財務比率分析在企業(yè)財務管理應用中的研究-wenkub.com
2025-05-10 03:02 本頁面
【正文】 財務比率分析模型的建立，更適合企業(yè)管理的實際需要，因為模型中的項目選用可由企業(yè)根據(jù)經(jīng)營管理的需求 自行調(diào)整；不僅適用于某一會計期間，而且以后各會計期間均能使用。 以上指標設置完成后，財務比率分析模型建成。 （ 1）銷售凈利率 =凈利潤 /主營業(yè)務收入 （ 2）銷售毛利率 =(主營業(yè)務收入一主營業(yè)務成本 )/主營業(yè)務收入 （ 3）凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /平 均凈資產(chǎn) （ 4）資產(chǎn)凈利率 =凈利潤 /平均資產(chǎn)總額 A 公司某年末的資產(chǎn)負債表如圖一，利潤表如圖二，結(jié)合 Excel 及財務比率分析指標，構(gòu)建財務比率分析模型如圖三： （圖三） 操作步驟如下： （ 1）新建工作表 新建標題為“比率分析表”的工作表，在相應的單元格中輸入相關財務指標名稱，如圖三。 （ 1）短期償債能力指標 =流動資產(chǎn) /流動負債 =(流動資產(chǎn)－存貨 )/流動負債表 （ 2）長期償債能力指標 長期償債能力，是指企業(yè)償還長期負債的能力。 （ 3）建立財務比率分析表 在“年度會計報表及其財務比率分析”工作簿中，利用“插入”菜單下“工作表”子菜單，再建一新工作表并命名為“財務比率分析”。 （一）構(gòu)建財務比率分析工作簿 打開 Excel 程序，則 Excel 自動新建一空白工作簿。 四、財務比率分析模型的構(gòu)建及其應用 財務比率分析法是以財務 報表 中的數(shù)據(jù)為主要依據(jù)，利用指標間一系列比率分析公式來計算比值，用于考察、計量、評價和反映企業(yè)經(jīng)濟活動效益的一種數(shù)學分析方法。 財務報表附注是對財務報表本身無法或難以充分表達的內(nèi)容和項目所作的補充說明與詳細解釋。如果企業(yè)可以達成成本領導，只要制定和競爭者一樣的價格，就能賺取平均以上的獲利率?？山梃b戰(zhàn)略管理中的 SWOT 分析、波士頓矩陣法和波特的五種力量模型進行戰(zhàn)略分析。 （ 2）做好比率分析的基礎工作 盡可能多地掌握一些被分析企業(yè)非財務性質(zhì)的背景資料，爭取在進行財務比率分析之前就對被分析企業(yè)有一個概貌性的了解，以便減少和控制財務比率分析中的誤判行為。因其各有局限性，在運用時不能孤立地使用一種方法做出投資判斷?？梢哉f財務分析的定量分析方法與定性分析方法構(gòu)成了一套比較完整的、系統(tǒng)的、科學的財務分析方法體系。在現(xiàn)有的條件下嘗試用多種方式對非貨幣計量的因素進行披露。 三、財務比率分析方法的改進 對于現(xiàn)行財務報表分析存在的局限性，可以采用以下方法、措施降低其局限性，從而提高財務報表分析的質(zhì)量，為報表使用者提供更有價值的決策信息。但國內(nèi)外市場存在巨大差異，且 多元化經(jīng)營的現(xiàn)象大量存在，使比較標準難以合理確定。正因為比率分析是以單個比率為中心，每一類比率都過分強調(diào)本身所反映的方面，所以導致整個指標體系結(jié)構(gòu)不嚴密。但其存在的主要問題是：如果當年 的經(jīng)營出現(xiàn)拐點將造成不同時期的財務報表可能不具有可比性。但這些內(nèi)容對決策都具有重大的參考價值。而貨幣計量是 建立在貨幣單位價值不變的基礎上的，但在現(xiàn)實中，貨幣的單位價值不可能長期不變。 二、財務比率分析的局限性 （一）財務報表本身的局限性 財務報表數(shù)據(jù)相對于它所反映的經(jīng)營決策和經(jīng)營活動具有一定的時滯性。其計算公式為：投資回報率＝稅后凈利 /資產(chǎn)總額＝銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其計算公式為：銷售利潤率＝利潤額 /銷售收入凈額。當毛利扣除經(jīng)營期間費用后即為經(jīng)營利潤。銷售凈額為銷售收入扣除銷售退回、銷售折扣及折讓的差 額。 （ 9）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 表示公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率。較短的營業(yè)周期表明對應收賬款 和存貨的有效管理。但過快的周轉(zhuǎn)速度可能是存貨占用水平過低或存貨頻繁發(fā)生缺貨的信號。用于反映存貨 的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨 資金 占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營 連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的 短期償債能力 。 （ 3）應付賬款周轉(zhuǎn)率 其計算公式為：應付賬款周轉(zhuǎn)率＝年賒購金額 /應付賬款。其計算公式為：應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝一年中的天數(shù) /應收賬款周轉(zhuǎn)率，或＝（應收賬款一年中的天數(shù)） /年賒銷金額。主要包括應收賬款周轉(zhuǎn)率、應付賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等以及相關比率。其計算公式為：利息保障比率＝息稅前利潤（ EBIT） /利息費用，或＝息稅折舊攤銷前利潤（ EBITDA） /利息費用。其計算公式為：長期負債對長期資本比率＝長期負債 /長期資本。 （ 2）資產(chǎn)負債率 反映債務融資對于公司的重要性。 （ 1） 產(chǎn)權(quán)比率 反映由債權(quán)人提供的負債資金與所有者提供的權(quán)益資金的相對關系，以及公司基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。 （ 2）速動比率 表示公司用變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)償還流動負債的能力。其計算公式為：流動比率＝流動資產(chǎn) /流動負債。下面提及的保障比率、周轉(zhuǎn)率和盈利能力比率均屬于損益表與資產(chǎn)負債表比率，都需要采用“
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