【正文】 計算公式為：式中： EBIT—項目正常年份的年息稅前利潤或營運期內(nèi)平均息稅前利潤；TI—項目總投資。(年)項目動態(tài)投資回收期是指以項目的凈收益回收項目投資所需要的時間，以年為單位，從項目建設(shè)開始年算起，其表達式為：式中： —現(xiàn)金流入量；—現(xiàn)金流出量； ic—設(shè)定的折現(xiàn)率（中國交建股份設(shè)定的項目財務(wù)內(nèi)部收益率的基準值）。研究年限：包括開工時間，建成時間、經(jīng)營收費期年限；研究結(jié)論建設(shè)方案：包括工程方案以及建設(shè)工期；經(jīng)濟評價：投資估算、資金籌措、項目內(nèi)部收益率是否符合中國交建的要求；結(jié)論和建議：綜合評估建設(shè)情況、經(jīng)濟、社會效益情況，明確是否投資意見；序號項目具體內(nèi)容宏觀發(fā)展環(huán)境世界經(jīng)濟環(huán)境、所在國經(jīng)濟環(huán)境以及中國經(jīng)濟環(huán)境情況；投資政策環(huán)境：交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資行業(yè)市場環(huán)境；全球基礎(chǔ)設(shè)施投資情況；區(qū)域發(fā)展環(huán)境所在國經(jīng)濟情況，包括地理位置、氣候、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟、政治、政黨、外交政策、雙邊貿(mào)易、現(xiàn)任政府情況、經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃以及投資環(huán)境等；公路建設(shè)附近城市經(jīng)濟情況；交通發(fā)展環(huán)境所在國交通運輸情況，公路、鐵路、港口、航空運輸運行現(xiàn)狀；必要性分析對促進所在國經(jīng)濟發(fā)展、公路規(guī)劃及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意義；序號項目具體內(nèi)容預(yù)測思路交通量需求分析：對趨勢交通量、誘增交通量、轉(zhuǎn)移交通量的預(yù)測分析；特征年的確定：進行遠景交通量預(yù)測，確定具體年限；交通預(yù)測方法：“四階段”推算法(社會經(jīng)濟預(yù)測階段、集中發(fā)生交通量預(yù)測階段、分布交通量預(yù)測階段、分配交通量預(yù)測階段)預(yù)測趨勢交通量；交通調(diào)查與分析交通調(diào)查：設(shè)置觀測點以及交通量觀測數(shù)據(jù)；交通分析：進行車型劃分，各個觀測點交通量調(diào)查；交通生成預(yù)測交通生成預(yù)測：彈性系數(shù)法和專家預(yù)測法相結(jié)合的方法；交通發(fā)展速度預(yù)測：交通給增長率預(yù)測；交通生成量預(yù)測：各交通小區(qū)發(fā)生集中國交建通量；交通分析預(yù)測采用費雷特法進行判斷；誘增交通量分析采用基于交通生成的重力模型，通過有和無本項目情況下的出行條件的改善來計算誘增交通量；交通量分配交通分配模型：采用考慮容量限制的增量加載多路徑概率分配法；交通量分配結(jié)果：各個路段的交通量分配；分車型交通量預(yù)測：不同路段不同車型的交通量預(yù)測；序號項目具體內(nèi)容技術(shù)標準技術(shù)標準的選擇依據(jù)：依據(jù)公路功能、性質(zhì)和交通量，結(jié)合區(qū)域社會經(jīng)濟環(huán)境、路網(wǎng)現(xiàn)狀及規(guī)劃等因素綜合確定；設(shè)計速度：不同路段的速度設(shè)計；車道數(shù)的確定:采用幾車道設(shè)置；服務(wù)水平分析：交通量預(yù)測結(jié)果以及服務(wù)水平分析；路基標準橫斷面：根據(jù)車道數(shù)計算結(jié)果，結(jié)合項目部分路段的建設(shè)情況，擬定以下兩種斷面形式；主要技術(shù)標準：包括公路等級、設(shè)計速度、路基寬度、行車道寬度、硬路肩寬度、一般最小平曲線半徑、不設(shè)超高最小平曲線半徑、最大縱坡、一般最小豎曲線半徑、極限最小豎曲線半徑、車輛荷載標準、設(shè)計洪水頻率、地震動峰值加速度等；建設(shè)條件地理位置：坐標，臨近國家距離情況；地形地貌及其演變情況；沿線地質(zhì)情況；氣候情況：包括氣溫、海水溫度、空氣濕度、風(fēng)、雨量等；地震情況：發(fā)生地震情況。