【正文】 這幾個(gè)月以來(lái)， 彭 老師不僅在學(xué)業(yè)上給我以精心指導(dǎo)，同時(shí)還在 思想給我以無(wú)微 不至的關(guān)懷，在此謹(jǐn)向彭 老師致以誠(chéng)摯的謝意和崇高的敬意 。每次遇到難題，我最先做的就是向 彭 老師尋求幫助，而 彭 老師每次不管忙或閑，總會(huì)抽空來(lái)找我面談，然后一起商量解決的辦法。老師們課堂上的激情洋溢，課堂下的諄諄教誨；同學(xué)們?cè)趯W(xué)習(xí)中的認(rèn)真熱情，生活上的熱心主動(dòng)，所有這 些都讓我的四 年充滿了感動(dòng)。 在此我想對(duì)我的母校，我的父母、親人們，我的老師和同學(xué)們表達(dá)我由衷的謝意。 通 過(guò)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，共同努力，相信中小企業(yè)融資困難的難題會(huì)逐步得到解決，從而引導(dǎo)中小企業(yè)健康有序的發(fā)展。 華 東 交 通 大 學(xué) 理 工 學(xué) 院 畢 業(yè) 設(shè) 計(jì) （ 論 文 ） 13 結(jié) 論 目前， 中小企業(yè)正面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)，盡管中小企業(yè) 的融資難題已經(jīng)引起世界各國(guó)的廣泛關(guān)注，也提出了很多解決方法，但是，造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，解決這個(gè)問(wèn)題也必須從多方面入手。該機(jī)構(gòu)以盈利為目的，完全市場(chǎng)化運(yùn)作。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)專為政府需要扶持的行業(yè)企業(yè)融資提供擔(dān)保服務(wù)。 政府要建立健全多層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系 政府在建立支持中小企業(yè)融資的多層次的信用擔(dān)保體系時(shí)，結(jié)合我國(guó)具體國(guó)情，可將多層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系設(shè)計(jì)為：①政府政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保資金主要來(lái)源于按照一定比例進(jìn)行分配的中 央財(cái)政和地方財(cái)政。這是緩解我國(guó)目前中小企業(yè)資金嚴(yán)重匱乏的重要措施，也是加速中小企業(yè)發(fā)展的一條捷徑。 政府根據(jù)中小企業(yè)融資特點(diǎn)發(fā)展適合中小企業(yè)特點(diǎn)的直接融資方式，盡快建立和健全專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)體系。 對(duì)于金融資源配置中市場(chǎng)機(jī)制失 靈的問(wèn)題 , 就需要政府通過(guò)創(chuàng)立政策性金融機(jī)構(gòu)來(lái)校正 , 以實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源配置的經(jīng)濟(jì)有效性和社會(huì)合理性的有機(jī)統(tǒng)一。它是一切規(guī)范意義上的政策性貸款 , 一切帶有特定政策性意向的存款、投資、擔(dān)保、貼現(xiàn)、信用保險(xiǎn)、存款保險(xiǎn)、利息補(bǔ)貼等一系列特殊性金融通行為的總稱 (白欽先 ,1998)。 所以政府要加強(qiáng)對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)融資問(wèn)題方面的法律法規(guī)立法強(qiáng)度，做到有法可依，從而減小中小企業(yè)的融資難度。我們應(yīng)該調(diào)動(dòng)和引導(dǎo)一切積極的金融因素 , 以法律形式將正式金融與非正式金融進(jìn)行有機(jī)的銜接 , 有意識(shí)、有選擇地將具備一定條件的有希望、有前途的非正式金融進(jìn)行引導(dǎo)、培養(yǎng) , 使具有積 極意義的非正式金融整體性地壯大現(xiàn)實(shí)金融體系 , 為國(guó)家金融實(shí)力的壯大做腳應(yīng)有貢獻(xiàn)。在民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展初期 , 有組織的、正式的金融市場(chǎng)存在市場(chǎng)失效和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題。一般而言它是零星的 , 分散的 , 是針對(duì)有組織的金融中介或有組織的發(fā)行與交易市場(chǎng)而言的 , 但它也是現(xiàn)實(shí)金融體系的重要 組成部分。 建立健全民間資本市場(chǎng) 前在中國(guó)的金融體系中 , 除了官方的金融市場(chǎng)和金融渠道外 , 還存在一個(gè)非正式的股權(quán)融資或債務(wù)融資渠道 以及風(fēng)險(xiǎn)投資 。如美國(guó)建立了高效的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度，包 括應(yīng)收賬款在內(nèi)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資已經(jīng)占到了中小企業(yè)融資的 70%。央行副行長(zhǎng)、上?？偛恐魅翁K寧表示，發(fā)展應(yīng)收賬款質(zhì)押“有助于盤活企業(yè)目前以應(yīng)收賬款形式存在的 萬(wàn)億元的資產(chǎn)，緩解企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難的問(wèn)題”。應(yīng)收賬款可以擔(dān)保融資，有望化解中小企業(yè)融資難這一瓶頸。據(jù)調(diào)查，我國(guó)大企業(yè)貸款中無(wú)擔(dān)保的信用貸款占 27%，而小企業(yè)只占 5%，小企業(yè)貸款更需要擔(dān)保支持。積極培育和發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng) , 逐步放松發(fā)債企業(yè)規(guī)模限制并完善信用評(píng)級(jí)制度 , 適當(dāng)放開發(fā)債利率、豐富債券品種 , 鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)效益好、償債能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券籌集資金。