【正文】 感謝我的同學(xué)姜丁、閆林嘯、詹盛、游超超三年來(lái)對(duì)我學(xué)習(xí)、生活的關(guān)心和幫助。王軍老師一絲不茍的作風(fēng)，嚴(yán)謹(jǐn)求實(shí)的態(tài)度，踏踏實(shí)實(shí)的精神，不僅授我以文，而且教我做人，雖歷時(shí)三載，卻給以終生受益無(wú)窮之道。這次金融危機(jī)使人們意識(shí)到美元一家獨(dú)大的國(guó)際貨幣體系弊端重重，改革國(guó)際貨幣體系已經(jīng)不可避免。在人民幣國(guó)際化的過(guò)程中，儲(chǔ)藏在國(guó)外的人民幣資產(chǎn)越來(lái)越多，必然要求獲得收益性這一基本屬性，而一個(gè)發(fā)達(dá)的國(guó)債市場(chǎng)，能夠提供良好的流動(dòng)性和安全性，是龐大的國(guó)外人民幣資產(chǎn)最好的儲(chǔ)備選擇，其功能作用是其他市場(chǎng)所無(wú)法比擬的。在這一階段，人民幣應(yīng)當(dāng)已經(jīng)成為區(qū)域性流通貨幣及儲(chǔ)備貨幣，實(shí)現(xiàn)了利率、匯率市場(chǎng)化，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)完善，香港這個(gè)人民幣離岸金融中心欣欣向榮。利用清邁倡議貨幣互換多邊化協(xié)議，不斷加強(qiáng)跨境結(jié)算宏觀政策調(diào)控，持續(xù)向東盟乃至全亞洲提供流動(dòng)性。 　　成為區(qū)域性流通貨幣。第三，完善金融監(jiān)管。人民幣國(guó)際化客觀上要求匯率形成機(jī)制以市場(chǎng)化為基礎(chǔ)，增加人民幣匯率彈性，使人民幣匯率在合理區(qū)間內(nèi)上下浮動(dòng)。人民幣要真正實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，就應(yīng)當(dāng)在周邊化的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)人民幣在資本賬戶下的完全可兌換。 　　目前的形勢(shì)為人民幣徹底實(shí)現(xiàn)周邊化創(chuàng)造了良機(jī)。近年來(lái)，人民幣在我國(guó)周邊國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)具備了一定的流通規(guī)模，在東南亞地區(qū)，人民幣已經(jīng)成了僅次于美元、歐元、日元的硬通貨；在西南邊境地區(qū)，人民幣已有“小美元”之譽(yù)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)以及人民幣匯率形成機(jī)制的不斷完善，國(guó)際上許多國(guó)家也逐步在其匯率體系中考慮人民幣因素。 　　人民幣逐漸受到世界各國(guó)的重視。目前，多國(guó)擬將人民幣列入儲(chǔ)備貨幣，但這并非一蹴而就，預(yù)計(jì)仍將需要10~15年的時(shí)間。由于境外人民幣NDF交易的規(guī)模不斷擴(kuò)大，加之境內(nèi)遠(yuǎn)期外匯交易不活躍，人民幣NDF匯率已經(jīng)一定程度上成為人民幣匯率預(yù)期的風(fēng)向標(biāo)。 　 發(fā)展境外人民幣衍生市場(chǎng)。而在2005年9月，國(guó)際金融公司(IFC)和亞洲開(kāi)發(fā)銀行(ADB)獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)發(fā)行“熊貓債券”，成為首批在我國(guó)發(fā)行人民幣債券的國(guó)際多邊金融機(jī)構(gòu)。人民幣國(guó)際化只靠貿(mào)易結(jié)算和跨境結(jié)算是不行的，人民幣的使用應(yīng)主要在金融市場(chǎng)而非產(chǎn)品市場(chǎng)。2008年12月以來(lái)，我國(guó)先后同韓國(guó)、香港、馬來(lái)西亞、白俄羅斯、印度尼西亞和阿根廷等國(guó)家和地區(qū)簽署了貨幣互換協(xié)議，逐步謹(jǐn)慎地向國(guó)外提供人民幣流動(dòng)性，總額共計(jì)6500億元人民幣。 　　因此，針對(duì)人民幣國(guó)際化問(wèn)題，貨幣當(dāng)局應(yīng)采取審慎的強(qiáng)勢(shì)人民幣戰(zhàn)略，以提高我國(guó)的經(jīng)濟(jì)和政治實(shí)力為切入點(diǎn)，繼續(xù)保持較快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，穩(wěn)定人民幣幣值，完善金融體制建設(shè)，統(tǒng)一中國(guó)主權(quán)范圍內(nèi)的貨幣，推進(jìn)我國(guó)的金融國(guó)際化進(jìn)程，創(chuàng)造條件早日實(shí)現(xiàn)人民幣亞洲化，并漸進(jìn)式的過(guò)渡到人民幣國(guó)際化。通過(guò)建立合理的雙邊協(xié)議，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)周邊國(guó)家和地區(qū)的直接投資和貿(mào)易往來(lái)，放寬人民幣跨境流通的管制，并在東盟10+1的經(jīng)濟(jì)合作框架下逐步謀求貨幣合作。所以，我們有必要實(shí)現(xiàn)人民幣在中國(guó)主權(quán)范圍內(nèi)的統(tǒng)一。香港銀行開(kāi)辦人民幣業(yè)務(wù)，標(biāo)志著兩地經(jīng)濟(jì)融合更進(jìn)一步，再加上香港在東南亞地區(qū)金融中心的地位，將有利于加快人民幣國(guó)際化的步伐。 　 建立完善的金融市場(chǎng)。 　 全面建設(shè)完善的金融體系和制度體系。