【正文】 二月 219:32 下午 二月 2121:32February 16, 20231業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 21:32:1021:32:1021:32Tuesday, February 16, 20231知人者智，自知者明。 9:32:10 下午 9:32 下午 21:32:10二月 21楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 16 二月 20239:32:10 下午 21:32:10二月 211楚塞三湘接，荊門九派通。 21:32:1021:32:1021:322/16/2023 9:32:10 PM1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 二月 219:32 下午 二月 2121:32February 16, 20231行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 21:32:1021:32:1021:32Tuesday, February 16, 20231乍見翻疑夢，相悲各問年。本資料來源靜夜四無鄰，荒居舊業(yè)貧。同一天，國家開發(fā)銀行與光大銀行即完成了首筆人民幣利率互換交易，標(biāo)志著我國利率互換業(yè)務(wù)正式啟動(dòng)?？礉q期權(quán)和看跌期權(quán) 。權(quán)利金：期權(quán)的買方支付的期權(quán)價(jià)格，即買方為獲得權(quán)利付給賣方的費(fèi)用。p含義 金融期權(quán)是指買賣某種金融產(chǎn)品選擇的權(quán)利，即金融期權(quán)買方向期權(quán)賣方支付一定費(fèi)用后，獲得在合約的有效期內(nèi)按合約規(guī)定的協(xié)議價(jià)格，向賣方購買或出賣合約規(guī)定數(shù)量的金融產(chǎn)品，或放棄合約的履行。p 特點(diǎn)216。 交易者為避免利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，可賣出利率期貨。金融期貨 利率期貨p 利率期貨：指期貨合同所代表的金融工具是各種長短期債券。 期貨交易價(jià)格是通過自由報(bào)價(jià)、公開競價(jià)形成的，并且有價(jià)格公開報(bào)告制度。期貨交易的參與者或者是熟悉某種商品行情、有豐富經(jīng)營知識(shí)的套期保值者，或者是有廣泛信息渠道、熟練運(yùn)用某種分析方法的投機(jī)者。p期貨市場具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的原因216。p 多頭套期保值p 空頭套期保值p 投機(jī)：力求從各種價(jià)格變化中獲利的交易行為。p 硬期貨：指硬商品，包括金屬如黃金、白銀、銅、鉛、鋅、鋁、鐵等。216。p 期貨合同一般由交易雙方通過有組織的交易所進(jìn)行買賣，合同內(nèi)的條件由交易所規(guī)定，只留下價(jià)格由交易者決定。（二）期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別p 期貨交易是通過期貨合約的買賣以獲取價(jià)差收益為最終目的的交易行為。期貨交易（一）期貨的概念p期貨是買賣某種在未來某一特定時(shí)間交貨的標(biāo)準(zhǔn)化商品或金融產(chǎn)品的合約。于是這種交易便從普通商品交易中分離出來，成為一個(gè)相對獨(dú)立的市場。q 交割時(shí)點(diǎn)前的 15天，Ａ (合約中的買方 ) 將此合 約 轉(zhuǎn)賣給 Ｃ (即， 15天后的交割日， Ｃ據(jù)此 合 約 能 從 Ｂ 合約中的賣方 處 以 3000元元 /噸噸 的的 價(jià)格價(jià)格 購 入 10噸噸 大豆大豆 ）） ， 轉(zhuǎn)賣 價(jià) 為 3140元元 /噸噸 。雙方的損益 ? ② 交割時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格 為 3100元 3000元 /T 。遠(yuǎn)期合約交易p 通過合約，以現(xiàn)在確定的價(jià)格買賣 將來的商品 ；q 用語：252。衍生金融工具主要包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、認(rèn)股權(quán)證、互換協(xié)議及可轉(zhuǎn)換證券等。252。 （ 4）股票的市場價(jià)格 =開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)預(yù)期股息利息率影響股票價(jià)格變動(dòng)的因素p 主觀因素：公司形象、實(shí)力、效益p 客觀因素：政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、心理因素p 經(jīng)濟(jì)因素：利率、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)周期、稅收與財(cái)政政策變動(dòng)、匯率等。 市盈率 = 每股市價(jià)每股盈利（稅后利潤）四、股票價(jià)格及影響股票價(jià)格變動(dòng)的因素p 股票價(jià)格 （ 1）票面價(jià)值：分紅派息的依據(jù)。