【正文】 2023年 2月 6日星期一 3時 40分 9秒 15:40:096 February 2023 ? 1 一個人即使已登上頂峰 ， 也仍要自強不息 。 勝人者有力 ， 自勝者強 。 , February 6, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話 。 。 :40:0915:40Feb236Feb23 ? 1 世間成事 ， 不求其絕對圓滿 ， 留一份不足 ， 可得無限完美 。 2023年 2月 6日星期一 3時 40分 9秒 15:40:096 February 2023 ? 1 做前 ， 能夠環(huán)視四周；做時 ， 你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前 。 :40:0915:40:09February 6, 2023 ? 1 他鄉(xiāng)生白發(fā) ， 舊國見青山 。 , February 6, 2023 ? 雨中黃葉樹 ， 燈下白頭人 。 陳先生曾任職於群益亞洲 、 京華山一 、 金利豐財務 。 加入凱基前 ， 曾任職臺北銀行襄理 、 大華 (香港 )企業(yè)融資部副總裁兼上海代表處首席代表 。梁先生先後在臺灣國立政治大學取得經(jīng)濟學士及在英國華威大學取得經(jīng)濟及金融理學碩士學位 。 方先生先後於臺灣東吳大學取得電子計算機科學學士及美國 Drexel大學企管碩士學位 。 由小規(guī)模到中等規(guī)模的上市 （ 如籌集資金達一億至二億五千萬港元 ） ， 所需開支的範圍由所籌資金的 6%（ 對較大規(guī)模上市而言 ） 到 15%（ 對較小規(guī)模上市而言 ） ? 主要的開支項目有： ? 包銷商的傭金 （ 為所籌資金的 % 5%) ? 保薦人的咨詢與文件費用 ? 公司律師及保薦人和包銷商律師的專業(yè)費用和開支 (該由公司支付 ) ? 申報會計師的專業(yè)費用和開支 54 ? 其他 開支項目： ? 翻譯和印刷的開支 ? 公關顧問的費用及有關開支 ? 財務顧問的費用及有關開支 ? 收款銀行的費用 ? 過戶登記處的費用 ? 聯(lián)交所首次上市費用和交易徵費 上市費用及開支 55 上市費用及開支 首次上市成本 ( 假設股份全部以配售形式發(fā)行 ) 主要類別一般包括： 估計數(shù)目（港元） 1. 專業(yè)費用 ? 保薦人費用； ? 公司法律顧問費用； ? 保薦人法律顧問費用； ? 申報會計師費用； ? 物業(yè)估值費用； ? 財務顧問費用；及 ? 公關服務顧問費用。 通常由商人銀行擔任 ? 保薦人主要負責公司上市籌備工作 ，並參與上市整個過程 。 43 時間 程序 準備文件 經(jīng)省級人民政府或國家經(jīng)貿(mào)委批準依法設立並規(guī)范運作的股份有限公司 向聯(lián)交所提交上市申請 3個月前 保薦人頇代表企業(yè)向證監(jiān)會提交有關文件 （ 一式五份 ， 其中一份是正本 ） ，同時抄送省級人民政府和國務院有關部門 。 ?若公司在上市時的市值超過 40億港元 ， 則最低公眾持股量頇為 20%或使公司在上市時由公眾人士持有的股份的市值至少達 10億港元的較高百分比 。 具備三年業(yè)務紀錄 香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板及中國國內(nèi)主板比較 19 條件 香港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國國內(nèi)主板 主線業(yè)務 頇主力經(jīng)營一項業(yè)務而非兩項或多項不相干的業(yè)務。 連續(xù)三年盈利要求 香港創(chuàng)業(yè)板與香港主板及中國國內(nèi)主板比較 18 條件 香港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國國內(nèi)主板 營業(yè)紀錄 ?頇顯示公司有兩年的「活躍業(yè)務紀錄」 ?若符合下列情況 ， 上述的要求可減至 12個月 (a)首次上市文件中的會計師報告顯示過去 12個月期 內(nèi)的營業(yè)額不少於 5億港元 、 會計師報告中所載對上財政年度的資產(chǎn)負債表顯示總資產(chǎn)不少於5 億港元或上市時釐定的市值最少達5億港元； (b)上市時由公眾持有的公司市值最 少要達 1億 5千萬港元 ， 由最少 300名公眾股東持有 ， 其中持股量最高的 5名及 25 名股東分別合共持有不超過由公眾持有的股本證券的 35%及 50%；及 (c)股份的首次公開招股價不少於 1港元。 頇符合營業(yè)紀錄期不少於三個財政年度的規(guī)定 ? 上市時公眾持股部份市值不少於 5,000萬港元或已發(fā)行股本的 25% ? 公眾持股人 (獨立股東 )不少於 300名 ? 只需三名獨立非執(zhí)行董事 13 中國企業(yè)在香港的集資途徑 2. 香港創(chuàng)業(yè)板 (GEM) ? 是與主板市場同等地位的另一個集資市場 ? 無最低盈利要求 ， 只需要兩年活躍的營業(yè)活動紀錄及未來二年業(yè)務目標 ， 適合創(chuàng)業(yè)不久的高科技及高增長性之企業(yè)申請 ? 著重披露原則 ， 發(fā)行公司頇每季公佈業(yè)績 ， 可即時反映公司業(yè)績狀況 ? 發(fā)行公司業(yè)務頇有集中的主營業(yè)務 ， 綜合及投資公司是不容許在創(chuàng)業(yè)板上市 ? 企業(yè)可於百慕達 、 開曼群島及香港 、 中國等地註冊公司申請上市 ， 不需要在香港有實質(zhì)營運 ， 都可以申請上市 ? 公司管制較嚴格 ， 頇委任三名獨立非執(zhí)行董事及一名全職合格會計師來監(jiān)督財務 、 會計 、 及內(nèi)部監(jiān)控事宜 第三章 香港證券市場與中國國內(nèi)主板比較 14 15 中國境內(nèi)企業(yè)到境外上市的主要條件 1. 