【正文】 A．商業(yè)信用 B．發(fā)行股票 C．發(fā)行債券 D．融資租賃 10．在下列各項(xiàng)中，不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是( )。A．國(guó)家財(cái)政資金 B．銀行信貸資金 C．其他企業(yè)資金 D．企業(yè)自留資金 6．采用銷售百分率法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，下列項(xiàng)目中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的是( )。A．公司管理權(quán) B．分享盈余權(quán)C．優(yōu)先認(rèn)股權(quán) D．優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)2．相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的缺點(diǎn)是( )。但是，產(chǎn)權(quán)比率過(guò)低，說(shuō)明財(cái)務(wù)杠桿的利用程度不充分，不一定好。 12．答案： 解析：在財(cái)務(wù)分析的比率分析法中，相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相關(guān)關(guān)系。人們一般將每股收益視為企業(yè)能否成功地達(dá)到其利潤(rùn)目標(biāo)的計(jì)量標(biāo)志，也可以將其看成一家企業(yè)管理效率、盈利能力和股利來(lái)源的標(biāo)志。 9．答案：√ 解析：凈資產(chǎn)收益率是所有比率中綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的一個(gè)指標(biāo)。 6．答案： 解析：每股凈資產(chǎn)又稱每股賬面價(jià)值，是指企業(yè)凈資產(chǎn)與發(fā)行在外的普通股股數(shù)之間的比率，每股市價(jià)與每股收益的比值是市盈率。 4．答案：√ 解析：權(quán)益乘數(shù)是表示企業(yè)負(fù)債程度的，權(quán)益乘數(shù)越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高，負(fù)債程度越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。人們將每股收益視為企業(yè)能否成功地達(dá)到其利潤(rùn)目標(biāo)的計(jì)量標(biāo)志，也可以將其看成一家企業(yè)管理效率、盈利能力和股利來(lái)源的標(biāo)志。 17．答案：BD 解析：杜邦分析法、沃爾比重評(píng)分法屬于財(cái)務(wù)綜合分析法。 16．答案：BCD 解析：影響上市公司市盈率的因素主要包括：上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性、投資者所獲得報(bào)酬率的穩(wěn)定性、市盈率也受利率水平變動(dòng)的影響。 12．答案：A、C、D解析：從凈資產(chǎn)收益率的分解指標(biāo)可以看出，凈資產(chǎn)收益率并不能反映短期償債能力，但由于引入了資產(chǎn)負(fù)債率，它可以反映長(zhǎng)期償債能力。 11．答案：BCD 解析：權(quán)益凈利率=銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)。 7．答案：答案：ABC 解析：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)。2．5＝48％，選項(xiàng)A正確；速動(dòng)比率＝2．51．2＝1．3，選項(xiàng)B正確；營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債，由于流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，營(yíng)運(yùn)資金大于零，選項(xiàng)C正確。 二、多項(xiàng)選擇題 1．答案：ABD 解析：在上市公司基本財(cái)務(wù)分析中，管理層討論與分析企業(yè)未來(lái)發(fā)展前瞻性信息包括：分析所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及企業(yè)面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局；關(guān)注企業(yè)未來(lái)發(fā)展的機(jī)遇和挑戰(zhàn)；企業(yè)實(shí)現(xiàn)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略所需要資金需求和使用計(jì)劃；關(guān)注企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素，針對(duì)自身特點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示，并采取相應(yīng)的措施。權(quán)益＝權(quán)益乘數(shù)，選項(xiàng)D正確。 15．答案：B解析： (現(xiàn)金+應(yīng)收賬款)247。 12．答案：C解析：每股盈余越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)，因此答案是C。 9．答案：B 解析：權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+3／4=7／4。 7．答案：B 解析：權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)與所有者權(quán)益的比值，權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的影響。 4．答案：B解析：由于債權(quán)人對(duì)其本金安全性最為關(guān)心，故其最關(guān)注企業(yè)償債能力的大小。參考答案 一、單項(xiàng)選擇題 1．答案：B 解析：本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)分析不同主體對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的不同側(cè)重點(diǎn)。其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)80萬(wàn)元，所得稅率30％。要求：(1)計(jì)算該企業(yè)2008年年末流動(dòng)資產(chǎn)總額、年末資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率；(2)計(jì)算該企業(yè)2008年年末存貨、銷售成本和銷售收入；(3)運(yùn)用差額分析法計(jì)算2008年與2007年相比，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與平均資產(chǎn)變動(dòng)對(duì)銷售收入的影響。要求：(1)計(jì)算該公司年末流動(dòng)負(fù)債余額；(2)計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額；(3)計(jì)算該公司本年銷貨成本；(4)假定本年?duì)I業(yè)收入為1 920萬(wàn)元，應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)忽略不計(jì)，計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 ( )13．資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率的區(qū)別在于，前者側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度，后者側(cè)重于分析債務(wù)償還安全的物質(zhì)保障程度。 ( )9．既是企業(yè)獲利能力指標(biāo)的核心，也是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心指標(biāo)的是凈資產(chǎn)收益率。 ( )5．如果利息保障倍數(shù)低于1，則企業(yè)一定無(wú)法支付到期利息。A．資產(chǎn)／固定資產(chǎn) B．凈利潤(rùn)／總資產(chǎn)C．銷售收人／應(yīng)收賬款 D．凈利潤(rùn)／普通股股數(shù) 三、判斷題1．對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，每股收益是企業(yè)經(jīng)營(yíng)綜合性的管理概念。A. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 B. 存貨周轉(zhuǎn)率C．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率16．影響上市公司市盈率的因素主要包括( )。A．加強(qiáng)負(fù)債管理，降低負(fù)債比率 B．加強(qiáng)成本管理，降低成本費(fèi)用C．加強(qiáng)銷售管理，提高銷售利潤(rùn)率 D．加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( )。A．資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B．資產(chǎn)負(fù)債率C．銷售凈利率 D．流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比率8．影響總資產(chǎn)報(bào)酬率的因素主要有( )。A．流動(dòng)比率 B．速動(dòng)比率C．資產(chǎn)負(fù)債率 D．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4. 某企業(yè)流動(dòng)比率為2．5，存貨與流動(dòng)負(fù)債之比為1．2，待攤費(fèi)用與待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失為0，則下列說(shuō)法正確的有( )。A．每股收益高則每股股利也高B．每股收益高則股票市盈率就低C．每股收益包含了股票中的風(fēng)險(xiǎn)因素D．每股收益是衡量上市公司獲利能力時(shí)最常用的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)19．杜邦分析法主要用于( )。產(chǎn)權(quán)比率D. 權(quán)益乘數(shù)＝1+產(chǎn)權(quán)比率17．以下等式不正確的是( )。如果流動(dòng)比率等于2，速動(dòng)比率等于l，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的30％，則現(xiàn)金在流動(dòng)資產(chǎn)中的比重為( )。A．凈利潤(rùn) B．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)C(jī)．利潤(rùn)總額 D．息稅前利潤(rùn)12．下列指標(biāo)中，主要用來(lái)說(shuō)明獲利能力的是( )。A．資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越低B．資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高C．權(quán)益乘數(shù)高，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債程度比較低D．權(quán)益乘數(shù)高，給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)小8．在下列財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于企業(yè)盈利能力基本指標(biāo)的是( )。A．產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)=1B．權(quán)益乘數(shù)=1／(1一產(chǎn)權(quán)比率)C．權(quán)益乘數(shù)=(1+產(chǎn)權(quán)比率)／產(chǎn)權(quán)比率D．權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率4．最關(guān)心企業(yè)償債能力的是( )。解析：本題的主要考點(diǎn)是各種風(fēng)險(xiǎn)衡量方法的計(jì)算，以及通過(guò)比較風(fēng)險(xiǎn)和收益做出決策。解析：本題屬于普通復(fù)利問(wèn)題，要求根據(jù)條件計(jì)算利率。：(1)每年計(jì)息一次實(shí)際利率等于名義利率，均為8％。本題第二問(wèn)實(shí)質(zhì)上是已知即付年金的終值，求年金，即即付年金終值的逆運(yùn)算。：對(duì)解析：一般情況下，在方案的期望值不相等的情況下，才使用標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量方案風(fēng)險(xiǎn)的大小，但在期望值相同的情況下也可以使用。風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，管理者愿意冒多大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)由管理者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡來(lái)決定。：對(duì)解析：在期限一定的情況下，終值與利率呈正向變化，現(xiàn)值與利率呈反向變化。：錯(cuò)解析：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)，是籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也程籌資風(fēng)險(xiǎn)，它和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有必然關(guān)系。：B、C、D解析：選項(xiàng)A屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不可分散。：A、B、C、D解析：請(qǐng)參見(jiàn)永續(xù)年金的定義：A、B、C、D解析：根據(jù)公式I＝(1+i)nP，可以得出答案。：B解析：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指因借款而增加的風(fēng)險(xiǎn)，是籌資決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也程籌資風(fēng)險(xiǎn)。：B解析：本題系求永續(xù)年金的現(xiàn)值。已知復(fù)利現(xiàn)值和利率求復(fù)利終值，應(yīng)使用復(fù)利終值系數(shù)進(jìn)行計(jì)算。存入的款項(xiàng)＝100 000(1+4％)10＝148 024．43元。：A解析：參看教材上的公式。2. 答案：A解析：從即付年金的定義可以知道答案。[（F/P，8%，5）=，（F/P，4%，10）=] 000元，期限5年。(2)如果B公司每年年初提取該項(xiàng)基金，計(jì)算每年應(yīng)提取的基金額。[(P／F，10％，5)= 0．6209]，預(yù)計(jì)10年后還本付息總額為800 000元。( )，所以，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中，一定要選那些風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目。 ( )7．遞延年金終值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金終值相同。（ ）3．沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，也就沒(méi)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。B項(xiàng)目的報(bào)酬率有兩種可能：一是有50％的可能性獲得30％的報(bào)酬率，二是有50％的可能性虧損10％。