)揮突出作用。 成立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)意義重大。 目前大多數(shù)資源都通過宏觀調(diào)控流向了大型企業(yè)，銀行也傾向于向大型企 業(yè)發(fā)放貸款。然而目前的情況是，政府為中小企業(yè)提供的服務(wù)不夠完善，針對中小企業(yè)的融資服務(wù)機(jī)構(gòu)體系不夠健全，各個主要政府部門都有一些對中小企業(yè)的監(jiān)管權(quán)，可是仍然沒有專門性的政府機(jī)構(gòu)存在。 政府 對中小企業(yè)扶 持 力度不 大 中小企業(yè)的健康發(fā)展，離不開政府的扶植與幫助。 我國雖頒布了《中小企業(yè)促進(jìn)法》 ，但約束中小企業(yè)經(jīng)營管理和市場資金流通行為的法律法規(guī)仍不夠完善，市場經(jīng)濟(jì)秩序仍需進(jìn)一步改善。通常情況下，大多數(shù)的普通居民仍至通過大型商業(yè)銀行購買理財產(chǎn)品，這樣大量資金聚集在大型商業(yè)銀行，中小企業(yè)在大型商業(yè)銀行貸款無門，而民間融資機(jī)構(gòu)則存在資 金不足的情況，如果正規(guī)民間融資機(jī)構(gòu)能夠得到合理發(fā)展，就可以有效引導(dǎo)民間融資朝規(guī)范化方向發(fā)展，實現(xiàn)資金的合理配置，實現(xiàn)資金的高效融通，緩解中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。 目前，我國金融機(jī)構(gòu)體系中主要是以政府為主導(dǎo)的商業(yè)銀行，正規(guī)民間融資機(jī)構(gòu)很少。這種授權(quán)制度有利于減少貸款失誤，防范信貸風(fēng)險，但是卻在無形之中加大了分布于鄉(xiāng)鎮(zhèn)的中小企業(yè)獲得貸款的難度。 另外， 銀行審批貸款 周期長， 流程繁瑣， 中小企業(yè)通常資金 對銀行貸款望而卻步。 金融機(jī)構(gòu)方面原因分析 銀行 金融機(jī)構(gòu)信貸成本高 中小企業(yè)競爭力比不上 大型企業(yè)，再加上商業(yè)銀行貸款的 審批 門檻高 、發(fā)放 程序復(fù)雜，故銀行等金融機(jī)構(gòu)傾向于向大型企業(yè)放貸，而中小企業(yè)由于自身，資產(chǎn)抵押物不足的特點(diǎn)，只有付出更高的成本才能獲得同等 多的資金。 企業(yè)往往將資金投入到再生產(chǎn)或外部長期股權(quán)投資方面，現(xiàn)金流量和自留資金少 ，自我積累觀念不強(qiáng) 。這些因素嚴(yán)重 困擾 了我國中小企業(yè) 的 融資能力 的提升 。為了降低人力資源成本， 有的企業(yè) 選用的融資人員和會計人員的水平與能力往往不夠高 。 再次，中小企業(yè)專業(yè)性融資人才 缺 乏 。 中小企業(yè) 信用體系不 完善 中小企業(yè)信用 制度不健全， 信用 意識薄弱，信用普遍偏低 。 當(dāng)今金融界的大環(huán)境是資金融通緊張，普遍存在信息不對稱的情況，處于自身安全的考慮，金融機(jī)構(gòu)更愿意相信實力強(qiáng)大，資金 力量雄厚，安全性更高的大型企業(yè) 。而僅有 5%的企業(yè)可以經(jīng)營超過 15 年。特別是在經(jīng)濟(jì)衰退期，多數(shù)中小企業(yè)無法承受金融洗禮，破產(chǎn)率、關(guān)閉率更高。但目前我國這類民間融資機(jī)構(gòu)多不規(guī)范，缺少監(jiān)管，風(fēng)險較大，還可能會出現(xiàn)不符合政策法規(guī)的附加條件， 這都是 潛在的金融風(fēng)險。由于 中小企業(yè) 無法通過銀行貸款獲得所需資金，只好通過民間借貸 來 完成資金籌集。 