張亦春金融市場學07第七章風險機制-wenkub.com
2024-10-27 16:35 本頁面
【正文】 24.10.2324.10.2302:3402:34:1702:34:17Oct24 牢記安全之責，善謀安全之策，力務安全之實。2024年10月23日星期三上午2時34分17秒02:34:1724.10.23 嚴格把控質量關，讓生產更加有保障。24.10.2302:34:1702:34Oct2423Oct24 加強交通建設管理，確保工程建設質量。但當公司上市時你的投資將增殖10倍。但你得借錢。,你剛贏得一份大獎。沾沾自喜之后，你會怎么做？ 1. 賣掉鎖定收益 2. 持有看跌期權并期待更多的收益 3. 再買入，因為可能還會上漲,你為了15年后退休而投資。,現(xiàn)在換個角度看上面的問題。假設所有基本面均未改變，你會怎么做？ 1. 為避免更大的擔憂，賣掉再試試其他的。 無差異曲線的斜率越高，說明該投資者越厭惡風險。 厭惡風險 投資者是厭惡風險的（Risk Averse），即在其它條件相同的情況下，投資者將選擇標準差較小的組合。（因為隨機抽取，故組合中股票的相關度較低）,平均而言，由隨機抽取的20只股票構成的股票組合的總風險降低到只包含系統(tǒng)性風險的水平。 （第十三章的（13.7）式）,證券組合的收益率是單個證券收益率的加權平均，故分散投資當然會影響投資的整體收益率，我們期望的組合是風險能夠較收益更快的下降。而同期標準普爾500（Samp。 由于“市場組合”包含了全部的證券，因此可以認為“市場組合”的非系統(tǒng)風險為0。當1ρAB0時，表示負相關。除了協(xié)方差外,還可以用相關系數ρAB表示，兩者的關系為： ρAB=σAB/σAσB 1≤ρAB≤+1,雙證券組合風險的衡量 σP2=XA2σA2+XB2σB2+2XAXBρABσAσB 當ρAB取值為1時，表示證券A、B收益變動完全負相關。 未來的收益是未知的，故只能用預測值。 經濟風險，是對一個經濟實體的整體運作帶來的風險 。 4. 信用風險。,金融風險的種類 按風險來源分類 1. 匯率風險。前進,返回,本章答案,第十二章 投資組合理論,第一節(jié)金融風險的定義和分類 金融風險的定義 金融市場的風險是指金融變量的各種可能值偏離其期望值的可能性和幅度。包括交易風險和折算風險。 5
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