【正文】 圖表整潔，布局合理，文字注釋必須使用工程字書寫，不準用徒手畫 3）畢業(yè)論文須用 A4 單面打印，論文 50頁以上的雙面打印 4）圖表應(yīng)繪制于無格子的頁面上 5）軟件工程類課題應(yīng)有程序清單，并提供電子文檔 1）設(shè) 計（論文） 2）附件：按照任務(wù)書、開題報告、外文譯文、譯文原文（復(fù)印件）次序裝訂 。 ：任務(wù)書、開題報告、外文譯文、譯文原文（復(fù)印件）。 涉密論文按學校規(guī)定處理。 作者簽名： 日期： 年 月 日 學位論文版權(quán)使用授權(quán)書 本學位論文作者完全了解學校有關(guān)保留、使用學位論文的規(guī)定，同意學校保留并向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。對 本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。 作者簽名： 日 期： 14 學位論文原創(chuàng)性聲明 本人鄭重聲明：所呈交的論文是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下獨立進行研究所取得的研究成果。對本研究提供過幫助和做出過貢獻的個人或集體，均已在文中作了明確的說明并表示了謝意。 13 畢業(yè)設(shè)計（論文）原創(chuàng)性聲明和使用授權(quán)說明 原創(chuàng)性聲明 本人鄭重承諾：所呈交的畢業(yè)設(shè)計（論文），是我個人在指導(dǎo)教師的指導(dǎo)下進行的研究工作及取得的成果 。從選題、撰寫到定稿，楊老師給予了我很多及時且建設(shè)性的指導(dǎo)意見，我在論文中的每一點進步，無不凝聚著恩師的心血。因此，作為投資者需要保持清醒的頭腦，不要盲目炒作、投機，應(yīng)該分析上市公司的盈利能力，從而作出正確的投資決策；作為上市公司的經(jīng)營管理者，更應(yīng)該根據(jù)公司是盈利能力的相關(guān)分析改進經(jīng)營管理，提高企業(yè)的盈利能力 ，才能真正推動我國證券市場的健康發(fā)展，為投資者帶 來豐厚的回報，為社會奉獻價值。但如何 謀求企業(yè)持續(xù)的高速成長、持久盈利是擺在企業(yè)管理者面前的重要課題。綜上所述，公司毛利率和費用存在壓力 ,但出口業(yè)務(wù)有較快增長 ,渠道下沉、無載體支架和出口業(yè)務(wù)可能帶來新增長點，所以 建議戰(zhàn)略性建倉，謹慎增持 。看空因素是因為樂普醫(yī)療 2020 年 一季度期間費用率同比上升幅度較大及稅率上升導(dǎo)致凈利潤增速明顯慢于收入增速，營銷和研發(fā)投入力度不斷加大 ,營業(yè)費率大幅上升。醫(yī)療器械板塊 一 季報的凈利潤增長 25%左右， 從估值角度看整體較為合理。 (4)醫(yī)療器械板塊的估值 醫(yī)療器械板塊目前對應(yīng) 2020 年的預(yù)測市盈率約為 26 倍，排在醫(yī)療服務(wù)和生物制藥后面居第三位。醫(yī)療器械行業(yè)較藥品 行業(yè)發(fā)展晚 ,行業(yè)集中度低 ,正在進行迅速的行業(yè)內(nèi)整合和并購 ,具有渠道、技術(shù)、資本優(yōu)勢的醫(yī)療器械企業(yè)將在行業(yè)競爭中獲得長期優(yōu)勢；全球醫(yī)療費用控制帶來出口契機。國內(nèi)企業(yè)在進口替代的過程中 ,往往能表現(xiàn)出超出行業(yè)的平均增長。 (3)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)的三大驅(qū)動器 技術(shù)升級加速進口替代。醫(yī)療器械有望避開藥品降價 政策等行業(yè)利空因素。