【正文】 ? 消費(fèi)者的認(rèn)知及習(xí)慣有待改善。? 對(duì)于配方科學(xué)、工藝先進(jìn)，原料可靠的保健酒而言，長期服用效果明顯。雖然行業(yè)中的領(lǐng)軍企業(yè)勁酒、椰島、古嶺神等有了一定競爭力和市場份額，但數(shù)以千甚至以萬計(jì)的品牌，仍然能夠依靠自然銷售而割據(jù)一方，不僅沒有感受46 / 50到現(xiàn)代營銷的威脅，連價(jià)格戰(zhàn)、促銷戰(zhàn)、賄賂戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)等惡性競爭的威脅也沒有感受到。但是，我國酒業(yè)市場規(guī)模有 5000 億，保健酒 130 億的市場容量僅為全國酒業(yè)市場的 2%，而中國每年人均消費(fèi)保健酒只有 升，發(fā)達(dá)國家卻已達(dá)到 升，相差 15 倍之多，這說明中國保健酒市場蘊(yùn)藏巨大的市場潛量，與其他酒水品類相比，中國保健酒的增長速度與空間無疑是最大的。其他酒的申證單元 3 個(gè)，在生產(chǎn)許可證上注明獲證產(chǎn)品名稱,即其他酒(配制酒、其他蒸餾酒、其他發(fā)酵酒)，生產(chǎn)許可證有效期 3 年，其產(chǎn)品類別編號(hào) 1505。其他蒸餾酒是指除白酒外的，以淀粉質(zhì)、糖質(zhì)或水果等為原料，加入糖化發(fā)酵劑，經(jīng)發(fā)酵、蒸餾制成的產(chǎn)品。對(duì)比近五年數(shù)據(jù)來看，其他酒市場銷售額持續(xù)增長，已形成相當(dāng)規(guī)模；從增長率來看，雖然有所下滑，但仍保持在較高水平。從 08 年開始，古越龍山、金楓酒業(yè)、會(huì)稽山等龍頭企業(yè)都加大了旗下黃酒資源整合力度的加大，而與此同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)不景氣的大環(huán)境，一些實(shí)力不濟(jì)的中小企業(yè)所面臨的生存壓力正在增大。隨著中高端黃酒產(chǎn)品銷量的增加，行業(yè)的 銷售收入和利潤都呈現(xiàn)較快的增長態(tài)勢，行業(yè)的贏利模式從單純的總量增長模式向以結(jié)構(gòu)升 級(jí)為主總量增長為輔的模式轉(zhuǎn)變。4）白酒替代品優(yōu)勢。江浙滬地區(qū)的黃酒產(chǎn)量占全國比重已由 2022 年的 %下降至 2022 年的 %。目前，相比啤酒、葡萄酒，作為國粹酒之一的黃酒，其營養(yǎng)價(jià)值、口感、文化底蘊(yùn)均更符合中國甚至亞洲消費(fèi)者的飲食習(xí)慣，因此，黃酒的有效消費(fèi)邊界將得到較大擴(kuò)張。未來，中國烈性酒消費(fèi)量比例將進(jìn)一步下降，與此同時(shí)黃酒等其他健康酒類將得到快速發(fā)展。江省集中了中國黃酒的主要生產(chǎn)企業(yè)，如古越龍山、會(huì)稽山、塔牌等企業(yè)，它們的產(chǎn)品主要為傳統(tǒng)型黃酒；江蘇省一些黃酒企業(yè)近幾年來也取得了一定發(fā)展，并在產(chǎn)能、技術(shù)、影響力等指標(biāo)上躍居前列。目前，大型黃酒企業(yè)也主要在傳統(tǒng)區(qū)域（江浙滬） ，競爭也較為激烈。黃酒作為飲用型酒種，要在啤酒、白酒、葡萄酒等競品中沖出一條路。1）行業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示我國黃酒仍處于成長期。 黃酒產(chǎn)能擴(kuò)張同樣受到地方政府的極力支持。國家釀酒行業(yè)政策是：貫徹“優(yōu)質(zhì)、低度、多品種、低消耗”的方針，重點(diǎn)發(fā)展葡萄酒、水果酒，積極發(fā)展黃酒，穩(wěn)步發(fā)展啤酒，控制白酒總量。而 2022 年是黃酒出口的轉(zhuǎn)折點(diǎn)——增長率達(dá)到頂峰，這是由于出口有負(fù)增長向正增長轉(zhuǎn)變的原因。第五章 黃酒行業(yè)市場規(guī)模1）生產(chǎn)及銷售收入中國黃酒企業(yè) 2022 年實(shí)現(xiàn)銷售收入 億元，同比增長 %，利潤總額 億元。第四，行業(yè)利潤整體下滑的挑戰(zhàn)。中國作為世界第一大啤酒生產(chǎn)國，但啤酒生產(chǎn)的主要原料大麥的生產(chǎn)和供應(yīng)相對(duì)滯后，由于過度依賴于從國外采購主要原料，供應(yīng)鏈危機(jī)時(shí)隱時(shí)現(xiàn)。