中小企業(yè)在資金需求方面 具有 單次需求金額少，需求頻率高 ， 一旦出現(xiàn)資金短缺需盡快增補(bǔ)的特點(diǎn)， 使得其單位融資成本高。 020406080100第一季度 第三季度東部西部北部 圖 21 我國中小企業(yè)融資渠道分析 資料來源：全球經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，《中國中小企業(yè)發(fā)展變革》， 2020 通過圖 21 我們可以看出 ， 在 中小企業(yè)所需 要的 資金中，通過銀行貸款獲得 的占 50%，是中小企業(yè)融資比例的一半以上 ， 有 28%是 通過民間貸款獲得，股權(quán)融資僅占總量的 15%，通過國際信貸 、 商業(yè)信用等渠道 獲取資金的 其他途徑 獲得的資金寥寥無幾 。 近年來，我國資本市場雖 發(fā)展 壯大但尚未成熟， 上市公司 7 多為大型公司， 2020 年創(chuàng)業(yè)板上市， 但大多數(shù)中小企業(yè) 企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)不 升級 ，創(chuàng)新能力不高 ，因而很難達(dá)到上市要求，通過股權(quán)融資獲得資金的比率小。 但 中小 企業(yè) 大多規(guī)模小，員工數(shù)量少， 自身競爭力 不強(qiáng) ， 所以它在通過自身銷售產(chǎn)品、資金實 現(xiàn)循環(huán)過程中會出現(xiàn)很多的問題 ，導(dǎo)致中小企業(yè)融資不暢通。在銀行看來，中小企業(yè)規(guī) 模小，抵抗風(fēng)險的能力差，財務(wù)制度不健全加之抵押物不足， 國有控股銀行還是民間金融機(jī)構(gòu)出于自身安全的考慮， 都會出現(xiàn)對 中小企業(yè)貸款十分慎重，條件比較苛刻，甚至 產(chǎn)生 拒貸 于 門外 的情況 。 結(jié)合 目前的 融資 狀況 分析 ， 我國中小企業(yè) 具體 存在 銀行信貸困難、融資渠道單一，融資成本高 等現(xiàn)狀 ， 呈現(xiàn)如下特點(diǎn) ： 銀行信貸困難 中小企業(yè)的融資特點(diǎn)是單次需求金額少，需求頻率高，一旦出現(xiàn)資金短缺需盡快增補(bǔ) ，我國中小企業(yè)主要通過銀行貸款獲得 資金，但是通過大型商業(yè)銀行審查，獲得銀行貸款的中小企業(yè)數(shù)量 僅占全國企業(yè)總數(shù)的 1%以內(nèi) ， 而中小企業(yè)的數(shù)量卻占全國企 業(yè)總數(shù)的 95%以上， 如下表 31 所示。中小企業(yè)也逐漸受到更多關(guān)注。而真正做到這一點(diǎn)就要做到金融制度的不斷創(chuàng)新與完善，要通過制度的完善來增強(qiáng)中小企業(yè)的規(guī)范意識，真正發(fā)揮中小企業(yè)的作用。 金融制度理論 所謂金融制度理論，即金融制度中的機(jī)構(gòu)、市場、政策、利率等體系及相關(guān)技術(shù)在國家經(jīng)濟(jì)市場中具有重要的作用 ， 這些制度的運(yùn)行和創(chuàng)新能夠 幫助促使我國經(jīng)濟(jì)市場實現(xiàn) 改 5 變， 提高 企業(yè)運(yùn)行的效率和 促進(jìn) 金融市場的完善。 因為 銀行與企業(yè)間 存在 信息的不對稱 ， 這種信息 的 傳遞博弈 就會 使得銀行無法全面了解中小企業(yè)的狀況，所以無法對中小企業(yè)發(fā)放貸款。 信息 匹配 供給理論 信息匹配供給理論是在不對稱 信息理論基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，主要是指銀行為了自身利益，為了考慮獲得最大利益，在信貸市場上放貸供給不平衡。 中小企業(yè)由于自身規(guī)模、財務(wù)狀況、固定資產(chǎn)擔(dān)保在很多時候不能達(dá)到銀行放貸的標(biāo)準(zhǔn)，向銀行貸款時容易