【正文】 2023年 2月 下午 3時(shí) 40分 :40February 6, 2023 ? 1 業(yè)余生活要有意義 ， 不要越軌 。 15:40:1615:40:1615:40Monday, February 6, 2023 ? 1 知人者智 ， 自知者明 。 下午 3時(shí) 40分 16秒 下午 3時(shí) 40分 15:40: ? 楊柳散和風(fēng) ， 青山澹吾慮 。 2023年 2月 6日星期一 下午 3時(shí) 40分 16秒 15:40: ? 1 楚塞三湘接 ， 荊門九派通 。 15:40:1615:40:1615:402/6/2023 3:40:16 PM ? 1 成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累 。 2023年 2月 下午 3時(shí) 40分 :40February 6, 2023 ? 1 行動(dòng)出成果 ， 工作出財(cái)富 。 15:40:1615:40:1615:40Monday, February 6, 2023 ? 1 乍見翻疑夢 ， 相悲各問年 。 68 shu ? 靜夜四無鄰 ， 荒居舊業(yè)貧 。 陳劍陵 董事 陳先生畢業(yè)於美國新澤西州立大學(xué)，取得財(cái)務(wù)及經(jīng)濟(jì)學(xué)士學(xué)位，擁有超過 5年之財(cái)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)之經(jīng)驗(yàn)，曾參與多項(xiàng)企業(yè)融資項(xiàng)目及財(cái)務(wù)顧問項(xiàng)目工作。 66 shu KGI專業(yè)團(tuán)隊(duì) —— 香港、上海團(tuán)隊(duì) —— 汪立文 資深經(jīng)理 汪先生於銀行及證券業(yè)務(wù)擁有超過 10年經(jīng)驗(yàn)。梁先生曾為香港群益證券企業(yè)融資部聯(lián)席董事、香港寶來證券副總裁及京華證券國際高級經(jīng)理。方先生曾任臺灣群益證券海外資本市場主管及香港群益證券總經(jīng)理，引導(dǎo)全球各地投資人挑選區(qū)域內(nèi)績優(yōu)的公司進(jìn)行投資，更積極輔佐區(qū)內(nèi)企業(yè)於臺灣、香港、新加坡及歐美市場募集資金。 由小規(guī)模到中等規(guī)模的上市 （ 如籌集資金達(dá) 一億至 二億五千萬港元 ） ， 所需開支的 範(fàn) 圍由所籌資金的 6%（ 對較大規(guī)模上市而言 ） 到 15%（ 對較小規(guī)模上市而言 ） ? 主要的開支項(xiàng)目有： ? 包銷商的傭金 （ 為所籌資金的 % 5%) ? 保薦人的咨詢與文件費(fèi)用 ? 公司律師及保薦人和包銷商律師的專業(yè)費(fèi)用和開支 (該由公司支付 ) ? 申報(bào)會(huì)計(jì)師的專業(yè)費(fèi)用和開支 54 shu ? 其他 開支項(xiàng)目： ? 翻譯和印刷的開支 ? 公關(guān)顧問的費(fèi)用及有關(guān)開支 ? 財(cái)務(wù) 顧問的費(fèi)用及有關(guān)開支 ? 收款銀行的費(fèi)用 ? 過戶登記處的費(fèi)用 ? 聯(lián)交所首次上市費(fèi)用和交易徵費(fèi) 上市費(fèi)用及開支 55 shu 上市費(fèi)用及開支 首次上市成本 ( 假設(shè)股份全部以配售形式發(fā)行 ) 主要類別一般包括： 估計(jì)數(shù)目（港元） 1. 專業(yè)費(fèi)用 ? 保薦人費(fèi)用； ? 公司法律顧問費(fèi)用； ? 保薦人法律顧問費(fèi)用； ? 申報(bào)會(huì)計(jì)師費(fèi)用； ? 物業(yè)估值費(fèi)用； ? 財(cái)務(wù)顧問費(fèi)用；及 ? 公關(guān)服務(wù)顧問費(fèi)用。 通常由商人銀行擔(dān)任 ? 保薦人主要負(fù)責(zé)公司上市籌備工作 ，並參與上市整個(gè)過程 。 43 shu 時(shí)間 程序 準(zhǔn)備文件 經(jīng)省級人民政府或國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)依法設(shè)立並規(guī)范運(yùn)作的股份有限公司 向聯(lián)交所提交上市申請 3個(gè)月前 保薦人須代表企業(yè)向證監(jiān)會(huì)提交有關(guān)文件 （ 一式五份 ， 其中一份是正本 ） ，同時(shí)抄送省級人民政府和國務(wù)院有關(guān)部門 。 ?若公司在上市時(shí)的市值超過 40億港元 ， 則最低公眾持股量須為 20%或使公司在上市時(shí)由公眾人士持有的股份的市值至少達(dá) 10億港元的較高百分比 。 