在這激烈的市場競爭中，本土品牌如何適應(yīng)市場發(fā)展并實(shí)現(xiàn)品牌升級(jí)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)向國際品牌的轉(zhuǎn)變，可以說是中國本土啤酒企業(yè)所面臨的嚴(yán)峻考驗(yàn)。未來，啤酒市場發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。據(jù)專家預(yù)測，近兩年啤酒的消費(fèi)增長將逐漸向農(nóng)村轉(zhuǎn)移，消費(fèi)人口每年以 20%的速度增長。但是，中國大部分啤酒企業(yè) 90%以上的產(chǎn)品還是低檔產(chǎn)品，而且啤酒企業(yè)除青島、燕京等少數(shù)幾個(gè)全國性品牌在中高端市場上有所作為外，區(qū)域性品牌在中高端市場上動(dòng)作還很小。2）中高檔啤酒消費(fèi)量將持續(xù)提高 隨著中國 GDP 的增長，以及居民可支配收入的增加，消費(fèi)水平的提高，人們消費(fèi)漸趨36 / 50理性，這都使很多啤酒企業(yè)紛紛調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主推、主打中高檔產(chǎn)品，以及特色啤酒產(chǎn)品同時(shí)，在市場結(jié)構(gòu)上，將發(fā)生下述幾個(gè)變化：第一，城市市場新一輪消費(fèi)高潮掀起，中高檔啤酒市場、特色啤酒市場、女士啤酒市場將得到更好地發(fā)展。五、 行業(yè)財(cái)務(wù)資料圖表 8 啤酒行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)啤酒行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 2022年 單位：億元比率指標(biāo)收入增長率利潤增長率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)成品資金占有率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)主營業(yè)務(wù)利潤率數(shù)值 % % % % %絕對(duì)指標(biāo) 銷售收入 利潤總額 應(yīng)收賬款 平均產(chǎn)成品流動(dòng)資產(chǎn)年平均資產(chǎn)總計(jì)數(shù)值 161．17 104．97 699．57 42．00 744．35 1824． 90六、行業(yè)驅(qū)動(dòng)及發(fā)展趨勢1）集中度提升帶動(dòng)盈利能力提高 我國啤酒行業(yè)集中度在未來數(shù)年還將會(huì)進(jìn)一步提高，在消費(fèi)量增速放緩，行業(yè)集中度持續(xù)提高的背景下，我國啤酒廠商將進(jìn)行持續(xù)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，并進(jìn)軍中國高檔啤酒市場，以分享居民收入水平提高所帶來的消費(fèi)升級(jí)，這將成為其未來業(yè)績增長的重要源泉。目前各廠商的優(yōu)勢區(qū)域逐漸飽和，向外擴(kuò)張是企業(yè)發(fā)展的必由之路。2）競爭要素。中度繼續(xù)提高，緊盯龍頭企業(yè)隨著嘉士伯要約收購重慶啤酒，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)到 2022 年以前，行業(yè)主要企業(yè)或?qū)⒅皇Ｏ卵┗?、青島、百威英博、燕京和嘉士伯五家，地域和產(chǎn)品定位競爭趨于穩(wěn)定。 圖表 5 啤酒行業(yè)近五年廠商數(shù)量及虧損廠商數(shù)量變化01002003004005006002022 2022 2022 2022 2022廠 商 數(shù) 量虧 損 廠 商 數(shù) 量2)近五年行業(yè)銷售收入持續(xù)增加，但在銷售增長率 11 年因成本漲價(jià)造成大幅度下滑，利潤率趨于平穩(wěn)。這也將會(huì)對(duì) 2022 年國產(chǎn)啤酒大麥的供應(yīng)前景帶來負(fù)面影響。其中，國產(chǎn)啤酒大麥約為 92 萬噸，較去年下降 %；進(jìn)口啤酒大麥為 萬噸，較去年下降 %。 