客戶(hù)的價(jià)值取向與行為特性講義-wenkub.com
2025-01-11 22:35 本頁(yè)面
【正文】 風(fēng)險(xiǎn)厭惡者比較容易被那些提供固定收入的職位和公司所吸引，而風(fēng)險(xiǎn)追求者傾向于選擇根據(jù)個(gè)人工作績(jī)效提供浮動(dòng)報(bào)酬的公司，愿意承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。專(zhuān)業(yè)人員（如內(nèi)科醫(yī)師、律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、精算師）在投資決策上的風(fēng)險(xiǎn)偏好高于非專(zhuān)業(yè)人員（如農(nóng)民、非熟練工人等）。 ? 婚姻狀況 ? 未婚者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力可能高于已婚者，也可能低于已婚者，關(guān)鍵在于是否考慮了已婚者雙方的就業(yè)情況以及經(jīng)濟(jì)上的依賴(lài)程度。 ? 性別 ?近期的研究結(jié)果表明，年老的已婚女性確實(shí)比丈夫更不愿承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但年輕男性和女性之間對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的偏好的差異卻很小或幾乎沒(méi)有。 ? 心理賬戶(hù) ?等額的收益或損失在個(gè)人主觀(guān)或心理上產(chǎn)生的影響是不同的。如果兩個(gè)時(shí)點(diǎn)之間的時(shí)間間隔太長(zhǎng)，人們接受風(fēng)險(xiǎn)的能力就強(qiáng)。 ? 確認(rèn)偏差 ?大部分人在決策之后，都喜歡尋找那些可以支持自己判斷和決策的信息，如果他們得到的證據(jù)駁斥了自己的判斷，則他們傾向于忽略這些信息。 ? 可得性偏差 ?可得性偏差是說(shuō)如果一個(gè)事件更容易被行為主體回憶或聯(lián)想起來(lái)，則該行為主體就會(huì)認(rèn)為這個(gè)事件比較可能發(fā)生，實(shí)際上，該事件發(fā)生的概率遠(yuǎn)低于其預(yù)期值。 ?例子見(jiàn) P309 ? 錯(cuò)誤估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)暴露水平 ?傾向于高估短時(shí)間高風(fēng)險(xiǎn)事件的影響：長(zhǎng)時(shí)間的高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)時(shí)間的低風(fēng)險(xiǎn)、短時(shí)間的高風(fēng)險(xiǎn)和短時(shí)間的低風(fēng)險(xiǎn) ? 模糊厭惡 ?人們對(duì)主觀(guān)的或含糊的不確定性的厭惡程度要超過(guò)可觀(guān)的不確定性的厭惡，而且人們厭惡模糊性的程度和他們對(duì)不確定性的主觀(guān)概率估計(jì)能力呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。夫妻共同賬戶(hù)可以緩和此現(xiàn)象。 ?美國(guó)的一些法學(xué)家甚至認(rèn)為美國(guó)的破產(chǎn)法通過(guò)寬恕公司的財(cái)務(wù)錯(cuò)誤來(lái)支持他們的風(fēng)險(xiǎn)追求 。 現(xiàn)實(shí)生活中人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和主體行為風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的理解 + 1 現(xiàn)實(shí)生活中人們的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度 + 幾乎絕大多數(shù)的文獻(xiàn)都發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)的投資者屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。 ? 5 純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn) ——投資學(xué)和保險(xiǎn)學(xué)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不同界定 ?純粹性風(fēng)險(xiǎn)存在于只有損失而無(wú)收入的情況下 ?投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)存在于既有收入也有損失可能這種情況下。 風(fēng)險(xiǎn)的含義 ? 