具備三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄 香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板及中國國內(nèi)主板比較 19 shu 條件 香港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國國內(nèi)主板 主線業(yè)務(wù) 須主力經(jīng)營一項(xiàng)業(yè)務(wù)而非兩項(xiàng)或多項(xiàng)不相干的業(yè)務(wù)。 連續(xù)三年盈利要求 香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板及中國國內(nèi)主板比較 18 shu 條件 香港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國國內(nèi)主板 營業(yè)紀(jì)錄 ?須顯示公司有兩年的「活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄」 ?若符合下列情況 ， 上述的要求可減至 12個(gè)月 (a)首次上市文件中的會(huì)計(jì)師報(bào)告顯示過去 12個(gè)月期 內(nèi)的營業(yè)額不少於 5億港元 、 會(huì)計(jì)師報(bào)告中所載對上財(cái)政年度的資產(chǎn)負(fù)債表顯示總資產(chǎn)不少於5 億港元或上市時(shí)釐定的市值最少達(dá)5億港元； (b)上市時(shí)由公眾持有的公司市值最 少要達(dá) 1億 5千萬港元 ， 由最少 300名公眾股東持有 ， 其中持股量最高的 5名及 25 名股東分別合共持有不超過由公眾持有的股本證券的 35%及 50%；及 (c)股份的首次公開招股價(jià)不少於 1港元。 須符合營業(yè)紀(jì)錄期不少於三個(gè)財(cái)政年度的規(guī)定 ? 上市時(shí)公眾持股部份市值不少於 5,000萬港元或已發(fā)行股本的 25% ? 公眾持股人 (獨(dú)立股東 )不少於 300名 ? 只需三名獨(dú)立非執(zhí)行董事 13 shu 中國企業(yè)在香港的集資途徑 2. 香港創(chuàng)業(yè)板 (GEM) ? 是與主板市場同等地位的另一個(gè)集資市場 ? 無最低盈利要求 ， 只需要兩年活躍的營業(yè)活動(dòng)紀(jì)錄及未來二年業(yè)務(wù)目標(biāo) ， 適合創(chuàng)業(yè)不久的高科技及高增長性之企業(yè)申請 ? 著重披露原則 ， 發(fā)行公司須每季公佈業(yè)績 ， 可即時(shí)反映公司業(yè)績狀況 ? 發(fā)行公司業(yè)務(wù)須有集中的主營業(yè)務(wù) ， 綜合及投資公司是不容許在創(chuàng)業(yè)板上市 ? 企業(yè)可於百慕達(dá) 、 開曼群島及香港 、 中國等地註冊公司申請上市 ， 不需要在香港有實(shí)質(zhì)營運(yùn) ， 都可以申請上市 ? 公司管制較嚴(yán)格 ， 須委任三名獨(dú)立非執(zhí)行董事及一名全職合格會(huì)計(jì)師來監(jiān)督財(cái)務(wù) 、 會(huì)計(jì) 、 及內(nèi)部監(jiān)控事宜 14 第三章 香港證券市場與中國國內(nèi)主板比較 15 shu 中國境內(nèi)企業(yè)到境外上市的主要條件 1. 根據(jù)中國證監(jiān)會(huì) 99年 7月頒佈的 “ 關(guān)於企業(yè)申請境外主板上市有關(guān)問題的通知 ” ? 必須為股份制有限公司 ? 企業(yè)最近一年稅後利潤不少於 6,000萬人民幣 ? 企業(yè)淨(jìng)資產(chǎn)不少於 4億人民幣 ? 上市時(shí)集資金額不少於 5,000萬美元 16 shu 2. 根據(jù)中國證監(jiān)會(huì) 99年 9月頒佈的 “ 境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引 ” ? 省級人民政府或國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)的股份制有限公司 ? 符合香港創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則規(guī)定的條件 ? 高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)先處理 ? 