【正文】 模型如下： （1）其中：GAt=企業(yè)線下項目前總應計利潤：營業(yè)利潤經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額At1=企業(yè)t1期期末總資產(chǎn)△REVt=公司當期主營業(yè)務收入上期主營業(yè)務收入PPEt=固定資產(chǎn)原值=剩余項 （2）其中：NDAt=公司不可操縱性應計利潤，是特征參數(shù)，（1）中是的OLS估計值，其他變量含義同方程（1）。第二節(jié) 盈余管理程度衡量指標根據(jù)研究角度的不同，國內(nèi)外學者研究盈余管理時采用的衡量方法也不盡相同。企業(yè)按照規(guī)定需要定期披露報告，為了彌補定期報告的滯后性，企業(yè)還應當披露不定期公告，使會計報表使用者及時獲取公司信息。為了反映其他全面收益，結(jié)合第三章第一節(jié)中對其他全面收益的組成，本文采用資產(chǎn)減值損失、公允價值變動損益、外幣報表折算差額三項來反映其他全面收益，至于所有者權(quán)益變動表中的三項：可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動損益、權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益變動影響以及與計入所有者權(quán)益項目有關(guān)的所得稅影響，由于該三項企業(yè)發(fā)生額較少，樣本數(shù)不足，因此暫不考慮，但這可以成為以后研究的對象。H2：披露其他全面收益對上市公司會計盈余質(zhì)量的提升有促進作用。上市公司管理當局進行盈余管理有很多手段，最常用的手法就是提前確認收入、費用、利用關(guān)聯(lián)方交易、利用資產(chǎn)減值等。企業(yè)的信息披露透明度越低，越不容易識別盈余管理行為；披露程度的提高對公司盈余管理行為具有抑制作用。研究發(fā)現(xiàn)使加拿大所有公司采用新會計準則會增強財務報表的有用性。Biddle 和 Choi(2002)驗證了凈利潤（NI）, FAS130定義下的全面收益（COMP130）以及廣泛意義上的全面收益（COMPbroad）在解釋收益上的價值相關(guān)性。證監(jiān)會鼓勵企業(yè)在強制性披露的基礎上可以自愿性披露，就目前實施情況看，企業(yè)之間進行零和博弈的結(jié)果便是盡量避免自愿性披露，因此證監(jiān)會可以考慮將強制性披露的內(nèi)容和范圍擴大，既能保證公司商業(yè)機密得到合理保護，又能加強會計報表使用者對企業(yè)的了解，從而降低信息不對稱性。企業(yè)管理者認為未進行盈余管理之前的會計盈余信息對外部報表使用者評價公司盈利能力、運營能力、償債能力產(chǎn)生誤導時，會傾向于調(diào)整盈余，向外部報表使用者傳遞有用的價值信息。、費用上市公司為了使財務會計報告反映的企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果比較穩(wěn)定，會在收益不足的會計期間提前確認收入、延遲確認費用；在收益比較充足的會計期間延后確認收入，提前確認費用，造成企業(yè)收益平穩(wěn)的假象。常見的盈余管理手段主要有利用會計政策和會計估計變更、利用關(guān)聯(lián)方交易、利用時間差確認收入和費用、利用合并報表等手段。陸建橋(1999)發(fā)現(xiàn)虧損上市公司在首次出現(xiàn)虧損年份會調(diào)減收益，而在首次出現(xiàn)虧損前一年度以及扭虧年度明顯存在著調(diào)增收益的行為。企業(yè)上市最主要的融資渠道是公開發(fā)行股票，取得外源融資，但我國證監(jiān)會對申請上市、配股、增發(fā)新股企業(yè)的設置條件比如凈資產(chǎn)收益率有嚴格規(guī)定。第二節(jié) 我國盈余管理現(xiàn)狀及問題分析一、我國盈余管理現(xiàn)狀盈余管理自產(chǎn)生以來，一直持續(xù)存在。