【正文】 為全面了解企業(yè)在一定期間的現(xiàn)金流動狀況及其信息，還可將本企業(yè)的財務(wù)比率與同行業(yè)平均水平或標準比率，或本企業(yè)歷史水平進行比較分析，以便為財務(wù)決策提供真實可靠的財務(wù)信息?！　【C上分析可以看出，該公司從總體上看運行是健康的，發(fā)展是穩(wěn)定的；但應(yīng)特別注意公司以舉債籌資擴大投資所帶來的財務(wù)風(fēng)險及償還能力和現(xiàn)金股利的分配能力。比率越低，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力就越強?！　　　∵@一比率反映企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。％［6200／2120+25）］，其余部分是靠外部籌資償還的，如借新債還舊債?！　　　〉狡趥鶆?wù)本息償付比率這一比率越大，其現(xiàn)金支付能力越強?！　　　娭菩袁F(xiàn)金支付比率　　　　外部融資比率=（經(jīng)營性應(yīng)付項目增（減）凈額+籌資現(xiàn)金流入量）/現(xiàn)金流入量總額　　三、籌資與支付能力分析如果比率小于1，說明企業(yè)資本性支出所需現(xiàn)金，除經(jīng)營活動提供外，還包括外部籌措的現(xiàn)金。　　　　再投資比率這表明該公司本期創(chuàng)造的利潤中有相當(dāng)一部分并未收到現(xiàn)金，即會計帳面利潤與實際現(xiàn)金收人嚴重脫離。如果比率小于1說明本期凈利中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的收入?！　　　∮F(xiàn)金比率而收回投資，分得股利取得現(xiàn)金以及銀行借款，發(fā)行債券、接受外部投資取得的現(xiàn)金對公司的運行和發(fā)展也都起到了輔助性或補充性的融資作用。在全部現(xiàn)金流入量中，％?！　　　≡摴镜?99*年度的現(xiàn)金流量表見附表。我國現(xiàn)在發(fā)布的《企業(yè)會計準則——現(xiàn)金流量表》也已要求企業(yè)按直接法編制現(xiàn)金流量表，并在附表中提供按間接法將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的信息，這對于揭示一定期間現(xiàn)金流星的生成及其原因，從現(xiàn)金流量的角度分析企業(yè)凈利潤的質(zhì)量具有積極作用?！　　　∵@些事件，確實使投資者認識到，只分析資產(chǎn)負債表、損益及利潤分配表或財務(wù)狀況變動表并不能完全滿足投資決策的需要。早知如此，投資者們決不會對一個現(xiàn)金嚴重短缺、且毫無償債能力的公司進行投資。劉淑蓮 ( ) 利用現(xiàn)金流量表進行企業(yè)財務(wù)狀況分析　　1975年10月，Grant公司在破產(chǎn)前一年，即1974年，其營業(yè)凈利潤近1000萬美元，經(jīng)營活動提供營運資金2000多萬美元，銀行擴大貸款總額達6億美元。在分析中，企業(yè)還可將現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物與流動資產(chǎn)或流動負債進行比較。假設(shè)ABC公司期末長期債務(wù)為471 025元，則公司償債比率為 ％（6 220 / 471 025），如按目前經(jīng)營現(xiàn)金凈流量分析，該公司未來償債能力較低。 ％ [6 220 / (21 200 + 250）]，其余部分是靠外部籌資償還的，如借新債還舊債。這一比率越大，其現(xiàn)金支付能力就越強。企業(yè)籌資與支付能力分析主要包含以下幾個指標：1．外部融資比率經(jīng)營性應(yīng)付項目增（減）凈額 + 籌資現(xiàn)金流入量外部融資比率 = ───────────────────────現(xiàn)金流入量總額這一比率反映企業(yè)在金融市場籌措資金的能力，或經(jīng)營發(fā)展對外部資金的依賴程度，這一比率越大，說明企業(yè)的籌資能力越強。比率越高，企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越強。在分析時，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)的折舊政策，分析其對經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的影響。盈利質(zhì)量分析主要包含以下兩個指標：1．盈利現(xiàn)金比率盈利現(xiàn)金比率 = 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／凈利潤這一比率反映企業(yè)本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。將此與現(xiàn)金流入量分析相結(jié)合，可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流入與流出主要來自于經(jīng)營活動所得，用于經(jīng)營活動所費；公司進行固定資產(chǎn)投資，支付投資者利潤等現(xiàn)金需要主要來源于外部籌資，特別是舉債籌資。