【正文】 附錄 參考文獻(xiàn)： [1]陳曉紅 .中小企業(yè)融資創(chuàng)新與信用擔(dān)保 [M].北京 :中國人民大學(xué)出版社 , 2021. [2]楊恩群 .中小企業(yè)融資 [M].北京 :民主與建設(shè)出版社 ,2021. [3]李晚華 .中小企業(yè)融資難的原因分析與對策 [J].經(jīng)濟(jì)論壇 , 2021(17). [4]李潔 . 中小企業(yè)融資問題研究 [D].中國優(yōu)秀碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 , 2021,(04) [5]劉會明 .我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策分析 [D].中國優(yōu)秀博碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 (碩士 ), 2021,(04). 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另外由于我國中小企業(yè)的管理不規(guī)范，內(nèi)部的財務(wù)制度路線不清晰，使得自身的流動負(fù)債比例過重，對于中小企業(yè)資金的流動以及經(jīng)營活動有著不良影響。但是 由于我國中小企業(yè)規(guī)模小，競爭力差等原因得不到國家或者銀行的資金扶持，所以在資金方面傾向與民間借貸以及不合法規(guī)的非法融資。建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的意義在于建立銀行與中小企業(yè)之間的良好信用關(guān)系，提高中小企業(yè)的信用觀念，推動以政府為主導(dǎo)的信用制度建設(shè)和以社會為主體的信用體系的形成。 中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不是傳統(tǒng)意義上 的政府行政擔(dān)保，而是政府扶持下的市場化擔(dān)保，政府僅以其出資額承擔(dān)有限責(zé)任。這需要三方面機(jī)構(gòu)的密切配合、協(xié)作，最終才有可能形成比較完善的運(yùn)行模式。規(guī)范我國風(fēng)險投資三位一體的運(yùn)行模式。因此，國家必須建立符合國際慣例的從 “入口一運(yùn)行一出 口 ”的風(fēng)險投資機(jī)制，開拓我國風(fēng)險投資多元化的 “入口 ”渠道。 1985 年和 1986 年先后經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立的 “中國 新技術(shù)風(fēng)險投資公司 ”和 “中國 經(jīng)濟(jì) 技術(shù)投資擔(dān)保公司 ”等非銀行金融機(jī)構(gòu)，其宗旨就在于為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供信貸支持和擔(dān)保。不能因為目前一部分中小金融機(jī)構(gòu)沒有形成良好的經(jīng)營紀(jì)錄、存在較為嚴(yán)重的內(nèi)部人控制和公眾信任度低等問題而否定發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)的積極作用。美國有 2 萬家地方性的中小銀行，意大利有 9 萬多家中小銀行，相比之下我國的民營中小銀行的數(shù)量和規(guī)模嚴(yán)重不足。 國家要為中小企業(yè)融資提供政策支持 ．大力支持 發(fā)展 中小金融機(jī)構(gòu) 經(jīng)驗表明，中小企業(yè)需要的是與其制度相稱的中小金融機(jī)構(gòu)為其提供金融服務(wù)。 商業(yè)銀行要在業(yè)務(wù)品種上積極進(jìn)行創(chuàng)新，對資金需求頻繁又能提供足值、有效抵押的中小 企業(yè) ，可在抵押額度內(nèi)發(fā)放循環(huán)額度信貸，對為大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供配套產(chǎn)品或服務(wù)的中小企業(yè)無爭議應(yīng)收賬款或票據(jù)可辦理保理業(yè)務(wù)，質(zhì)押貸款、買方信貸、法人賬戶透支、國內(nèi)信用證、出口議付、遠(yuǎn)期信用證項下貼現(xiàn)和應(yīng)收款買入、福費(fèi)廷等業(yè)務(wù)。采用中小企業(yè)信用擔(dān)?；鸱绞綋?dān)保的，要核對擔(dān) 保基金是否符合國家有關(guān)規(guī)定、并有明確的資金補(bǔ)充機(jī)制，擔(dān)?