實物期權(quán)與金融期權(quán)-wenkub.com
2025-06-25 14:00 本頁面
【正文】 [J].中國資產(chǎn)評估，2005.（4） 孫兆康等期貨日報（2）【參考文獻可以看出實物期權(quán)和金融期權(quán)在這幾個方面都有比較大的區(qū)別，但是它們之間也有聯(lián)系。規(guī)定為最低應(yīng)為O股)，則對于每份買權(quán)合約來說，有： 前面說過，X如果以S因此，可得如下的計算公式： 期權(quán)的理論價值=一定時期的預(yù)期收入/同期的折現(xiàn)率(即平均利潤率 盡管1997默頓(RobertBS布萊克(Fisher但由于期權(quán)費與其對應(yīng)的標(biāo)的物價格之間，存在著非線性的關(guān)系，而且期權(quán)費還要受到時間因素的影響，從而使期權(quán)費的定價問題變得十分困難和復(fù)雜，成為當(dāng)時金融實務(wù)研究中的一大難題。因此，期權(quán)費定價的高低將直接關(guān)系到買賣雙方的切身利益，必須通過雙方協(xié)商決定交易所內(nèi)的競價也是一種協(xié)商的方式。金融期權(quán)的特征股票，為了獲得這個權(quán)利，期權(quán)買方要支付一筆費用，就是期權(quán)費，而該期權(quán)的出售方由于收取了期權(quán)費，就只有義務(wù)而沒有權(quán)利，只要期權(quán)買方提出購買，出售方就必須滿足買方的要求。元的價格向該期權(quán)的出售方買入美式看漲期權(quán)”后，就獲得了一個權(quán)利：在舉例：一個投資者在購買了一份“XYZ指數(shù)期貨衍生出來的；另一種是從股票指數(shù)衍生出來的現(xiàn)貨期權(quán)，例如大阪證券交易所日經(jīng) 225指數(shù)期權(quán)，是日經(jīng)股票期權(quán)與股票期貨分類相似，主要包括股票期權(quán)和股指期權(quán)。：場內(nèi)交易的金融期權(quán)主要包括Price）購買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)（稱為潛含金融資產(chǎn) Underlying具體地說，其購買者在向出售者支付一定費用后，就獲得了能在規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價格向出售者買進或賣出一定數(shù)量的某種金融商品或金融期貨合約的權(quán)利。期權(quán)如果資產(chǎn)含有期權(quán)，那么資產(chǎn)的風(fēng)險越大，其價值可能也越大。開發(fā)商接受某一個項目時，可能不僅僅從項目本身的財務(wù)效益考慮，更多的可能考慮項目對企業(yè)未來發(fā)展的影響，更重要的是員工經(jīng)驗的積累、企業(yè)品牌支持、銷售渠道開辟都具有重要的戰(zhàn)略價值?！。?）、企業(yè)增長期權(quán)（switch指開發(fā)商在面臨市場實際環(huán)境比預(yù)期相差較遠的狀況下，擁有縮減或撤出原有投資的權(quán)利，這樣可以減少損失，這種期權(quán)相當(dāng)于美式看跌期權(quán)。contract）和中止期權(quán)對于一個房地產(chǎn)價格波動比較大、產(chǎn)品供應(yīng)結(jié)構(gòu)不明朗的不成熟市場，開發(fā)商通常會先投入少量資金試探市場情況，這種為了進一步獲得市場信息的投資行為而獲得的選擇機會被稱為擴張期權(quán)。 ?。?）、擴張期權(quán)（to實物期權(quán)的內(nèi)容： 實物期權(quán)理論經(jīng)過二十多
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