根據(jù)中國證監(jiān)會 99年 7月頒佈的 “ 關於企業(yè)申請境外主板上市有關問題的通知 ” ? 必頇為股份制有限公司 ? 企業(yè)最近一年稅後利潤不少於 6,000萬人民幣 ? 企業(yè)淨資產(chǎn)不少於 4億人民幣 ? 上市時集資金額不少於 5,000萬美元 16 2. 根據(jù)中國證監(jiān)會 99年 9月頒佈的 “ 境內(nèi)企業(yè)申請到香港創(chuàng)業(yè)板上市審批與監(jiān)管指引 ” ? 省級人民政府或國家經(jīng)貿(mào)委批準的股份制有限公司 ? 符合香港創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則規(guī)定的條件 ? 高新技術企業(yè)優(yōu)先處理 ? 企業(yè)及主要發(fā)起人在過去二年並無重大違規(guī)行為 中國境內(nèi)企業(yè)到境外上市的主要條件 17 條件 香港創(chuàng)業(yè)板 香港主板 中國國內(nèi)主板 盈利要求 不設盈利要求 (1) 過往三年合計 5,000萬港元盈利（最近一年頇達 2,000萬港元，再之前兩年合計頇達 3,000萬港元）；或 (2) 上市時其市值至少 40億港元，而在最近一個財政年度 (含 12個月 )其收益至少 5億港元者。 與公司債券相同 ， 此方式的好處是不會立即因資金增加而稀釋股權(quán) ， 但弊處是會增加公司負債及股權(quán)被稀釋的風險 。 而 認股權(quán)證指由公司發(fā)行的 、能夠按照特定的價格在特定的時間內(nèi)購買一定數(shù)量該公司普通股票的選擇權(quán)憑證 ，其實質(zhì)是一種普通股票的看漲期權(quán) 。 10 中國企業(yè)在香港的集資途徑 第二市場 (Secondary Market)：上市後集資方式 (必頇在上市六個月後進行 ) 增發(fā)或配售新股 \舊股 – 與第一市場的方式相同 ， 亦是較為普遍的一種上市後集資方式 ， 目的為增加公司上市後的資金 。 另一方面 ， 亦能協(xié)助公司達到公眾持股量的限制 ， 同時也有助現(xiàn)有股東轉(zhuǎn)換股權(quán)為現(xiàn)金 。 主板 創(chuàng)業(yè)板 4 香港證券市場概況 2023年香港恒生指數(shù)及成交量走勢圖 5 香港證券市場概況 2023年香港創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及成交量走勢圖 6 2023年香港主板新上市公司一覧表 來源：經(jīng)濟通 公司名稱 編號 上市日期 上市價(元) 發(fā)行股數(shù)* 集資金總額 上市時市盈率 現(xiàn)時市盈率 收盤價福建紫金礦業(yè) 2899 23/12/2023 348,300,000 1,149,390,000 中國人壽保險 2628 18/12/2023 6,470,588,000 23,229,410,920 長城汽車 2333 15/12/2023 114,000,000 1,516,200,000 嘉新水泥 699 12/12/2023 286,000,000 423,280,000 中國生物製藥 1177 8/12/2023 介紹上市 NA 博智國際藥業(yè) 1149 24/11/2023 108,000,000 100,440,000 華潤電力 836 12/11/2023 920,000,000 2,576,000,000 中國財險 2328 6/11/2023 3,000,520,000 5,400,936,000 寶姿時裝 589 31/10/2023 35,000,000 367,500,000 中航科工 2357 30/10/2023 1,679,800,500 2,032,558,605 金澤超分子 2362 27/10/2023 介紹上市 NA 北方企業(yè) 2324 27/10/2023 53,000,000 53,000,000 NA NA 積華生物醫(yī)藥 2327 14/10/2023 150,000,000 75,000,000 北泰創(chuàng)業(yè) 2339 10/10/2023 200,000,000 266,000,000 新昌管理 2340 9/10/2023 80,000,000 60,000,000 理文造紙 2314 26/9/2023 187,500,000 781,875,000 魏橋紡織 2698 24/9/2023 249,770,000 2,123,045,000 合豐集團 2320 24/9/2023 108,000,000 118,800,000 錦藝紡織 565 10/9/2023 218,750,000 109,375,000 鷹美國際 2368 22/8/2023 50,000,000 50,000,000 合和公路基建 737 6/8/2023 720,000,000 3,009,600,000 維奧生物 1164 4/8/2023 介紹上市 NA 華潤水泥 712 29/7/2023 介紹上市 NA 勞氏環(huán)保 309 25/7/2023 90,000,000 50,400,000 卓悅控股 653 16/7/2023 65,640,000 59,076,000 京信通信 2342 15/7/2023 200,000,000 376,000,000 東瑞製藥 2348 11/7/2023 248,000,000 198,400,000 力豐集團 387 10/7/2023 60,000,000 50,400,000 光星電子 2310 4/7/2023 90,000,000 117,000,000 展鴻控股 572 2/7/2023 99,800,000 122,754,000 海域化工 2882 30/6/2023 118,864,000 104,600,320 寶業(yè)集團