2008年9月15日自美國次貸危機引發(fā)的全球性金融危機以來，對公允價值的批判不斷高漲，美國銀行業(yè)金融機構(gòu)普遍認為公允價值計量對信貸危機具有推波助瀾作用，會計處理過于真實和迅速地反映金融機構(gòu)的財務狀況，與會計上的穩(wěn)定性原則相悖。該項目下核算直接計入所有者權(quán)益的未實現(xiàn)利得或損失其產(chǎn)生的遞延所得稅資產(chǎn)或負債或者變化。為了客觀、公允反映衍生金融工具的價值，新會計準則在利潤表中增加“公允價值變動收益”科目，用它來核算交易性金融資產(chǎn)、負債以及采用公允價值計量的公允價值變動形成的應計入當期損益的利得或損失。由于全面收益可以簡單解釋為不包括業(yè)主投資和分派業(yè)主款的凈資產(chǎn)期末比期初的增長額，即用公式表示為：全面收益=期末凈資產(chǎn)期初凈資產(chǎn)本期所有者新增投資+本期所有者分配我國沿用國外對全面收益的分類，將全面收益分為凈收益和其他全面收益，凈利潤便是利潤表中列示的企業(yè)當期的凈利潤數(shù)值，其他全面收益就我國來看，主要包括以下幾個部分：《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》中規(guī)定“資產(chǎn)的可收回金額若低于其賬面價值，應將資產(chǎn)的賬面價值減記至可收回金額，減記的金額確認為資產(chǎn)減值損失，計入當期損益，同時計提相應的資產(chǎn)減值準備”。公允價值在我國的運用可謂坎坷，1998年的企業(yè)會計準則中規(guī)定“非貨幣性交易”、“債務重組”等具體準則可適用公允價值，但因市場不完善、公允價值濫用等原因，2001年在修訂的會計準則準則中取消。到目前為止，我國還未引入“利得”、“損失”會計科目，只是在所有者權(quán)益變動表中列示了“直接計入所有者權(quán)益的利得和損失”，并將其分為“可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動凈額”、“權(quán)益法下被投資單位其他所有者權(quán)益變動的影響”、“與計入所有者權(quán)益項目有關(guān)的所得稅影響”以及“其他”。其二，新準則規(guī)定，“企業(yè)應當以權(quán)責發(fā)生制為基礎進行會計確認、計量和報告”。再次，全面收益要求在確認、計量金融衍生工具時要確認其公允價值的變動損益。從該定義可以看出，全面收益具有如下特點：首先，全面收益概念采用資產(chǎn)負債觀。這三種方法在盈余管理的實證研究中均有成功先例，但運用這三種方法時都有一定的限制、假設條件，其中特定應計項目法只能運用于一些特定的行業(yè)和特定的會計科目；盈余分布檢測法只能鑒別出哪些公司在特定的閾值處是否存在盈余管理行為，不能獲得公司進行盈余管理的手段和程度的信息。相對總體應計利潤分離法，該方法更為容易識別影響應計項目的特定因素和檢驗盈余管理的手段和程度；但是該方法需研究者對制度背景和行業(yè)知識通曉，信息收集成本高，研究結(jié)論難以普及。這些特殊應計在企業(yè)總應計中所占比例較大，預期管理人員的操縱會反映在這些特定的應計項目上，研究人員運用所掌握的行業(yè)制度背景知識，通過對該項目的具體分析，建立模型，實證檢驗其中的操縱性應計成分來計量企業(yè)盈余管理的程度。應計利潤并非都是管理人員控制盈余的產(chǎn)物，有些應計利潤是正常交易活動或事項形成的，是企業(yè)正常的經(jīng)營業(yè)績，與盈余管理無關(guān)，因此可以將應計利潤分為可操縱性應計利潤（Discretionary Accruals,DA）和非可操縱性應計利潤（Nondiscretionary Accruals,NDA）兩部分，即由于可操縱性應計利潤不易直接觀察，管理人員通常根據(jù)應計的影響因素，通過模型來計算衡量非可操縱性應計利潤，然后從總應計利潤中（TA）扣除非可操縱應計利潤（NDA），即可得到可操縱性應計利潤（DA）。衡量盈余管理的方法主要有三類：總體應計利潤分離法、特定應計項目法和盈余分布檢測法。因此對于盈余管理的界定，我們采用Scott對盈余管理的界定，即盈余管理是管理人員通過對會計政策的選擇以實現(xiàn)某些特定目的的手段。