序號項目具體內(nèi)容生活污水辦公樓、 候工樓等建筑物污水處理；陸域油污水機修車間機件清洗、汽車沖洗場流動機械及車輛沖洗的污水處理固體廢棄物生產(chǎn)作業(yè)人員產(chǎn)生的生活、生產(chǎn)垃圾處理；序號項目具體內(nèi)容項目現(xiàn)場施工條件及特點現(xiàn)場施工條件項目所在地附近有公路和鐵路，可為項目高效實施提供幫助。附錄一 房地產(chǎn)行業(yè)預(yù)可研報告模板序號項目具體內(nèi)容項目概況 項目的發(fā)起部門是政府還是企業(yè)； 合作模式是PPP還是BOT等，各個合作方的土地分割情況； 目前項目進展情況，包括，一期、二期開工時間、投資額、工期主要內(nèi)容等等； 項目位置，項目完成后的地塊用途以及規(guī)劃；項目背景項目所在地的社會情況：人口數(shù)量，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢；所在國政治：憲法、議會、司法機構(gòu)以及政黨情況；所在國經(jīng)濟：近十年的GDP情況以及通貨膨脹率，產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，主要支柱產(chǎn)業(yè)，雙邊貿(mào)易情況；所在國安全：社會是否穩(wěn)定；項目發(fā)起人情況發(fā)起人有幾家，具體產(chǎn)權(quán)關(guān)系以及發(fā)起人實力介紹；序號項目具體內(nèi)容所在國合規(guī)性審批環(huán)境評估：第三方評估報告；所在國政府立項：簽訂諒解備忘錄，項目的投資建議方案以及戰(zhàn)略發(fā)展項目；特許經(jīng)營協(xié)議情況，包括土地分配、銷售限制、防止競爭和稅收優(yōu)惠、免稅店、永久居留權(quán)等；中國合規(guī)性審批中國交建立項審批：包括海外事業(yè)部審批，授權(quán)中國港灣代表中國交建名義與斯方洽談、簽署項目諒解備忘錄，并進行后續(xù)商務(wù)談判；中國港灣董事會投資決策審批；序號項目具體內(nèi)容所在國經(jīng)濟社會發(fā)展的需要社會效益和經(jīng)濟效益：增加外匯收入、提供優(yōu)良的基礎(chǔ)設(shè)施、提升周邊區(qū)域土地價值、提升城市定位、提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展；中方業(yè)務(wù)發(fā)展需要符合中國交建的業(yè)務(wù)拓展需要；符合中國港灣的業(yè)務(wù)拓展需要；序號項目具體內(nèi)容房地產(chǎn)市場分析分析假設(shè)：設(shè)定市場分析的假設(shè)前提條件；市場需求分析：酒店、零售商業(yè)、公寓、寫字樓的市場需求分析，進行供給與需求分析；土地市場價格分析項目周邊的地塊交易價格；特許經(jīng)營協(xié)議談判中的補償起始價格；土地市場的價格預(yù)期，考慮最好和最壞的情況；第三方市場需求分析聘請第三方機構(gòu)進行市場需求分析；序號項目具體內(nèi)容商業(yè)模式各個合作方的的建設(shè)劃分，土地劃分條件；核心商務(wù)條件雙方分地比例：可售面積，可租面積等；項目總投資情況；根據(jù)目前價格進行估算；融資擔(dān)保：合作方是否提供擔(dān)保，項目融資比例完工時間：幾期的建設(shè)工程年限；競爭機制：多少年內(nèi)距離項目范圍多少公里范圍內(nèi)的約束；土地銷售限制：幾年內(nèi)不得出售，合作方的售地比例；免稅店牌照以及永久居留權(quán)、存在哪些優(yōu)惠政策；控股架構(gòu)和稅務(wù)籌劃控股架構(gòu)：是否在外地設(shè)立海外投資平臺；稅務(wù)籌劃：解決公司未來稅務(wù)問題留有空間；分地原則明確分地比例，選擇地塊方式等等；序號項目具體內(nèi)容項目投資實施計劃工程投資額；建設(shè)內(nèi)容，項目幾期，主要建設(shè)內(nèi)容，配套設(shè)施等等；工程可行性總平面布置，包括項目面積，周邊地形情況及防御措施；水工結(jié)構(gòu)：外防波堤結(jié)構(gòu)方案、潛堤結(jié)構(gòu)方案、南側(cè)游艇區(qū)護岸結(jié)構(gòu)方案、攔砂壩結(jié)構(gòu)方案、內(nèi)防波堤結(jié)構(gòu)方案、外護岸結(jié)構(gòu)方案、內(nèi)護岸結(jié)構(gòu)方案、北側(cè)游艇區(qū)護岸結(jié)構(gòu)方案；工程量：測算主要技術(shù)指標及工程量；項目銷售實施計劃所有土地在建成后多長時間內(nèi)銷售完畢；銷售代理情況等；序號項目具體內(nèi)容投資估算總投資額；融資方案融資金額，貸款期等情況；融資信用結(jié)構(gòu)投資方是否提供擔(dān)保；融資機構(gòu)對信用結(jié)構(gòu)的具體內(nèi)容進行商談；序號項目具體內(nèi)容投資成本估算項目規(guī)模以及總投資額；土地銷售價格以及數(shù)量假設(shè)條件；包括價格、數(shù)量、永久產(chǎn)權(quán)收益情況；財務(wù)指標分析資本金財務(wù)內(nèi)部收益率FIR(所得稅后)；項目動態(tài)投資回收期（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率FIRR（%）(所得稅前)項目財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV (所得稅前)序號項目具體內(nèi)容政治風(fēng)險及對策是否存在戰(zhàn)爭及暴動、罷工、強制征收、政府違約等政治風(fēng)險時獲得保險公司的賠付，通過投保中國出口信用保險公司提供的投資險規(guī)避政治風(fēng)險。三、后評價指標體系表64 后評價指標體系指標類型指標層分指標層指標性質(zhì)過程評價指標前期決策可研報告定性評審和審批定性工程建設(shè)工程設(shè)計定性工程管理定性投資管理定性竣工驗收定量生產(chǎn)運營生產(chǎn)運行定量經(jīng)營管理定性效果評價指標技術(shù)效果方案實施效果定性財務(wù)效益償債能力定量盈利能力定量國民經(jīng)濟效益償債能力定量盈利能力定量影響評價指標社會影響地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展定性增加就業(yè)機會定性改善投資環(huán)境定性公眾參與程度定性社區(qū)發(fā)展定性環(huán)境影響環(huán)境污染定量生態(tài)保持定性資源消耗定量 最后，根據(jù)項目評價指標體系，描述項目綜合評價指標，項目綜合評價包括從宏觀目標多決策及其程序，從技術(shù)裝備水平到資金來源和融資，從項目質(zhì)量及其控制到項目財務(wù)收益，從社會和環(huán)境影響到項目可持續(xù)性。（三）項目社會和環(huán)境影響評價指項目投產(chǎn)后對周圍地區(qū)在技術(shù)、經(jīng)濟、社會以及自然環(huán)境方面所產(chǎn)生的作用和影響。項目生產(chǎn)運營主要包括技術(shù)水平和設(shè)計能力達標、試生產(chǎn)運行、經(jīng)營和財務(wù)狀況、運營管理等。后評價的具體操作方式如下：圖61 項目后評價流程二、后評價內(nèi)容項目后評價一般包含以下內(nèi)容：項目過程總結(jié)評價、項目技術(shù)和經(jīng)濟評價，項目社會和環(huán)境影響評價以及項目綜合評價。圖51 項目公司三級管理機制項目公司通過公開招標或議標方式選定總承包單位，并與總承包單位簽訂總承包協(xié)議，明確工程項目投資總額、施工進度、質(zhì)量安全、健康環(huán)保和企業(yè)文化等目標。公司項目公司成立由企業(yè)發(fā)展部牽頭組織，企業(yè)發(fā)展部根據(jù)根據(jù)項目決策后的《投可研報告》內(nèi)容以及投資業(yè)務(wù)部提供的相關(guān)資料，落實項目公司機構(gòu)設(shè)立工作，上報中國交建審批，由中國交建向商務(wù)部、外管局等國家部委報批，企業(yè)發(fā)展部接收商務(wù)部提供的證書。