【正文】 新 能源統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù) 。 39 169。 ECOCONSULT 太陽(yáng)能 信息 行業(yè)信息專題 中國(guó)太陽(yáng)能行業(yè)市場(chǎng)研究報(bào)告 37綜上所述，我們維持對(duì)太陽(yáng)能行業(yè)的看好評(píng)級(jí)，并且建議投資者積極關(guān)注天威保變、恒星科技等中上游企業(yè)以及裝備制造企業(yè)精功科技和天龍光電，投資者可以結(jié)合技術(shù)操作適時(shí)筑底建倉(cāng)。 材原材料的供給、下游組件的需求上面。 3真空系統(tǒng)一般多采購(gòu)自美國(guó)和歐洲，所受沖擊則不會(huì)不大。此外，部分單晶硅拉錠設(shè)備生產(chǎn)廠商中所涉及的電機(jī)伺服裝備，一些來(lái)自日本的三洋和安永機(jī)電，短期內(nèi)影響雖然不大，但是如長(zhǎng)期不能回復(fù)，可能對(duì)生產(chǎn)企業(yè)按時(shí)交付產(chǎn)生一定影響。目前NTC 開(kāi)方機(jī)以及多線切割機(jī)在國(guó)內(nèi)占據(jù)市場(chǎng)第一的份額，且眾多客戶預(yù)定了 NTC 的產(chǎn)品，其交貨日期多為今年上半年。 （ 4） 裝備：多線切割機(jī)等交貨日期或受影響。 國(guó)內(nèi)光伏組件出口地區(qū)主要在歐洲、北美和澳洲等國(guó)家，近年來(lái)也逐步向日本等亞洲國(guó)家輻射。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)切割鋼絲行業(yè)龍頭貝卡特主要使用日本的原材料，預(yù)計(jì)其產(chǎn)量可能會(huì)受到影響，從而推高切割鋼絲價(jià)格；而國(guó)內(nèi)本土切割鋼絲生產(chǎn)企業(yè)，諸如恒星科技等，其原材料主要來(lái)源于德國(guó)，部分采購(gòu)日本，因此受到?jīng)_擊較小且可能短期內(nèi)借此擴(kuò)大自己市場(chǎng)份額和盈利能力。 169。 中國(guó)太陽(yáng)能行業(yè)市場(chǎng)研究報(bào)告 國(guó)內(nèi)涉及晶硅原料生產(chǎn)的天威保變等，存在短期內(nèi)技術(shù)性交易的機(jī)會(huì) 。 觀點(diǎn)： （ 1） 上游：對(duì)全球電子級(jí)和太陽(yáng)能晶體硅產(chǎn)生影響。 4）鋼鐵行業(yè)： JFE 制鐵公司、住友金屬工業(yè)等日本企業(yè)的多處工廠因遭災(zāi)或停電等因素停工。 3）半導(dǎo)體行業(yè)：索尼公司關(guān)閉了日本東北部的 6 家生產(chǎn)廠，涉及藍(lán)光光盤、磁頭和電池等產(chǎn)品。 專題 日本地震對(duì)太陽(yáng)能行業(yè)的影響 事件：近日，日本發(fā)生 9 級(jí)地震并且引發(fā)海嘯，對(duì)其石油化工產(chǎn)業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)以及鋼鐵產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了慘重災(zāi)害，并且導(dǎo)致了核泄漏。 34 能存在新的低成本高效率的太陽(yáng)能電池材料大規(guī)模替代現(xiàn)有多晶硅材料的風(fēng)險(xiǎn)。 33 新電池材料替代的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó) “ 千萬(wàn)屋頂計(jì)劃 ”20 12年開(kāi)始實(shí)施，其刺激效果存在不確定性。 風(fēng)險(xiǎn)提示 補(bǔ)貼政策力度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 投資策略方面，我們認(rèn)為在多晶硅價(jià)格長(zhǎng)期保持下降趨勢(shì)的背景下，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)并能將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為成本和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的廠商將具有長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)能力，只有具有成本優(yōu)勢(shì)的廠商才能在未來(lái)多晶硅的低價(jià)時(shí)代取得自身的穩(wěn)定的市場(chǎng)份額和毛利率，而多晶硅行業(yè)也將逐步進(jìn)入強(qiáng)者恒強(qiáng)的寡頭壟斷時(shí)代。 