【正文】 在很長時間里，優(yōu)質(zhì)動力煤、高爐噴吹用煤、煉焦煤供不應(yīng)求且價格上漲較大， 預(yù)計(jì) 20212021 年國內(nèi)煤炭需求大約為 億噸、 億噸和 億噸，結(jié)合煤炭行業(yè)協(xié)會對國內(nèi)未來有效產(chǎn)能 的預(yù)測，在資源整合背景下，未來國內(nèi)煤炭供需大致平衡，略微偏緊。另外優(yōu)質(zhì)動力煤、稀缺的焦煤也有較強(qiáng)的煤價上漲動力。 在未來較長的 時間里，煤炭在我國能源中的基礎(chǔ)地位不可動搖，國家產(chǎn)業(yè)政策仍然有利于煤炭行業(yè)的健康發(fā)展。在日前中國煤炭工業(yè)協(xié)會召開的 2021 年下半年煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析座談會上 ,有關(guān)專家分析稱 ,今年下半年煤炭市場需求增幅將趨緩 ,呈現(xiàn)供求“寬平衡”的態(tài)勢。盡管煤炭業(yè)上半年業(yè)績向好 ,但在市場“淡季不淡”隨后又呈現(xiàn)“旺季不旺”的態(tài)勢。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，煤炭出口 1014 萬噸，下降 %；進(jìn)口 8109 萬噸，增長 %；凈進(jìn)口 7095 萬噸，同比增加 3509 萬噸。 煤炭行業(yè)分析報告 2021 年上半年，全國原煤產(chǎn)量 億噸，同比增長 %。 本研究咨詢報告在大量周密的市場調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計(jì)局、國家商務(wù)部、國家海關(guān)總署、國務(wù)院發(fā)展研究中心、中國建材工業(yè)協(xié)會、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心、國內(nèi)外相關(guān)刊物雜志的基礎(chǔ)信息以及建材研究單位等公布和提供的大量資料，結(jié)合我公司對建材相關(guān)企業(yè)的實(shí)地調(diào)查，對我國建材行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景、市場競爭格局與形勢、贏利水平與企業(yè)發(fā)展、投資策略與風(fēng)險預(yù)警、發(fā)展趨勢與規(guī)劃建議等進(jìn)行深入研究，并重點(diǎn)分析了建材行業(yè)的前景與風(fēng)險。全年建材行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資 5347 億元， 同比增長 %，增幅和去年同期基本持平。平均產(chǎn)銷率為 %，已經(jīng)接近上年全年平均水平。 2021 年建材市場銷售旺盛。商品混凝土、水泥混凝土排水管、電桿、建筑衛(wèi)生陶瓷、石膏板、磚瓦、防水材料、耐火材料、水泥專用設(shè)備等產(chǎn)品增速均在 15%以上。規(guī)模以上建材工業(yè)完成工業(yè)增加值同比增長 %，雖然增幅低于上年 個百分點(diǎn)，但和上年第四季度及上半年相比，增速明顯加快。 2021 年，在國家實(shí)施“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生”一攬子措施的推動下，我國建材工業(yè)克服國際金融危機(jī)不利影響，總體保持了較快增長，主要建材產(chǎn)品生產(chǎn)銷售增速 回升，價格水平止跌回穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)定增長，建材投資熱情高漲，結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新的成效。從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，維持電力、鋼鐵、建材和化工行業(yè)持續(xù)增長的良好勢頭，使煤炭產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)保持平穩(wěn)的增長，維持煤炭工業(yè)較高的景氣度。