市場(chǎng)營(yíng)銷第4章中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)-wenkub.com
2025-01-09 17:50 本頁(yè)面
【正文】 2023年 1月 上午 3時(shí) 32分 :32January 30, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 03:32:2803:32:2803:32Monday, January 30, 2023 ? 1知人者智，自知者明。 上午 3時(shí) 32分 28秒 上午 3時(shí) 32分 03:32: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 2023年 1月 30日星期一 上午 3時(shí) 32分 28秒 03:32: ? 1楚塞三湘接，荊門九派通。 03:32:2803:32:2803:321/30/2023 3:32:28 AM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023年 1月 上午 3時(shí) 32分 :32January 30, 2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 03:32:2803:32:2803:32Monday, January 30, 2023 ? 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 ? 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。例如，如果是全部股份由國(guó)家所有的中央銀行通常通過(guò)中央財(cái)政支出補(bǔ)充自有資本；由各種股份構(gòu)成自有資本的中央銀行則按原有股份比例追加資本，增資以后，股權(quán)結(jié)構(gòu)和比例保持不變。 ? 可以采取的形式主要有：向外國(guó)銀行借款、對(duì)外國(guó)中央銀行負(fù)債、向國(guó)際金融機(jī)構(gòu)借款、向外國(guó)發(fā)行中央銀行債券。中國(guó)人民銀行為了調(diào)節(jié)利率，通過(guò)正回購(gòu)回籠貨幣又引起國(guó)債價(jià)格下跌和利率上漲。 ? 一種情況是當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的超額準(zhǔn)備金過(guò)多，而中央銀行又不便采用其他貨幣政策工具進(jìn)行調(diào)節(jié)時(shí)，可以通過(guò)向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行中央銀行債券回籠資金，減少流通中的貨幣。 第三節(jié) 中央銀行的其他負(fù)債業(yè)務(wù) ? 中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)除了貨幣發(fā)行和存款業(yè)務(wù)以外，還有一些業(yè)務(wù)也可以成為中央銀行的資金來(lái)源，引起中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方的變化，如發(fā)行中央銀行債券、對(duì)外負(fù)債和資本業(yè)務(wù)等。 （五）貨幣發(fā)行的管理 ? 中國(guó)人民銀行不僅負(fù)責(zé)對(duì)貨幣的發(fā)行，為了保持人民幣的正常流通，還負(fù)責(zé)對(duì)貨幣的管理。 ? 發(fā)行庫(kù)和業(yè)務(wù)庫(kù)的區(qū)別： ? 在機(jī)構(gòu)設(shè)置上，發(fā)行庫(kù)是各級(jí)中國(guó)人民銀行的組成部分，業(yè)務(wù)庫(kù)是商業(yè)銀行根據(jù)基層行對(duì)外營(yíng)業(yè)需要而設(shè)立的。 （四）貨幣發(fā)行業(yè)務(wù) ? 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)就是人民幣從發(fā)行庫(kù)進(jìn)入業(yè)務(wù)庫(kù)的過(guò)程。發(fā)行基金從發(fā)行庫(kù)進(jìn)入業(yè)務(wù)庫(kù)成為現(xiàn)金，而現(xiàn)金從業(yè)務(wù)庫(kù)繳存到發(fā)行庫(kù)成為發(fā)行基金。分支庫(kù)調(diào)撥人民幣發(fā)行基金，應(yīng)當(dāng)按照上級(jí)庫(kù)的調(diào)撥命令辦理。 四、我國(guó)人民幣發(fā)行業(yè)務(wù)及管理 （一）人民幣發(fā)行的原則 ? 中國(guó)人民銀行發(fā)行貨幣的基本原則是按照貨幣流通規(guī)律的要求，適應(yīng)商品流通的需要；發(fā)行權(quán)高度集中統(tǒng)一，對(duì)貨幣發(fā)行實(shí)行計(jì)劃管理；堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)發(fā)行，保持幣值穩(wěn)定；獨(dú)立自主發(fā)行，不依附外幣。 ４、加拿大的貨幣發(fā)行制度 ? 加拿大銀行發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備金全部為政府債券，不需要黃金或外匯作為發(fā)鈔準(zhǔn)備，因此可稱其為債券貨幣化。 1954年的法律規(guī)定英格蘭銀行的信用發(fā)行總額為 ，有變化須經(jīng)財(cái)政部同意和國(guó)會(huì)審查。聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)有權(quán)通過(guò)貨幣發(fā)行代理人部分或全部拒絕聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的貨幣發(fā)行申請(qǐng)。 ? 1980年以后隨黃金非貨幣化，改為證券準(zhǔn)備限額發(fā)行制，規(guī)定貨幣發(fā)行必須有 100%的合格證券作保證。 ? 或者如果中央銀行的獨(dú)立性很差，嚴(yán)重依附于政府，不管形式上有沒(méi)有超額發(fā)行稅，貨幣的發(fā)行完全依據(jù)于政府財(cái)政的狀況。但是，對(duì)貨幣過(guò)度發(fā)行的效果如何，取決于超額發(fā)行稅的制約作用和中央銀行的獨(dú)立性。