；鹪谏虡I(yè)銀行的存款必須實行專戶管理，以基金擔(dān)保的信貸額度與基金在銀行專戶資金的具體比例，由各行與擔(dān)?；鸸景凑諈f(xié)議行、非協(xié)議行分別協(xié)商確定，但不得突破國家有關(guān)部門的規(guī)定。抵押率的確定要根據(jù)抵押物所處區(qū)域、變現(xiàn)能力及企業(yè)信用等級加以區(qū)別，并可結(jié)合實際試辦動產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)。從國外的情況看，銀行對中小企業(yè)短期和中長期貸款的 90％左右都是有抵押品的。 ．結(jié)合中小企業(yè)特點， 科學(xué) 運(yùn)用抵押擔(dān)保政策。在貸款期限上，要根據(jù)中小企業(yè)不同生產(chǎn)周期、市場特征及資金需求，結(jié)合中小企業(yè)貸款 “小、頻、急 ”的特點，合理確定貸款期限 (一般為短期貸款 )；對符合貸款條件、經(jīng)營管理水平高、還款有保證的中小企業(yè)也可發(fā)放中期流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款；對新進(jìn)入客戶采取由短到長、培育推進(jìn)的策略，中小企業(yè)首筆貸 款期限應(yīng)從緊掌握；同時，禁止人為延長或縮短貸款期限，造成風(fēng)險和收入水平的不真實。 ．合理確定中小企業(yè)貸款額度、期限和利率。對重點貸款客戶的授信變靜態(tài)管理為動態(tài)管理，每半年進(jìn)行一次有選擇的調(diào)整，對經(jīng)過批準(zhǔn)的授信企業(yè)，允許基層行在核定的貸款額度內(nèi)自主審查發(fā)放，報上級行備案，對超過授信額度的實行逐筆報批。 加快銀行體系改革，適應(yīng)中小企業(yè)日益增加的融資需求 ．建立適合中小企業(yè)的商業(yè)銀行信貸管理方式。因此，中小企業(yè)除 應(yīng)建立起規(guī)范的產(chǎn)權(quán)制度和信用制度外，還必須建立起規(guī)范的財務(wù)制度，提高企業(yè)財務(wù)管理水平，加強(qiáng)財務(wù)信息的真實性。有的中小企業(yè)出于偷漏稅款和應(yīng)付上級部門檢查等原因，往往存在兩本賬、三本賬現(xiàn)象， 會計 信息嚴(yán)重失真。因此，中小企業(yè)必須強(qiáng)化信用意識，盡量按時還本付息，有困難時與銀行協(xié)商解決， 建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。在現(xiàn)實生活中，我國信用制度的建設(shè)滯后于社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制發(fā)育的進(jìn)程，社會經(jīng)濟(jì)生活中不講信用、無視信用、破壞信用的現(xiàn)象必須得到改善。 12J 這種情況嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的外部融資。 ．中小企業(yè)必須加強(qiáng)信用制度建設(shè) 部分中小企業(yè)逃、廢銀行債務(wù)情況較為嚴(yán)重，造成中小企業(yè)的信用等級普遍較低。改變家族式管理方式，吸收 現(xiàn)代 企業(yè)制度和管理制度的要素；對集體企業(yè)要推動產(chǎn)權(quán)改革，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系。應(yīng)進(jìn)一步推動中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的多元化進(jìn)程。而產(chǎn)權(quán)是否明晰是企業(yè)形成自我積累能力、成為市場真正主體的關(guān)鍵。治標(biāo)更要治本。隨著我國市場化程度的提高和國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境的變化，中小企業(yè)融資難的問題在 得到一定程度解決的同時也將出現(xiàn)新情況、新特點。 由此可見，造成我國中小企業(yè)融資難的問題原因是多方面的。在現(xiàn)行企業(yè)債券行政審批制下，近幾年中小企業(yè)發(fā)債幾乎為零，直接受到歧視性對待。但是目前直接融資渠道仍然偏窄，不適應(yīng)發(fā)展的需要， 除 A股市場因多種原因所致發(fā)展艱難外，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所需的風(fēng)險投資體系不健全。但深層次的原因是制度障礙以及轉(zhuǎn)軌時期的制度創(chuàng)新。 