數(shù) 1400 1500 1600 1700 1800 投資策略 20xx 年，多晶硅供求關(guān)系將逐步改變，由之前的供求基本平衡逐步轉(zhuǎn)向基本平衡，價(jià)格將逐步下降。 32屆時(shí)，多晶硅將迎來(lái)真正的消費(fèi)高峰，而多晶硅行業(yè)的黃金發(fā)展期也將到來(lái)。對(duì)比世界經(jīng)合組織國(guó)家 20xx 年平均 元 /度（已折合成人民幣）的零售電價(jià)，到 20xx 年光伏發(fā)電已經(jīng)具有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)性，在一些電價(jià)偏高的國(guó)家，光伏發(fā)電已經(jīng)能實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。 169。 根據(jù)上述假設(shè)條件，按世界平均日照年均可利用小時(shí)數(shù) 1500 小時(shí)測(cè)算， 中國(guó)太陽(yáng)能行業(yè)市場(chǎng)研究報(bào)告 6）運(yùn)行和維護(hù)費(fèi)率為 %。 3）假設(shè)沒(méi)有任何補(bǔ)貼和優(yōu)惠政策，項(xiàng)目要求年收益 率為 8% 4）假設(shè)項(xiàng)目自有資金 30%，銀行貸款 70%，年利率 6%，貸款期限為 20年。根據(jù)歐洲光伏協(xié)會(huì)（ EPIA）的估計(jì)，未來(lái)每年系統(tǒng)成本下降幅度有望在 7%左右。我們預(yù)計(jì)下半年多晶硅將逐步轉(zhuǎn)向供給過(guò)剩， 多晶硅均衡價(jià)格將下降到 50美元左右。 資額為 20726 萬(wàn)元。 30 圖 10： 太陽(yáng)能與傳統(tǒng)能源發(fā)電成本比較（歐分 /Kwh） 全球光伏發(fā)電的經(jīng)濟(jì)性正在逐步體現(xiàn)，我們認(rèn)為到 20xx 年光伏發(fā)電將在一些發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng) ,屆時(shí)將迎來(lái)多晶硅的消費(fèi)高峰。太陽(yáng)能屋頂作為建筑能源的解決方案具有諸多的優(yōu)勢(shì)，為其他能源方式所不能替代，這主要體現(xiàn)在太陽(yáng)能屋頂能充分利用小規(guī)模的建筑空間，能有效節(jié)約地面的土地成本，能減少由于長(zhǎng)距離輸送造成的電力損耗，起到就地發(fā)電就地使用、聚少成多節(jié)約能源的效果。全球裝機(jī)容量最大的德國(guó) 20xx 年太陽(yáng)能發(fā)電量也只占到全國(guó)總發(fā)電量的 2%，其他國(guó)家基本都剛起步，保守估計(jì)未來(lái)世界的能源結(jié)構(gòu)中將有15%20%的能源將由太陽(yáng)能提供，可見(jiàn)太陽(yáng)能發(fā)電應(yīng)用的廣闊空間。 多晶硅作為光伏產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵原材料，在太陽(yáng)能應(yīng)用的各個(gè)領(lǐng)域都存在著很大的市場(chǎng)空間。 169。根據(jù)歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，最晚到 2030 中國(guó)太陽(yáng)能行業(yè)市場(chǎng)研究報(bào)告 表 14： 全球多晶硅供求平衡表 項(xiàng)目 20xx 20xx 20xx 20xx 20xxE 20xxE 名義產(chǎn)能（噸） 39951 63792 118155 192648 249540 342550 實(shí)際產(chǎn)量（噸） 36154 60778 97927 140351 20xx00 270000 半導(dǎo)體級(jí)硅用量（噸） 24000 26000 23000 26000 28000 30000 太陽(yáng)能級(jí)硅供應(yīng)量（噸） 12154 34778 74927 114351 1720xx 240000 多晶硅供給增速 186% 115% 53% 50% 40% 轉(zhuǎn)化系統(tǒng)（噸 /MW） 9 8 7 可生產(chǎn)電池量（ MW） 1350 4347 9990 16336 25294 36364 全球光伏裝機(jī)容量（ MW） 2392 5559 7203 16000 21720 27352 供應(yīng) /需求 長(zhǎng)期多晶硅行業(yè)的發(fā)展值得期待 多晶硅作為光伏產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵原材料，未來(lái)在光伏發(fā)電和太陽(yáng)能屋頂應(yīng)用領(lǐng)域存在廣闊的空間。 