這種制度的優(yōu)點(diǎn)是給與中央銀行較大的利用貨幣發(fā)行調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的余地。當(dāng)貨幣發(fā)行中現(xiàn)金準(zhǔn)備比率低于規(guī)定時(shí)，對(duì)低于規(guī)定部分征收超額發(fā)行稅。兩者比率既可以是固定的，也可以是彈性的。 ? 但是，證券準(zhǔn)備的發(fā)行也存在制約因素： ? 第一，各國(guó)經(jīng)濟(jì)貨幣化、金融證券化和金融市場(chǎng)發(fā)展的程度各不相同，證券準(zhǔn)備發(fā)行的控制和管理比較困難； ? 第二，如果金融市場(chǎng)比較落后，通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行貨幣就會(huì)受到限制； ? 第三，一般來(lái)說(shuō)證券數(shù)量與經(jīng)濟(jì)景氣是順周期的，貨幣發(fā)行可能對(duì)通貨膨脹或通貨緊縮起推波助瀾的作用。但若全部以現(xiàn)金做準(zhǔn)備，則不利于中央銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)水平和發(fā)展的需要作彈性發(fā)行。 （一）貨幣發(fā)行準(zhǔn)備的構(gòu)成 ? 在不同的貨幣制度下，貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備是不同的。 （三）要具有一定彈性的原則 ? 即貨幣發(fā)行要具有一定的伸縮性和靈活性，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)狀況變化的需要。 （二）要有可靠的信用保證的原則。 ? 世界上絕大多數(shù)國(guó)家都已將貨幣發(fā)行與回籠納入法制軌道。如圖所示，個(gè)人和非金融企業(yè)從銀行獲得貸款或提取存款使得現(xiàn)金從中央銀行的發(fā)行庫(kù)流向銀行的業(yè)務(wù)庫(kù)，形成貨幣發(fā)行。如果是國(guó)庫(kù)可以直接發(fā)行貨幣的制度，政府可以通過(guò)發(fā)行貨幣直接彌補(bǔ)財(cái)政赤字。在貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)行的條件下，貨幣的投放適應(yīng)流通中貨幣需要量增長(zhǎng)的需要，既滿足經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)貨幣的需要，又避免貨幣投放過(guò)多。 ? 經(jīng)濟(jì)發(fā)行是指中央銀行根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要增加現(xiàn)金流通量。 第二節(jié) 中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù) 一、貨幣發(fā)行的含義、種類、渠道與程序 （一）貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)的涵義 ? 貨幣發(fā)行有兩層含義，第一是指貨幣從中央銀行的發(fā)行庫(kù)通過(guò)各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫(kù)流向社會(huì)；第二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。 存款準(zhǔn)備金比率的高低對(duì)存款貨幣金融機(jī)構(gòu)的信用創(chuàng)造能力和支付能力有決定性作用，因此，中央銀行的準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)成為貨幣政策的主要工具之一。 四、中央銀行存款業(yè)務(wù)與其發(fā)揮作用的關(guān)系 中央銀行作為貨幣發(fā)行銀行，存款業(yè)務(wù)與流通中現(xiàn)金的投放有直接關(guān)系。 特定機(jī)構(gòu)和私人部門存款 ? 特定機(jī)構(gòu)是指非金融機(jī)構(gòu)，中央銀行吸收特定機(jī)構(gòu)的存款是為了特定目的，例如中央銀行由于政策需要，對(duì)特定地區(qū)、特定領(lǐng)域或特定項(xiàng)目發(fā)放特殊貸款形成的存款。 ? 但是，各國(guó)法律對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)存款的規(guī)定不盡相同，有些國(guó)家規(guī)定不僅存款要繳納準(zhǔn)備金，對(duì)依靠發(fā)行債券和發(fā)行共同基金籌集資金也需要繳納準(zhǔn)備金，其他金融機(jī)構(gòu)的存款就被納入中央銀行準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)。 三、中央銀行的其他存款業(yè)務(wù) 政府存款 ? 各國(guó)關(guān)于政府存款的范疇存在差異。但是，這也僅是暫時(shí)性的措施，隨改革的深入必將取消對(duì)準(zhǔn)備金存款的利息支付。因?yàn)椋? ? 首先，法定存款準(zhǔn)備金的繳存是強(qiáng)制性的，并不需要通過(guò)利息率的高低進(jìn)行調(diào)整； ? 其次，中央銀行以提供結(jié)算服務(wù)為補(bǔ)償； ? 第三，如果支付利息的話，中央銀行將把這部分費(fèi)用轉(zhuǎn)移到給金融機(jī)構(gòu)的貸款中，反而使事務(wù)處理復(fù)雜化。因此，按照規(guī)定金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)人民銀行還開(kāi)設(shè)一般存款帳戶，即備付金存款，用于金融機(jī)構(gòu)之間資金收付。 （四）我國(guó)中央銀行的準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)及其特點(diǎn) 法定存款準(zhǔn)備金比率的確定 ? 在最初階段（ 1984年 4月 1日）按存款種類分別核定，例如企業(yè)存款 20%、儲(chǔ)蓄存款 40%、農(nóng)村存款
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