在全部現(xiàn)金流入量中，％，％，％。我國已發(fā)布的《企業(yè)會計準則現(xiàn)金流量表》要求企業(yè)按直接法編制現(xiàn)金流量表， 并在附表中提供按間接法將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的信息， 這對于揭示企業(yè)一定期間現(xiàn)金流量的生成及其原因，從現(xiàn)金流量角度分析企業(yè)凈利潤的質(zhì)量具有積極作用。如果分析一下該公司的現(xiàn)金流量表，就會發(fā)現(xiàn)早在破產(chǎn)前5年，即1970年，該公司的現(xiàn)金凈流量就已出現(xiàn)負數(shù)?，F(xiàn)金流量表與企業(yè)財務(wù)狀況分析 1975年10月。注冊會計師是對全部財務(wù)報告(含三張報表及附注)的公允性發(fā)表意見，因此對中期財務(wù)報告要做全面分析。以往在審查配股申請時，僅以凈資產(chǎn)收益率一項指標來衡量上市公司的盈利能力，現(xiàn)在有了現(xiàn)金流量表以后，監(jiān)管部門審查配股申請時，不僅以凈資產(chǎn)收益率來衡量公司盈利能力，還能以經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額考察公司通過經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。如果不足以支付現(xiàn)金股利，要看其彌補不足的部分是來自投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額還是籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。 中期擬分配上市公司的現(xiàn)金流量分析 綜上所述，對ST股票上市公司的現(xiàn)金流量分析，主要看其財務(wù)狀況是否已有改觀。由于不能配股或者銀行不愿貸款，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也很少，導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難。 因擾ST公司的，多為債務(wù)負擔(dān)過重問題，體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表中便是：吸收權(quán)益性投資的現(xiàn)金幾平?jīng)]有(因為喪失了配股權(quán))，而吸收債權(quán)性投資的現(xiàn)金較多(債務(wù)展期或借新債還舊債)。 ST股票上市公司多數(shù)因1997年末財務(wù)狀況惡化而被特別處理，1998年上半年若沒有債務(wù)重整的重大舉措，估計短期內(nèi)難有起色。如何利用現(xiàn)金流量信息來評價上市公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及披露中期現(xiàn)金流量表會對上市公司的中期分紅政策和配股決策有何影響，值得廣大投資者關(guān)注。如何利用現(xiàn)金流量表看公司ST股票上市公司的現(xiàn)金流量分析企業(yè)社會貢獻總額包括工資、勞保退休統(tǒng)籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交或已交的各項稅款、附加及凈利等。通過對企業(yè)的社會貢獻能力分析 ,有助于規(guī)范企業(yè)的市場行為 ,克服狹隘的局部利益觀念 ,推動改革目標的順利實現(xiàn)。然而太高的存貨周轉(zhuǎn)率則可能是存貨水平或庫存經(jīng)常中斷的結(jié)果 ,企業(yè)也許因此而喪失某些生產(chǎn)銷售機會。其計算公式為 :存貨周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)成本247。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) ) 36 0。應(yīng)收帳款平均余額。流動負債。該比率表明企業(yè)在每百元流動負債中有多少流動資產(chǎn)作后盾。3 流動比率指標流動比率指標是評價企業(yè)短期償債能力的指標 ,主要包括流動比率和速動比率兩項內(nèi)容。資產(chǎn)負債率反映在資產(chǎn)總額中 ,有多少資產(chǎn)是通過借債而取得的。若小于1 0 0 %,則意味著所有者權(quán)益期末比期初有所減少。 (4)資本保值增值率是指所有者權(quán)益的期末總額與期初總額的比率。 (3)資本收益率是企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額與所有者權(quán)益的比率。產(chǎn)品銷售收入 ) 1 0 0 %。二、財務(wù)評價指標體系財務(wù)評價指標體系可分為收益比率、資本結(jié)構(gòu)比率、流動比率、周轉(zhuǎn)比率和社會貢獻積累比率等五類。將每次替代后的指標與該因素未替代前的指標相比較 ,兩者的差額就是某一因素的影響程度。