我們認(rèn)為，在全球光伏需求增速回落至 30%40%的背景下，隨著 20xx 下半年多晶硅產(chǎn)能的逐步釋放，多晶硅供求關(guān)系將出現(xiàn)一定程度的逆轉(zhuǎn)， 預(yù)計(jì) 20xx 年多晶硅的供求關(guān)系將從 20xx 年的基本平衡轉(zhuǎn)型供給過(guò)剩，長(zhǎng)協(xié)價(jià)應(yīng)出現(xiàn)穩(wěn)步的回落。20xx 年以來(lái)雖然現(xiàn)貨價(jià)格一度上漲到 100 美元 /千克以上，但各大廠商的長(zhǎng)協(xié)價(jià)都比較穩(wěn)定，維持在 50~60 美元 /千克之間。 利用率也將進(jìn)一步提高到 80%以上。 28許多高成本的中小產(chǎn)能經(jīng)歷了 20xx 年多晶硅價(jià)格上漲特別是現(xiàn)貨價(jià)格的大漲后也開(kāi)始復(fù)蘇， 20xx 年也將進(jìn)入放量階段，產(chǎn)能利用率已明顯提高。 表 13： 國(guó)內(nèi)廠商多晶硅產(chǎn)能預(yù)測(cè)（噸） 20xx 20xx 20xx 20xx 20xx 20xxE 20xxE 保利協(xié)鑫 0 165 20xx 7454 16500 25000 65000 LDK 0 0 0 1500 5000 7000 10000 宜昌南玻 0 0 0 1000 1500 20xx 20xx 天威硅業(yè) 0 0 0 200 1268 20xx 2500 樂(lè)電天威 0 0 0 0 2200 2400 2800 新光硅業(yè) 0 0 1000 1000 1000 1000 1000 峨眉山半導(dǎo)體 200 200 200 400 700 900 1500 洛陽(yáng)中硅 200 223 812 951 1000 1200 1500 江蘇順大 0 0 200 500 800 1000 1300 鄂爾多斯 0 0 0 0 800 1000 1200 神州硅業(yè) 0 0 0 500 1000 1500 1500 重慶大全 0 0 1500 1500 1980 3040 4000 焦作煤業(yè) 0 0 0 300 1000 1800 1800 其他產(chǎn)能 0 0 0 1450 3600 5400 7600 國(guó)內(nèi)產(chǎn)能合計(jì) 400 588 5712 16755 38348 55240 103700 20xx 年下半年開(kāi)始產(chǎn)能將逐步釋放。目前國(guó)內(nèi)的多晶硅廠商中 80%都是小企業(yè)，普遍在幾百噸規(guī)模左右 ,成本上都普遍偏高，隨著準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)，這些較小的、技術(shù)水平較低的多晶硅產(chǎn)能將加速淘汰。 源回收方面都做出了要求：生產(chǎn)規(guī)模方面，要求太陽(yáng)能級(jí)多晶硅項(xiàng)目每期規(guī)模大于3000 噸 /年；能耗和資源回收方面，規(guī)定太陽(yáng)能級(jí)多晶硅還原電耗小于 80kwh/kg，到 20xx 年底前小于 60kwh/kg，資源還原尾氣中四氯化硅、氯化氫、氫氣回收利用率不低于 %、 99%、 99%。 