【正文】 A .100萬元 B. 用于社會公益、救濟性捐贈 用于企業(yè)職工集體福利設(shè)施支出 D. 1700024. 企業(yè)公益金的主要用途是（ B. 16750 D. 有償無償并行增資23. 某公司投資于一個稅收優(yōu)惠項目，1994年分得股利20000元，該項目試用所得稅率為20%。 B. 實收資本 C. 上年未分配利潤 ）。 C. 上年未分配利潤 ）不能用于分配股利。 ）導(dǎo)致賬面利潤與應(yīng)稅利潤的永久性差異。 B. 35% C. 任意公積金 ）是必須提取的。A. 375萬元 股利支付程序及方式 有價證券交易間隔期=72(天) 轉(zhuǎn)換成本=2500(元) （2）最低現(xiàn)金管理總成本、轉(zhuǎn)換成本、持有機會成本（3）有價證券交易次數(shù)、有價證券交易間隔期。 壞賬增加額=10萬4%=4000(元) 增加資金合計=+=(元) 原先每日銷貨=100萬/360=(元)由于部分客戶經(jīng)常拖欠貨款，平均收現(xiàn)期為30天，壞賬損失為1%。 ）。 ）。 ）進行。 8. 企業(yè)在對信用標(biāo)準(zhǔn)，信用條件等變動方案進行優(yōu)劣選擇時，應(yīng)著重考慮的因素為（ ）。 ）. ）。 C. 增加的機會成本低于增加的收益 33．下列費用中屬于應(yīng)收賬款機會成本的是（ ）。 ）。 20．企業(yè)持有短期有價證券，主要是為了維持企業(yè)資產(chǎn)的流動性和（ ）。 9．（6. 通過（ ，不用考慮各動機所需現(xiàn)金之和。 一、單選題 （4）假定1996年1月1日的市場利率為12%，債券市價為950元，你是否購買該債券？簡答題？？，你認(rèn)為對嗎？+ε指的是什么？ （2）假定1998年1月1日的市場利率下降到8%，那么此時該債券的價值是多少？ 試求該投資組合的預(yù)計收益率，綜合貝他系數(shù)。 ）。 ）。 ）。 3. 證券投資收益包括（ ）多選題1. 來自證券發(fā)行主體的風(fēng)險最主要的是（ ）。 ），因而可以作為評價債券收益的依據(jù)。 ）。三、練習(xí)題名詞解釋、國庫券與公債 、每股價格、每股凈資產(chǎn)與每股面值判斷題2. 利率變化對證券投資收益的影響，主要不是反映在證券投資報酬上，而是反映在資本利得方面。 掌握市盈率的概念、公式、以及它與股票投資風(fēng)險、投資收益率、股價確定的關(guān)系；熟悉它在本章、第二章財務(wù)分析、第七章股利分配、第十章籌資決策中不同角度的闡述。需要了解其公式的推導(dǎo)（可用等比數(shù)列求和公式或極限原理）、公式的有關(guān)因素、該公式與普通股資本成本公式的關(guān)系以及在非固定股利增長率情況下如何運用此模型。 戈登公式要求：計算每股收益無差別點及此時的每股收益，并簡要說明。債券發(fā)行時市場利率為8%，設(shè)所得利率為40%，籌資費用率為4%。要求：（1）計算該企業(yè)的期望主權(quán)資本利潤率； 當(dāng)固定成本趨于0時，DOL趨于1C ）A借款手續(xù)費 C是選擇籌資方案的依據(jù)D是評價投資項目、決定投資取舍的重要標(biāo)準(zhǔn) ）A 當(dāng)預(yù)計銷售額高于每股盈余無差別點時，采用權(quán)益籌資方式比負(fù)債方式有利B 當(dāng)預(yù)計銷售額高于每股盈余無差別點時，采用負(fù)債籌資方式比權(quán)益方式有利C 當(dāng)預(yù)計銷售額低于每股盈余無差別點時，采用負(fù)債籌資方式比權(quán)益方式有利D 當(dāng)預(yù)計銷售額低于每股盈余無差別點時，采用權(quán)益籌資方式比負(fù)債方式有利E 當(dāng)預(yù)計銷售額等于每股盈余無差別點時，二種籌資方式的報酬率相同，（ ）A屬利潤范疇 ）。 26．從籌資角度看，商業(yè)信用的具體形式有（ 24．銀行短期借款的利息計算方法有（ B. 發(fā)行普通股可為債權(quán)人提供保障，增強公司的舉債能力 18．長期借款籌資的優(yōu)點是（ 11. 主權(quán)資本的籌資方式有（ ）。 ，風(fēng)險越小3. 融資租賃的租金構(gòu)成包括（ D債券利息在稅前扣除，具有抵稅效應(yīng) B債券籌資費用小C債券利息固定 ）A債券發(fā)行量小 D. 