人民幣國(guó)際化的首要條件是人民幣幣值穩(wěn)定，而幣值穩(wěn)定是以我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)大為支撐。非預(yù)期的國(guó)際資本的自由流入流出不但會(huì)給我國(guó)中央銀行調(diào)控人民幣造成一定困難，還會(huì)引起人民幣匯率浮動(dòng)；不但會(huì)影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，從長(zhǎng)期看，還會(huì)削弱人們對(duì)人民幣價(jià)值穩(wěn)定的信息，從而不利于人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。同時(shí)，提高利率雖然可以使國(guó)際投資者增強(qiáng)人民幣的信心，從而增持人民幣以獲取高額的貨幣資產(chǎn)收益，增加貨幣境外持有量和流通量；但是面對(duì)較高的利率，國(guó)外投資人會(huì)減少對(duì)本幣的借款，增加的貨幣境外持有量和流通量就會(huì)有所抵消。這次金融危機(jī)使人們意識(shí)到美元一家獨(dú)大的國(guó)際貨幣體系弊端重重，改革國(guó)際貨幣體系已經(jīng)不可避免。通過(guò)與上述國(guó)家和地區(qū)的貨幣合作協(xié)議的簽訂，進(jìn)一步擴(kuò)大了人民幣在周邊的影響，提高了人民幣的地位。在我國(guó)澳門地區(qū)人民幣也在廣泛使用。在俄羅斯、哈薩克斯坦、朝鮮以及蒙古國(guó)等國(guó)人民幣成為貿(mào)易定價(jià)和結(jié)算貨幣，特別是蒙古國(guó)，已經(jīng)把人民幣作為主要外國(guó)貨幣，在與蒙古國(guó)的邊境貿(mào)易中，人民幣現(xiàn)金交易量占雙邊全部交易量的l/3多。在邊境貿(mào)易結(jié)算以及旅游消費(fèi)中，人民幣已起到了舉足輕重的作用。 人民幣在周邊流通方面 近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，我國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，人民幣匯率的持續(xù)穩(wěn)定，人民幣被周邊國(guó)家和地區(qū)普遍認(rèn)可和接受，大量人民幣在境外流通，成為支付、貯藏的硬通貨幣。內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)香港成功發(fā)行了人民幣金融債券，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)銀行先后在中國(guó)香港發(fā)行人民幣債券累計(jì)達(dá)100億元。 。2008年，滬深兩個(gè)證券交易所總市值為17788億美元，%。中國(guó)在改革開(kāi)放以來(lái)的30年中，中國(guó)金融市場(chǎng)有了很大的發(fā)展。2009年上半年中國(guó)出口額為5217億美元，微超德國(guó)，成為全球第一大出口國(guó)。 在經(jīng)濟(jì)實(shí)力方面 現(xiàn)階段以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為代表的國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)力充分說(shuō)明了人民幣國(guó)際化具備了強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)后盾。截止到2004年底，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額已達(dá)6059億美元。因此，隨著東盟10+1的經(jīng)濟(jì)合作框架已經(jīng)確立，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的互補(bǔ)效益明顯以及為了更好的抵御風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)交流的迫切愿望使人民幣區(qū)域化更加成為可能。由此可見(jiàn)，三地的經(jīng)濟(jì)體具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性，貨幣一體化將使產(chǎn)品多樣化程度大大提高，這樣可以使三地在遭受外部沖擊后所受到的不利影響較小，甚至相互抵消。要實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，我國(guó)要解決的第一個(gè)問(wèn)題就是整合“一國(guó)三幣”，即大陸、香港和澳門的貨幣同一性問(wèn)題。逆差融資是指當(dāng)我國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，央行可利用發(fā)行人民幣獲得融資，從而支付逆差。一旦人民幣國(guó)際化成為現(xiàn)實(shí)，我國(guó)的進(jìn)出口商、國(guó)內(nèi)對(duì)外投資人在經(jīng)常項(xiàng)目下的資金結(jié)算都可通過(guò)人民幣進(jìn)行，只要人民幣幣值穩(wěn)定，就可以有效避免因匯率所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從而有利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的快速穩(wěn)定發(fā)展。鑄幣稅是指貨幣發(fā)行者憑借其貨幣發(fā)行特權(quán)而取得的貨幣面額超過(guò)其發(fā)行和管理成本的金額。人民幣在柬埔寨、緬甸、尼泊爾等與中國(guó)接壤的國(guó)家全境通用；韓國(guó)、新加坡、馬來(lái)西亞