27 表 12： 國(guó)外廠商多晶硅產(chǎn)能預(yù)測(cè)（噸） 20xx 20xx 20xx 20xx 20xxE 20xxE Hemlock 10250 14500 16500 19000 27500 36000 Wacher 8000 10000 20500 26000 31000 35000 MEMC 4875 6675 10000 12500 13500 14500 REC 5633 6400 10500 13450 13450 220xx Tokuyama 5300 5500 5500 8400 8400 8400 Mitsubishi 2850 2850 2850 4000 4000 4000 Sumitomo 955 1155 1225 1250 1250 1250 七大傳統(tǒng)廠商產(chǎn)能 37863 47080 67075 84600 99100 121150 OCI 0 2500 12500 26500 420xx 620xx SiliciumBecancour 1050 2700 3600 3600 3600 3600 PrimeSolar 0 0 0 5000 5000 5000 Hoku 0 0 0 3000 4000 4000 DCCHEMICAL 0 1000 3000 4000 4000 4000 200 2800 5525 5850 5850 5850 SolarWorld 250 1500 4000 4000 4000 4000 Nitol 0 500 1250 3000 3000 3000 國(guó)外新進(jìn)大廠商產(chǎn)能 1500 11000 29875 54950 71450 91450 國(guó)外其他廠商產(chǎn)能 0 0 4450 14750 23750 26250 國(guó)外產(chǎn)能總計(jì)（噸） 39363 58080 101400 154300 194300 238850 《多晶硅行業(yè)準(zhǔn)入條件》出臺(tái)，中國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)步入成本和規(guī)?；?jìng)爭(zhēng)時(shí)代。產(chǎn)能建成后，預(yù)計(jì)未來(lái)這四家廠商將占到全球多晶硅供給的 60%的市場(chǎng)份額，形成新的寡頭壟斷局面 。韓國(guó) OCI20xx 年底宣布將在 20xx年達(dá)到 65000 噸多晶硅的產(chǎn)能，排名第二。 （ 2） 國(guó)內(nèi)外大廠商擴(kuò)產(chǎn)明顯， 20xx 年后多晶硅產(chǎn) 能將逐步釋放 國(guó)內(nèi)外大廠商紛紛擴(kuò)產(chǎn)，多晶硅供給呈現(xiàn)新的寡頭壟斷局面。 30%~40%的需求增速。 26首先，我國(guó)煤炭資源及其豐富，火電發(fā)電成本極低，光伏發(fā)電 1 元以上的成本離火電 元的成本還有很大的距離；其次，中國(guó)市場(chǎng)太廣闊，放開(kāi)上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼對(duì)政府財(cái)政是巨大的壓力。中國(guó)的政策主要圍繞在“ 金太陽(yáng) ” 示范工程補(bǔ)貼和光伏電站特許項(xiàng)目招標(biāo)，項(xiàng)目主要都是示范性質(zhì) 的，設(shè)備補(bǔ)貼的范圍也比較小。奧巴馬政府上臺(tái)后對(duì)太陽(yáng)能的大力扶植使我們有理由對(duì)美國(guó)光伏市場(chǎng)的大規(guī)模啟動(dòng)保持樂(lè)觀。 美國(guó)作為世界第一大能源使用大國(guó)，其光伏政策將直接關(guān)系到世界光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 169。 20xx 年 7月美國(guó)參議院能源委員會(huì)通過(guò)了 “ 千萬(wàn)太陽(yáng)能屋頂提案 ” ，該提案計(jì)劃每年投轉(zhuǎn)型資金（ 20xx 投 中國(guó)太陽(yáng)能行業(yè)市場(chǎng)研究報(bào)告 20xx年 1月的《復(fù)蘇和再投資法案》規(guī)定將劃撥 140 億美元用于可再生能源項(xiàng)目，同時(shí)對(duì)安裝和投入使用的商用太陽(yáng)能系統(tǒng)實(shí)施 30%的稅收優(yōu)惠。 奧巴馬政府大力支持，美國(guó)有可能成為光伏需求 的新驅(qū)動(dòng)力。20xx 年，預(yù)計(jì)捷克政府還將出臺(tái)政策限制補(bǔ)貼規(guī)?；虼蠓鳒p上網(wǎng)電價(jià)。 20xx 年捷克由于上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼過(guò)于優(yōu)惠，國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)容量增長(zhǎng)大幅超出預(yù)期，政府財(cái)政壓力不堪重負(fù)。但由于意大利 20xx 年光伏裝機(jī)容量大幅度超出預(yù)期，政府財(cái)政壓力大增，是否會(huì)出臺(tái)政策增加新的電價(jià)下調(diào)還