A．每次發(fā)生的金額相等 B．每次發(fā)生的時(shí)間間隔相同C．每次發(fā)生的金額必須相等，但每次發(fā)生的時(shí)間間隔可以不同D．每次發(fā)生的金額可以不相等，但每次發(fā)生的時(shí)間間隔必須相同8．可以用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有( )。A. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) D．籌資風(fēng)險(xiǎn)2．考慮風(fēng)險(xiǎn)因素后，影響投資報(bào)酬率變動(dòng)的因素有( )A．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 B．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)C．投資年限 D．標(biāo)準(zhǔn)離差率3．按照支付的次數(shù)和支付的時(shí)間不同，年金可分為( )。A．1 000 000 B．2 000 000C．3 000 000 D．162 889．4612．關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，下列表述正確的是( )。[（F/P，4%，10）=]A．140 000 B．148 024．43C．120 000 D．150 0008．某企業(yè)向銀行借款100萬(wàn)元，年利率10％，半年復(fù)利一次，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率是( )。假定銀行3年期存款年利率為5％，甲某3年后需用的資金總額為34 500元，則在單利計(jì)息情況下，目前需存入的資金為( )元。A．即付年金 B．永續(xù)年金C．遞延年金 D．普通年金3. 某大學(xué)決定建立科研獎(jiǎng)金，現(xiàn)準(zhǔn)備存入一筆現(xiàn)金，預(yù)計(jì)以后無(wú)限期地在每年年末支取利息20 000元用來(lái)發(fā)放獎(jiǎng)金。 11．答案： 解析：通貨膨脹期間，企業(yè)應(yīng)當(dāng)與客戶簽定長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)波動(dòng)造成的損失。7. 答案：解析：所有者關(guān)心的財(cái)務(wù)問(wèn)題是企業(yè)價(jià)值的最大化，經(jīng)營(yíng)者關(guān)心的財(cái)務(wù)問(wèn)題是經(jīng)營(yíng)者個(gè)人收入的最大化。相比較而言，企業(yè)價(jià)值最大化是一個(gè)比較全面的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。 三、判斷題 1．答案： 解析：以“股東財(cái)富最大化”作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為，因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格，預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)同樣會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重要影響。10．答案：ABC解析：目前，我國(guó)銀行主要有中國(guó)人民銀行(中央銀行)、兩家國(guó)家政策銀行和一些商業(yè)銀行。只有“利潤(rùn)最大化”沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。題目中的四個(gè)選項(xiàng)均為該目標(biāo)存在的問(wèn)題。 2．答案：ACD解析：財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是財(cái)務(wù)管理對(duì)象的具體化。二、多項(xiàng)選擇題 1．答案：ABCD 解析：經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要矛盾是經(jīng)營(yíng)者希望在提高企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富的同時(shí)．能更多地增加享受成本；而所有者則希望以較小的享受成本支出帶來(lái)更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。企業(yè)價(jià)值是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的獲利能力，考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，因此選項(xiàng)A、B、C錯(cuò)誤。正因?yàn)槿绱?，相關(guān)者利益最大化是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的理想目標(biāo)。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。 ( ) 參考答案一、單項(xiàng)選擇題 1．答案：D 解析：企業(yè)價(jià)值最大化同時(shí)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)因素。 ( ) 9．各種遠(yuǎn)期合約、期貨、互換、掉期等都屬于衍生金融工具。 ( ) 6．融資租賃市場(chǎng)是通過(guò)資產(chǎn)租賃實(shí)現(xiàn)短期資金融通的市場(chǎng)，它具有融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，融資期限一般與資產(chǎn)租賃期限一致。 ( ) 2．只有每個(gè)企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤(rùn)，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才可能實(shí)現(xiàn)最大化，從而帶來(lái)社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展。A. 總產(chǎn)值最大化 B. 利潤(rùn)最大化C．每股盈余最大化 D．財(cái)富最大化10．我國(guó)的銀行主要包括( )。A．通常只適用于上市公司B．股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況C．對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠D．沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素6．下列財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)當(dāng)中，考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素的有( BCD )。 A．所有者解聘經(jīng)營(yíng)者 B．所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān) C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票選擇權(quán)” 2．企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容包括( )。 A．沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 B．沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C．不能反映企業(yè)潛在的獲利能力 D．某些情況下確定比較困難 8．下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是( )。A．在通貨膨脹初期，企業(yè)應(yīng)當(dāng)縮減投資B．與客戶應(yīng)簽定長(zhǎng)期購(gòu)貨