優(yōu)勢有以下幾點： (1)醫(yī)療器械和藥品消費結(jié)構(gòu)的變化 國際上藥品藥費和醫(yī)療器械的消費比例是 1:1,而在中國這一比例卻為 8:1,和國際行業(yè)格局相比 ,我國醫(yī)療器械行業(yè)有著巨大的發(fā)展空間 ,近年來醫(yī)療器械的行業(yè)增速一直快于藥品行業(yè) ,發(fā)展?jié)摿薮蟆? ，提高成長性 從 凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、每股收益、每股未分配利潤六個指標來衡量盈利能力， 不難發(fā)現(xiàn)，上市公司中很難有公司 能連續(xù)保持增長，這與公司的自身價值挖掘與提高自身成長性是密切相關(guān)的。建議上市公司在追求資產(chǎn)規(guī)模擴大的同時，加強資產(chǎn)運營管理，提高資源利用效率，以增強其盈利能力。建議進一步改進公司的經(jīng)營管理，適當降低經(jīng)營費用、管理費用等期間費用，提高資產(chǎn)利用效率，最終實現(xiàn)杜邦分析的核心指標 — 權(quán)益凈利率的增長。 四、 增強 上市公司盈利能力的 對策及證券投資建議 (一 )增強上市公司盈利能力的對策 從上述各種反映企業(yè)盈利能力的相關(guān)指標的研究以及對 醫(yī)療器械板塊 上市公司 樂普醫(yī)療 的實證分析，我們可以對提高上市公司盈利能力提出以下建議： 通過上述分析，我們了解了提高商品服務(wù)經(jīng)營能力，降低營業(yè)成本可以提高 銷售毛利率，而較高的銷售毛利率是企業(yè)實現(xiàn)盈利的前提條件，因此，在保證質(zhì)量的前提下降低成本是提高盈利能力的一種有效方法。而 每股收益 、 每股未分配 利潤 則排名相對靠后， 說明樂普醫(yī)療的投資價值相對較低，樂普醫(yī)療的經(jīng)營管理需要改善。 表 5 醫(yī)療器械板塊上市公司 2020年財務(wù)比率 Table 5 2020 medical equipment listed panies financial ratios 上市公司 凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率 主營業(yè)務(wù)利潤率 成本費用利潤率 每股收益 每股未分配利潤 *ST領(lǐng)先 % % 28% 4% （元） （元） 魚躍醫(yī)療 % % 19% 28% （元） （元） 九安醫(yī)療 % % 7% 7% （元） （元） 尚榮醫(yī)療 % % 14% 18% （元） （元） 蒙發(fā)利 % % 8% 9% （元） （元） 樂普醫(yī)療 % % 58% 146% （元） （元） 9 上市公司 凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率 主營業(yè)務(wù)利潤率 成本費用利潤率 每股收益 每股未分配利潤 愛爾眼科 % % 18% 23% （元） （元） 陽普醫(yī)療 % % 16% 22% （元） （元） 康耐特 % % 3% 5% （元） (元 ) 理邦儀器 % % 15% 20% （元） （元） 千山藥機 % % 21% 31% （元） （元） 冠昊生物 % % 30% 52% （元） （元） 迪安診斷 % % 10% 11% （元） （元） 寶萊特 % % 20% 31% （元） （元） 和佳股份 % % 17% 24% （元） （元） 三諾生物 % % 47% 95% （元） (元 ) 華潤萬東 % % 6% 10% （元） （元） 新華醫(yī)療 % % 6% 7% （元） （元） 通策醫(yī)療 % % 31% 45% （元） （元） 數(shù)據(jù)來源 :和訊網(wǎng) Dates from He Xun website 由表 5可以得出， 在 醫(yī)療器械板塊的 19家 企業(yè)中， 樂普醫(yī)療 的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、每股收益、每股未分配利潤分別排名 14。這樣，可以使銷售利潤率得到提高，進而使資產(chǎn)凈利率有大的提高 ，提高公司的盈利能力。