國際投資學(xué)第四章跨國金融機(jī)構(gòu)-wenkub.com
2025-01-21 20:04 本頁面
【正文】 1998年 8月索羅斯聯(lián)手多家巨型國際金融機(jī)構(gòu)沖擊香港匯市、股市和期市，以慘敗告終。 4. 對沖基金的收益分配機(jī)制具有激勵性，從而匯集了投資界許多尖端人才。 它往往通過財務(wù)杠桿，在高于平均市場風(fēng)險的條件下牟取超額的收益率。 ? 二戰(zhàn)后，美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長，投資者信心恢復(fù)迅速。 共同基金的種類： 1. 投資于長期資產(chǎn)，如股票、債券或者實業(yè)資產(chǎn)的基金； 2. 主要投資于短期資產(chǎn)，如可轉(zhuǎn)讓大額存單、商業(yè)票據(jù)、短期國庫券的基金。 2. 9月 15日第四大投行雷曼兄弟向美國破產(chǎn)法院申請破產(chǎn)保護(hù)。 投資銀行起源、發(fā)展 1. 現(xiàn)代意義上的投資銀行是 18世紀(jì)后在歐洲產(chǎn)生的，主要是由眾多的銷售政府債券和貼現(xiàn)企業(yè)票據(jù)的商號演變而來。 外資獨資銀行 1. 2023年 11月，中國發(fā)布《外資銀行管理條例》，要求只有在中國注冊的法人銀行才能全面開展人民幣業(yè)務(wù)。 3. QFII將被允許把一定額度的外匯資金匯入并兌換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)督管理的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場，同時各種資本所得經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)換為外匯匯出，實際上就是對外資有限度地開放本國的證券市場 參股中資銀行 1. 2023年 12月，中國 銀監(jiān)會決定將單個外資機(jī)構(gòu)入股的比例由原來的 15%提高到 20%。 2. 隨著外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)限制的逐步放開，人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展非常迅速。 3. 跨國銀行是為了跨國投資者提供信息咨詢服務(wù)的中介 : 由于跨國銀行擁有遍布全球的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和廣泛的客戶群體，在與客戶的業(yè)務(wù)活動中掌握又極為豐富的政治經(jīng)濟(jì)信息，因而，它是一個極為重要的信息中心。 （ 2）投資愛治法公司，主要通過國外金融機(jī)構(gòu)為母行建立附屬行等?？梢蕴峁┤娴你y行業(yè)務(wù)，與當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行展開全面競爭。 跨國銀行海外分支機(jī)構(gòu)的形式 1. 代表處 2. 經(jīng)理處 3. 分行 4. 附屬行 5. 愛法治公司 6. 財團(tuán)銀行 思考： 各種分支機(jī)構(gòu)形式的特點、功能和適用性？ 海外分支機(jī)構(gòu)主要形式 代表處： 1. 層次最低的分支機(jī)構(gòu)，不直接經(jīng)營銀行業(yè)務(wù) 2. 目的：代表母行與東道國聯(lián)系，為母行招來業(yè)務(wù)，收集當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，政治情況。 以美國最為典型 銀行持股公司 愛治法公司 跨國公司母行 海外附屬行 、聯(lián)屬行 非銀行機(jī)構(gòu) 海外分 海外分支 支機(jī)構(gòu) 機(jī)構(gòu) （ 3）國際財團(tuán)銀行制 指不同國家或地區(qū)的銀行以參股合資或合作的方式組成一個機(jī)構(gòu)或團(tuán)體從事特定國際銀行業(yè)務(wù)的組織方式。 2. 摩根大通 (JP Man Chase) 3. 花旗 (Citigroup) 4. 蘇格蘭皇家銀行 (Royal Bank of Scotland) 5. 匯豐銀行 (HSBC） 中國工商銀行，中國銀行，建設(shè)銀行，農(nóng)業(yè)銀行 分別位列第 7, 14, 15和 28位。案例中，通過與旅行者集團(tuán)合并，新花旗集團(tuán)成為了集銀行、保險、投資銀行等多項業(yè)務(wù)為一體的全能金融集團(tuán)，綜合競爭力大大提升。其業(yè)務(wù)遍及全球 100多個國家和地區(qū)，客戶達(dá)到 10000萬個以上，全公司的雇員為 162023多名，成為全球規(guī)模最大、服務(wù)領(lǐng)域最廣的全能金融集團(tuán)。 案例分析：花旗銀行與旅行者集團(tuán)的合并 1998年 4月 6日，在全球金融界享有盛譽(yù)的花旗銀行宣布同專長于保險業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的旅行者集團(tuán)合并，合并涉及的資本總額達(dá) 820億美元，是當(dāng)時世界上最大的金融合并案。 2）跨國銀行業(yè)在本階段還著力于內(nèi)部機(jī)構(gòu)的調(diào)整 改善。 2）美國銀行的對外擴(kuò)張及日本銀行的后來居上。 2）二戰(zhàn)后，受戰(zhàn)爭影響，跨國銀行發(fā)展較為緩慢。 2. 發(fā)展原因：銀行的跨國經(jīng)營則是隨著世界市場的開拓而逐漸發(fā)展起來的，特別是 17世紀(jì)以后的國際銀行業(yè)務(wù)則是隨著英國、法國、荷蘭等國的海外殖民地的擴(kuò)大和國際貿(mào)易活動的增長而不斷發(fā)展， 西方資本主義國家在所屬殖民地建立了廣泛的銀行網(wǎng)，以推動其商品輸出和資本輸出 。 3. 信用創(chuàng)造功能：發(fā)行流通工具。 3. 跨國銀行的國際業(yè)務(wù)經(jīng)營具有非本土性：跨國銀行的業(yè)務(wù)以國際業(yè)務(wù)為主 ,是通過其設(shè)在海外的分支機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)厥袌鲋苯舆M(jìn)行的 ,其經(jīng)營范圍比國內(nèi)銀行更寬 ,經(jīng)營內(nèi)容更多 ,經(jīng)營形式也更加多樣化。 有學(xué)者說：跨國銀行與跨國公司是推動世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩個車輪，為什么這么說呢？ 1）跨國公司推動了跨國銀行的發(fā)展，伴隨跨國公司的發(fā)展，跨國銀行從事的融資業(yè)務(wù)超出國境； 2）跨國銀行的業(yè)務(wù)為跨國公
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