在融資協(xié)議簽署前，需要開展項目融資安排，包括設(shè)計資金結(jié)構(gòu)、開展融資談判以及融資計劃管理。五、融資及擔(dān)保（一）融資公司對項目融資方式、成本效益情況、風(fēng)險收益以及融資的時效性的原則進行如下規(guī)定。國家發(fā)改委頒布的《境外投資項目核準和備案管理辦法》規(guī)定：已在境外設(shè)立的中資企業(yè)在境外實施的再投資項目，如不需要境內(nèi)投資主體提供融資或擔(dān)保，不再需要辦理核準或備案。四、投資決策審批（一）投資決策審批標準投資項目必須全部滿足以下條件，方可通過公司總經(jīng)理辦公會和公司董事會的投資決策。外部顧問包括法律、財務(wù)和保險等專業(yè)顧問。表41 投可研內(nèi)容清單序號事項投可研報告內(nèi)容1項目基本情況項目概況、項目背景及發(fā)起人情況等2項目合規(guī)性情況政府批準立項、特許經(jīng)營權(quán)合同草案、環(huán)境評估等情況3項目建設(shè)項目建設(shè)的必要性和可行性4市場未來市場規(guī)模預(yù)測5項目投資模式合作方及合作模式，合作協(xié)議6項目實施項目實施方案7項目融資方案項目自有資金和債務(wù)融資方案及可靠性，金融機構(gòu)出具的項目融資興趣函，BT項目回購資金來源及擔(dān)保形式等。表33 上報中國交建立項材料序號上報中國交建材料內(nèi)容1項目背景2項目必要性、合法性分析3項目建設(shè)內(nèi)容4項目擬投資規(guī)模5預(yù)期收益水平6已開展工作7融資、建設(shè)與運營初步策劃方案8主要風(fēng)險及不確定性初步分析9外部顧問比選與推薦報告10下階段工作計劃第四章 投資項目決策與審批一、編制投可研報告投資項目立項后，公司投資業(yè)務(wù)部牽頭組織各業(yè)務(wù)部門、財務(wù)部、商法與審計部等相關(guān)單位，必要時聘用外部專業(yè)顧問，開展盡職調(diào)查和投資可行性研究。表31 預(yù)可研報告內(nèi)容序號事項預(yù)可研報告內(nèi)容1總論包括項目名稱、擬建地點、建設(shè)規(guī)模、建設(shè)年限、概算投資、效益分析2項目所在國（地區(qū)）投資環(huán)境包括政治、經(jīng)濟、法律、人文等宏觀環(huán)境；項目投資合作伙伴、關(guān)聯(lián)方及公共關(guān)系；開展投資活動的其他可依托條件；競爭形勢與不利因素等3項目建設(shè)與營運的自然條件及配套設(shè)施包含水文、氣象、工程地質(zhì)、“七通一平”設(shè)施等4市場預(yù)測包括服務(wù)/產(chǎn)品的供應(yīng)、需求現(xiàn)狀；供需量預(yù)測；價格現(xiàn)狀與預(yù)測等5基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)包括建設(shè)規(guī)劃、標準與規(guī)范、工程任務(wù)與規(guī)模、建設(shè)工期與進度安排等6評價HSE影響評價與社會影響評價7項目/資產(chǎn)營運組織機構(gòu)與人力資源配置包括項目公司和營運公司的初步組建方案；人力資源配置初步方案；大修與經(jīng)修計劃8投資估算及資金籌措投資估算：建設(shè)投資估算、流動資金估算、投資估算表；資金籌措：資本金籌措、項目融資方案等9效益分析包含銷售收入估算、成本費用估算、利潤與稅收分析、投資回收期及投資利潤率等10結(jié)論及建議項目從外部環(huán)境、公司的內(nèi)部要求、市場情況、項目本身的合法合規(guī)性、經(jīng)濟指標等各方面是否符合公司和集團的要求，是否建議該項目立項（二）預(yù)可研評審?fù)顿Y業(yè)務(wù)部組織公司內(nèi)各相關(guān)部門（必要時含外部顧問）對此報告進行專業(yè)評估，并根據(jù)立項判別標準進行投資項目立項預(yù)審，立項判別標準如下表。  投資業(yè)務(wù)部判斷滿足強制性篩選指標基礎(chǔ)上，考慮下面參考性指標。表212 項目信息跟蹤表項目名稱：國家名（例：中國）＋項目信息跟蹤表+項目名（例：高速鐵路