目前，由于種種原因，我國社會信用體系建設(shè)中仍存在著許多問題：一是信用立法還很不完備；二是信用數(shù)據(jù)的開放機(jī)制尚未形成，政府各相關(guān)部門建立的信用數(shù)據(jù)檔案系統(tǒng)相互封閉，造成信用數(shù)據(jù)的部門、行業(yè)和區(qū)域分割和 相互壁壘。對中小企業(yè)而言，信用體系使它們有可能積累聲譽(yù)資本，以較少的擔(dān)保物取得貸款。擔(dān)保公司對申請擔(dān)保企業(yè)的審查苛刻，許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保。二是擔(dān)保體系不健全。目前，我國已有30 個省、自治區(qū)和直轄市開展省級或市級中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點，這對便利中小企業(yè)的融資起到了一定的作用，但是依然存在很多問題。由于政府擔(dān)保是造成國有和私營企業(yè)預(yù)算軟約束問題的主要原因，中央銀行不鼓勵政府擔(dān)保和企業(yè)對企業(yè)擔(dān)保，因此提供抵押已經(jīng)是幾乎所有公司獲得貸款的唯一方式。二是我國有關(guān)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政策還存在政出多門、條款相互矛盾的問題。主要表現(xiàn)在：一是法律體系不健全。長期以來，商業(yè)銀行在漠視中小企業(yè)市場價值的同時，一直強(qiáng)調(diào)中小企業(yè)存在財務(wù)管理水平普遍較低、企業(yè)規(guī)模較小、存續(xù)期限短、企業(yè)信用差、擔(dān)保機(jī)制不健全等諸多不利于銀行服務(wù)的問題。亞洲金融危機(jī)發(fā)生后，國內(nèi)銀行開始普遍重視信貸資產(chǎn)的安全問題，銀行開始收緊對中小企業(yè)的貸款。我國的主辦銀行制度實行以來，各銀行紛紛爭取大企業(yè)為基本客戶，而不重視中小企業(yè)，中小企業(yè)也無從了解銀行信貸政策的偏好。在我國，基于維護(hù)銀行信貸安全所產(chǎn)生的所謂“銀企關(guān)系”或“信貸關(guān)系”問題一直不被重視。而在合作性中小金融機(jī)構(gòu)中，為了大家共同利益，中小企業(yè)之間會形成自我監(jiān)督，而這往往比金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督更加有效。 其次，由于大銀行在貸款市場上的高度壟斷、中小銀行還沒有實現(xiàn)經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換以及國家長期不重視中小銀行的等原因，我國的中小金融機(jī)構(gòu)并沒有很好地為中小企業(yè)服務(wù)。 首先，從宏觀上講，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)具有兩個顯著特點：一是以銀行貸款為代表的間接融資比率過高，風(fēng)險不斷向銀行體系集中；二是大型全國性商業(yè)銀行居于相對壟斷地位，中小商業(yè)銀行實力較弱、融資能力有限。中小企業(yè)由于缺乏對融資信用的足夠重視，頻頻出現(xiàn)惡意拖欠貸款的現(xiàn)象， 從而加劇了中小企業(yè)的融資困難。 最后，我國中小企業(yè)信用狀況不佳也加劇了融資困難。與國外相比，我國中小企業(yè)的信息不對稱問題比發(fā)達(dá)國家的情況要嚴(yán)重得多，表現(xiàn)為：我國大多數(shù)中小企業(yè)沒有經(jīng)過審計的合格財務(wù) 報表，財務(wù)狀況缺乏透明度，銀行業(yè)無從判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)風(fēng)險，有的即使提供了經(jīng)過審計的財務(wù)報表，銀行通常也會懷疑師事務(wù)所的可靠性。不利選擇產(chǎn)生的原因主要是信息不對稱和道德風(fēng)險。 其次，中小企業(yè)借貸行為存在嚴(yán)重的信息不對稱和道德風(fēng)險，造成信貸市場一定程度失靈。中小企業(yè)高比率的倒閉風(fēng)險使得金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險和收益不對稱，特別是在我國貸款利率存在管制的狀態(tài)下，銀行面臨的風(fēng)險在利率上得不到完全補(bǔ)償。據(jù)美國中小企業(yè)管理局估計，有近 23． 7%的中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)兩年內(nèi)消失，有近 52． 7%的中小企業(yè)在四年內(nèi)退出市場。