p 證券交易柜臺(tái)：在證券交易所外由證券買賣雙方當(dāng)面議價(jià)成交的市場。股票交易則可以使 “死 ”錢變成 “活 ”錢。股票發(fā)行的價(jià)格p 平價(jià)發(fā)行p 溢價(jià)發(fā)行p 折價(jià)發(fā)行我國 《 公司法 》 128條規(guī)定： “股票發(fā)行可以按票面價(jià)格發(fā)行，也可以超過票面價(jià)格發(fā)行，但不得低于票面金額 ”。 分公募和私募兩種形式。 募集新股公開發(fā)行（再融資）216。p 股票發(fā)行市場的參與者 股票發(fā)行市場的參與者p 引起股票發(fā)行的原因 引起股票發(fā)行的原因 （股票發(fā)行的種類）p 股票發(fā)行的方式 股票發(fā)行的方式p 股票發(fā)行的價(jià)格 股票發(fā)行的價(jià)格股票發(fā)行市場的參與者p 股票發(fā)行人： 即資金的需求者 — 股份有限公司p 購買人： 即資金的供給者 — 個(gè)人、機(jī)構(gòu)投資者p 股票的承銷商：（ 美國為投資銀行，日本為證券公司） 負(fù)責(zé)股票的發(fā)行與銷售，是媒介機(jī)構(gòu)。我國已推出的債券回購交易品種包括 3天、 4天、 7天、 14天、 28天、 63天、 91天、 182天和 273天債券回購交易，共 9種。p 回購交易的實(shí)質(zhì) 是以證券作抵押的短期資金融通，出售債券的一方為資金的借入者，購買方為資金的借出者。p 將商業(yè)信用納入了銀行信用，提高了信用保障能力。p 貼現(xiàn)的對象：商業(yè)票據(jù)（商業(yè)匯票）p 貼現(xiàn)的形式：貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)。我國同業(yè)拆借市場p 1986年 1月，國務(wù)院頒布 《 中華人民共和國銀行管理暫行條例 》 ，規(guī)定專業(yè)銀行間的資金可以拆借。舊中國市場上用銀充當(dāng)貨幣，稱資金供應(yīng)情況為銀根。貨幣市場的構(gòu)成銀行間同業(yè)拆借市場商業(yè)票據(jù) 貼現(xiàn)市場 　 CDs市場 　短期債券市場債券回購市場 　貨幣市場銀行承兌 匯票市場　同業(yè)拆借市場p 同業(yè)拆借市場： 也稱金融同業(yè)拆借市場，是商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)間臨時(shí)性資金調(diào)劑的市場 。同時(shí)，金融工具的應(yīng)用使得大額投資分散為小額零散的資金投資，從而將較大的投資風(fēng)險(xiǎn)分由大量投資者共同承擔(dān)，既使投資者的利益得到保證，同時(shí)又便于籌資者融資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。（四）風(fēng)險(xiǎn)分散功能 在激烈的市場博弈中，時(shí)刻都存在著風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在為謀求未來經(jīng)濟(jì)收益的投資過程中，各種風(fēng)險(xiǎn)無處不在。金融市場價(jià)格的波動(dòng)和變化是經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的晴雨表，可以及時(shí)反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的走勢。于是，金融市場上的資金自然流向經(jīng)濟(jì)效益高、發(fā)展?jié)摿Υ蟮牟块T和企業(yè)。（二）資金分配功能 資金分配功能指金融市場能促進(jìn)資金合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置和有效利用的功能。儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化稱作資本形成，資本形成在一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要的作用。該市場籌措的資金主要用于固定資產(chǎn)投資，期限長、風(fēng)險(xiǎn)大，被當(dāng)作固定資產(chǎn)投資的資本來運(yùn)用，故而稱為資本市場。 （ 2）金融市場媒體往往是以投機(jī)者而非投資者身份從事交易的，故在選擇金融產(chǎn)品時(shí)，對其流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性三者組合的偏好往往與金融市場主體不同。 （ 5）中央銀行：地位特殊，既是金融市場的參與者，又是金融市場的監(jiān)管者和資金供求的調(diào)節(jié)者。（二）交易客體（交易對象） 指金融市場的交易對象或交易的標(biāo)的物，也就是通常所說的金融工具或金融商品。 金融資產(chǎn) 是一切可以在有組織的金融市場上進(jìn)行交易、具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來估價(jià)的金融工具的總稱。 或者說： 金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。p 金融市場有廣義和狹義之分p 廣義金