其特點是 :在測定某一經(jīng)濟指標的各個因素的影響時 ,首先要以基期指標為基礎(chǔ) ,把各個因素的基期按照一定的順序依次以實際數(shù)來替代 ,每次替代一個 ,就得出一個新的結(jié)果。 (3)分析時需要突出經(jīng)營管理上的重大特殊問題。1 趨勢分析法趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的會計報表 ,比較各個有關(guān)項目的金額、增減方向和幅度 ,從而揭示當(dāng)期財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的增減變化及其發(fā)展趨勢。　　財務(wù)分析是指對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價 ,并對企業(yè)未來經(jīng)濟前景進行預(yù)測。 閱讀：12350自動滾屏(右鍵暫停)建立我國的行業(yè)標準是財務(wù)分析出發(fā)點，是基礎(chǔ)工作。我國財務(wù)分析工作還不成熟。 行業(yè)標準通常的行業(yè)標準的獲取有三種方法：算術(shù)平均法 綜合報表法中位數(shù)法。為進一步規(guī)范公司的行業(yè)分類方法，我國應(yīng)當(dāng)遵循中華人民共和國國家標準《國民經(jīng)濟行業(yè)分類與代碼》(GBT/4754—94)它是國家統(tǒng)計局1996年頒布使用的行業(yè)分類標準，是按經(jīng)濟活動性質(zhì)的同一性進行分類的。在美國，無論是聯(lián)邦政府或是咨詢公司，財務(wù)分析中對行業(yè)的分類一般都將美國《標準行業(yè)分類》SIC作為基本的依據(jù)。此方法可以增加財務(wù)分析的相應(yīng)數(shù)據(jù)的可比性，提高分析的準確度，可以直觀地顯示出被分析的目標企業(yè)在所屬行業(yè)中的地位和未來前景，可以為銀行等資金供給部門提供企業(yè)的信用比較標準，以確定相應(yīng)的信用等級。財務(wù)分析是一種判斷和評價過程，它的基本目標之一是識別在趨勢、數(shù)量及其關(guān)系等方面的主要變化!即轉(zhuǎn)折點，并了解這些變化的原因。加入時間 200266 13:22:00以及效率性分析 ,即分析企業(yè)相對于其他時期或其他企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的效率 ,可區(qū)別全面掌握企業(yè)財務(wù)狀況對企業(yè)績效進行評價的目的。(3 )市盈率 =每股市價 /每股稅后利潤市盈率在 1 8倍左右較好。(2 )固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷貨凈額 /固定資產(chǎn)凈值(3 )全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷貨凈額 /年平均資產(chǎn)總額。值小于 2說明企業(yè)短期償債能力不足 ,有財務(wù)風(fēng)險壓力。2 .分析企業(yè)的資產(chǎn)管理水平。　　一、財務(wù)分析的內(nèi)容企業(yè)財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表對企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營情況 ,財務(wù)收支情況等狀況進行的綜合考察。淺議企業(yè)的財務(wù)分析 中華企業(yè)信息港要把傳統(tǒng)的分析模式與流量結(jié)合 ,更能準確反映企業(yè)的償債能力、融資能力、股利分派能力 。以資產(chǎn)負債表、損益表、利潤分配表等作為基本報表反映企業(yè)的基本情況和經(jīng)營情況。有的企業(yè)實行多種經(jīng)營 ,沒有明確的行業(yè)歸屬 ,同業(yè)對比就更困難。２ 橫向進行比較時使用同行業(yè)標準。（四）比較基礎(chǔ)方面的局限性在比較分析時 ,必須要選擇比較的基礎(chǔ) ,作為評價本企業(yè)當(dāng)期實際數(shù)據(jù)的參考標準 ,包括本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)、同業(yè)數(shù)據(jù)和計劃預(yù)算數(shù)據(jù)。如無合理的原因 ,則要考慮數(shù)據(jù)的真實性和一貫性是否有問題。不規(guī)范的報告 ,其真實性也受到懷疑。（二）報表的真實性問題只有根據(jù)真實的財務(wù)報表 ,才能得出正確的分析結(jié)論。１ 以歷史成本報告資產(chǎn) ,以幣值不變?yōu)榍疤?,它忽視了技術(shù)水平、供求關(guān)系等因素對持有資產(chǎn)價值的影響。但是財務(wù)分析是建立在一定的基礎(chǔ)之上的 ,是有局限性的。加入時間 200266 13:27:00如果投資活動中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動中現(xiàn)金凈流入量在本期數(shù)額都相當(dāng)大 ,說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)