產(chǎn)業(yè)鏈32 / 50中國進(jìn)口大麥價(jià)格從 2022 年下半年開始大幅上漲，主要在于 202207 年度澳大利亞和加拿大地區(qū)發(fā)生自然災(zāi)害，產(chǎn)量大幅減少，致使大麥供不應(yīng)求，再加上但是原油成本大漲，國際大麥價(jià)格飛速上漲。與原國標(biāo)相比，新標(biāo)準(zhǔn)修改了干啤酒、冰啤酒、低醇啤酒、小麥啤酒、渾濁啤酒的定義，并增加了無醇啤酒和果蔬類啤酒的定義。2022 年行業(yè)利潤總額較上年同比增長 %，達(dá)到 105 萬元。第四章 啤酒行業(yè)30 / 50一、市場規(guī)模經(jīng)過市場競爭的優(yōu)勝劣汰及企業(yè)間的并購整合，目前中國啤酒公司數(shù)量為 250 家左右，擁有工廠 550 家，以及 1500 個(gè)啤酒品牌。葡萄酒新酒標(biāo)也將醞釀出臺(tái)，新酒標(biāo)將從紅酒原料產(chǎn)區(qū)、品種、產(chǎn)量控制等 8 項(xiàng)大指標(biāo)，對(duì)不同級(jí)別檔次的紅葡萄酒作出劃分，讓酒標(biāo)更加科學(xué)可信。短期內(nèi)國產(chǎn)葡萄酒仍占主導(dǎo)國產(chǎn)品牌在品牌、管道、價(jià)格等各方面相對(duì)競爭力依然很強(qiáng)，產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)提高，市場主導(dǎo)地位不會(huì)改變。據(jù)《中國高端紅酒報(bào)告》顯示，中國紅酒市場進(jìn)口紅酒份額占 25%左右，以高端紅酒為主。 29 / 50進(jìn)口葡萄酒發(fā)展迅速 ，占據(jù)行業(yè)高端地位 世界其他葡萄酒主產(chǎn)區(qū)葡萄酒過剩，以法國、意大利和西班牙為代表的葡萄酒傳統(tǒng)生產(chǎn)國和以南非、澳大利亞、阿根廷、智利代表的“新世界”葡萄酒生產(chǎn)國，均出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的局面，近幾年這些國家葡萄酒的出口量逐年上升。傳統(tǒng)酒類經(jīng)銷商，尤其是強(qiáng)大的白酒經(jīng)銷商介入葡萄酒市場，對(duì)葡萄酒的銷售與推動(dòng)起到非常重要的推動(dòng)作用。3）主要葡萄酒企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 葡萄酒行業(yè)四家上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)葡萄酒行業(yè)四家上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo) 2022年 單位：億元公 司 營業(yè)收入 凈利潤 凈資產(chǎn)收益率 自有種植面積（萬畝）張?jiān)?A % 25ST 中葡 % 15莫高股份 % 2通葡股份 % 六、行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 葡萄酒行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)葡萄酒行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 2022年 單位：億元比率指標(biāo)收入增長率利潤增長率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)成品資金占有率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)主營業(yè)務(wù)利潤率28 / 50(年率化)數(shù)值 % % % % %絕對(duì)值指標(biāo) 銷售收入 利潤總額 應(yīng)收帳款 平均產(chǎn)成品 流動(dòng)資產(chǎn) 資產(chǎn)總計(jì)數(shù)值 七、行業(yè)驅(qū)動(dòng)及發(fā)展趨勢1）行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素1. 消費(fèi)觀念的改變將推動(dòng)葡萄酒市場的進(jìn)一步成長媒體對(duì)于飲用葡萄酒有益健康的報(bào)導(dǎo)也對(duì)葡萄酒的消費(fèi)產(chǎn)生了推波助瀾的作用。