我國銀企關(guān)系的現(xiàn)狀加大了中小企業(yè)融資的困難。 2021年中國人民銀行武漢分行有一個調(diào)查稱，約 77%的企業(yè)反映資金緊張，而且企業(yè)規(guī)模越小， 資金融通越困難，“金融缺口”已經(jīng)成為許多有潛力的中小企業(yè)進(jìn)一步成長的障礙。許多企業(yè)特別是中小企業(yè)，開始抱怨銀行的信貸條件過于苛刻，無法使它們獲得所需要的貸款。 亞洲金融危機(jī)發(fā)生后，國內(nèi)銀行開始普遍重視信貸資產(chǎn)的安全問題，銀行開始收緊對中小企業(yè)的貸款。 我國銀企對中小企業(yè)融資，銀行普遍存在“惜貸”、“慎貸”甚 至“恐貸”現(xiàn)象 向銀行貸款是我國中小企業(yè)主要的融資渠道。銀行可提供的信貸資金總量與企業(yè)可供抵押擔(dān)保的資產(chǎn)信用總量存在巨大的差額。 根據(jù)國民核算數(shù)據(jù)和《中國統(tǒng)計年鑒》資料， 中小企業(yè)所占（億元） 農(nóng)戶所占 (億元 ) 總額（億元） 企業(yè)所擁有的不動產(chǎn) 41087 42092 88567 所有企業(yè)擁有的存貨 30325 1024 51394 所有企業(yè)擁有應(yīng)收賬款 32760 22149 55519 由于現(xiàn)行的限制，存貨、應(yīng)收賬款和農(nóng)業(yè)資產(chǎn)等動產(chǎn)不能用于擔(dān)保，有 16 萬億元人民幣的資金閑置 ，如果按照 50%的貸款折扣率，這些資產(chǎn)原本可以擔(dān)保生成約 8 萬億元的貸款，相當(dāng)于我國金融機(jī)構(gòu)三年的新增貸款額。六是一年內(nèi)初創(chuàng)階段的中小企業(yè)一般不能從銀行貸款。四是中小企業(yè)的總?cè)谫Y成本一般高出法定貸款利率的 40%以上。二是抵押擔(dān)保是中小企業(yè)融資的主要手段，中型企業(yè)主要采取擔(dān)保、抵押方式 ,票據(jù)質(zhì)押貸款比重呈上升趨勢；小型企業(yè)主要以質(zhì)押方式為主；金融機(jī)構(gòu)一般不對中小企業(yè)發(fā)放信用貸款。③ 由此可見，金融機(jī)構(gòu) 的資金是比較寬裕的。在自有資金的比例上三大地區(qū)差距明顯，東部地區(qū)比中西部地區(qū)高近 15 個百分點，說明東部地區(qū)中小企業(yè)的盈利水平相對較高，自我累計能力較強(qiáng)。從 2021 年全 國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)固定資產(chǎn)投資資金來源中，自有資金比例最高，為 51． 26%；引進(jìn)資金比例次之，占 27． 69%，其中外資比例為 10． 73%；金融機(jī)構(gòu)貸款比例居第三位，占 13． 05%；國家及有關(guān)部門扶持資金和其他資金占 8%。 2021 年、 2021 年和 2021 年其數(shù)值分別為 80． 78%、83． 16%和 84． 65%， 2021 年則上升為 84． 93%。這與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)在全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位極不相稱。 2021 年、 2021 年和 2021 年其數(shù)值分別為 63． 98%、 61． 97%和 60． 27%， 2021 年更是下降到 55． 05%，從企業(yè)銀行短期和長期借款比重下降也可以看出這個趨勢。因此，以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為例，剖析鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的資金來源與融資結(jié)構(gòu)，揭示其存在的問題，對于解決我國中小企業(yè)融資困難問題具有重要的意義。 在我國中小企業(yè)中，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)約占 84． 94%。 100 多家中小商業(yè)銀行雖然資產(chǎn)總額和貸款總額近幾年一直處于上升地 位，但規(guī)模還是偏小， 2021 年中小商業(yè)銀行 (股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行 )資產(chǎn)、存款、貸款分析： 金額（萬億元） 所占商業(yè)銀行比例 中小商業(yè)銀行資產(chǎn)總額 % 中小商業(yè)銀行銀行存款 % 中小商業(yè)銀行貸款總額 % 目前我