原奶行業(yè)分析報告-wenkub.com
2025-07-29 19:01 本頁面
【正文】 從歷史看，在供需缺口呈下行走勢時，原奶價格走勢將由養(yǎng)殖成本決定。我們按上半年恒天然乳品拍賣價再上漲15%達(dá)到5385 美元/噸計算， 萬元/千克， 萬元/ 千克高出10%左右。從中長期來看，受種植成本上升驅(qū)動，2022－2022 年玉米、豆粕、苜蓿草將呈現(xiàn)持續(xù)上漲走勢，參照2022－2022 年增速，2022－2022 年奶牛飼料成本將年均增長5%，%，預(yù)計2022 年我國奶牛飼料成本相比2022 年將上漲27%，%，對應(yīng)我國奶牛頭均養(yǎng)殖成本原奶行業(yè)分析報告.上漲31%，%，奶牛養(yǎng)殖成本將成為國內(nèi)原奶價格中長期持續(xù)上漲的主要推動力。綜上，泌乳牛的飼料成本可近似看作由玉米、豆粕、苜蓿三者組成。受居民收入倍增計劃影響，未來我國人工、土地以及物價成本仍將呈持續(xù)上升走勢，預(yù)計人工成本將隨居民收入倍增計劃而年均上升7%，其他成本將跟隨通貨膨脹率保持在3%左右的水平。按3 月19 日恒天然乳品拍賣價4,683 美元/噸計算，對應(yīng)進(jìn)口奶粉配額內(nèi)、外到岸價為306232085 元/噸，已經(jīng)接近國內(nèi)生產(chǎn)成本32360 元/噸。根據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，2022 萬噸，其中新西蘭奶粉占80%，2022 年恒天然乳品拍賣均價為3210美元/噸，考慮關(guān)稅和運(yùn)費(fèi)等因素，配額內(nèi)、外到岸價分別為213622378 元/噸，遠(yuǎn)低于國內(nèi)31000 元/噸的奶粉生產(chǎn)成本，壓制了國內(nèi)原奶價格上漲空間，2022 % ，為三聚氰胺事件以來新低。據(jù)此，我們判斷2022 年我國奶牛存欄將達(dá)到1900 萬頭左右， 原奶行業(yè)分析報告.%。由于當(dāng)前我國大量規(guī)?；翀龆际窃谌矍璋肥录蠼⒌模瑢?dǎo)致牛群結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)未達(dá)到合理水平。同時，對比美國在規(guī)?；B(yǎng)殖比例從33%提升到45%的階段，同期奶牛單產(chǎn)從5395千克/年上升到了6705千克/年，考慮到當(dāng)前我國大型規(guī)?；翀?，如現(xiàn)代牧業(yè)、上海光明牧場，單產(chǎn)已達(dá)到8 噸/年以上水平，我們預(yù)計2022年全國奶牛平均單產(chǎn)也有望達(dá)到6700千克/年，CAGR 3%。（2）政策推動奶牛規(guī)模化養(yǎng)殖，促使奶牛單產(chǎn)持續(xù)提升2022 年11 月，《奶業(yè)整頓和振興規(guī)劃綱要》發(fā)布，要求推進(jìn)奶牛養(yǎng)殖規(guī)?；皹?biāo)準(zhǔn)化，2022 年國家繼續(xù)保持對奶牛養(yǎng)殖扶持力原奶行業(yè)分析報告.度，落實(shí)中央投資5 億，扶持521 家規(guī)模奶牛場（小區(qū)）標(biāo)準(zhǔn)化改擴(kuò)建。從國際經(jīng)驗(yàn)看，我國奶牛單產(chǎn)低于發(fā)達(dá)國家的主要原因在于奶牛育種以及合理的飼料配方，而傳統(tǒng)的散養(yǎng)模式受制于設(shè)備及技術(shù)原因難以達(dá)到上述要求，因此，未來規(guī)模化養(yǎng)殖是我國提升奶牛單產(chǎn)的必由之路。未來看，城鎮(zhèn)乳品飲料化趨勢已經(jīng)明確，根據(jù)歐睿咨詢預(yù)測，2022－2022 年新型乳品飲料將繼續(xù)保持10%以上的復(fù)合增速，高于同期牛奶、奶粉及大豆飲料的預(yù)測數(shù)。假設(shè)未來十年農(nóng)村乳品消費(fèi)增長模式與城鎮(zhèn)乳品消費(fèi)歷史相同，鑒于農(nóng)村消費(fèi)習(xí)慣相比城鎮(zhèn)節(jié)儉，保守估計階段高點(diǎn)人均消費(fèi)量約為城鎮(zhèn)的80%左右，據(jù)此，計算得出2022 年農(nóng)村人均乳品消費(fèi)量將達(dá)到21kg 左右的水平，%。未來看，參照城鎮(zhèn)乳品消費(fèi)增長歷史，農(nóng)村人均乳品消費(fèi)量有望受居民收入倍增計劃推動在2022 年達(dá)到21千克，%。原奶行業(yè)分析報告.乳品消費(fèi)量穩(wěn)定提升推動原奶需求未來五年累計增長 47%當(dāng)前，我國雖已成為全球第三大原奶生產(chǎn)國，但人均原奶占有量與世界平均水平相比仍有較大差距，人均乳品消費(fèi)量更是遠(yuǎn)未飽和。這段時期需求增長的主要原因包括：收入繼續(xù)上漲推動消費(fèi)能力提升，人均原奶行業(yè)分析報告.%的復(fù)合增速；新型乳品飲料上市拓寬原奶需求，乳品飲料銷量在2022－2022 年幾乎翻倍，保持著17%的復(fù)合增速。1996 年利樂公司向國內(nèi)引進(jìn)UHT 奶，解決了牛奶長距離運(yùn)輸和長時間存儲的問題，并逐步占據(jù)70%左右全國液態(tài)奶市場，可見UHT 奶滿足了國內(nèi)大量新增原奶需求。在1977－1996 年的二十年間，我國人均國民總收入復(fù)合增速%，對應(yīng)原奶產(chǎn)量CAGR %，奶牛存欄CAGR % ，人均 千克/人，但由于個體養(yǎng)殖比例提高，母牛單產(chǎn)在此期間下滑了28%。綜上，原奶供需格局、養(yǎng)殖成本以及進(jìn)口乳制品價格是決定原奶價格的主要因素。同期，全國主產(chǎn)區(qū)原奶平均收購價格也伴隨乳制品需求提升而穩(wěn)步上漲，%。2022 年我國原奶產(chǎn)量為3868 萬噸，%，其中牛奶產(chǎn)量為3744 萬噸，同比% 。原奶行業(yè)分析報告.原奶行業(yè)分析報告原奶行業(yè)分析報告.目 錄一、原奶需求正處于穩(wěn)定增長期 ............................................................3居民收入倍增計劃為原奶需求提供增長空間 ....................................................3（1）起步發(fā)展期（1977 年－1996 年） .
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