資本結(jié)構(gòu)與資本成本沒有關(guān)系，是各種資本構(gòu)成及其比例關(guān)系，這主要因為（ A. 資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種短期資金來源的數(shù)量比例 B邊際資本成本 C債務(wù)資本成本 D自有資本成本（ C降低經(jīng)營風(fēng)險D增加融資彈性40. ，股利增長率5%，則該普通股成本最接近于（ ）。 ）。 ）是企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)。 ）。 D選擇分配方案（ —90%32. 個別資本成本主要用于（30. 當(dāng)市場利率上升時，長期固定利率債券價格的下降幅度（ 26．企業(yè)與銀行簽訂的長期借款合同中的例行性保護條款通常不包括（ 25．下列各項中屬于商業(yè)信用的有（ ）籌資方式資本成本高，而財務(wù)風(fēng)險一般。 % % ）。 ）。 ）。% % % ）。 ）作出決策。 ），也可按照債券、股票的市價確定其占全部資金的比重（ ）27. 如果想享受現(xiàn)金折扣，選擇放棄現(xiàn)金折扣成本高的方案；如果不想享受現(xiàn)金折扣，選擇放棄現(xiàn)金折扣成本低的方案。 ）25. 商業(yè)信用是由商品交易中錢與貨在時間上的分離而產(chǎn)生的。 ）18. 當(dāng)EPS大于其無差異點時，企業(yè)增加負(fù)債比增加主權(quán)資本籌資更有利。 ）11．利用短期借款滿足長期資產(chǎn)的需要屬籌資上的保守主義。 ）9. 即使企業(yè)收支有盈余，也并不等于企業(yè)有現(xiàn)金凈流量。 ）。 1．企業(yè)長短期資金有時可以相互融通。 財務(wù)杠桿名詞解釋資本成本②資本結(jié)構(gòu)法關(guān)鍵在于公式的推導(dǎo)、計算以及得出的結(jié)論。但各類杠桿并不是產(chǎn)生風(fēng)險的根本原因，財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生原因是因為有負(fù)債，經(jīng)營風(fēng)險產(chǎn)生的原因是由于企業(yè)內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境的變化而導(dǎo)致的收益不確定性，杠桿作用只是加大了風(fēng)險而已。②計算年現(xiàn)金折扣成本的目的是與年借款利率想比較看是否合算。 =(萬元)n=3+(+)=(年) =[500(133%)+3000(110%)/5]+300+ 3000 ( 110%)33%(萬元)NPV(3年)=875+300+5402他們請你就下列問題發(fā)表意見：估計初始投資為300萬元，預(yù)期每年可產(chǎn)生500萬元的稅前利潤（按稅法規(guī)定，生產(chǎn)線應(yīng)以5年期直線法折舊，凈殘值率為10%，會計政策與此相同），并已用凈現(xiàn)值法評價方案可行。甲乙1000150023500400500600 試計算該方案稅后內(nèi)含報酬率并提出取舍該方案的建議。 6000 4000 4000 5 要求：（1）計算投資方案I的凈現(xiàn)值；=3748(元)設(shè)該公司資本成本率為12%。 （2）計算該項目的凈現(xiàn)值；該公司要求的最低報酬率為10%，1至3期的P/S，10%，,。答.(1)NPV=35+20=(萬元) 14% ＞1 ）。 5. 必要投資報酬率實質(zhì)上由（ ）。D. 資金成本高于內(nèi)含報酬率時，NPV將出現(xiàn)負(fù)數(shù) 19. 對同一投資方案，下列敘述中錯誤的是（說明此時的貼現(xiàn)率為內(nèi)含報酬率D. 前者用途不廣泛，后者用途較廣17．下列表述不正確的有（ 前者考慮了貨幣時間價值，后者沒有考慮B. =年營業(yè)收入—付現(xiàn)成本16．NPV與PI法的區(qū)別主要是（ ）來計算。 ） 。 ．125% C.∑NPV=0時的年限 ）。 B. 以80萬元作為投資分析機會成本考慮 4．下列屬于決策相關(guān)成本的有（3．在確定投資方案的相關(guān)的現(xiàn)金流量時，所應(yīng)遵循的最基本原則是：只有（ 單選題（（ ） 投資回收期判斷題1．