工程項(xiàng)目投資與融資培訓(xùn)課件-wenkub.com
2025-03-07 22:19 本頁(yè)面
【正文】 2023年 3月 28日星期二 12時(shí) 4分 51秒 12:04:5128 March 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 , March 28, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 3月 28日星期二 下午 12時(shí) 4分 51秒 12:04: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 12:04:5112:04:5112:043/28/2023 12:04:51 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023年 3月 下午 12時(shí) 4分 :04March 28, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 :04:5112:04Mar2328Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的劃分既要考慮風(fēng)險(xiǎn)因素出現(xiàn)的可能性，又要考慮風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后對(duì)項(xiàng)目的影響程度。風(fēng)險(xiǎn)因素概率服從離散型分布的，可采用理論計(jì)算法，即根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計(jì)原理，計(jì)算出評(píng)價(jià)指標(biāo)的相應(yīng)數(shù)值、概率分布、期望值、方差和標(biāo)準(zhǔn)差等；當(dāng)隨機(jī)變化的風(fēng)險(xiǎn)因素較多，或風(fēng)險(xiǎn)因素變化值服從連續(xù)分布，不能用理論計(jì)算法時(shí)，可采用模擬計(jì)算方法，如蒙特卡洛模擬法等。在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，由于不可能獲得足夠時(shí)間與資金對(duì)某一可能性作大量的試驗(yàn)，很難計(jì)算出該事件發(fā)生的客觀概率，因此項(xiàng)目前期的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)一般都是由決策者和專家對(duì)事件出現(xiàn)的可能性做出主觀估計(jì)。累計(jì)概率值越大，說(shuō)明項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。通常情況下，經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中只要求進(jìn)行單因素敏感性分析。但盈虧平衡分析方法也有其不足之處，它不是全壽命分析，且通常進(jìn)行的線性分析建立在產(chǎn)銷平衡和線性關(guān)系假設(shè)基礎(chǔ)上，不太符合實(shí)際。 （ 1）以產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn) 首先將總成本分為固定成本和可變成本。 ? 二、不確定性分析的方法 （一）盈虧平衡分析 盈虧平衡分析的含義及分類 盈虧平衡分析是指項(xiàng)目從經(jīng)營(yíng)保本的角度來(lái)分析投資不確定性的方法。 建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是指由于不確定性的存在導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施后偏離預(yù)期項(xiàng)目財(cái)務(wù)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的可能性。 第五節(jié) 不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 一、不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析的關(guān)系 （一）項(xiàng)目不確定性分析 不確定性是指人們對(duì)事務(wù)未來(lái)的狀態(tài)不能確定地掌握的特性。 三、投資項(xiàng)目社會(huì)評(píng)價(jià)的方法 對(duì)于經(jīng)濟(jì)和環(huán)境方面的評(píng)價(jià)，現(xiàn)在已經(jīng)形成了一套比較系統(tǒng)的數(shù)量評(píng)價(jià)指標(biāo)，而對(duì)社會(huì)方面的評(píng)價(jià)而言，則主要還是已 定性分析 為主。分析內(nèi)容主要包括： ? 分析與項(xiàng)目直接相關(guān)的利益群體對(duì)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的態(tài)度及參與程度，選擇可以促進(jìn)項(xiàng)目成功的各利益群體的參與方式，對(duì)可能阻礙項(xiàng)目存在與發(fā)展的因素提出防范措施。 進(jìn)行社會(huì)評(píng)價(jià)的意義在于： ? 有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)與社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的協(xié)調(diào)一致，防止單純追求項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益； ? 有利于項(xiàng)目與所在地區(qū)利益協(xié)調(diào)一致，減少社會(huì)矛盾和糾紛，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定； ? 有利于避免或減少項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，提高投資效益。其表達(dá)式為： 0)1()(1??????tnt tEIRRCB經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比（ RBC） 經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比是指在計(jì)算期內(nèi)效益流量的現(xiàn)值與費(fèi)用流量的現(xiàn)值的比率，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)。礦產(chǎn)等不可再生資源的影子價(jià)格按資源的機(jī)會(huì)成本計(jì)算，水和森林等可再生資源的影子價(jià)格按資源再生費(fèi)用計(jì)算。項(xiàng)目占用的農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)以及其他生產(chǎn)性用地，其影子價(jià)格應(yīng)按照其未來(lái)對(duì)社會(huì)可提供的消費(fèi)產(chǎn)品的支付意愿及改變土地用途而發(fā)生的新增資源消耗進(jìn)行計(jì)算；項(xiàng)目所占用的住宅、休閑用地等非生產(chǎn)性用地，若市場(chǎng)完善，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)交易價(jià)格估算其影子價(jià)格，無(wú)市場(chǎng)交易價(jià)格或市場(chǎng)機(jī)制不完善的，應(yīng)根據(jù)支付意愿價(jià)格估算其影子價(jià)格。 ② 土地的影子價(jià)格。 3. 特殊投入物的影子價(jià)格 項(xiàng)目的特殊投入物主要包括項(xiàng)目在建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中使用的的勞動(dòng)力、土地和自然資源等。在進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，可以將市場(chǎng)價(jià)格加上或者減去運(yùn)雜費(fèi)等作為項(xiàng)目投入物或產(chǎn)出物的影子價(jià)格。 ? 二、國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用分析 （一）國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用的內(nèi)容 1．直接效益和直接費(fèi)用 2．間接效益和間接費(fèi)用 3．轉(zhuǎn)移支付 （二）國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用分析的過程 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用分析既可以在項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行，也可以直接進(jìn)行。其計(jì)算公式為： 式中： EBIT—— 息稅前利潤(rùn)； PI—— 計(jì)入總成本費(fèi)用的應(yīng)付利息 %100?? PIEBITICR2. 償債備付率（ DSCR） 償債備付率是指在項(xiàng)目借款償還期內(nèi)，用于計(jì)算還本付息的資金與還本付息金額（ PD）的比值，用以表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度。其計(jì)算公式如下： 式中： EBIT—— 項(xiàng)目正常年份的年息稅前利潤(rùn)或經(jīng)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)； TI—— 項(xiàng)目總投資。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值可按下式計(jì)算： ? ? ttt iCOCIFNPV????? ? )1(13．投資回收期（ Pt） 投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益償還項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間。 借款還本付息計(jì)劃表 借款還本付息計(jì)劃表是反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年借款本金償還和利息支付情況，用于計(jì)算償債能力指標(biāo)。財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表的格式見表4－ 7。按照 《 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版） 》 的規(guī)定，用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表包括各類現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表和借
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