在國家政策的支持下，跨行業(yè)整合煤炭資源將成為常態(tài)。 近年來，中國煤炭產(chǎn)能大幅提升，產(chǎn)量繼續(xù)增加，價格市場化機(jī)制逐步建立，一些主要產(chǎn)煤大省資源整合、兼并重組取得階段性成效。 2021 年以來，我國煤炭產(chǎn)銷量持續(xù)增加，市場供需總體平衡，固定資產(chǎn)投資 穩(wěn)步增長，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提高，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量穩(wěn)步提升。 2021 年，我國煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行從全年來看基本保持了平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢。在中國北方的大興安嶺 太行山、賀蘭山之間的地區(qū)，地理范圍包括煤炭資源量大于 1000 億噸以上的內(nèi)蒙古、山西、陜西、寧夏、甘肅、河南 6 省區(qū)的全部或大部，是中國煤炭資源集中分布的地區(qū)，其資源量占全國煤炭資源量的 50%左右。最近，國家發(fā)改委要求國有大中型企業(yè)要承擔(dān)必要的社會責(zé)任，配合政府做好保供穩(wěn)價的工作，煤炭企業(yè)要加強(qiáng)價 格自律，穩(wěn)定煤炭特別是電煤價格。今年發(fā)生的京藏高速路大堵車以及陜西、山西交界處的神盤大堵車表明，我國現(xiàn)有的公路運(yùn)力也已接近極 限，未來運(yùn)力增量極為有限。 全國 75%的新增煤炭產(chǎn)量來自內(nèi)蒙古、山西、陜西，而這三?。▍^(qū)）新增產(chǎn)量的 90%需要外運(yùn)。太中銀鐵路將于 2021 年初期投入運(yùn)行，計(jì)劃安排客車 19 對 /日，貨運(yùn)量 1100 萬噸 /年，主要是蘭州局的貨源，其中寧煤 經(jīng)太中銀鐵路煤炭運(yùn)量預(yù)計(jì) 700 萬噸。 （三）鐵路運(yùn)力 盡管鐵路建設(shè)進(jìn)程在不斷加快，但通道 網(wǎng)絡(luò)尚未形成，仍對煤炭運(yùn)輸形成很大制約。“十二五”期間，雖然國家將繼續(xù)執(zhí)行節(jié)能減排政策，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，但 2021 年是“十二五”開局年，各地政府追求“開門紅”因素，將有可能導(dǎo)致能源及煤炭需求的大幅反彈。據(jù)悉， 目前澳大利亞焦煤供應(yīng)商必和必拓三菱聯(lián)盟公司（ BMA）與日本鋼廠已達(dá)成協(xié)議，2021 年第一季度優(yōu) 質(zhì)硬焦煤合同價格為 225 美元 /噸（ FOB），相比今 年第四季度的 209 美元 /噸（ FOB）上調(diào)了 16 美元 /噸，漲幅近 8%。 今年，我國進(jìn)口煤炭將在 億噸左右，其中煉焦煤進(jìn)口將達(dá)突破 4000 萬噸。國務(wù)院《關(guān)于加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組的若干意見》得到了全國各地的積極響應(yīng)，煤礦安全生產(chǎn)已經(jīng)成為煤 炭行業(yè)的頭等大事，煤礦的準(zhǔn)入門檻在逐步快速提高，煤礦的建設(shè)成本不斷推高、建設(shè)周期在延長，煤炭的開采成本也在不斷上升。煤炭主產(chǎn)地西移，運(yùn)力仍是瓶頸，部分新增產(chǎn)量將形不成有效供給。 2021 年，全國各主要煤炭產(chǎn)區(qū)均有較大幅度的煤炭增產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計(jì)全國煤炭產(chǎn)量將達(dá)到 35 億噸。今后幾年中，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將平穩(wěn)增長，受國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策拉動作用，內(nèi)需將保持較 快增長，無論從保障性住房、新農(nóng)村建設(shè)、西部大開發(fā)等經(jīng)濟(jì)政策，以及工業(yè)化進(jìn)程推進(jìn)，還是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的措施，都會在一定范圍內(nèi)拉動國 內(nèi)需求，進(jìn)而對煤炭的量價形成支撐。