張士強（2001）將盈余管理定義為企業(yè)管理人員通過選擇會計政策尋求對自己有利的行為。（二）國內(nèi)盈余管理的界定國內(nèi)研究盈余管理起步比較晚，但相關(guān)學者也對盈余管理做出了界定。K第二節(jié) 盈余管理基本理論一、盈余管理的界定盈余管理是目前會計學界廣泛研究的課題，對盈余管理含義的界定國內(nèi)外相關(guān)學者理解不一。表21 深市2001年－2008年間的信息披露考核情況 深市20012008年信息披露考核情況見附錄。按照《考核辦法》，深交所開始對在深市上市滿六個月的公司按年度對其信息披露以該年度每次的信息披露行為為依據(jù)對上市公司及董事會秘書的信息披露工作進行考核。建立該系統(tǒng)意在對全體上市公司信息披露透明度作系統(tǒng)化評價，在法律法規(guī)約束的前提下，通過獨立、公正、專業(yè)的第三者對上市公司信息的披露，加強行業(yè)內(nèi)對企業(yè)信息披露的監(jiān)管，從而降低企業(yè)內(nèi)部人與外部人的信息不對稱性，增強投資者對資本市場的信心。另外，該方法對諸如分析師對待這種評級的態(tài)度是否認真，他們?nèi)绾芜x擇評級對象，以及如何影響評級結(jié)果的偏差等問題還不能清晰地解決。對每一方面分析師都要考察公司信息的及時性、詳細程度和明晰程度。CIFAR指數(shù)主要用于各國家或地區(qū)之間信息披露透明度的比較，它同標準普爾公司的評價方法一樣，只對披露的充分性進行評價，沒有考慮到各個指標的重要程度；它只關(guān)注公司公共信息披露的數(shù)量且對披露次數(shù)沒有上限限制，這樣容易夸大企業(yè)只對該體系中某一指標的重要性。得分越高，公司信息披露的透明度也就越高。我們可以借鑒國內(nèi)外對透明度的衡量方法。對企業(yè)來講眾口難調(diào)，只能對外部投資者普遍關(guān)注的問題加以披露，在保證公司利益不會受到影響的前提下，滿足會計報表使用者的需求。會計信息透明度最早是由美國SEC主席Levitt1994年在一次會議中提到的，他認為財務報表應該提供高透明度的信息；《證券法》與維護證券交易市場信用制度的最基本要求便是企業(yè)應該提供中立、不偏不倚、相對透明的信息。全面收益透明度是對全面收益信息的一種披露，對全面收益的界定，會計界仍采用美國財務會計準則委員會（FASB）于1980年12月在財務會計概念公告第3號（SFAC ）《企業(yè)財務報表要素》中的定義，即“全面收益為一個主體在某一期間與非業(yè)主方面進行交易或發(fā)生其他事情和情況所引起的權(quán)益（凈資產(chǎn)）變動。二、技術(shù)路線 辯證關(guān)系全面收益透明度（CIT）與盈余管理（EM）關(guān)系研究全面收益透明度基本理論盈余管理基本理論我國上市公司CIT與EM現(xiàn)狀及問題分析我國上市公司CIT與EM關(guān)系實證分析研究結(jié)論與建議圖11 本文技術(shù)路線圖第二章 全面收益透明度和盈余管理相關(guān)理論第一節(jié) 全面收益透明度基本理論財務會計報告的目標是向財務會計報告使用者提供與企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會計信息，反映企業(yè)管理層受托責任履行情況，從而有助于財務會計報告使用者作出經(jīng)濟決策，財務會計報告使用者包括投資者、債權(quán)人、政府監(jiān)管部門和社會公眾等。本文一方面對全面收益觀以及盈余管理相關(guān)理論進行闡述，另一方面在探討全面收益透明度與盈余管理兩者關(guān)系時引入實證分析，通過對兩者進行變量替代，運用數(shù)理統(tǒng)計方法進行實證分析。為了滿足資本市場的生存需要和發(fā)展需要，解決資本市場上信息不對稱問題，信息透明度高可以給社會公眾提供清晰、真實的會計信息。研究結(jié)果表明上市公司盈余管理程度與信息披露質(zhì)量之間存在顯著的負相關(guān)關(guān)系，越不透明的公司盈余管理程度越高。