理論界對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和行為主體風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的定義 ? 1 金融學(xué)或投資學(xué)認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是投資預(yù)期收益的不確定性。華人理財(cái)文化偏重于房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)影響到他們的理財(cái)行為。 客戶(hù)理財(cái)性格與理財(cái)規(guī)劃重點(diǎn) 客戶(hù)類(lèi)型與溝通方式 理財(cái)?shù)男詣e差異 —女性理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn) ? ?? 女性平均壽命較長(zhǎng)，退休年齡比男性早，需要準(zhǔn)備的退休金比男性多 ? ?? 同年齡的女性投保壽險(xiǎn)費(fèi)率比男性低，投保退休年金費(fèi)率比男性高 ? ?? 女性在職場(chǎng)上的勞動(dòng)參與率比男性低，但是掌控家庭財(cái)務(wù)大權(quán)的比率比男性高 ? ?? 女性在投資上的績(jī)效表現(xiàn)比男性高，但消費(fèi)負(fù)債的比率也比男性高 宗教背景的差異 ? ?? 不同的宗教信仰對(duì)于客戶(hù)的理財(cái)行為也有重大的影響。很多人會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)短期的波動(dòng)而改變自己長(zhǎng)期的投資策略規(guī)劃。 ? ?? 沖動(dòng)性高的人對(duì)突發(fā)事件的反應(yīng)快，但不見(jiàn)得適當(dāng)，直覺(jué)成分比理性判斷的成分高。 依賴(lài)性 ? ?? 由自己做理財(cái)決策，或請(qǐng)教他人，這跟是否有時(shí)間或自己是否專(zhuān)業(yè)并無(wú)必然聯(lián)系，主要還是理財(cái)個(gè)性使然 ? ?? 獨(dú)立性強(qiáng)的人在理財(cái)決策上事必躬親，再忙也不放心別人理財(cái)。一旦引起客戶(hù)的興趣，為了獲得更深入的診斷與建議，他們自然會(huì)提供進(jìn)一步的財(cái)務(wù)信息，請(qǐng)金融理財(cái)師協(xié)助他們解決問(wèn)題?？啥x影響風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素如下： ? 總分 50分， 25歲以下者 50分，每多一歲少1分， 75歲以上者 0分 ? ：總分 50分 風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)分表 客戶(hù)的主觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)容忍態(tài)度 (Risk Attitude) ??? 根據(jù)客戶(hù)對(duì)于零期望收益博弈的態(tài)度，將客戶(hù)劃分為： ?風(fēng)險(xiǎn)厭惡型； ?風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好型； ?風(fēng)險(xiǎn)中性型。 ??? 對(duì)大多數(shù)屬于中產(chǎn)階級(jí)的家庭而言，所得已超過(guò)維持生活的基本需求與應(yīng)繳的貸款本息保費(fèi)，但能力仍然有限，可供選擇性支出的部分又無(wú)法同時(shí)滿(mǎn)足所有想要的欲望，此時(shí)便要依個(gè)人不同的價(jià)值觀(guān)，評(píng)斷各目標(biāo)對(duì)家庭的主觀(guān)效用，做出抉擇。已有的保費(fèi)負(fù)擔(dān)也是優(yōu)先要考慮的項(xiàng)目。 ?–已有負(fù)債的本利攤還支出。 ??? 經(jīng)濟(jì)學(xué)就是探討如何選擇的科學(xué)，決定的標(biāo)準(zhǔn)就在每一個(gè)選擇項(xiàng)目可帶來(lái)的效用高低。 ??? 危險(xiǎn)的主觀(guān)評(píng)價(jià) ?–盡管危險(xiǎn)的計(jì)量存在客觀(guān)的結(jié)果，然而不同的人對(duì)于危險(xiǎn)的 ?主觀(guān)評(píng)價(jià)存在很大差異。 ?–期待一個(gè)有秩序且可預(yù)知的環(huán)境。 安全感：衡量保險(xiǎn)需求強(qiáng)度的指標(biāo) ??? 安全感 =保障 /保險(xiǎn) =保險(xiǎn)額 /危險(xiǎn)損失額或收入減少額 安全感在理財(cái)
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