投資決策中的現(xiàn)金流量所指的“現(xiàn)金”是廣義現(xiàn)金，不僅包括各種貨幣資金，還包括項目需要投入企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價值。所得稅是現(xiàn)金流出量，折舊具有抵稅作用。 投資管理一、為什么？3． 為什么說凈資產(chǎn)收益率是上市公司最重要的財務(wù)指標(biāo)？4． 公司會如何修飾流動比率？5． 為什么有的公司損益表上利潤很大，但在現(xiàn)金流量表上全部現(xiàn)金凈流量卻為負(fù)數(shù)？論述題？第四章②固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢, 投資偏大。%平均收現(xiàn)期 70天流動比率 1444負(fù)債及所有者權(quán)益總額3790 336其他流動負(fù)債 產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益現(xiàn)金(年初公司本年度的利潤凈額為40000元，發(fā)行在外的普通股平均12500股，目前尚未發(fā)行優(yōu)先股。答： 流動負(fù)債=40萬元。 ,賬齡較短 E. 折扣期較長計算分析題,: ( )。 )。 E投資能力( E. 稅收的多少( 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(1資產(chǎn)負(fù)債率) )。 ( A. 吸引更多的投資者 D. 加強資產(chǎn)管理,提高資產(chǎn)利用率,提高流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( )。 ( )。 D. 年底前大力促銷和收縮商業(yè)信用,影響流動比率的主要因素有( )。 )。 )。 ( ( )最關(guān)心企業(yè)股利分配政策。 )會使企業(yè)實際的變現(xiàn)能力大于財務(wù)報表所反映的變現(xiàn)能力。 ,賒銷增加 )可以解釋年初與年末之差異。 A 流動比率 )。 )可引起企業(yè)銷售利潤率降低。 )可以反映企業(yè)償債能力。 ( )單選題,要從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分,其原因在于在流動資產(chǎn)中((( ),通常只能發(fā)現(xiàn)問題而不能提供解決問題的現(xiàn)成答案,只能做出評價而不能改善企業(yè)的狀況。( )。( )。( ),意味著股東可以從公司分得越高的股利。 ）,其中賒銷部分占40%,期初和期末應(yīng)收賬余額均為1250萬元,則企業(yè)1994年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為18次。 )%,該企業(yè)的權(quán)益利潤率則為8%。 ),負(fù)債為1060萬元,。 ),通常企業(yè)并不需要這樣做,因此并不要求現(xiàn)金比率大于1。 )。 ),股利支付率總是越高越好。 ),表明企業(yè)財務(wù)狀況越好。 ）８．權(quán)益乘數(shù)與負(fù)債比率的關(guān)系可表示為：權(quán)益乘數(shù)=1/(1負(fù)債比率)。（（=————————。 該類指標(biāo)主要難點在于它們的辨證分析以及相互關(guān)系。第一，從債權(quán)人角度；第二，從所有者角度；第三，從經(jīng)營者角度；第四，從財務(wù)風(fēng)險理論；第五，從我國公司實際；第六，從東南亞金融危機給我們的啟示等來分析該指標(biāo)的不同影響、不同理解和不同啟示。 財務(wù)報表分析一、假設(shè)該公司的資金成本為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個方案？21．甲公司1995年年初對A設(shè)備投資10萬元，該項目1997年年初完工投產(chǎn)；1991991999年年末預(yù)期收益分別為2萬、3萬、5萬元，銀行存款單利利率為12%。根據(jù)市場預(yù)測，三種不同市場狀況的預(yù)計年報酬如下表32所示：表32市場狀況發(fā)生概率年預(yù)計報酬（萬元） 10 7 3請問：甲在出國前應(yīng)交給乙多少錢？5．某人每月月初存入5