葡萄酒二線品牌主要由區(qū)域強(qiáng)勢品牌與增長強(qiáng)勁的二線全國品牌構(gòu)成，如威龍、通化、豐收、龍徽、華東、民權(quán)、容辰莊園、白洋河、古井貢、新天、云南紅、莫高等品牌。27 / 502）品牌影響力1. 一線品牌強(qiáng)勢。2022 年 112 月，葡萄酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入 億元，同比增長 %，實(shí)現(xiàn)稅前利潤 億元，同比增長 %。 近五年葡萄酒廠家數(shù)量變化行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)有一定波動(dòng)（參見圖 20） ，但總體屬于上升趨勢。從行業(yè)的生命周期角度看，我國葡萄酒業(yè)現(xiàn)處于孕育期向成長期過渡階段，隨著生活方式逐步西化和收入水平的提高，消費(fèi)保持較快速增長。在種植面積擴(kuò)大與單位面積產(chǎn)量提升雙重推動(dòng)下，我國釀酒葡萄產(chǎn)量與質(zhì)量將持續(xù)快速提升；而包裝、酒瓶等屬于完全競爭行業(yè)，供應(yīng)充沛；所以說葡萄酒原材料供給將有較為充分的保障。各主要生產(chǎn)商在國內(nèi)均大面積圈地建設(shè)葡萄種植園，強(qiáng)化原材料供應(yīng)優(yōu)勢。4） 《中國釀酒產(chǎn)業(yè)十二五(20222025 年)發(fā)展規(guī)劃》 該標(biāo)準(zhǔn)著眼于中國葡萄酒產(chǎn)業(yè)今后的發(fā)展，認(rèn)為有必要向國外展示中國的葡萄酒產(chǎn)業(yè)。該標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施強(qiáng)化了葡萄酒制造業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，對(duì)于中小型葡萄酒制作廠商提出了更高的生產(chǎn)要求，有利于業(yè)內(nèi)進(jìn)一步的整合。由國家環(huán)保部頒布的該標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了葡萄酒制造企業(yè)在達(dá)到國家和地方污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)當(dāng)前的行業(yè)技術(shù)、裝備水平和管理現(xiàn)狀進(jìn)行清潔生產(chǎn)。國家葡萄酒質(zhì)檢中心正聯(lián)合國內(nèi)葡萄酒龍頭企業(yè)，醞釀起草既和國際接軌又契合我國行業(yè)情況的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)不同級(jí)別檔次的紅葡萄酒作出劃分。目前，產(chǎn)品分級(jí)不明，標(biāo)志不清是為制約我國葡萄酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素之一。未來幾年內(nèi)，中國葡萄酒產(chǎn)業(yè)將迎來的是挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存的時(shí)代，同時(shí)發(fā)展?jié)摿薮?。只有不斷?chuàng)新，這樣才能夠在未來的競爭中保持優(yōu)勢，同時(shí)始終與消費(fèi)者站在一起。所以很多名企開始大力發(fā)展團(tuán)購系統(tǒng)，以彌補(bǔ)因?yàn)椴惋嫹α淼氖袌隼Ь?，企業(yè)進(jìn)入新市場往往首先通過團(tuán)購來啟動(dòng)消費(fèi)，而非通過餐飲渠道來啟動(dòng)市場。 這種板塊整合和組團(tuán)發(fā)展，可以從洋河整合雙溝和白酒金三角看出端倪，在這兩種實(shí)力的影響下，湖北開始發(fā)出鄂酒整合信號(hào)，而四川以六朵金花為主的白酒金三角連鎖渠道也迅速鋪向市場。沒有了經(jīng)濟(jì)環(huán)境的推動(dòng)，中國白酒產(chǎn)業(yè)在2022 年發(fā)展將更加謹(jǐn)慎。在這種政治因素的指導(dǎo)下，政府部門帶頭采購白酒，并且推動(dòng)積極推動(dòng)白酒進(jìn)入政府宴用市場，使得中國白酒在政務(wù)商務(wù)市場上獲得了很好的發(fā)展，以至于洋品牌也很難進(jìn)入這塊市場。