企業(yè)及主要發(fā)起人在過去二年並無重大違規(guī)行為 中國境內(nèi)企業(yè)到境外上市的主要條件 17 shu 條件 香港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國國內(nèi)主板 盈利要求 不設(shè)盈利要求 (1) 過往三年合計(jì) 5,000萬港元盈利（最近一年須達(dá) 2,000萬港元，再之前兩年合計(jì)須達(dá) 3,000萬港元）；或 (2) 上市時(shí)其市值至少 40億港元，而在最近一個(gè)財(cái)政年度 (含 12個(gè)月 )其收益至少 5億港元者。 與公司債券相同 ， 此方式的好處是不會(huì)立即因資金增加而稀釋股權(quán) ， 但弊處是會(huì)增加公司負(fù)債及股權(quán)被稀釋的風(fēng)險(xiǎn) 。 而 認(rèn)股權(quán)證指由公司發(fā)行的 、 能夠按照特定的價(jià)格在特定的時(shí)間內(nèi)購買一定數(shù)量該公司普通股票的選擇權(quán)憑證 ，其實(shí)質(zhì)是一種普通股票的看漲期權(quán) 。 10 shu 中國企業(yè)在香港的集資途徑 第二市場 (Secondary Market)：上市後集資方式 (必須在上市六個(gè)月後進(jìn)行 ) 增發(fā)或配售新股 \舊股 – 與第一市場的方式相同 ， 亦是較為普遍的一種上市後集資方式 ， 目的為增加公司上市後的資金 。 另一方面 ， 亦能協(xié)助公司達(dá)到公眾持股量的限制 ， 同時(shí)也有助現(xiàn)有股東轉(zhuǎn)換股權(quán)為現(xiàn)金 。 主板 創(chuàng)業(yè)板 4 shu 香港證券市場概況 2023年香港恒生指數(shù)及成交量走勢圖 5 shu 香港證券市場概況 2023年香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及成交量走勢圖 6 shu 2023年香港主板新上市公司一覧表 來源：經(jīng)濟(jì)通 公司名稱 編號 上市日期 上市價(jià)(元) 發(fā)行股數(shù)* 集資金總額 上市時(shí)市盈率 現(xiàn)時(shí)市盈率 收盤價(jià)福建紫金礦業(yè) 2899 20231223 348,300,000 1,149,390,000 中國人壽保險(xiǎn) 2628 20231218 6,470,588,000 23,229,410,920 長城汽車 2333 20231215 114,000,000 1,516,200,000 嘉新水泥 699 20231212 286,000,000 423,280,000 中國生物製藥 1177 2023128 介紹上市 NA 博智國際藥業(yè) 1149 20231124 108,000,000 100,440,000 華潤電力 836 20231112 920,000,000 2,576,000,000 中國財(cái)險(xiǎn) 2328 2023116 3,000,520,000 5,400,936,000 寶姿時(shí)裝 589 20231031 35,000,000 367,500,000 中航科工 2357 20231030 1,679,800,500 2,032,558,605 金澤超分子 2362 20231027 介紹上市 NA 北方企業(yè) 2324 20231027 53,000,000 53,000,000 NA NA 積華生物醫(yī)藥 2327 20231014 150,000,000 75,000,000 北泰創(chuàng)業(yè) 2339 20231010 200,000,000 266,000,000 新昌管理 2340 2023109 80,000,000 60,000,000 理文造紙 2314 2023926 187,500,000 781,875,000 魏橋紡織 2698 2023924 249,770,000 2,123,045,000 合豐集團(tuán) 2320 2023924 108,000,000 118,800,000 錦藝紡織 565 2023910 218,750,000 109,375,000 鷹美國際 2368 2023822 50,000,000 50,000,000 合和公路基建 737 202386 720,000,000 3,009,600,000 維奧生物 1164 202384 介紹上市 NA 華潤水泥 712 2023729 介紹上市 NA 勞氏環(huán)保 309 2023725 90,000,000 50,400,000 卓悅控股 653 2023716 65,640,000 59,076,000 京信通信 2342 2023715 200,000,000 376,000,000 東瑞製藥 2348 2023711 248,000,000 198,400,000 力豐集團(tuán) 387 2023710 60,000,000 50,400,000 光星電子 2310 202374 90,000,000 117,