再論全球經(jīng)濟(jì)失衡、國(guó)際貨幣體系改革和人民幣國(guó)際化-wenkub.com
2025-06-25 03:31 本頁面
【正文】 美元鈔票濫發(fā)導(dǎo)致美元匯率長(zhǎng)期貶值和全球通貨膨脹，意味著外國(guó)持有的美國(guó)政府債券持續(xù)貶值，美國(guó)實(shí)際上是以通貨膨脹和美元貶值的方式間 接賴債或抵消對(duì)外債務(wù)。此一困境被 稱為“貨幣錯(cuò)配”。此一困境被稱為所謂“原罪”。199798年亞洲金融危機(jī)與200708年次貸危機(jī)和金 融海嘯之間最鮮明的對(duì)比，是亞洲各國(guó)沒有全球儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)，一旦貿(mào)易收支或國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，立刻觸發(fā)大量外匯資金流失、匯率急劇貶值、外債負(fù)擔(dān)急劇攀升、國(guó)內(nèi)金融體系瀕臨崩 潰、國(guó)家財(cái)政瀕臨破產(chǎn)，不得不忍氣吞聲乞求國(guó)際貨幣基金組織條件異常苛刻的援助。全球化時(shí)代，任何一個(gè)國(guó)家或一個(gè)地區(qū)發(fā)生的貨幣金融危機(jī)，皆能瞬間波及全球。全球貨幣、金融、貿(mào)易、投資體系早已復(fù)雜地交織到一起。儲(chǔ)備貨幣地位給予它們的債券以良好的信用評(píng)級(jí)，國(guó)際銀行、保險(xiǎn)公司、各類基金和主 權(quán)財(cái)富基金才能成為美歐債券市場(chǎng)的主要參與者。德國(guó)：%。 西班牙：%。許多研究表明，過去40年的新全球化浪潮，全球資本流動(dòng)主要是兩個(gè)方向，一個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家之間的資本流動(dòng)，一個(gè)是資本從貧窮的 發(fā)展中國(guó)家流入富裕國(guó)家，為發(fā)達(dá)國(guó)家的財(cái)政赤字和高額債務(wù)融資。19世紀(jì)后期第一次全球化浪潮時(shí)期，亦是金本位制固定匯率的黃金時(shí)代，全球資本至少有四分之一是從發(fā)達(dá)富裕國(guó)家流向貧窮落后國(guó)家。貨幣和金融資產(chǎn)之本質(zhì)是真實(shí)商品和資源的購(gòu)買力。美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)者杰弗里。如果對(duì)照中國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平和歐、美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家的物價(jià)水平，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)異常奇怪的現(xiàn)象：幾乎所有商品，無論是絕對(duì)價(jià)格還是相對(duì)價(jià)格，發(fā)達(dá)國(guó)家都比中國(guó)要低！公寓、別墅、汽 車自不必論，國(guó)內(nèi)許多一線城市之公寓和別墅價(jià)格早已突破百萬美元乃至數(shù)百萬美元，超越美國(guó)和歐洲許多中心城市之價(jià)格，況且我國(guó)多數(shù)公寓和別墅之周邊環(huán)境與歐美難以相提并論?！柏毨г鲩L(zhǎng)困境”還表現(xiàn)為人均可支配收入增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于GDP增長(zhǎng)速度。然而，根據(jù)筆者的測(cè)算，如果以每小時(shí)收入計(jì)算，美國(guó)至少是中國(guó)的44倍！如何解釋人均GDP和人均收入之間的巨大差距？我們可以舉出許多原因：譬如中國(guó)處于全球產(chǎn)業(yè)鏈的中低端、勞動(dòng)生產(chǎn)率相對(duì)低、技術(shù)含量和創(chuàng)新不足、缺乏自主品牌和知名品牌、許多企業(yè)依 靠來料加工等等。換句話說，東方擁有真實(shí)財(cái)富創(chuàng)造中心，西方掌控貨幣金融中心；東方制造真實(shí)產(chǎn)品， 西方創(chuàng)造貨幣購(gòu)買力；東方為全世界制造產(chǎn)品，西方為全世界產(chǎn)品定價(jià)；西方大量發(fā)行債券和創(chuàng)造各種金融產(chǎn)品，東方則用自己的儲(chǔ)蓄去購(gòu)買這些金融產(chǎn)品；東方儲(chǔ)蓄，西方消費(fèi)；東方節(jié)儉 ，西方揮霍；西方向東方借錢，東方給西方融資。與此相對(duì)照，日本持有美國(guó)對(duì)外發(fā)行國(guó)債的20%，英國(guó)持有11%，OPEC5%， 巴西4%， 加勒比國(guó)家4%，俄羅斯3%。中美之間的貿(mào)易和國(guó)際收
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