匯率避險(xiǎn)研討會(huì)呈現(xiàn)-wenkub.com
2025-08-01 17:41 本頁面
【正文】 違約的確定 當(dāng)您出現(xiàn)如下情形時(shí)，將被視為違約： ? 敘做展期交易； ? （ 含交割日 ） 提交全部有效憑證及 /或有效商業(yè)單據(jù)； ? ； ? ， 而存續(xù)方或受讓方拒絕繼受或承擔(dān)客戶在原協(xié)議書項(xiàng)下的權(quán)利和義務(wù)； ? 。 ? 展期部分需按我行當(dāng)時(shí)結(jié)售匯價(jià)格平倉 ， 然后敘做新交易 。 展期 ? 因收付匯安排延遲 ， 您可向我行申請(qǐng)交易展期 。 ? 提前交割申請(qǐng)請(qǐng)?jiān)谏暾?qǐng)交割日前至少一個(gè)工作日提交。 ? 固定日交割交易可在交割寬限期內(nèi)分批交割。 成交與交割 ? 委托成交后，我行將向您出具交易證實(shí)書 ? 交易到期日，請(qǐng)您持能夠證明資金背景的有效憑證或商業(yè)單據(jù)到我行辦理交割。 ? 交易保證金既可以是外幣，也可以是人民幣。 ? 決定交易后，您需要向我行提交交易委托書。 由此產(chǎn)生的損失由客戶承擔(dān) 。 以前敘做過 銀行審核客戶提供的各類有效憑證 ， 落實(shí)客戶繳納一定比例的保證金后 ， 確認(rèn)交易的完成 。 客戶應(yīng)在我行開有賬戶或保證金賬戶 ， 并可向我行有關(guān)業(yè)務(wù)部門詢問人民幣遠(yuǎn)期或外匯掉期價(jià)格 。 收益與風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 成本收益分析： – 如果歐元始終沒有突破上限或下限，則客戶將比即期購匯節(jié)省近 9萬 5千元人民幣?？蛻粼诔惺芤欢L(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得以更優(yōu)的匯率結(jié)售匯的機(jī)會(huì)。 交易定價(jià)示例 中國工商銀行人民幣外匯牌價(jià) 日期 :2022年 3月 2日 星期四 單位：人民幣 /100外幣 期限 掉期點(diǎn)差中間價(jià) 遠(yuǎn)期中間價(jià) 起息日 SPOT 0 20220302 7天 (7D) 20220313 20天 (20D) 20220327 1個(gè)月 (1M) 20220406 2個(gè)月 (2M) 20220508 3個(gè)月 (3M) 20220606 4個(gè)月 (4M) 20220706 5個(gè)月 (5M) 20220807 6個(gè)月 (6M) 20220906 業(yè)務(wù)用途 ? 短期資金周轉(zhuǎn) ? 避免匯率兌換風(fēng)險(xiǎn) ? 利用相對(duì)籌資優(yōu)勢(shì) ,降低資金成本 ? 進(jìn)行投機(jī)套利 遠(yuǎn)期結(jié)售匯的高級(jí)應(yīng)用－組合方案 組合方案的原理－尋找市場(chǎng)價(jià)格的錯(cuò)誤定價(jià) 出口項(xiàng)下“出口押匯 +遠(yuǎn)期結(jié)匯”組合 進(jìn)口項(xiàng)下“進(jìn)口押匯 +遠(yuǎn)期購匯”組合 “境內(nèi)遠(yuǎn)期 +境外 NDF”組合 “出口發(fā)票融資 +外幣存款 +遠(yuǎn)期結(jié)匯” 平價(jià)遠(yuǎn)期 平價(jià)遠(yuǎn)期 —— 遠(yuǎn)期交易的衍生 ? 平價(jià)遠(yuǎn)期是一組幣種和方向相同但期限不同的遠(yuǎn)期交易，并且這一組遠(yuǎn)期交易使用相同的遠(yuǎn)期價(jià)格。適用于客戶收付匯日期無法確定為某個(gè)具體日期的情況。 貿(mào)易項(xiàng)下遠(yuǎn)期結(jié)匯 交易日： 2022122 客戶方向： 結(jié)匯 幣種： 美元 美元金額： 9,400, 交割日： 2022424至 2022524 結(jié)匯匯率： 即期參考匯率： 成本收益分析 ： 客戶于 2022524辦理了交易交割，交割當(dāng)日結(jié)匯匯率 ，通過遠(yuǎn)期結(jié)匯交易，客戶減少了結(jié)匯損失 （＝ 9,400, ()）。為此，我行向客戶推介了遠(yuǎn)期結(jié)匯交易，幫助公司規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)。 遠(yuǎn)期結(jié)售匯報(bào)價(jià) ? 美元兌人民幣：由遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)開辦行根據(jù)市場(chǎng)情況與自身頭寸情況確定。 可辦理業(yè)務(wù)的資金范圍 ? 境內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)常項(xiàng)下外匯收支； ? 境內(nèi)機(jī)構(gòu)下列范圍的資本項(xiàng)下外匯收支： ? 償還銀行自營外匯貸款； ? 償還經(jīng)外匯局登記的境外借款； ? 經(jīng)外匯局登記的境外直接投資外匯收支； ? 經(jīng)外匯局登記的外商投資企業(yè)外匯資本金收入； ? 經(jīng)外匯局登記的境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外上市的外匯收入； ? 經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)的其他外匯收支。 ? 交易幣種：人民幣兌美元、港幣、歐元、日?qǐng)A、英鎊、瑞士法郎、澳大利亞元、新加坡元等可自由兌換貨幣。 ? 影響因素：即期匯率、外幣利率、掉期期限等 ? 掉期點(diǎn)差大于零稱為遠(yuǎn)期升水，小于零稱為遠(yuǎn)期貼水 ? 一般而言，利率低的幣種遠(yuǎn)期升水，利率高的幣種遠(yuǎn)期貼水。 遠(yuǎn)期外匯報(bào)價(jià)說明 ? 方案比較 方案一 方案二 遠(yuǎn)期支付美元金額：1,000,000 F 即期需購買歐元金額：1,000,000/(1+REUR T/360) 即期借入美元金額： S 1,000,000/(1+REUR T/360) 遠(yuǎn)期支付美元金額： S 1,000,000/(1+REUR T/360) (1+RUSD T/360) 遠(yuǎn)期外匯報(bào)價(jià)說明 根據(jù)無套利原則，兩種方案下企業(yè)需要支付的美 元金額應(yīng)一致，由此得出： 3 6 0/)( TRRSSF E U RU S D ?????外匯貨幣掉期 概述 ? 外匯掉期是指客戶與銀行簽訂合約，同時(shí)約定兩筆幣種一致、金額一致、買賣方向相反、交割日期不同的外匯買賣交易，并在兩筆交易的交割日按照掉期合約訂明的幣種、金額、匯率辦理交割的外匯買賣業(yè)務(wù)。 ?計(jì)算遠(yuǎn)期匯率時(shí)使用的利率為市場(chǎng)公認(rèn)利率，如LIBOR等。 ? 降低資金成本，提高資金使用效率 對(duì)于具有即期收付匯需要的客戶，可以利用遠(yuǎn)期外匯買賣的隱含融資成本與實(shí)際融資成本的偏離降低資金成本、提高資金使用效率。 ? 交易期限：雙方約定的交割日可以是交易日后兩天以上的任何日期。 3 結(jié)構(gòu)對(duì)沖，根據(jù)掛鉤
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