加快二板市場(chǎng)的建設(shè) 。從二者的關(guān)系上看 , 企業(yè)自有資本的多少和質(zhì)量在根本上影響了間接融資的能力 , 如果企業(yè)能夠成功 上 市 , 就等于擺脫了融資缺口的困擾。其次 , 一方面應(yīng)加速利率市場(chǎng)化改革 , 按風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱原則賦予商業(yè)銀行對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的貸款收取不同水平利率的決策權(quán)限 , 提高商業(yè)銀行對(duì)中小企 業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力； 另一方面 , 商業(yè)銀行應(yīng)加快建立內(nèi)部責(zé)任和權(quán)利相對(duì)稱的信貸管理激勵(lì)機(jī)制 , 改變目前重約束、輕激勵(lì)的貸款管理方式 , 通過(guò)有效的激勵(lì)機(jī)制 , 增強(qiáng)信貸人員收集中小企業(yè)信息并提供貸款的積極性。大、中、小企業(yè)配套貸款 , 資產(chǎn)多種組合 , 這對(duì)銀行本身來(lái)說(shuō) ,也是化解銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)選擇。因此，可以通過(guò)上市直接融通資金。 提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)能力， 提高企業(yè)多渠道融資的能力 企業(yè)要努力提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，堅(jiān)持自主創(chuàng)新，培育自己的品牌，不賴平波：我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究 10 斷優(yōu)化企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)多渠道融資的能力，這樣才能有效地應(yīng)對(duì)危機(jī)，越做越強(qiáng)，越發(fā)展越好。 樹立良好的信用觀念意識(shí) , 注重樹立誠(chéng)信守信的中小企業(yè)形象 為增強(qiáng)中小企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力 , 建立自身市場(chǎng)的良好信譽(yù) , 中小企業(yè)應(yīng)按照《質(zhì)量振興綱要》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量工作若干問(wèn)題的決定》、《淘汰落后生產(chǎn)能力、工藝和產(chǎn)品的目錄》、《工商投資領(lǐng)域制止重復(fù)建設(shè)目錄》等要求 , 向“ 專、靜、特、新”方向發(fā)展。其次應(yīng)經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理者的信息披露意識(shí) , 提高信息透明度 , 并注重與銀行建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系。引導(dǎo)中小企業(yè)融入產(chǎn)業(yè)循環(huán)，形成大企業(yè)帶動(dòng)中小企業(yè)，或大中型企業(yè)帶動(dòng)小企業(yè)的“企業(yè)鏈條”，這樣不僅可以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與企業(yè)組合，還可以在企業(yè)間形成順暢的融資鏈條，發(fā)展商業(yè)信用，緩解中小企業(yè)“融資難”問(wèn)題 。通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策和引導(dǎo)，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。其次，企業(yè)要把握住產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)壽命周期，在產(chǎn)品市場(chǎng)飽和之前，及時(shí)進(jìn)行技術(shù)改造、設(shè)備更新，使產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代、提高質(zhì)量、降低成本，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)定健康地發(fā)展。 華 東 交 通 大 學(xué) 理 工 學(xué) 院 畢 業(yè) 設(shè) 計(jì) （ 論 文 ） 9 4 解決中小企業(yè)融資困境的措施和建議 切實(shí)提高中小企業(yè)總體素質(zhì) 提升中小企業(yè)總體實(shí)力 首先要提高企業(yè)經(jīng) 營(yíng)管理者的素質(zhì)。然而到目前為止 , 雖然國(guó)內(nèi)多個(gè)城市已經(jīng)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)發(fā)展基金 , 但是 , 目前我國(guó)擔(dān)保公司的擔(dān)保能力與實(shí)際需求之間還存在巨大的差距。 ，服務(wù)乏力 政府部門 未轉(zhuǎn)換職能，在 制定政策、統(tǒng) 籌規(guī)劃過(guò)程中， 仍然是 貫徹 政府目的強(qiáng)制性的行 政命令 未能遵循市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律 ，在一定程度上妨礙了中小企業(yè)自身的發(fā)展 ； 政府未轉(zhuǎn)變服務(wù)觀念，不能 認(rèn)真把握具體情況，依法行政，公平對(duì)待所有經(jīng)濟(jì)主體 ，不能急中小企業(yè)之所急。 2022 年 1 月，我國(guó)頒布實(shí)施了《中小企業(yè)促進(jìn)法》， 該法雖然是中小企業(yè)的專業(yè)法律，但又缺乏相關(guān)的具體管理?xiàng)l例，只是一個(gè)框架，在某種程度上約束力不足。 我國(guó)政府部門及宏觀政策的因素 1．缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)的融資環(huán)境和法律法規(guī)保障 首先 , 從國(guó)家政策分析 , 國(guó)家信貸政策存在所有制歧視 , 政府的大企業(yè)戰(zhàn)賴平波：我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究 8 略使銀行信貸的重點(diǎn)及國(guó)家的優(yōu)惠政策一般放在國(guó)有企業(yè)的改革上 , 我國(guó)大量以民營(yíng)企業(yè)為主體的中小企業(yè)則很難獲得銀行信貸 , 更談不上享受投資補(bǔ)貼和貸款貼息政策； 其次 ,國(guó)家稅收政策不公平 , 民營(yíng)企業(yè)為主體的中小企業(yè)既要繳納企業(yè)所得稅 , 又要繳納 20% 的個(gè)人調(diào)節(jié)稅 , 實(shí)際上承擔(dān)著雙重稅賦 , 稅賦明顯過(guò)重； 最后 , 中小企業(yè)法律法規(guī)建設(shè)滯后 , 缺乏《中小企 業(yè)信貸資金管理法》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》等有關(guān)維護(hù)中小企業(yè)融資合法權(quán)益的法律法規(guī)。投資的對(duì)象主要是發(fā)展中后期的中小企業(yè)，其中 %的投資集中在 IC 高新技術(shù)企業(yè)。在現(xiàn)行的金融體系當(dāng)中，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)也主要面向大型企業(yè)，以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后，服務(wù)范圍和服務(wù)品種難以滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要，這種不健全的金融體系，致使 中小企業(yè)融資能力比較弱。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行集中了全國(guó)信貸資金的 70％，其中大部分資金又集中在市級(jí)以上的分支行，一些縣支行基上沒(méi)有貸款權(quán)。我國(guó)滬深股市以支持國(guó)有企業(yè)發(fā)展為主線 , 其融資機(jī)會(huì)較偏向于國(guó)有企業(yè)。 2．缺乏通暢的直接融資渠道 證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分 , 是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器 ,具有向社會(huì)籌資 ,促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)、優(yōu)化資源配查等作用。對(duì)于創(chuàng)新型的中小企業(yè)，由于本身具有較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和失敗率，但成功的創(chuàng)業(yè)會(huì)帶來(lái)高額的收益，商業(yè)銀行出于承擔(dān)較高的融資風(fēng)險(xiǎn)而獲取較低的固定收益的信息不對(duì)稱性考慮，也大大降低了商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的動(dòng)力。在政府對(duì)金融市場(chǎng)實(shí)行計(jì)劃性管制時(shí)，商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行融資傾斜。 我國(guó)金融體系的因素 大多數(shù)中小企業(yè)是非國(guó)有企業(yè)，有些銀行受傳統(tǒng)觀念和行政干預(yù)的影響，對(duì)其貸款不夠熱心。 我國(guó)大多數(shù) 中小企業(yè)資產(chǎn)少， 與其 相應(yīng)的負(fù)債能力也就比較低。因此中小企業(yè)很難通過(guò)抵押貸款獲得發(fā)展所需資金。中小企業(yè)直接融資渠道不通暢 , 間接融資渠道障礙重重 , 有些只能進(jìn)人非正常渠道融資 , 中小企業(yè)融資成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越 來(lái)越高。從銀行角度分析 , 中小企業(yè)的借貸資金少 , 但談判、簽約的程序與大企業(yè)是一樣的 , 銀行的交易成本較高 , 導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸缺乏積極性。高昂的融資成本往往導(dǎo)致中小企業(yè)一旦經(jīng)營(yíng)失誤便走向破產(chǎn)。一些中小企業(yè)只能以內(nèi)部、間接、短期融資為主。 2．中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不規(guī)范、信息透明度低 、信用觀念不強(qiáng) 在我國(guó)， 多數(shù)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范 , 內(nèi)控制度不嚴(yán) , 報(bào)表賬冊(cè)不全或者存在多套報(bào)表現(xiàn)象 , 財(cái)務(wù)信息披露意識(shí)差 , 缺乏透明度和必要的監(jiān)督 , 而且中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者普遍信用觀念淡薄 , 欠息、逃債、賴債等失信現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生 , 造成了中小企業(yè)整體信用不良 ,融資成本高的局面。中小企業(yè)高比例的倒閉風(fēng)險(xiǎn)使得金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)和收益不對(duì)稱 , 特別是我國(guó)貸款利率賴平波：我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究 6 存在管制的狀態(tài)下 , 銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)在利率上得不到完全補(bǔ)償。另?yè)?jù)美國(guó)中小企業(yè)管理局估計(jì) , 有近 %中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)兩年內(nèi)消失 , 有近 %的中小企業(yè)在四年內(nèi)退出市場(chǎng)。 我國(guó)中小企業(yè)融資 難的原因分析 中小企 業(yè)自身因素即內(nèi)