正好說明了 2022 年開始，中國白酒產(chǎn)業(yè)開始進(jìn)入調(diào)整及縮量階段。但在“十二五第二年的 2022 年，我國生產(chǎn)白酒（折 65 度，商品量）產(chǎn)量達(dá) 萬千升，同比增長 %。5）主要白酒企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)白酒行業(yè)13家主要上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo) 2022年 單位：億元公 司 營業(yè)收入 凈利潤 凈資產(chǎn)收益率貴州茅臺(tái)酒股份有限公司 45%宜賓五糧液股份有限公司 %瀘州老窖股份有限公司 %山西杏花村汾酒廠股份有限公司 %安徽古井貢酒股份有限公司 %四川水井坊股份有限公司 %四川沱牌舍得股份有限公司 %酒鬼酒股份有限公司 %19 / 50江蘇洋河酒廠股份有限公司 %安徽金種子集團(tuán)有限公司 %河北衡水老白干酒業(yè)股份有限公司 %青?；ブ囡乒煞萦邢薰? %新疆伊力特實(shí)業(yè)股份有限公司 %白酒行業(yè)7家主要上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo) 2022年 單位：億元六、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析2022 年白酒行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)白酒行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 2022年 單位：億元比率指標(biāo)銷售收入增長率利潤增長率 資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)成品資金占有率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（年率化）主營業(yè)務(wù)利潤率數(shù)值 % % 43% % %絕對(duì)值指標(biāo) 銷售收入 利潤總額 應(yīng)收帳款 平均產(chǎn)成品 流動(dòng)資產(chǎn) 資產(chǎn)總計(jì)數(shù)值 七、行業(yè)驅(qū)動(dòng)及發(fā)展趨勢2022 年的中國白酒市場在國家三令五申中，并沒有停止前進(jìn)的腳步，市場的繼續(xù)和行業(yè)發(fā)生的危機(jī)，讓白酒產(chǎn)業(yè)成為了 2022 年最具爭議的行業(yè)之一，面對(duì)資本市場的一路高歌和高端市場累禁不止的瘋狂，市場出現(xiàn)的各種不穩(wěn)定因素也不斷曝光，從古井貢的酒精門到酒鬼酒的塑化劑事件再到甜蜜素的曝光，從政府部門到社會(huì)各界射向中國白酒產(chǎn)業(yè)，年底公安部及軍委的禁酒令，讓中國白酒產(chǎn)業(yè)雪霜加霜。充足的現(xiàn)金流促使企業(yè)在廣告宣傳、渠道等方面動(dòng)作頻頻，壓力加劇。另我國目前百億元身價(jià)的酒企沒有幾家，多數(shù)企業(yè)都是中小酒企，各自18 / 50為王的局面讓酒行業(yè)間的競爭變得異常的激烈。但白酒發(fā)展黃金期還沒過去。對(duì)于茅臺(tái)、五糧液這類一線高端白酒，其銷量受團(tuán)購、政務(wù)、商務(wù)消費(fèi)影響巨大，與價(jià)格關(guān)系不大。近五年的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)目前處于一個(gè)上升周期，各項(xiàng)指標(biāo)顯現(xiàn)成長期特征。 3）白酒通過下游經(jīng)銷商的批發(fā)零售到達(dá)消費(fèi)者。政府嚴(yán)控公款消費(fèi)使得多種高端白酒降價(jià)一半，高端白酒正在遭遇“寒冬”。由此催生新一輪白酒提價(jià)，而提價(jià)之后，中高檔白酒之間的比拼會(huì)更加激烈，行業(yè)洗牌也在所難免2） 《中央軍委加強(qiáng)自身作風(fēng)建設(shè)十項(xiàng)規(guī)定》 ，于 2022 年 12 月發(fā)布。方案二:溢價(jià)達(dá)到 400%以