煉 焦煤方面，冬季是鋼材需求淡季，加上節(jié)能減排目標(biāo)沖刺及國務(wù)院深化“國十條”的房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響，國 內(nèi)鋼鐵、焦化行業(yè)總體需求增長緩慢，生產(chǎn)增速放 緩，但鋼廠進(jìn)入冬儲煤階段，煉焦煤需求增加，煉焦煤供給將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性偏緊局面。受美元貶值影響，國際大宗商品（包括石油、煤炭、海運(yùn)費(fèi)等）價格大幅上漲。愛爾蘭債務(wù)危機(jī)正在深化，如果危機(jī)擴(kuò)散至西 班牙，債務(wù)危機(jī)必將“升級”，有可能引發(fā) 歐元生存危機(jī)，對世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成打擊。國家出臺的取消部分鋼材出口退稅優(yōu)惠政策，鋼材出口面臨的壓力明顯上升。受此影響，國內(nèi)鋼廠關(guān)停力度加大，短期焦炭、煉焦煤需求受到一定影響。 （二）下行因素 我國 GDP從今年第一季度 的 %到第二季度的 %，再到第三季度的%，經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)逐步回落趨勢。鐵路運(yùn)輸仍對煤炭 供應(yīng)形成很大制約。安全事故影響煤炭產(chǎn)能釋放。今年以來，國際鋼材市場持續(xù)回暖，全球粗鋼產(chǎn)量同比大幅增長，國際 市場煉焦煤需求大增， 進(jìn)口煉焦煤成本升高、難度加大，對國內(nèi)煉焦煤價格形成支撐。這對鋼鐵行業(yè)是個利好，煉焦煤行業(yè)也將受益。煤炭及其下游行業(yè)將保持平穩(wěn)增長。 今后影響煤炭市場的因素分析 臨近年底，節(jié)能減排政策的實(shí)施仍將對電力、鋼鐵、焦化等行業(yè)產(chǎn)生較大影響。 （六）后期預(yù)測 從目前情況來看，國內(nèi)動力煤價格漲勢已經(jīng)趨緩，全國并沒有出現(xiàn)大范圍的供應(yīng)緊張，目前較高的煤炭價格缺乏市場有力支撐。二是強(qiáng)黏煤占比下降，普通品質(zhì)煉焦煤占比上升。與 2021 年同期相比，來自澳大利亞的煉焦煤在進(jìn) 口煉焦煤中的占比下降 個百分點(diǎn)，而從蒙古和俄羅斯進(jìn)口的煉焦煤占比分別上升 和 個百分點(diǎn)。 （五）煉焦煤進(jìn)口來源多元化 今年 1 月～ 9 月，國內(nèi)進(jìn)口煉焦煤 3353 萬噸，同比增長 %，其中 9 月進(jìn)口 萬噸，同比減少 %。隨著近期鋼材價格的企穩(wěn)回升，煉焦煤市場重新轉(zhuǎn)暖。受冬儲帶動，煉焦煤市場價格處于穩(wěn)中有升態(tài)勢。西南地區(qū)的部分礦區(qū)上調(diào)焦煤報價 50 元～ 70 元 /噸。 （三）煉焦煤市場總體穩(wěn)定 今年國慶節(jié)期間，國內(nèi)煉焦煤市場出現(xiàn)一波上揚(yáng)行情。 1 月～ 10 月全國鐵路煤炭運(yùn)量完成128286 萬噸，同比增長 %。 煤炭市場 （一）國內(nèi)煤炭產(chǎn)銷量同比保持增長 國家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示， 10 月份，全國原煤產(chǎn)量完成 億噸，同比增長 6%，其中國有重點(diǎn)煤礦產(chǎn)量完成 15082 萬噸，同比增加 2088 萬噸，上升 %。隨著我國煉鐵高爐向大型化發(fā) 展，對焦炭的強(qiáng)度要求提高、質(zhì)量提升，也就要求低灰、低硫具有強(qiáng)黏性的焦煤、肥煤配比提高。根據(jù)國家工信部最新淘汰落后產(chǎn)能要求，鋼鐵行業(yè)要在 2021 年底前淘汰 400立方米及以下煉鐵高 爐，淘汰 30 噸及以下煉鋼轉(zhuǎn)爐、電爐。受上游煉焦