王亞平、吳聯(lián)生、白云霞（2004）對上市公司為了避免報告虧損而進行盈余管理的行為作了研究，通過描繪上市公司ROE的分布及運用參數(shù)估計的方法對盈余管理的頻度和幅度進行檢驗，發(fā)現(xiàn)中國上市公司從1995至2003年間存在著為避免報告虧損而進行盈余管理的現(xiàn)象。他們總結(jié)了報告全面收益的不同模式：單表式、兩表式、權(quán)益變動表式和附注式，并指出在我國采用業(yè)績報表的形式報告全面收益相對其他模式更有優(yōu)勢。葛家澍指出，英美等國和IASB頒布的某些準則已陸續(xù)沖破傳統(tǒng)的實現(xiàn)準則，確認了某些未實現(xiàn)的利得，這種改進將能極大地提高“凈收益”和“全面收益”的有用性，必然受到廣大投資人和市場的歡迎。Hodge eta1．(2006)通過分析SEO公司發(fā)行前的信息披露頻率與盈余管理行為之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)披露信息越頻繁的公司，其透明度越高，盈余管理的程度越低。Fields eta1．(2001)研究表明在缺乏預期利益（通常是指會計信息的使用者不能分清這些會計信息的影響）的條件下，理性的經(jīng)理人是不會進行盈余管理的。在透明度較低的條件下，參與者認為盈余管理不會被識別，并有利于股票價格，對管理者的聲譽也沒有影響。Wahlen(1999)指出盈余管理的動機包括資本市場動機、契約動機、監(jiān)管動機，其中契約動機包括債務契約和管理報酬契約，監(jiān)管動機包括行業(yè)監(jiān)管、反托拉斯監(jiān)管以及其他監(jiān)管。Dechow(1995)認為，以會計盈余為基礎的業(yè)績評價方法會導致經(jīng)理人員僅關(guān)注短期的業(yè)績表現(xiàn)。Healy(1985)認為盈余管理是基于獎金計劃假設下的會計行為。研究發(fā)現(xiàn)使加拿大所有公司采用新會計準則會增強財務報表的有用性。他們指出披露全面收益是有意義的。研究發(fā)現(xiàn)NI130相比其他收益計量方法（NI，NIbroad），與收益具有更強的關(guān)聯(lián)度。收益計量方法包括傳統(tǒng)凈收益（NI），F(xiàn)AS130定義下的全面收益（COMP130）以及廣泛意義上的全面收益（COMPbroad）。1997年6月美國FASB公布財務會計準則第130號(FAS130)“報告全面收益”，使得報告全面收益成為美國企業(yè)財務報表中第四財務報表。Bell）在《企業(yè)收益理論與計量方法》中肯定了經(jīng)濟學收益觀的理論價值，將經(jīng)濟收益與會計收益相結(jié)合，提出了“企業(yè)收益”并且指出：完整的收益分析應該是將已實現(xiàn)的持有利得和未實現(xiàn)的持有利得按其來源進行分類、加以考慮的收益。會計收益是指本期交易中已經(jīng)實現(xiàn)的收入和與之相對應的費用之間的差額?！笆找妗币辉~最早出現(xiàn)在經(jīng)濟學中。我國學者對信息透明度與盈余管理的研究大體有以下三個角度：一是從某一具體準則比如存貨、資產(chǎn)減值準備、債務重組等的頒布實施或者準則變動來分析其對盈余管理的影響，二是從整個新會計準則的頒布實施來分析其對企業(yè)盈余管理行為的影響。本文以新準則頒布為契機，試探討全面收益觀引入之后，披露全面收益對盈余管理的影響，并從全面收益透明度角度探究如何治理、防范盈余管理失當。新準則體現(xiàn)了與國際準則的趨同，準則中資產(chǎn)負債觀以及公允價值的引入為推進全面收益觀奠定了基礎。第五章是研究結(jié)論與建議。第二章闡述了全面收益透明度以及盈余管理的相關(guān)理論，包括各自含義的界定以及衡量標準。新準則出臺后，對企業(yè)盈余管理起到一定的抑制作用，比如存貨取消后進先出法，母公司控制的所有子公司全部納入合并報表范圍等。涉密論文按學校規(guī)定處理。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。對本研究提供過幫助和做出過貢獻的個人或集體，均已在文中作了明確的說明并表示了謝意。 作者簽名： 日期：